История фондового рынка сша

Американский рынок: история развития

История американского рынка акций

Американский рынок является основным мировым рынком — на пике японского пузыря в конце 80-х годов последний хотя и смог обогнать США, но затем очень быстро вернулся на прежние позиции. На сегодня американские ценные бумаги по капитализации составляют примерно половину мирового сектора — а доллар, несмотря на все разговоры и поиски альтернатив, по-прежнему является главной мировой валютой. Поэтому неудивительно, что внимание всех инвесторов фондового рынка в первую очередь направлено на американские акции, главным индексом которых является S&P 500 (содержит 500 важнейших предприятий США).

Индекс Доу-Джонса, имеющий в своем составе всего 30 промышленных предприятий, в среде инвесторов считается более спекулятивным, хотя показатели обоих показывают крайне высокую корреляцию. Общую информацию о мировых индексах можно посмотреть тут. При этом в виде биржевого фонда (например SPY) индекс торгуется подобно одной акции и может быть куплен и продан по щелчку мыши. Не менее известен тот факт, что за последние 80 лет американские акции принесли в среднем около 10.5% годовых, что можно считать отличным результатом, который сложно повторить даже самому лучшему хедж-фонду:

За любой 15-летний период рынок американских акций был положительным, а за любые 30 лет доходность была не ниже 7.6% в год, т.е. уверенно обходила средние показатели по инфляции. Наверное, ни у одного индекса на бирже нет такого количества дублеров в биржевых фондах, как у SP500 — по запросу ″S&P 500″ можно найти почти 300 результатов. Беря диапазон от 10 лет и выше, мы действительно можем говорить о тенденции — однако на меньших промежутках времени до нескольких лет результаты бывали разными и инвестору необходимо об этом помнить. Рассмотрим американский рынок за последние 100 лет:

Как видно, акции оказались заметно доходнее 10-летних государственных и корпоративных облигаций. А вот такой была доходность индекса S&P 500 по годам:

С одной стороны, на графике явно видна динамика роста американских акций и тот факт, что за 100 лет он был довольно значительным — в выбранной шкале примерно к 2012 году индекс достиг показателя 1024, т.е. вырос по сравнению с 1919 годом в 512 раз. Но давайте выделим наиболее интересные периоды, начиная с 20 века.

Начать можно с кризиса 1907 года, когда долларовый капитал пережил отток на иностранные площадки. Банковская система из-за банкротств и бегства вкладчиков оказывается на пороге краха и в 1913 году создается ФРС — федеральная резервная система. Фактически это система центробанков, хранившая деньги вкладчиков из местных кредитно-финансовых учреждений — чтобы они массовыми требованиями по возврату депозитов не рушили банки. В это время Америка еще практически аграрная страна с большим количеством ручного труда.

Итак, все очень зыбко, а главной мировой валютой является английский фунт. Шанс на подъем страна получает за счет войны в Европе, в которой США фактически не участвуют. Плюс правительство выпуском ряда облигаций, получивших название «Облигаций свободы», привлекает заметные суммы от населения — в компании участвуют такие люди, как Чарли Чаплин.

В начале 1920-х Америка переживает бурный рост и модернизацию, аналогичные СССР десятилетием позднее — однако рынок США при этом открыт как для внутренних, так и для внешних инвесторов. На акциях и бизнесе делаются состояния — смотрите например отличный фильм «Великий Гэтсби». По сути это время закладывает технологическое преимущество США и готовит Била Гейтса и Джобса. А в конце 1920-х рождается Уоррен Баффет, который докажет всему миру, что невероятное состояние можно сделать не только собственным бизнесом, но и грамотно оценивая бизнесы других людей. При этом Баффет всегда был сторонником именно американских акций.

Однако после эйфории «ревущих 20-х» наступает кризис 1929 года, который многие считают финансовым пузырем (хотя спор о причинах идет до сих пор и единого мнения нет) из-за раздутости цен на акции:

Итого, в течение трех лет индекс Dow Jones опустился с отметки более чем 350 до уровня ниже 50, т.е. просел на 90%! Справедливости ради можно отметить, что аналог S&P 500 просел бы чуть меньше, но все же отличие слишком мало, чтобы о нем говорить. К 1936 г. американский рынок заметно отыграл позиции, однако затем последовал менее глубокий, но все же очень ощутимый кризис 1937 года; в последний раз индекс повторил отметку 1929 г. в 1949 году! Итого, если не считать дивидендов, за 20 лет неудачные вкладчики 1929 года ничего бы не смогли заработать на разнице курсов.

В 1933 году, в разгар депрессии, система сломалась. Банки начали разваливаться и укатываться в преисподнюю. ФРС мог бы их спасти, но Рузвельт придумал идею получше: он просто закрыл к чёртовой матери все банки от греха подальше. Назвал это «банковскими каникулами». Потому что все бежали за своими денежками, выстраивались в очереди и создавали глобальный крах.

В той чрезвычайной ситуации правительство США шло на совсем не демократичные меры: указом 6102 с мая 1933 года все владельцы золотых слитков, монет или обеспеченных золотом ценных бумаг были обязаны сдать их по фиксированному государством курсу в ограниченный период времени. Невыполнение указа влекло штраф в 10 000$ или 10 лет тюрьмы. Правда, указ не касался ювелирных изделий (обычно низколиквидных из-за наценки за работу) и разрешалось оставить себе золотую монету стоимостью в 100 долларов.

Причем тут есть и редко упоминаемый момент: Великая Депрессия привела к значительной дефляции и падению процентных ставок для оживления экономики. А значит, владельцы облигаций, особенно долгосрочных, получили значительное преимущество — когда акции перестают быть ценностью, купонные выплаты и наличные выходят на первый план. В инвестиционном плане это говорит в пользу создания сбалансированного портфеля, содержащего не только (американские) акции. Кроме того, именно тогда в США появляется система страхования вкладов, созданная в России лишь в 2004 году. Неудивительно, что застрахованные суммы у нас и у них различаются больше, чем на порядок.

Смотрим дальше. США, которые из-за депрессии оказалась в больших долгах перед Европой, оказываются единственной страной-победительницей Второй Мировой, не проводившей военных действий на своей территории. Ситуация меняется на противоположенную: США начинает кредитовать разрушенные войной европейские страны, укрепляя позиции американского рынка и своей валюты. С конца 1940-х до 1965 года американский рынок активно растет, причем почти под тем же углом и с той же стабильностью, что и в 1920-1929 годы.

30 мая 1965 года индекс Доу-Джонса достигает значения в 912 пунктов, после чего следует доклад ФРС о схожести ситуации с той, что возникла накануне «Великой Депрессии». Американские акции приостанавливают рост; к 26 мая 1970 индекс Доу теряет около 35% стоимости — однако 30 голубых американских фишек, включая компьютерные и технологические акции, в совокупности падают сразу на 81%! Можно сказать, что это была вполне серьезная репетиция пузыря «доткомов», который лопнет ровно через 30 лет.

Затем ненадолго следует сильный отскок, в результате которого 11 января 1973 года индекс выходит на пик в 1051 пункта — однако ожидания наступления нового бычьего рынка не оправдываются. С того момента по начало 80-х наступает мрачный отрезок — в октябре 1973 начинается нефтяной кризис, происходят политические скандалы и уличные протесты. Инфляция растет в 1974, 79 и 80 году до двузначных цифр. Уже осенью 1974 Уолл-стрит оказывается в тяжелейшем нокдауне, а инвестиционные консультанты исчезают с горизонтов, осваивая другие профессии. Акции падают в бесконечность, рушатся цены на дорогую недвижимость, начинают банкротиться хедж-фонды. Только что восстановленное доверие к акциям, которое на протяжении 30 лет после Депрессии приводило к большинству сильно консервативных портфелей, вновь пикирует вниз.

В это же время возникает кризис существующей системы золотого стандарта , одну из главных ролей в котором сыграла Франция — и мир переходит к свободной конвертации валют относительно друг друга. Американский рынок акций почти 18 лет проводит в просадке и к 1981 г. теряет относительно 1965 года большую часть своей стоимости; 13 центов уровня 1966 г. соответствовали покупательной способности 1 доллара в 1982 году.

Обратным эффектом такой ситуации стало то, что ставка по банковским вкладам и облигациям к началу 80-х доходила до 14% годовых. Многие американцы готовились к «концу света» и скупали золото, оружие и тушенку. Однако конца света не последовало — и поскольку в последующие годы происходило резкое сокращение ставок и инфляции, держатели долгосрочных облигаций (не выкупленных по оферте) смогли обеспечить себе несколько лет сладкой жизни. Через 10 лет эта роскошь в целом исчезла, хотя в начале 1980-х были выпущены 30-летние облигации с купоном более 10% годовых.

Итого, после затяжного кризиса произошел самый значительный период роста рынка вплоть до 2000 года, на который наиболее заметно повлияла лишь «большая коррекция» 19 октября 1987 года — в этот день индекс Доу-Джонса упал на 22%, а восстановление заняло более двух лет. Что происходит далее? К 2000 году в течение 5 лет активно надувается пузырь высокотехнологичных акций ( пузырь доткомов ), в результате которого индекс дает отрицательную доходность три года подряд, увеличивая свою просадку — такое было только в 1929-1932 гг.

Правда, с 2004 г. индекс вновь идет вверх и к 2007 году почти повторяет исторические максимумы. Но тут случается ипотечный кризис 2008 года (см. фильм «Игра на понижение») — американский рынок резко падает, теряя до половины своей стоимости — однако на этот раз восстанавливается довольно быстро. «This time is different». К настоящему моменту американские акции почти непрерывно растут уже в течение 6 лет. Таблица ниже демонстрирует преимущество дивидендов в кризисные периоды:

Вот еще одна диаграмма, показывающая доходность рынка США по децилям с 1825 года — как видно, она колебалась от минус 50% до плюс 60% в год. Последние годы после кризиса 2008 г. выделены синим цветом. Период 1927-1939 годов выделен желтым — диаграмма показывает, что кроме сильных падений в эти же годы происходили и значительные периоды восстановления. В целом же очевиден перекос диаграммы в правую часть — на 134 года положительной доходности пришлось только 55 отрицательных лет.

Выводы? Долгосрочные инвестиции в американские акции оправдывают себя. Однако сделав инвестиции после значительного периода роста есть риск весьма надолго угодить в просадку — в этом случае предпочтителен осторожный вход в рынок с разбиванием капитала на части.

История фондового рынка сша

В это воскресенье будет ровна 5 лет, как крупнейших финансовый банк Lehman Brothers объявил о банкротстве. Именно этот день для многих станет началом мирового финансового кризиса. До этого события, большинство финансовых структур на Уолл-Стрит прогнозировало в начале сентября 2008 г. закрытия индекса S&P500 в зеленой зоне. Однако правительство США преподнесло для всех сюрприз, оказавшись от спасения данного финансового учреждения.
Перечитывая хронологию данных событий, решил собрать и опубликовать не много информации о самых «медвежих днях» в истории фондового рынка США и индекса Доу-Джонса.
Итак, начнем:
4 августа 2011
Снижение индекса Dow на 512,76 пункта
Опасения, что США находится на пороге второй волны рецессии, в сочетании с растущей озабоченностью, что Испании и Италии демонстрирует экономический спад и глубже тянет европейскую экономику в долговую яму, вызвали худшие распродажи, с 2008 года. Индекс Dow скользнул 512,76 пункта, снизившись на 4,3%. И хотя в процентном отношении рынок потерял не так много, но к примеру такое снижение 1929 г. растворило бы в воздухе 2,3трлн. Долларов.

22 октября 2008
Снижение индекса Dow на 514,45 пункта
Октябрь 2008 год был одним из худших в истории Нью-Йорка фондовой бирже, с тремя из топ-10 крупнейших падений, когда-либо зарегистрированных в течение одного месяца. Девятый по величине день падения, был вызван увеличением опасения по поводу глобальной рецессии. Слабые корпоративные прогнозы прибыли, в том числе убытки от банка Wachovia, хуже, чем ожидали аналитик. Чуть более чем за месяц до официальной рецессии индекс Dow закрылся с потерей 514 точки, упав на 5,7% в течение дня торгов.
27 октября 1997
Снижение индекса Dow на 554,26 пункта
Большие потери на азиатских рынках в течение всей ночи вызвали большие распродажи на рынках США. Впервые в истории, на Нью-Йоркской фондовой бирже были приостановлены торги в середине дня в течение 30 минут. Уже1988 г. правилами фондовой биржи был включен пункт об «экстренной остановки торгов», чтобы предотвратить новые лавинообразные продажи и всплески активности со стороны продавцов.
Но даже после тайм-аута 27 октября, акции продолжали падать, вызвав еще одну приостановку торгов на один час. Менее чем за час до конца торгов, рынок закрылся с потерей 554,26 пункта, или -7,2%

14 апреля 2000
Снижение индекса Dow на 617,78 пункта
На рубеже веков, технологический сектор был на подъеме, и инвестиции в данный сектор были как никогда хороши. Но предупреждение со стороны ФРС, что инфляция может расти быстрее, чем ожидалось, направило отрезвляющий шок на рынок, по сути, продолжив критическое снижение данного сектора. Тот день, для индекса Nasdaq, был худшим в истории, высокотехнологичный индекс потерял более 356 пунктов, или 10% свой капитализации.

8 августа 2011
Снижение индекса Dow на 634,76 пункта
Падение рынка в понедельник 8 августа был вызвано заявлением рейтингового агентства S & P о том, что идеальный рейтинг США на уровне ААА будет понижен до уровня АА +. Понижение рейтинга вызвало шок на фондовых рынках по всему миру. Индекс Dow снижался на 634,76 пункта, или на 5,6 %, после того как вечером этого дня S & P заявил, что решение на понижение кредитного рейтинга была вызвано в связи с тем что агентство не видит улучшений относительно ситуации снижения гос. долга США. А также агентство S & P подчеркнуло, что политика США « менее эффективная и предсказуемая, чем та, что мы считали ранее».

9 октября 2008
Снижение индекса Dow на 678,91 пункта
9 октября 2007 г. индекс DJIA установил исторический максимум, кто бы мог подумать, что ровно через год индекс Dow просядет на 679 пунктов, и будет пятым по величине однодневным максимальным падением в истории. Данное событие было вызвано рекордно низкими показателями продажи автомобилей, это был самый низкий показатель, с начало года.
Акции General Motors упали на 31%, а Форд потерял 21%..

1 декабря 2008
Снижение индекса Dow на 679,95 пункта
В этот день «Национальное бюро экономических исследований» официально заявил, о том, что Соединенные Штаты находиться в состоянии рецессии. Новость вызвала падение акций по всему миру, реакцию усугубили новости о том, страны Евросоюза — Греции, Ирландии, Испании и Италии испытывают фатальные проблемы в свези с долговым кризисом. В Нью-Йорке индекс Доу упал на 679 пунктов, или на -7,7%.

17 сентября 2001
Снижение индекса Dow на 684,81 пункта
После террористической атаки 11 сентября фондовые площадки Америки были закрыты на неделю, по случаю траура. Когда рынки открылись, индекс Dow упал более чем на 7%, падение составило 685 пунктов, также индекс Dow Jones Transportation Average потерял 343 пунктов, или -12,8 %
15 октября 2008
Снижение индекса Dow на 733,08 пункта
Рынок не отреагировал безжалостно, когда президент Джордж Буш объявил, что правительство США собирается частично взять на себя убытки девяти крупнейших банков в Америке. Это событие стало крупнейшим вмешательством в банковский сектор со времен Великой депрессии, по словам Буша инъекционных в $ 250 млрд. государственных денег в банки, было необходимым действием, чтобы подтолкнуть сектор кредитования, который стал застойным после взрыва пузыря на рынке жилья. На следующий день после данного объявления, индекс Dow просел на 733 пунктов, снизившись почти на 8 процентов.
29 сентября 2008
Снижение индекса Dow на 777,68 пункта
Самое крупное снижение в истории индекса Доу-Джонса произошло 29 сентября 2008 г., когда цены на жилье начали резкое снижение, стоимость ипотечных бумаг падала с каждой минутой. Ситуацию усугубило заявление ФРС о спасении страхового гиганта AIG. Впервые правительство США был предложен законопроект по спасению банков от банкротств. В этот день Доу-Джонс потерял 777,68 пунктов.

Развитие фондового рынка

Фондовый рынок является одной из наиболее важных частей современной мировой экономики. Тем не менее, фондовый рынок считается относительно новым явлением. Он не всегда играл важную роль в развитии финансового сектора.

Сегодня Вы узнаете об истории возникновения бирж, а так же развитии фондового рынка и поймете, почему он стал движущей силой экономического роста.

Первые биржи

Первые упоминания о фондовых площадках появились только в 1500-х годах. Тем не менее, было много более ранних примеров рынков, которые по своей структуре и функциям были похожи на фондовые.

Например, в 1100-х годах во Франции существовала система, при которой судебные приставы управляли долгами сельскохозяйственных угодий по всей стране от имени банков. Это можно рассматривать, как первый важный пример брокерства и эффективной системы торговли долгами.

Также, считается, что основные базовые концепции банковских и финансовых систем, были заложены в средневековье в городах северной Италии. Именно там придумали первые векселя, бизнес в форме компаний и банковские операции.

Однако общепризнанно, что первая в мире структура фондового рынка появилась в Брюгге (1409 год). Это был коммерческий центр Бельгии и дом влиятельной семьи Ван дер Бурсе (в результате ранние фондовые рынки обычно назывались Beurzen).

Семья Ван дер Бурсе играла важную роль во внутренней и внешней торговле. Они сдавали в аренду складские помещения, выступали посредниками в сделках, а также обладала самым известным в городе постоялым двором. Именно на площади перед их домом собирались местные и зарубежные купцы, покупались и продавались товары, заключались и расторгались сделки.

На всех ранних подобиях фондового рынка и отсутствовала одна вещь: акции. Хотя инфраструктура и учреждения напоминали сегодняшние биржи, но на самом деле никто не торговал акциями компаний. Система и организация были схожими, хотя реальные продаваемые объекты отличались.

Ост-Индская Компания

Ост-Индская компания широко известна, как первая в мире публично-торгуемая компания. Этому поспособствовал один единственный фактор – риск. Проще говоря, плавание в дальние уголки планеты было слишком рискованным. Корабли терпели крушения, а финансисты теряли свои капиталы.

В результате в 1600 году была образована уникальная корпорация под названием «Компания купцов Лондона, торгующих с Ост-Индией». Именно она стала первой компанией, использовавшей форму с ограниченной ответственностью.

Инвесторы поняли, что складывать все «яйца в одну корзину» стало не разумно. Допустим, что корабль, возвращающийся из Ост-Индии, имел 33% шансов быть захваченным пиратами. Вместо того чтобы вкладывать деньги в один рейс и рисковать потерей всех вложенных средств, инвесторы приобретали акции нескольких компаний. И даже если один корабль не возвращался, то инвестор все равно получал прибыль.

Формула оказалась очень успешной и стала использоваться и в других странах.

Первые фондовые биржи

Годы основания первых фондовых бирж:

1. Биржа в Брюгге (неофициально) – 1409 год;
2. Биржа в Антверпене – 1531 год;
3. Амстердамская биржа – 1612 год;
4. Лондонская фондовая биржа – 1801 год;
5. Нью-Йоркская фондовая биржа – 1825 год.

В России товарная биржа появилась в 1703 году по указу императора Петра 1. Здание биржи находилось в Санкт-Петербурге недалеко от Троицкой площади, но позже, в 1816 году, биржа переехала на Васильевский остров.

Современный фондовый рынок

Развитие фондового рынка не стоит на месте. Сегодня практически в каждой стране есть биржи, и связь с глобальным фондовым рынком. Каждый день триллионы долларов торгуются на специализированных площадках по всему миру, и они действительно являются движущей силой капитализма.

После абсолютного доминирования в течение почти трех столетий, Нью-Йоркская фондовая биржа столкнулась со своим первым законным конкурентом. В 1971 году, две организации — Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и регулирующий орган финансовой индустрии — создали фондовую биржу NASDAQ.

NASDAQ был организован иначе, чем традиционные биржи. Например, вместо того, чтобы иметь физическое местоположение, биржа NASDAQ полностью находится в сети интернет, и все сделки осуществляются в электронном виде.

Появление электронной торговли дало NASDAQ несколько основных преимуществ перед конкурентами. За прошедшие годы конкурентная борьба между Nasdaq и NYSE подтолкнула обе биржи к инновациям и расширению. Например, в 2007 году NYSE объединилась с Euronext, чтобы создать NYSE Euronext – первую за всю историю трансатлантическую фондовую биржу.

• Весь курс «Финансы от А до Я»
• Обучение торговле
• Брокеры фондового рынка
• Покупка акций онлайн

Крупнейшие падения рынка в истории США

Американские фондовые индексы показали худшую динамику с февраля этого года на фоне растущих процентных ставок и опасений инвесторов по поводу затяжной торговой войны США с Китаем. Напомним, по итогам торговой сессии четверга, 10 октября, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 831 пункт, или 3,1%, до отметки 25 598,74 пункта. Для Dow Jones это максимальное однодневное падение с 8 февраля 2018 года, когда индекс обвалился на 4,2% (1033 пункта), сообщает vestifinance.ru.

Индекс S&P 500 упал на 3,3% до уровня 2 785,65 пункта, что также стало худшим падением с февраля этого года. При этом субиндекс S&P 500 Information Technology Index рухнул на 4,8%, показав худшую динамику за последние 7 лет, более серьезное снижение до этого было показано в августе 2011 г., когда индекс упал на 5,3%. При этом индекс Nasdaq по итогам торговой сессии потерял 4,1%, снизившись до отметки 7 422,05 пункта. Для Nasdaq падение 10 октября стало худшим с 24 июня 2016 года.

Многие эксперты и инвесторов выделяют повышение процентных ставок по гособлигациям США как основную причину падения американского фондового рынка.

Издание «Вести Экономика» сделало обзор о самых крупных падениях фондового рынка в истории США.

Паника на рынке 1792 года

Банковская паника 1792 года — финансово-кредитный кризис, произошедший в Соединённых Штатах Америки в марте — апреле 1792 года, в результате которого ценные бумаги потеряли в цене приблизительно четверть собственной стоимости. Считается первым крупным финансовым кризисом в истории США.&nbspПричиной этого кризиса стало расширенное кредитование со стороны созданного в начале 1791 года Первого банка Соединённых Штатов и массовые спекуляции.

Американский предприниматель Александр Макомб взял крупную ссуду у этого банка для покупки у государства огромного массива земельных участков, составлявшего примерно одну восьмую часть штата Нью-Йорк.

Это были земли, отошедшие к США от англичан по окончании войны за независимость. Макомб рассчитывал на спекулятивную прибыль при розничной распродаже участков. Однако продажи пошли вяло, и вырученных денег не хватило на очередную выплату по кредиту. Уильям Дьюер и ряд банкиров скупили американские долговые ценные бумаги и банковские акции и попытались поднять на них цены. Когда они не смогли выплачивать свои долги и начали массовые распродажи, цены на эти активы сильно упали. Началось массовое изъятие банковских вкладов по всей стране. Благодаря активным действиям министра финансов Александра Гамильтона кризис не оказал значительного воздействия на экономику страны.

Решения, которые принял Гамильтон по устранению последствий кризиса, впоследствии стали считаться теоретическим и практическим стандартом мер, которые должен принимать центральный банк, сталкиваясь с проблемой финансовых кризисов.

«Черная пятница» 1869 года

В августе 1869 г. Джей Гулд и Джеймс Фиск, управляющие железной дорогой Erie Railroad и финансовые спекулянты, решили спровоцировать повышение цен на рынках. Скупая золото, они рассчитывали, что за ним последует повышение цен на зерно, а затем повышение спроса на перевозки зерна, что позволило бы поднять железнодорожный тариф.

План Гулда опирался в том числе на контакты с ближним окружением президента Гранта. Гулд вложил в дело $7 млн, что взвинтило цены на золото на 40% в первый же день. Банк, контролируемый Боссом Твидом, дал гарантии Гулду, но сомневающиеся игроки опередили Гулда и нашли прямой выход на президента. Без особых предупреждений и утечек информации Казначейство США выбросило на рынок массу золота с целью стабилизировать рынок. К этому времени курс золота вырос на 65% к июлю 1869 г.

24 сентября 1869 г. грянула «Черная пятница» — курс золота рухнул сразу на 30%; хотя Гулд и не потерял вложенные в аферу деньги (его личная прибыль составила не менее $3 млн), его обложили многочисленными судебными исками, а однажды чуть не линчевали на улице. В итоге в 1872 г. Гулд покинул биржу и железную дорогу.

В том же году Джеймса Фиска расстрелял на улице любовник его бывшей подруги; считается, что это преступление не было напрямую связано с «Черной пятницей».

Прямым последствием «Черной пятницы» стал временный упадок Нью-Йоркской фондовой биржи и длительный — железнодорожных акций, превратившихся из респектабельных бумаг в спекулятивный инструмент. На Уолл-стрит разорились мелкие маклерские конторы. Отдаленным, косвенным последствием стало падение финансовой группы Джея Кука, пережившей «пятницу».

Паника на рынке 1893 года

Паника 1893 года — экономическая депрессия в США, начавшаяся в 1893 г. Как и в панике 1873 г., начало депрессии положило обвальное падение акций железнодорожных компаний, вызванное перепроизводством, и последовавшее за этим разорение банков. Депрессия 1893 г. стала худшей в истории США на тот момент. Более 15 тыс. компаний и 500 банков разорилось, безработица на пике депрессии составила 17−19%.

Крах Wall Street 1929 года

Биржевой крах 1929 года — обвальное падение цен акций в США, начавшееся в «Черный четверг» 24 октября 1929 г. и принявшее катастрофические масштабы в последовавшие за ним «Черную пятницу» (25 октября), «Черный понедельник» (28 октября) и «Черный вторник» (29 октября). Этот биржевой крах, известный так же как «крах Уолл-стрит», стал началом Великой депрессии.

В четверг 24 октября 1929 г., когда промышленный индекс Доу-Джонса находился на отметке 381,17, «пузырь» лопнул и началась паническая распродажа акций. Пытаясь избавиться от своих акций, прежде чем они совсем обесценятся, инвесторы продали в тот день 12,9 млн ценных бумаг. Индекс Доу-Джонса за один день снизился на 11%.

В последующие дни были проданы еще около 30 млн акций, и цены рухнули, разоряя миллионы инвесторов. В целом за неделю биржевой паники рынок снизился на 40%, потеряв в стоимости около $30 млрд — больше, чем правительство США потратило за все время Первой мировой войны.

Банки, которые ранее финансировали покупку акций своими кредитами, были не в состоянии вернуть долги и объявляли о банкротстве. В то время как миллионы людей теряли на бирже все свои средства к существованию, предприятия лишались кредитных линий и закрывались, вызывая рост безработицы. Биржевой крах 1929 г. оказал разрушительное влияние на экономическую ситуацию и послужил наиболее весомой причиной Великой депрессии.

Одним из следствий биржевого краха для фондового рынка США стало создание в 1934 г. регулирующего органа — Комиссии по ценным бумагам и биржам, который разработал нормы и правила, призванные предотвратить подобные биржевые крахи.

Рецессия 1937−1938 гг.

В экономике США в 1937—1938 гг. произошел спад. Увеличилась безработица с 4,5 млн в 1937 г. до 11 млн в 1938 г. Опасно росли товарные запасы, что вызвало сокращение спроса и рост цен.

С 1936 г., после периода восстановления, власти ужесточили монетарную и фискальную политику и спровоцировали падение экономики в 1937−38 гг. Рецессия 1937−38 гг. привела к другому повороту, казначейство завершило политику стерилизации притока золота в феврале 1938 г., а ФРС сократила долю необходимого резервирования для финансовых учреждений в апреле того же года, а дефицит бюджета вырос до 3% от ВВП в 1939 г.

Пятница 13-е, 1989 год

Компания UAL Corporation, которая в скором будущем должна была перейти в руки ее работников путем выкупа контрольного пакета акций на сумму $6,8 млрд, для чего предполагалось выпустить бросовые облигации, 13 октября 1989 г. объявила о своей неспособности привлечь необходимые средства. Арбитражеры продали свои позиции по обыкновенным акциям UAL, что привело к падению индекса Dow Jones Industrial Average на 190 пунктов за один день.

Последствия теракта 11 сентября

Трагедия серьезно пошатнула экономику Америки. Деловой центр Нью-Йорка был разрушен, убытки понесли крупные фирмы, нормальная инфраструктура и деятельность городских служб восстанавливались не один день. А страховым компаниям пришлось выплатить владельцам разрушенных башен Всемирного торгового центра несколько миллиардов долларов. В эти дни фондовый индекс упал на 14%, что стало самым большим недельным падением в истории, превысив даже показатели эпохи Великой депрессии. Потеряли пассажиров и многие американские авиакомпании. Полеты были приостановлены на некоторое время, а потом народу на рейсах было очень мало. Люди боялись повторения терактов и выбирали более безопасный транспорт.

Падение фондового рынка в 2002 году

К первой половине октября 2002 г. по сравнению с абсолютными максимумами, достигнутыми в начале 2000 г., падение индексов составило: Dow Jones Industrial — 37,5%, S&Р-500 — около 50%, NASDAQ Composite — 78%. Финансовые компании и фонды стали реструктурировать свои инвестиционные портфели. Стал заметен перевод средств бегущих с фондового рынка инвесторов в относительно безрисковые активы, которыми пока остаются государственные облигации.

Рост спроса на эти бумаги привел к резкому падению их доходности: если в начале 2000 г. доходность 10-летних облигаций казначейства США превышала 6,75%, то в середине 2003 г. она упала до 3,14%, а по двухлетним госбумагам доходность опустилась почти до 1%, что является историческим минимумом.

Финансовый кризис 2007—2008 гг.

Финансовый кризис 2007—2008 гг. начался с ипотечного кризиса в США, банкротства банков и падения цен на акции, проложив путь мировому экономическому кризису. Начальной стадией мирового финансово-экономического кризиса послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 г. в снижении числа продаж домов[1], а к весне 2007 г. переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Летом 2007 г. кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США.&nbspНачались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особенно важным событием в обострении кризиса стало банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 г.

А 16 сентября 2008 г. на 60% упали акции крупнейшей американской страховой компании AIG.&nbspОна была основным эмитентом кредитно-дефолтных свопов (страховавших ипотечные ценные бумаги от падения цены), выпустив их на десятки миллиардов долларов. Трудности, начавшиеся у AIG, обвалили весь рынок кредитно-дефолтных свопов, создав на финансовых рынках еще большие проблемы, чем само по себе банкротство Lehman Brothers. Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы

Flash Crash 6 мая 2010 года

Flash Crash — так назвали крушение фондового рынка США 6 мая 2010 г. Индекс Dow Jones упал с течение 1 торговой сессии на 1 тыс. пунктов (9%). Фондовые индексы отыграли падение назад за несколько минут, но в течение сессии падение Dow на 1010,14 пункта было крупнейшим за всю историю. Первоначальной причиной падения были опасения по поводу кризиса в Греции. В 2:42, когда индекс Доу падал на 3%, фондовый рынок начал падать с ускорением и в течение 5 минут упал на 600 пунктов, а к 2:47 падение составило почти 1 тыс. пунктов. К 3:07 рынок восстановил большую часть падения в 600 пунктов.