Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Субъекты и объекты рынка капиталов

Капитал, рынок капитала, его субъекты и объекты

Существуют два определения капитала: 1. капитал как совокупность средств производства («вещная» концепция) 2. капитал как денежная сумма («монетарная»), используемую в хозяйственных операциях с целью получения дохода.

В связи с неоднозначностью трактовки категории «капитал» существует также проблема определения понятия «рынок капитала». В зависимости от того, что вы­ступает объектом взаимоотношений продавцов и покупателей на рынке, в даль­нейшем нами выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия.

1. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физи­ческий капитал: станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и по­луфабрикатов и т. п. в их стоимостном измерении. Поэтому в данном случае ры­нок капиталов представляет собой часть рынка факторов производства.

Основными субъектами рынка капиталов являются сфера бизнеса и сфера домохозяйств (хаус-холда).

Спрос на капитал на рынке факторов — это спрос фирм на физический капи­тал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления — это спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложения необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал только выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов.

На рынке факторов производства домашние хозяйства, владеющие капита­лом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользова­ние бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства.

В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование, следует различать:

пла­ту за поток услуг капитала (цена использования) (процент)

цену капитальных активов (цена купли-продажи).

2.Под капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал. Поэтому рынок капиталов выступает одной из составляющих частей рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность взаимоотноше­ний, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный ры­нок и рынок капиталов. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капиталов обслуживает среднесроч­ные и долгосрочные операции банков. Он в свою очередь делится на ипотечный рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценны­ми бумагами). Субъектами финансового рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государ­ственных институтов.

Денежный рынок и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов.

Рынок капитала часто называют рынком инвестиционных фондов. Под ин­вестициями (капиталовложениями) понимают затраты на производство и на­копление средств производства и увеличение материальных запасов, увеличение запасов капитала в экономике.

Поставщиками капитала выступают домохозяйства, а

потребителями — фирмы бизнеса. Взаимодействие поставщиков и потребителей осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников: коммерческие банки, ин­вестиционные фонды, брокерские конторы и т. д. Их функцией является акку­муляция небольших сбережений домашних хозяйств в огромные суммы фи­нансовых средств и размещение их среди потребителей капитала. Форма предоставления капитала может быть разная — либо непосредственная, в виде распространения акций новых выпусков среди подписчиков, либо заемная, в виде покупки облигаций корпораций и предоставления прямых займов фир­мам. Важнейшую роль в этом процессе играет выплачиваемый по предостав­ленным средствам процент.

Субъекты рынка капитала

Рынок и его виды

В современных средствах массовой информации довольно часто встречается термин «рынок». К сожалению, из-за различных трактовок данного термина может возникнуть некоторая путаница. В просторечье рынком называют базар, то есть место торговли. Но с точки зрения науки понятие «рынок» можно толковать с различных подходов.

Так, например, с политико-идеологических и философских позиций существует несколько определений рынка.

Рынком называют способ организации общественного производства, базирующегося на принципах свободного предпринимательства и ограниченного влияния государства.

В этом контексте рынок является противоположностью системе централизованного планирования и государственно-административного регулирования экономики. Предусматривается преобладание частной собственности на средства производства. Синонимом термина «рынок» в данном контексте является термин «рыночная экономическая система» (или «рыночная экономика»).

Рынком называют способ поведения субъектов хозяйствования, который определяет характер отношений между ними (субъектами) и определяет критерии принимаемых ими решений.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Рынок – это способ мышления, который формирует соответствующее мировоззрение всех участников экономической деятельности.

С точки зрения научной экономической теории рынок рассматривается через призму его конкретно-экономического содержания. Его рассматривают как инструмент, который позволяет оценить соотношение спроса и предложения на различные товары и услуги.

Читать еще:  Типы границ отраслевого рынка

Рынком называют систему экономических отношений в вопросах предпринимательства на основе различных форм собственности.

Основными принципами рынка являются:

  • разнообразие форм собственности на средства производства;
  • предоставление свободы экономической деятельности;
  • приоритет вкусов и желания потребителя;
  • ценообразование зависит от взаимодействия спроса и предложения;
  • наличие конкурентных (соревновательных) отношений;
  • возможность хозяйственных организаций вести внешнеэкономическую деятельность.

Существует большое разнообразие классификаций видов рынков. При этом используются различные критерии – географический, характер потребителей, форма функционирования и пр. Согласно одной из систем классификации выделяют следующие виды рынков:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

  • рынок факторов производства;
  • рынок труда;
  • рынок землепользования;
  • рынок капитала.

Рынки обеспечивают регулирующую, контролирующую, распределительную, стимулирующую и информационную функции.

Сущность рынка капитала

На понятие «капитал» в современной экономической теории нет единого мнения ученых. Поэтому нет единого варианта определения и термина «рынок капитала». Капитал можно рассматривать в качестве совокупности средств производства, как денежную сумму, которая используется для получения дохода. В зависимости от этого и от объекта взаимоотношений между продавцами и покупателями трактуется и понятие «рынок капитала».

Рынок капитала представляет собой часть рынка средств производства, где реализуется физический капитал – станки, машины и механизмы, сооружения различного типа, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов.

Понятие субъектов рынка

Субъектами рынка называют физических и юридических лиц, которые вступают в экономические отношения то в качестве потребителя, то в качестве производителя.

Субъектами современной рыночной экономики выступают государства и организации, предприятия и фирмы, семьи и индивидуальные товаропроизводители. Семьи и индивидуальные производители могут рассматриваться в категории домашних хозяйств (домохозяйств). Они представляют собой производство товаров, осуществляемое одним человеком или небольшой группой лиц. Эти люди обеспечивают выпуск предметов потребления и могут самостоятельно принимать управленческие решения. Владея средствами производства, они стараются максимально удовлетворить свои потребности.

Предприятия и фирмы (в том числе банки) представляют собой хозяйственные единицы, которые производят продукцию с целью продажи и могут самостоятельно принимать решения, стремясь максимизировать прибыль. Государство и организации являются правительственными и общественными институтами, которые формируют юридическую власть и политическую обстановку в стране. Они обеспечивают контроль и регулирование хозяйственных процессов в стране.

К объектам рынка относят специфические группы товаров и услуг. Эти товары и услуги обладают устойчивым спросом. Они стабильно поступают на рынок. К ним относят товары, услуги и технологи.

Особенности субъектов рынка капитала

Так как рынок капитала имеет свои особенности, то и основные субъекты этого рынка имеют свою специфику. К категории субъектов рынка капитала относят:

Спрос на капитал на соответствующем рынке представлен спросом предприятий и фирм на физический капитал, который позволяет фирмам реализовывать свои инвестиционные планы и проекты. Он имеет форму спроса на инвестиционные фонды. Данные фонды позволяют обеспечить размещение необходимых финансов в новых экономических проектах предприятий.

На рынке капиталов на уровне домохозяйств все средства, вложенные в предприятие представляют собой денежные средства, вложенные из расчета на получение дохода.

Стоимость процентной ставки на вложенные средства представляет собой рентную оценку капитала.

На рынке ссудного капитала в качестве субъекта выступает денежный капитал (деньги). Его используют для получения прибыли в виде процентов от ссуды (процентная ставка по займу). На финансовом рынке субъектами выступают банки, их клиенты, фондовые биржи. По сути, рынок капиталов (как и денежный рынок) являются вторичными по отношению к рынку ссудного капитала.

Еще одни синонимом термина «рынок капитала» выступает термин «рынок инвестиционных фондов». Субъектами на нем выступают домохозяйства и предприятия (фирмы-представители бизнеса). Домохозяйства выступают в качестве поставщиков капитала. А предприятия и различные фирмы являются потребителями капитала.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Вопрос 22. Международный рынок капитала: субъекты и объекты. Формы международного движения капитала.

рынкам капиталаотносятся рынки финансовых ресурсов, где торгуют деньгами, акциями и облигациями. Акция ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества. Курс акций и других ценных бумаг (котировка, биржевой курс) крупных компаний определяется на фондовой бирже и публикуется в биржевых бюллетенях. Среди разнообразных видов акций выделяются привилегированные и простые акции. Часть общей сумму чистой прибыли акционерного общества, распределяемого между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями, называется дивидендами.Дивиденды по привилегированным акциям начисляются в первую очередь в виде твердого процента. Дивиденды по простым акциям колеблются в зависимости от прибыли акционерного общества.

Читать еще:  Прогноз роста рынка

Акционерное общество (англ.corporation, public company) служит организационной формой объединения предприятий, фирм и физических лиц (акционеров). Акционерами-учредителями выступают банки, торговые и промышленные компании, страховые общества и др. Капитал акционерного общества образуется путем выпуска в обращение акций. Акционеры имеют право на получение доли прибыли в форме дивиденда.

формы международного движения капитала:

1. По источникам происхождения различают государственный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал — это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

2. По срокам размещения выделяются кратко-, средне- и долгосрочные вложения капитала. К долгосрочным относят обычно вложения на срок более 15 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал — вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

3. По целям кредитования различают прямые, портфельные и ссудные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Дата добавления: 2015-05-05 ; просмотров: 5 | Нарушение авторских прав

Сущность, структура и субъекты мирового рынок капитала

Мировой рынок капитала – система рыночных отношений, обеспечивающих акку­муляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводст­ва. Его часто называют финансовым или рынком ссудных капиталов, так как речь идет о займах. Основными сегментами мирового финансового рынка является денежный рынок и рынок капиталов.

Рис. 5.3. Классификация мирового финансового рынка капиталов

Мировой денежный рынок – рынок мировых краткосрочных кредитов и заимствований денег, служащий для удовлетворения межбанковских нужд в размещении и привлечении денежных средств. Является основой финансовых рынков. На денежном рынке участвуют банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов). Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Составными частями мирового денежного рынка являются:

межбанковский рынок (то есть рынок межбанковских депозитов), который представляет собой совокупность операций между банковскими учреждениями по предоставлению взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд на сумму до 1 млн. долларов США;

учетный рынок – учет векселей частного и государственного сектора (казначейские) хозяйствования, а также иных краткосрочных обязательств (иных коммерческих бумаг).

Мировой рынок капитала, противовес денежному, включает следующие сектора:

кредитный рынок – совокупность финансовых институтов, осуществляющих средне- и долгосрочные кредитные операции.

фондовый рынок – организованный рынок торговли ценными бумагами, основными из которых являются акции и облигации.

В современных условиях грань между денежным рынком и рынком капитала стирается. Это раз­граничение постепенно утрачивает свое значение. На практике постоянно происходит взаимный перелив капиталов, краткосроч­ные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные креди­ты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий), а также усиливается замещение обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг – т.е. секьюритизация. Это единство находит свое проявление в формировании еврорынка.

Читать еще:  Профессиональными участниками рынка являются

Название «еврорынок» из-за приставки «евро» часто приводит в заблуждение, заставляя предполагать, что средства размещены только в Европе. Между тем, возникнув в этом регионе, еврорынок охватывает в настоящее время географические районы далеко за его пределами. Большинство сделок на еврорынке проводится через финансовые центры Лондона (до 3/4), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио. Обычно в качестве кредиторов на еврорынке выступают частные коммерческие банки, а в роли заемщиков – транснациональные корпорации и государства, нуждающиеся в иностранной валюте. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под юрис­дикции центрального банка-эмитента. Например, доллары, переведенные в иностранные банки, расположенные за пределами США или в свободной банковской зоне в Нью-Йорке, получают название «евродоллары». А операции с евродолларами не подлежат регламентации со стороны Федеральной резервной системы США.

Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и граж­данам иностранных государств.

Основными его субъектами являются институциональные инвесторы обеспечивающие связь между экспортерами и импортеров капиталов. К институциональным по­средникам относятся:

частные национальные и межнациональные финансово-кре­дитные учреждения. Это, в первую очередь, национальные и транснациональные банки и банковские компании. Наряду с ними в последнее время возрастает роль специализированных посредников (страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.), а также институтов рынка ценных бумаг. На деятельности всех этих учреждений основывается интернационализация мирового рынка капиталов;

государство, представленное центральными и местными органами власти, казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учрежде­ниями. В этой роли оно может непосредственно кредитовать внешнеторговые операции через государственные или полугосу­дарственные внешнеторговые банки. Кроме того, государство выступает гарантом и поручителем по внешним обязательствам частных юридических лиц. По сути, речь идет о страховых функциях государства. Особой функцией государства явля­ется регулирование международного движения капитала посред­ством создания определенных экономических, правовых и соци­альных условий инвестирования;

валютные фонды и межгосударственные банки. Это, прежде всего Международный валютный фонд (МВФ), осуществляю­щий краткосрочное кредитование; Всемирный банк (в состав которого входят Международный банк реконструкции и разви­тия и Международная ассоциация развития), занимающийся долгосрочным кредитованием, частные клубы кредиторов (Лондонский, Парижский). Наряду с мировыми существует ряд межгосударственных региональных финансово-кредитных организаций: Европейский инвестиционный банк.

Отношения между данными субъектами возникают по поводу формирования, распределения и использования мировых финансовых ресурсов.

По широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению совокупность только тех финансовых ресурсов, которые используются в международных экономических отношениях, то есть отношениях между резидентами и нерезидентами. Но граница между широким и узким определениями все больше размывается по мере глобализации мировых финансов.

Финансовые ресурсы мира принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами, поэтому постоянно перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капитала.

Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в ЗВР, часть предоставляется за рубеж в виде помощи, а часть покупается и продается на мировом финансовом рынке (мировых рынках капитала).

Основная масса финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых странах. Частые лица, компании организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира: именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются главными источниками финансовой помощи в мире.

Источниками финансовых ресурсов мира являются:

— страны-доноры, к которым принадлежат страны с развитыми экономиками, где формируется преобладающий объем финансовых ресурсов мира;

— фонды международных организаций, которые предназначены для предоставления финансовой помощи и составляются в основном из взносов правительств этих стран;

— наибольшая доля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира.

Финансовые ресурсы – это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные обороты на некоторых сегментах мирового финансового рынка. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется, прежде всего, тем, что это наиболее мобильный вид экономических ресурсов (точнее, наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector