Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Субъекты рынка денег

Денежный рынок

Денежный рынок – это рынок, на котором торгуются деньги и высоколиквидные краткосрочные обязательства с сроком погашения до одного года, и включает в себя:

  • краткосрочные долговые ценные бумаги с сроком обращения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты с сроком погашения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты в евровалюте с сроком погашения от 1 дня до 1 года

Особенности денежного рынка:

  • Краткосрочное заимствование или кредитование от одного дня до одного года
  • Деньги обмениваются на ликвидные средства по альтернативной стоимости, которая определяется процентной ставкой (ставкой процента/ссудным процентом)
  • Громадный суточный оборот денег
  • Торговля инструментами денежного рынка идёт на внебиржевом рынке (исключение: производные инструменты)
  • Инструменты денежного рынка обращаются на вторичном рынке, поэтому права на них многократно передаются разным участникам рынка
  • Участники рынка могут быть кредиторами и заёмщиками одновременно
  • Проценты по займам выплачиваются в конце их срока
  • Ресурсы денежного рынка легко перетекают на другие финансовые рынки
  • Низкая доходность и низкий риск

Объекты денежного рынка – денежные ресурсы: деньги и долговые ценные бумаги.

Участники (субъекты) денежного рынка – государство, предприятия различных форм собственности, финансовые организации, физические лица.

Задача денежного рынка – перераспределить денежные ресурсы между субъектами хозяйственной деятельности и отраслями экономики.

Цели участников рынка – получить заём (кредит), вложить деньги на короткий срок и получить за это вознаграждение, получить комиссионные за посреднические услуги. Субъекты достигают поставленных целей с помощью различных краткосрочных инструментов денежного рынка.

Элементы денежного рынка – спрос на деньги, предложение денег, процентная ставка.

Процентная ставка связывает валютный и денежный рынки.

Спрос на деньги показывает сколько денег хотят получить заёмщики. Предложение денег показывает сколько денег кредиторы могут дать заёмщикам. А поскольку предложение складывается из имеющейся в обороте денежной массы и эмиссионной деятельности банков, банки ориентируются именно на спрос для контроля за предложением денег. Контролируют через процентную ставку.

Денежные рынки позволяют участникам занимать денежные ресурсы и давать их взаймы. Одна сторона (заёмщик) занимает деньги у другой стороны (кредитора) под определённую ставку процента на определенный срок (срок кредита или сделки) и кредитует третью сторону.

Процентная ставка – это «цена» сделки, или «цена» денег. Чем выше ссудный процент, тем выгодней сделка для кредитора. Чем ниже ставка процента, тем выгодней сделка для заёмщика.

Цена денег — это процентная ставка, выплачиваемая за получение денег или получаемая за предоставление займа (кредита)

Заёмщики кредитуются на срок от одного дня до одного года. Однодневный кредит называется суточной или «ночной» (overnight) ссудой.

Денежный рынок – это место оптовой торговли денежными ресурсами.

Денежный рынок не имеет определённого местонахождения и работает круглосуточно, потому что его участники расположены по всему миру. Кредиторы ищут самую высокую процентную ставку, а заёмщики – самую низкую.

На денежном рынке предприятия формируют оборотный капитал, банки накапливают краткосрочные ресурсы, физические и юридические лица размещают деньги на депозитах и расчётных счетах и параллельно кредитуются, федеральное и региональное правительства финансируют свои бюджеты.

Недостатки денежного рынка

Перенаправления ликвидности на другие финансовые рынки для долгосрочных кредитов и спекулятивных сделок могут дестабилизировать денежный рынок. Одномоментное массовое обналичивание денег приводит к кассовому разрыву (приток денег не успевает компенсировать их отток)

Структура денежного рынка

Чёткой структуры денежного рынка не существует, условно она выглядит так:

  • рынок денег
  • межбанковский рынок
  • учётный рынок
  • валютный рынок
  • срочный рынок

На рынке денег обращаются деньги в форме товара (финансового актива). Этот товар накапливают (аккумулируют) финансовые учреждения и превращают его в кредит для текущей деятельности деятельность предприятий и организаций и для физических лиц. Аккумуляция происходит через кратковременные вложения свободных денег.

На межбанковском рынке банки кредитуют друг друга в форме межбанковских депозитов на месяц, три месяца и шесть месяцев, реже от года до двух и совсем редко до пяти лет. Заёмные денежные ресурсы банки направляют на:

  • краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции
  • регулирование балансов
  • поддержку ликвидности, необходимой для выполнения текущих обязательств
  • выполнение требований государственных регулирующих органов
Читать еще:  Спрос на рынке факторов производства

На учётном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги.

На валютном рынке предприятия и организации совершают международные платежи по своим внешнеторговым обязательствам в иностранной валюте.

Discovered

О финансах и не только…

Сущность и структура денежного рынка

Сущность денежного рынка

Денежный рынок является ключевым звеном системы денежного оборота, посредством которого осуществляется распределение и перераспределение денежных потоков в экономике (см. Денежный оборот и денежные потоки). На денежном рынке происходит постоянная миграция денежных средств между различными субъектами, возникающая под воздействием сил спроса и предложения на денежные средства.

На любом рынке осуществляется процесс купли-продажи некоторого товара (или группы товаров), а на основании спроса и предложения происходит формирование цены на этот товар. Спецификой же денежного рынка является то, что товаром на нём выступают непосредственно деньги, соответственно, и сами элементы денежного рынка имеют свою специфику: спрос имеет форму спроса на ссуды (займы), предложение имеет форму предложения временно свободных денежных средств, а цена имеет форму процента. Благодаря денежному рынку в экономике происходит уравновешивание спроса и предложения, а также формирование рыночного процента как цены денег.

У денежного рынка есть своя инфраструктура, которая обеспечивает движение денежных средств от продавцов (собственников денег) к покупателям (заёмщикам), и ключевая роль в этой инфраструктуре принадлежит банкам. Все участники денежного рынка заинтересованы в получении соответствующего денежного вознаграждения от своей деятельности: продавцы получают вознаграждение в виде процента, покупатели – в виде дополнительного дохода, который они способны получить от использования заёмных средств, а посредники – в виде процентной маржи или комиссионных от оказания посреднических услуг.

Более подробно о денежном рынке можно почитать здесь.

Субъекты (участники) денежного рынка

На денежном рынке функционируют 3 ключевые категории участников:

Следует отметить, что некоторые операции на денежном рынке могут осуществляться и без участия посредников, т.е. путём непосредственного взаимодействия продавцов и покупателей.

В роли продавцов и покупателей на денежном рынке могут выступать:

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

Институциональная структура денежного рынка

Институциональная структура денежного рынка представлена на нижеприведённом рисунке и включает в себя 2 основных сектора:

  1. сектор прямого финансирования;
  2. сектор опосредованного финансирования.

Институциональная структура денежного рынка

В секторе прямого финансирования продавцы и покупатели денег взаимодействуют непосредственно друг с другом. Работающие здесь брокеры выполняют скорее техническую роль обычных посредников. В этом секторе выделяют два канала движения денежных потоков:

  1. канал капитального (акционерного) финансирования;
  2. канал заимствования с помощью облигаций и других финансовых инструментов.

Субъектами (продавцами и покупателями) этого сектора могут быть предприятия и организации, частные лица, государство, иностранные юридические и физические лица. Активное участие здесь могут принимать также и банки — как продавцы и покупатели своих ценных бумаг и как обычные посредники — брокеры.

В секторе опосредованного финансирования связь между продавцами и покупателями денег осуществляется через финансовых посредников, которые сначала аккумулируют у себя ресурсы, предлагаемые на рынке, а затем продают их покупателям уже от своего имени. Используя различные инструменты денежного рынка такие посредники могут самостоятельно формировать спрос и предложение на денежном рынке. Именно этим финансовые посредники второго сектора денежного рынка существенно отличаются от технических посредников первого сектора.

Экономическая структура денежного рынка

В зависимости от назначения средств, обращающихся на денежном рынке, можно выделить два сектора: рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег продаются и покупаются краткосрочные денежные средства (до 1 года), на рынке капиталов — средне- и долгосрочные средства (более 1 года) (см. Рисунок).

Экономическая структура денежного рынка

В свою очередь рынок денег делится на рынок краткосрочных банковских кредитов, который удовлетворяет краткосрочные потребности в финансовых ресурсах; рынок краткосрочных финансовых активов и валютный рынок. Следует отметить, что движение денег на рынке денег обусловлено разницей в уровнях дохода и риска, а финансовые активы, работающие на рынке денег, обычно являются ликвидными и низко рискованными.

Валютный рынок обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических обязательств разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым средством расчета во внешней торговле товарами и услугами, в межгосударственных платежах является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты. Таким образом, валютные рынки — это официальные центры, где осуществляется купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Читать еще:  Как выйти на китайский рынок

Рынок капиталов выступает источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, банков, предприятий и делится на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных), это прежде всего, облигации, государственные казначейские обязательства, векселя с одной стороны, а с другой — все виды акций и их производные — опционы, фьючерсы и другие аналогичные ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный рынок, а также на национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти финансовые ресурсы перераспределяются. При наличии жизнеспособного вторичного рынка достигается ликвидность финансовых инструментов, то есть, если в будущем у покупателя возникнет необходимость осуществить продажу ценной бумаги, то он сможет её осуществить в кратчайшие сроки без существенной потери стоимости в процессе такой продажи.

Вторичный рынок, в свою очередь подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые в силу каких-либо причин не котируются на бирже (например, через банки).

Инструменты денежного рынка

Инструментами (объектами) денежного рынка являются:

  1. Различные краткосрочные ценные бумаги:
    • облигации;
    • казначейские (правительственные) векселя;
    • муниципальные векселя (городские, сельские, поселковые);
    • коммерческие векселя (юридических лиц);
    • банковские векселя;
    • акцептированные банковские чеки;
    • коммерческие бумаги (ноты);
    • депозитные сертификаты;
    • сберегательные сертификаты;
    • прочие ценные бумаги.
  2. Краткосрочные кредиты:
    • межбанковские кредиты;
    • коммерческие и прочие кредиты.
  3. Сделки РЕПО — продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа.

Особенностью инструментов денежного рынка является низкий уровень финансового риска.

Функции денежного рынка

Основной функцией денежного рынка является уравновешивание спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег.

Также денежный рынок выполняет перераспределительную функцию, которая заключается в перераспределении денежных ресурсов между продавцами и покупателями. Задачей покупателя при этом является более эффективное вложение (использование) заимствованных ресурсов с целью получения дополнительного дохода сверх платы за такие ресурсы. В свою очередь, покупатель, используя различные инструменты денежного рынка, может подобрать приемлемый для себя уровень доходности и ликвидности вложений.

Денежный рынок – эффективный регулятор экономических отношений

Краткосрочные депозитно-ссудные операции формируют денежный рынок. Как функционирует рынок? Какие операции регулируют экономические отношения его участников?

Субъекты, инструменты денежного рынка

Развитие кредитных, валютных отношений обусловило формирование как внутреннего, так и международного рынка денег, где его участники используют такие инструменты денежного рынка:

  • коммерческие (переводные), казначейские векселя;
  • аккредитивы;
  • чеки;
  • депозитные сертификаты;
  • коммерческие бумаги.

Субъекты денежного рынка:

  • коммерческие банки;
  • частные лица;
  • торговые, промышленные компании;
  • кредитно-финансовые учреждения;
  • государства.

Роль инструментария – выдача краткосрочных займов, временное размещение свободных денег, при этом за короткий период происходит осуществление крупных финансовых операций.

Финансовая составляющая рынка обеспечивает движение, увеличение оборотного капитала фирм, наращивание вкладов, получение кратковременных кредитов предприятиями, государством, гражданами, формирует краткосрочные банковские ресурсы.

Институционная модель денежного рынка

Взаимосвязь между экономическими субъектами (те, кто накапливает, занимает деньги и финансовые посредники), реализуемая через потоки денег, финансовые инструменты, отражает институционная модель денежного рынка.

Кредиторами могут выступать семейные хозяйства, физические лица, правительственные структуры, предприятия, местное самоуправление, иностранные предприниматели. Они же могут быть и заемщиками, однако основную долю займов занимают организации.

Взаимоотношения участников денежного рынка можно отнести к двум секторам финансирования:

Прямое финансирование подразумевает непосредственную связь продавцов, покупателей. Опосредованное кредитование происходит через финансовых посредников.

Какие формы денежного рынка бывают?

Юридические лица, которые ищут финансы для развития, и фирмы, население, которые предоставляют им средства, образуют формы денежного рынка:

  • создание крупных денежных фондов путем объединения небольших сбережений частного бизнеса, государства, населения, зарубежных инвесторов;
  • перераспределение в заемный капитал для обеспечения внешних источников финансирования организаций;
  • вливание части денег в межбанковский рынок для поддержания стабильности кредитной системы.
Читать еще:  Правил розничных рынков электрической энергии

Благодаря эффективной взаимосвязи между формами денежного рынка государственные органы могут получать ссуды для покрытия дефицитного бюджета, решения неотложных финансовых вопросов.

Рынок денег и его основные составляющие

Практически во все времена деньги, с их постоянно меняющимся курсом, являлись единственным платежным средством, при помощи которого всегда можно было приобрести любые товары, продукцию, услуги. Поэтому основной характерной особенностью денежной единицы является ее ликвидность, то есть, возможность денег участвовать в процессе приобретения материальных благ.

Деньги являются основой полноценного функционирования любого денежного рынка. Поэтому рынок денег – это свод различных инструментов, которые способны обеспечить взаимодействие между спросом и предложением на деньги. Субъектами рынка денег могут выступать кредитные учреждения, которые занимаются эмиссией денег, и иные макроэкономические участники, которые предъявляют на них спрос.

Важно сказать, что в привычном понимании, деньги на денежных рынках не покупаются и не продаются, как это принято делать, например, с акциями на рынке фондовом. И это является главной его особенностью. Проще говоря, деньги на рынке просто обмениваются на иные активы, например, на акции, векселя, банковские акцепты и тому подобное. При этом предложение и спрос, которые формируются на рынке денег, являются главными показателями, которые определяют конечную цену денег. Данной ценой всегда выступает уровень процентной ставки.

Проще говоря, как только на рынке происходит увеличение спроса на деньги, ставка начинает уменьшаться. И наоборот, как только спрос начинает падать, ставка начинает повышаться. Причем, при равновесии на рынке денег, появляется баланс между предложением и спросом на финансы. Достигается подобное равновесие в тот момент, когда ставка будет меняться в том же векторе, что и прибыль. Если рассматривать равновесие на рынке денег с точки зрения экономического показателя страны, то если доходы государства начнут расти, это приведет к повышенному спросу на деньги, и как следствие произойдет рост процентной ставки. Если же доходы государства начнут падать, это приведет полностью к противоположному процессу.
Принято выделять несколько основных составляющих рынка денег:

– рынок европейских валют. Здесь происходит оборот денег среди многочисленных стран мира. Поэтому здесь, в связи с тем, что отсутствует единый стандарт платежного средства, можно запросто приобретать и продавать различную валюту любого государства, цена на деньги формируется в зависимости от текущего предложения и спроса;

– краткосрочный рынок ценных бумаг, где активами выступают такие краткосрочные обязательства, как, например, коммерческие векселя, акции и иные бумаги;

– рынок денег межбанковских ссуд и кредитных обязательств. Здесь главным участником – кредитором, выступает Центробанк. Причем негосударственные кредитно-финансовые структуры (коммерческие банки) являются заемщиками.

Рынок денег: спрос, предложение и равновесие

Денежному рынку свойственно три основных модели:

1. Наиболее оптимальное положение рынка денег – равновесие, которое складывается только в том случае, если совпадает спрос на деньги и их предложение. Достигается данный эффект тогда, когда была достигнута соответствующая ставка банка. Сохраняется равновесие только до тех пор, пока ставка будет следовать в направлении за доходом. Основными параметрами равновесия, от которых оно зависит, является процентная ставка и денежная масса. Причем самое примечательное заключается в том, что если будет нарушен баланс и равновесие, экономическая ситуация на всех рынках и в стране может сильно пошатнуться и привести к серьезным сбоям в финансовой структуре.

2. Спрос на деньги всегда возникает потому, что общество постоянно нуждается в приобретении материальных благ, а их покупка возможна только благодаря наличию денег.

Объем спроса на деньги всегда зависит от таких основных факторов, как:

– от общего уровня цен в государстве. Поэтому чем будут выше расценки на блага, тем больше потребуется денежных средств в обращении;

– от оперативности оборота денег в обращении (в том числе и на рынках). Поэтому любые показатели, которые оказывают хоть какое-то влияние на скорость обращения финансовых потоков в стране, так же будут оказывать воздействие на денежный спрос;

– от показателя объемов производства. То есть, когда возрастают производственные показатели, начинают увеличиваться доходы от реализации, и, вследствие этого, начинает увеличиваться спрос на деньги.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector