Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
11 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Теория несовершенного кредитного рынка

Специфика роли ссудного процента на несовершенном кредитном рынке.

На сегодняшний день принято выделять четыре функции ссудного процента:

Как известно, ссудный процент опосредует кредитные отношения и выступает платой за временное использование ссуженных средств. Субъекты кредитных отношений (кредитор и заемщик) представляют собой стороны предложения и спроса. Таким образом, уравновешивающей или регулирующей компонентой в отношениях становится категория ссудного процента.

Так, спрос на кредитные ресурсы является прямой функцией его цены. Это же справедливо и для предложения кредитных ресурсов. Например, в случае роста ставки ссудного процента в связи с удорожанием ресурсов допускалось, что спрос сократится. При этом предложение должно увеличиваться до соответствующего уровня. Однако данная теория страдала от ряда изъянов и базировалась на ряде нежизнеспособных допущений:

1. Допускалось, что все заемщики и кредиторы «испытывают отвращение» к потерям и не готовы принимать на себя большие риски.

2. Допускалось, что заемщики не могут нарушить принцип целевого использования кредита

3. Допускалось, что изменения ставки ссудного процента достаточно для приведения рынка кредита в равновесие

Однако нежизнеспособные допущения, как показала практика, привели к серьезным негативным последствиям. Ответом на данный вызов стало формирование теории несовершенного кредитного рынка. Так, на практике оказалось, что:

• Отношение к риску кредиторов и заемщиков носит различный характер, существуют высокорискованные сегменты рынка, а также сегменты с низким уровнем рынка.

• Нарушение принципа целевого использования кредита возможно в связи с наличием информационной асимметрии

• Изменение ставки ссудного процента не решает проблему морального риска (использование ссуженных средств не по назначению) и вызывает проблему негативного отбора (в случае роста ставки ссудного процента качественные заемщики сокращают спрос на кредит, в то время как спекулятивно настроенные игроки остаются).

В результате сформировалась теория множественных равновесий на несовершенном рынке кредита, где очищающая и регулирующая функции ссудного процента не работают в должной степени.

Так, на рынке кредита существуют несколько равновесий для качественных и некачественных игроков рынка с соответствующими уровнями процентных ставок и объемами, притом такие, что доля качественных ссуд больше сегмента рынка с низким качеством. Эффект увеличения ставки ссудного процента приведет к сокращению ссудного процента со стороны качественных заемщиков, но в то же время вызовет рост спроса со стороны некачественных заёмщиков.

Таким образом, в условиях несовершенства кредитного рынка возможности для выполнения ссудным процентом своих функций существенно ограничиваются.

На уровень ссудного процента оказывают воздействие различные факторы. В условиях совершенной конкуренции при рыночном типе хозяйствования, уровень ссудного процента должен находиться в тесной взаимосвязи со средней нормой прибыли в экономике и зависеть от уровня рискованности операций. Также уровень ставки ссудного процента должен позволять уравновешивать рынок, тем самым отчищая его некачественного спроса на кредит.

Роль ссудного процента в экономике носит многогранный характер. Основное проявление роли ссудного процента может быть связано с его движением. Так, сокращение ссудного процента увеличивает доступность ресурсов, позволяет расширять экономическую деятельность. Увеличение же ссудного процента носит сдерживающий характер, сокращая чистый доход для заёмщиков, снижая склонность к инвестициям и производству, сдерживая экономику от избыточного роста.

Теория несовершенства рынка капитала

Рынок капитала и его основные характеристики

В современной экономике все большее значение наряду с реальным капиталом приобретает финансовый капитал, который выражается в денежной форме или в форме ценных бумаг. Условия рыночной экономики придают большое значение развитию рынка капитала.

Рынок капитала – это рыночная сфера, которая формируется посредством соотношения спроса и предложения капитала в качестве производственного фактора.

Субъектом спроса на капитал являются представитель бизнеса, отдельные предприниматели. Спрос на капитал выражается в спросе на средства для инвестирования, которые необходимы для приобретения реального капитала, т.е. машин, оборудования и т.д. Субъекты предложения капитала как производственного фактора – это домашние хозяйства. Они осуществляют предложение инвестиционных средств, т.е. денежных сумм, используемых бизнесом для приобретения фондов производства.

Понятие «капитал» может использоваться в двух значениях: в качестве мерила всей собственности компании и как наименование производственного фактора.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Капитал в качестве фактора производства является совокупностью ресурсов производства, которые созданы людьми с целью осуществления при их помощи производства будущих экономических благ. Конечной целью является получение прибыли. К этому виду капитала относятся здания, сооружения, технологии и разработки, сырье и материалы, и т.д.

Разные элементы капитала по-разному участвуют в производственном процессе. Одни используются однократно и потребляются полностью в каждом цикле производства. Другие функционируют несколько лет и постепенно потребляются в течение производственных циклов. Первый вид является оборотным, а второй – основным капиталом.

Важная особенность оборотного капитала – это трансформация его элементов в денежные средства.

Производство любых ценностей осуществляется посредством основного капитала. Эффективная работа предприятия сопровождается затратами на модернизацию и восстановление основного капитала.

Рынками капитала считаются те рыночные области, на которых происходит торговля денежными активами.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Денежный капитал представляет собой такую часть капитала, которая переходит в денежную форму из-за следующих причин:

  • Износ основного капитала и образование фонда амортизации;
  • Создание резервов денежных средств;
  • Накопление финансовых средств с целью покупки сезонного сырья;
  • Формирование минимального фонда по выплате заработной платы;
  • Накопление средств для создания фонда развития производства.

Такие источники и вклады населения в банках формируют рынок денежных средств, т.е. денежного капитала.

Одной из форм капитала является ссудный капитал, который является выражением кредитных отношений, т.е. долговых денежных отношений, которые возникают между субъектами хозяйствования на основе ограниченных сроков, платежеспособности и возвратности.

Особая форма существования капитала – это ценные бумаги. Ценные бумаги – это кредитные документы, удостоверяющие право их владельца на капитал, который отдан взаймы и приносящий доход в виде процентов или дивидендов.

Читать еще:  Торговля в палатках и на рынках

Структура рынка капитала

Структура финансового рынка представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Состав рынка капитала. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

На рынке валюты, рынке производных финансовых инструментов (деривативов), страховом рынке осуществляются в большей мере сделки краткосрочного характера (до 1 года). Для кредитного рынка, подразделяемого на рынок банковских кредитов и рынок долговых ценных бумаг, также характерно совершение немалого количества краткосрочных сделок. На рынке акций преобладают долгосрочные операции. Объединение рынка акций и части кредитного рынка дают в совокупности фондовый рынок.

Самым большим из рынков капитала является валютный рынок. Это объясняется такими факторами:

  1. Обслуживание, как внешней торговли, так и международного движения капитала.
  2. Наличие большого числа спекулятивных сделок, направленных не на валютный обмен для мирового движения капитала или внешние торговые связи, а на приобретение прибыли от изменяющихся курсов валют. Результатом является продажа-покупка валюты не для импорта или же экспорта товаров, капитала и услуг.
  3. Страхование от колебаний курсов валют осуществляется при помощи выпуска большого объема краткосрочных валютных инструментов, что повышает объемы сделок на рынке валюты.

Для рынка капитала характерно совершение различных операций, соответствующих основным областям рынка. Проводятся валютные операции, подразделяемые на форвардные, опционные и фьючерсные.

На страховых рынках проводятся операции по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.

Теория несовершенства рынка капитала

Несовершенство рынка капитала характеризуется:

  • Расхождением в общественной и частной цене капитала;
  • Экзогенным расхождением альтернативной стоимости капитала и уровнем, при котором рынок наделяет его доступностью для заемщиков.

Данные расхождения могут появляться вследствие неспособности кредиторов проводить соответствующую оценку.

Теория несовершенств рынка капитала заключается в точке зрения, при которой производство долговых обязательств в обычном случае имеет собственную ценность, при этом эффективный выбор предприятием состава капитала представляет собой динамический процесс, включающий и другие составляющие капитала, такие как чистый налог на прибыль, цена услуг агентов, стоимость процедуры банкротства, зависящие от определения ассиметричной информации, налогов и издержек на осуществление сделок.

Решением проблемы несовершенства капитала является использование государством инструментов структурной политики, таких как:

  • Субсидий для получения кредитов, в случаях завышенных процентных ставок;
  • Субсидий для лиц, выступающих поручителями, или налоговых компенсаций убытков предприятий для снижения частных рисков незащищенных убытков.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Концепция несовершенства кредитных рынков

2.2. Концепция несовершенства кредитных рынков

Сторонники этой концепции — Дж. Стиглиц и Б. Гринуолд — подчеркивают важность асимметричности информации на кредитных рынках. Дело в том, что кредиторы не знают всех сведений о финансовых возможностях заемщиков и поэтому ориентируются в значительной мере на текущие финансовые поступления последних и динамику экономической конъюнктуры в целом. Следовательно, цена кредитов ниже в фазе экономического подъема, чем в фазе спада. Это обстоятельство вкупе с большой опорой фирм на внешнее финансирование в период спада (когда их финансовые поступления уменьшаются) приводит к росту их издержек в этот период. Поэтому они предпочитают снижать не цены, а уровни производства и занятости.

2.3. Концепция издержек меню

Многие новые кейнсианцы (в их числе автор знаменитых экономических учебников Н. Г. Мэнкью) придерживаются концепции «издержек меню», в соответствии с которой фирмы не склонны часто менять цены, поскольку это связано с определенными издержками. К таким издержкам — «издержкам меню» — относятся затраты, связанные с печатанием и распространением новой информации о ценах, а также расходы на проведение новых переговоров и заключение новых контрактов по измененным ценам. Вот почему цены негибки, а следовательно, колебания совокупного спроса порождают колебания уровней производства и занятости.

2.4. Концепция «инсайдеров — аутсайдеров»

В соответствии с этой теорией, разработанной А. Линдбеком и Д. Сноуэром, все работники любой из фирм делятся на две группы — инсайдеров и аутсайдеров. К инсайдерам относятся те, кто уже работает на этой фирме; тогда как к аутсайдерам принадлежат претенденты извне на рабочие места в данной фирме. При этом предполагается, что инсайдеры обладают некоторой монопольной властью. Эта власть порождена несколькими причинами. Во-первых, значительную роль играют дополнительные издержки найма и увольнения работников, Во-вторых, в инсайдеров уже вложены деньги на профессиональную (пере)подготовку. В-третьих, если инсайдеры боятся, что появление новых работников (аутсайдеров) ослабит их позиции на фирме, то они могут разнообразными способами препятствовать адаптации таких работников в своем трудовом коллективе (начиная от отказа оказывать помощь и заканчивая травлей).

Монопольная власть инсайдеров позволяет им получать завышенную заработную плату, превышающую равновесный уровень. В результате в экономике появляются безработные, контингент которых формируется за счет аутсайдеров различных фирм. Ясно, что в основе этого лежит разнородность труда.

2.5. Концепция эффективной заработной платы

На сегодняшний день это самая популярная новокейнсианская концепция, объясняющая негибкость заработной платы, приводящую к безработице. Основная идея данной концепции состоит в том, что усилия работников являются прямой функцией от ставки их заработной платы. Следовательно, чем выше ставка заработной платы, тем больше производительность труда. Это означает, что ставка зарплаты появляется в функции прибыли фирмы (которую она максимизирует) и в качестве издержек производства, и в качестве фактора, положительно влияющего на выручку. Следовательно, максимизируя прибыль, фирмы могут выбрать оптимальную ставку заработной платы. При этом величина этой ставки может отличаться от равновесного уровня. Если она превышает равновесное значение зарплаты, то в результате возникает безработица.

Но сам факт такого превышения нуждается в доказательстве. В рамках самой концепции эффективной заработной платы новые кейнсианцы разработали несколько альтернативных моделей, объясняющих, почему ставка эффективной зарплаты больше равновесной ставки. Мы рассмотрим две самые важные из них.

Читать еще:  Источники информации для анализа рынка

2.5.1. Модель неблагоприятного отбора

Данная модель, разработанная Э. Вайссом, базируется на обеих вышеописанных предпосылках нового кейнсианства — и на разнородности труда, и на асимметричности информации. Одни работники обладают продвинутыми навыками и характеризуются высокой степенью дисциплинированности, другие не могут похвастаться ни тем, ни другим. Работодатели же не имеют точной и полной информации о характеристиках отдельных работников.

При таких условиях повышенная заработная плата служит своего рода «сигналом» для более квалифицированных и дисциплинированных работников. Иными словами, если фирмы не будут завышать заработную плату (в том числе и в период спада), то ее будут покидать в первую очередь лучшие работники. Таким образом, в этой модели завышенная заработная плата является способом преодоления ситуации неблагоприятного отбора.

2.5.2. Модель уклонения

Эта модель, авторами которой являются Ф. Шапиро и Дж. Стиглиц, основана на идее морального риска. Дело в том, что контракты по заработной плате никогда не являются полными, т.е. никогда не регламентируют всех обязанностей наемных работников. Поэтому в зависимости от поведения фирмы работники могут по-разному относиться к работе, при определенных условиях уклоняясь («отлынивая») от исполнения некоторых или большинства обязанностей. Эти условия определяются степенью совершенства мониторинга фирмы за работниками, уровнем безработицы и ставкой заработной платы. Чем меньше работодатели наблюдают за тем, как работники выполняют свои обязанности, чем ниже уровень и безработицы и ставка зарплаты, тем больше стимулов к уклонению.

Поэтому фирмы стремятся назначать высокий уровень заработной платы, давая тем самым (как и в предыдущей модели) своего рода «сигнал» работнику «вести себя наилучшим образом». Тем более, что при высокой заработной плате каждый отдельный работник осознает, что ему легко найти замену. А тот факт, что завышение заработной платы увеличивает безработицу, только «на руку» фирме, поскольку угроза потери работы в случае уклонения становится более реальной. Таким образом, в это модели завышенная заработная плата является способом преодоления ситуации морального риска.

3. Концепция гистерезиса

Новые кейнсианцы внесли также вклад в теорию естественного уровня безработицы. Они показали, что этот уровень не является независимым от фактической динамики безработицы. Иными словами, высокая и длительная циклическая безработица может через некоторое время привести к повышению естественного уровня.

Данный аспект формирует суть концепции гистерезиса. Этот термин буквально означает «запаздывание» и позаимствован из физики. В одной из новокейнсианских моделей гистерезиса, предложенной С. Харгривсом-Хипом, уравнение естественного уровня безработицы при гистерезисе записывается следующим образом:

UNt = UNt + a(Ut-1 — UNt-1) + bt, (1)

где UNt — естественный уровень безработицы в период t, UNt-1 — естественный уровень безработицы в период t-1, Ut-1 — фактический уровень безработицы в период t-1, а — коэффициент, больший нуля, bt — влияние на естественный уровень безработицы прочих факторов, например, изменения пособия по безработице. При bt = 0 и небольшом преобразовании уравнение (.1) принимает следующий вид:

UNt — UNt-1 = a(Ut-1 — UNt-1). (2)

Из уравнения (.2) следует, что если Ut-1 > UNt-1, то UNt > UNt-1. Таким образом, естественный уровень безработицы становится функцией от циклической безработицы. А это означает, что дискреционная макроэкономическая политика способна повлиять на этот уровень, что противоречит мнениям монетаристов и новых классиков (см. разделы 7.1.5 и 7.2.3).

4. Отношение к макроэкономической политике государства

Итак, как и другие представители кейнсианской традиции, новые кейнсианцы обосновывают необходимость активного вмешательства правительства в макроэкономическое функционирование рыночного хозяйства, и в частности, проведения дискреционной макрополитики. В отличие от адептов других течений в кейнсианстве, новые кейнсианцы придают большое значение различного рода институциональным реформам, т.е., если использовать терминологию новых институционалистов (см. подраздел 8.2), реформам, изменяющим рамки, структурирующие взаимодействия между хозяйствующими субъектами. Так, например, авторы концепции «инсайдеров — аутсайдеров» А. Линдбек и Д. Сноуэр разработали пакет реформ, призванных уменьшить монопольную власть инсайдеров и усилить права и возможности аутсайдеров. Некоторые новые кейнсианцы (например. Р. Лейард), выступают также за проведение политики доходов.

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://ie.boom.ru/

[1][22] В некоторых учебных изданиях, например, в книге «Макроэкономика» В.М. Гальперина, П. И. Гребенникова и др. «новым кейнсианством» ошибочно названо другое течение в кейнсианстве, которое правильно охарактеризовать как «неравновесное кейнсианство» или просто как «теорию неравновесия». Адепты этой школы, возникшей во второй половине 1960-х гг. — Р. Клауэр, А, Лейонхуфвуд, Э. Малинво и др. — также пытались «вписать» кейнсианство в магистральное направление экономического анализа, и также делали это на основе принципов оптимизации и методологического индивидуализма. Однако они исходили из вальрасовской модели общего равновесия, допуская отсутствие аукционщика и, как следствие, взаимодействие рынков через количественные (а не только ценовые) сигналы; а такой тип рыночного взаимодействия может привести к безработице. Вследствие сравнительно низкой значимости моделей неравновесных кейнсианцев с современной точки зрения они не рассматриваются в настоящей книге (интересующиеся могут обратиться хотя бы к гл. 13 только что упомянутого учебника по макроэкономике). Но в любом случае не следует путать новое кейнсианство с неравновесным.

[2][23] Akerlof G. The Market for «Lemons»: Quality Uncertainty and the Market Mechanism // Quarterly Journal of Economics. August 1970. Vol. 84. P. 488-500. На русском языке статья была опубликована в альманахе THESIS. 1994. Вып. 5. С. 91-104.

[3][24] Дальнейшее изложение идей новых кейнсианцев в значительной мере заимствовано из книги: Малкина М.Ю. Дж. М. Кейнс и эволюция кейнсианства. Н. Новгород, 1998. С. 62-85.

Теории кредита: классификация теорий, характеристики, описание, история развития и функции

За длительную историю кредитования банками были созданы различные системы группировок ссуд на основании определенных критериев с целью повышения эффективности управления кредитными операциями. Соответственно, клиент может получать кредит в различной форме в зависимости от ситуации и условий.

Читать еще:  Повышение золотого содержания или валютного курса

Эволюция теорий кредита

Теоретическое обоснование кредитов разветвляется на два основных направления. Данная классификация представлена натуралистической и капиталотворческой теориями.

Натуралистическая теория

Начало натуралистической теории кредита положили А. Смит и Д. Рикардо, которые рассматривали ссуды как одну из форм оборота производительного капитала. Главные аспекты этой теории включают следующие пункты:

  • В роли объекта кредита выступают натуральные вещественные блага.
  • Ссудный капитал отождествляется с производительным капиталом.
  • Посредником в движении капитала выступают банки, а пассивная роль отводится кредиту, обеспечивая оборот производительного капитала.
  • Кредит как самостоятельная финансовая единица не формирует реальной стоимости.
  • Потребности, возникающие в процессе оборота капитала, ограничивают масштабы развития кредита.
  • Прибыль, формируемая в результате оборота производительного капитала, является источником ссудного процента — дохода от инвестированного капитала.

Капиталотворческая теория

В середине XIX века лидирующее положение в экономике заняла капиталотворческая теория кредита, характеризующаяся следующими идеями:

  • Процесс воспроизводства не сказывается на кредите.
  • Основным фактором развития экономики является кредит.
  • Банки — структуры, занимающиеся «производством» ссуд.
  • Кредит является производственным капиталом, поскольку выступает в роли источника прибыли.

Идеи данной теории кредита были сформулированы шотландским финансистом и экономистом Дж. Ло и английским экономистом Г. Маклеодом. Немецкий банкир А. Ган, английские экономисты Дж. М. Кейнс и Р. Хоутри, американский экономист Э. Хансен в начале XX века продолжили развивать капиталотворческую кредитную теорию в своих работах. Ученые внесли в методологию данной теории следующие положения:

  • Ведущая роль в экономике отводится банкам.
  • Активные операции — основа банковской деятельности.
  • Кредит выступает источником банковского капитала, поскольку создает депозиты.
  • Кредит — фактор экономического роста и расширенного производства, поскольку является источником капитала.

Денежные капиталы, которые высвобождаются в процессе оборота торгового и промышленного капитала, и финансовые накопления, формирующиеся в процессе движения средств населения вместе образуют ссудный капитал. Кредитование возможно только на основе перечисленных ресурсов. Кредит может стать инфляционным фактором, ограничивающим экономический рост.

Границы кредита

В экономике масштабы кредитных сделок ограничены. Согласно общей теории денег и кредита, выделяют границы банковского и коммерческого кредита.

Границы коммерческого кредита

Чем определяются границы коммерческого кредита? Данный показатель обусловлен проявлением следующих критериев:

  • Цели использования кредита — обслуживание обращения и производства товаров и продукции, то есть удовлетворение необходимости в оборотном капитале.
  • Направление использования — для сторон подобного кредита характерны хозяйственные связи.
  • Ограничение по срокам предоставления для коммерческого кредита, что умещается в нормальный производственный цикл.
  • Возможность расширения кредита на основе вексельного обращения не отменяет ограничений по сумме.

Границы банковского кредита

Согласно теории о финансах и кредитах, границы банковского кредита определены следующими критериями:

  • Ресурсная база каждого кредита основывается пассивами, от которых зависит максимальная сумма кредитования.
  • Кредитный портфель банковской организации должен соответствовать принципам ликвидности, ввиду чего выдача кредитов определенным категориям заемщиков невозможна. Система экономических нормативов отвечает за подобное регулирование.
  • Потребности хозяйственного оборота ограничивают максимальную потребность в ссудах.

Классификация научных школ, исследующих кредиты

Основополагающим фактором системного изучения теорий кредита является классификация научных школ, не привязанных к конкретной образовательно-педагогической деятельности. Выделяют четыре основные научные школы с учетом кредитной парадигмы — определенной модели постановки проблем и их решений, влияющей на социально-экономическое значение кредита:

  1. Нигилистическая. Кредит разлагает социально-экономическую систему, оказывая на нее отрицательное влияние.
  2. Капиталотворческая. Кредит оказывает положительно влияние на социально-экономическую систему, обеспечивая безграничный и непрерывный экономический рост.
  3. Натуралистическая, или нейтральная. Кредит нейтрален по отношению к системе, поскольку перераспределяет уже имеющиеся ресурсы.
  4. Инвестиционно-финансовая. Согласно данной теории, кредит является неотъемлемой частью формирования потока инвестиционного финансирования в экономической системе.

Современные теории

В теории кредита до экономического кризиса 1929-1933 годов основными считались следующие представления:

  • Кредитная экспансия банковской системы. Осуществляется посредством понижения стоимости кредита, упрощения его условий, провоцирует и позволяет поддерживать подъем промышленности.
  • Объем денежной массы в государстве ограничивает кредитную экспансию банков в условиях обмена банкнот на золото.

Практика циклического развития рыночной экономики пошла вразрез с перечисленными положениями, поскольку на конкретных фазах цикла инфляционный характер безграничного кредитования отрицательно сказывается на кризисе, усугубляя его.

Положения капиталотворческой теории кредита в условиях современности играют роль методологической основы концепций денежно-кредитного регулирования экономики — монетаризма и неокейнсианства, которые подразумевают кредитную экспансию и кредитную рестрикцию как антикризисные мероприятия. На базисах капиталотворческой теории разработано понятие кредитного, или депозитного, мультипликатора, которое широко применяется в финансово-кредитной политике центральных банков. Отражением реальной банковской практики и возможности формирования на основе аналогичной суммы ряда депозитов в ходе кредитной операции является модель мультипликационных депозитов.

Западные экономисты в своих исследовательских работах в настоящее время делают упор не на характеристики кредитных отношений, а особенности их функционирования на практике, соответственно, их деятельность имеет прикладной характер.

До 90-х годов XX века в отечественной экономике была принята единственная теория кредита Карла Маркса, основанная на следующих положениях:

  • Действительный капитал формируется только в процессе производства, но не создается кредитом.
  • Денежные накопления граждан и государства, а также временно свободные и заранее мобилизованные денежные капиталы выступают в роли источников ссудного капитала.
  • Темпы роста действительного капитала уступают темпам роста объема ссудного капитала. Это объясняется увеличением доходов государства и личного сектора, постоянным развитием кредитной системы и прочими факторами.
  • В процессе кредитования банки формируют денежный капитал, предоставляя клиентам ссуду посредством открытия депозитов без предварительного сбора денежных средств. Это требуется для обеспечения оборота торгового и промышленного капиталов. Потребности процесса восстановления действительного капитала ограничивают способность банковских организаций формировать депозиты и аккумулировать денежные капиталы.

Упомянутые выше исследования в работах западных и отечественных экономистов, затрагивающие теории кредита, на сегодняшний день носят в основном прикладной характер.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector