Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
19 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Неоклассическая теория рисков

Риски в управлении персоналом

1.3.1. Теории риска в экономике

Категории «неопределенность» и «риск» играют огромную роль в окружающем нас мире вообще и в экономических отношениях в частности. Будучи неотъемлемой составной частью условий хозяйственной деятельности, неопределенность лежит в основе массы сложных и важных экономических явлений, взаимодействие с которыми вызывает соответствующее поведение как отдельных экономических агентов — участников производства и потребления, так и общества в целом.

Впервые понятие риска в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто в XVII в. французским экономистом шотландского происхождения Р. Кантильоном. Он рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения и удовлетворяющую свои интересы в условиях неопределенности. Развитие концепции риска, прежде всего, связано с исследованиями природы дохода предпринимателя.

Последователи Р. Кантильона в оценке риска как существенной характеристики придерживались в принципе схожих взглядов, а именно: предпринимательский доход или его часть в той или иной форме являются платой за риск и качественно отличаются от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработной платы.

Представитель немецкой классической школы XIX в. И. фон Тюнен, пытаясь определить величину предпринимательского дохода, или «выигрыша», связывал его появление с предпринимательским риском.

А.П. Альгин дал определение предпринимательского риска как деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности движения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.

В мировой экономической науке особое место занимают классическая и неоклассическая теории предпринимательского риска.

Рис. 1.2. Классическая и неоклассическая теории риска

Классическое понимание риска как возможной опасности

Классическая теория, связывающая понятия риска и предпринимательской прибыли, принадлежит английскому философу и экономисту Джону Стюарту Миллю (1806-1873). В своей книге «Принципы политической экономии» Милль выделяет в структуре предпринимательской прибыли следующие составляющие: «заработную плату» капиталиста, долю (процент) на вложенный капитал и плату за риск. Плата за риск — это компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности.

В классической теории (И.У. Сениор) предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

Впоследствии многие экономисты (Г. Селигман, Ж.Б. Сэй, Джон Морис Кларк (1884-1963)) объясняли предпринимательскую прибыль только с позиций риска, т. е. как оценку риска, связанного с предпринимательской деятельностью. Прямую зависимость степени готовности предпринимателя рисковать от ожидаемой прибыли отмечал и Карл Маркс.

В литературе используются определения, в которых термин «риск» употребляется как тождественный термину «опасность», например «риск — опасность возникновения неблагоприятных последствий рассматриваемого события».

Другая тенденция в определении риска состоит в том, что под риском подразумевают возможность или вероятность наступления неблагоприятного события или процесса. В словаре «Webster» риск определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба»; французский энциклопедический словарь «Grand Larousse» определяет риск как «возможность или вероятность факта или события, рассматриваемого как некое зло или некий ущерб».

Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания содержания предпринимательского риска.

Неоклассическое понимание риска как вероятности отклонения от запланированного результата В 1920-х гг. английские ученые Альфред Маршалл (1842-1924) и Артур Пигу (1877-1959) разработали основы «неоклассической» теории предпринимательского риска. Эта теория включает в себя следующие основные моменты:

  • в рыночной экономике предприятие работает в условиях неопределенности, и прибыль является величиной случайной и переменной;
  • поэтому в своей деятельности предприятие должно руководствоваться двумя критериями:
  • размерами ожидаемой прибыли;
  • величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории риска, поведение предпринимателя, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше. Т.е. небольшая, но гарантированная прибыль выгоднее, чем большая, но сомнительная.

Еще А. Смит в работе «Теория нравственных чувств» говорил о явлении, которое в современной поведенческой экономике получило название «избегание риска»: радость от получения суммы денег меньше, чем боль от потери такой же суммы. Это означает, что предприниматель, принимая решение о вложении, будет более осторожен, если речь идет о возможной потери денег, чем о вложении, которое даст небольшую, но более надежную прибыль.

Отсюда делается вывод о невыгодности участия в азартных играх, лотереях и тому подобных азартных мероприятиях. Противники такой точки зрения считают, что в этой рекомендации не учитывается удовольствие, которое получает участвующий в азартных играх.

Дополнение неоклассической теории фактором удовольствия от риска привело к заключению о том, что ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на больший риск.

Современное развитие теорий риска

По мере развития рыночных отношений проблема предпринимательского риска обретала все новые грани: риск варианта вложения капитала (инвестиций), учета риска при кредитовании, риска, связанного с техногенными причинами (износ и поломки оборудования), природными катастрофами, колебаниями цен и покупательского спроса и т. п.

Значительный вклад в решение этих проблем внес английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946). Он вводит понятие «издержек риска», которые необходимы для покрытия возможного отклонения действительной выручки от ожидаемой. Они вызваны непредвиденными изменениями рыночных цен, чрезмерным износом оборудования или разрушениями в результате катастроф.

По Дж.М. Кейнсу, предприниматель должен учитывать следующие направления предпринимательского риска:

— риск потери ожидаемой выгоды от непредвиденных обстоятельств;

— риск кредитора от возможной потери ссуды;

— риск от потери реальной стоимости денег с течением времени. Дж.М. Кейнсу принадлежит также идея о необходимости учета при определении целесообразности риска не только материальной выгоды, но и «склонности к азарту». Это, в частности, позволяет объяснить и широкое распространение «невыгодных» азартных игр.

Таким образом, в первой половине XX века, когда разработаны почти все инструменты измерения риска: математические, статистические и экономические, начинается специальное его изучение. Риск в этот период воспринимается, прежде всего, количественно — подсчёт и сравнение выгод и издержек в случае их наступления, расчёт вероятностей благоприятных и неблагоприятных событий. Ущерба следует по возможности избежать — вот простой и ясный ответ на проблему риска в этот период, период преобладания рационалистической традиции.

Читать еще:  Риск ликвидности представляет собой

В это время доминировала убеждённость в рациональной деятельности человека, которая может быть эффективной в условиях неопределённости, и которая рассматривалась как панацея от всякого рода ущербов. В 1921 году американский экономист Фрэнк Найт в работе «Риск, неопределённость и прибыль» впервые поднял проблему рационального поведения людей в конкретных условиях риска. Им было впервые высказана мысль о риске как о количественной мере неопределённости.

Для отечественной экономики проблема риска и его оценки не является новой: в 1920-х гг. был принят ряд законодательных актов, учитывающих существование в России производственно-хозяйственного риска. Но по мере становления административно-командной системы происходило уничтожение реальной предприимчивости, свойственной рыночным отношениям. Поэтому, как отмечает В.А. Абчук «ни в одном экономическом словаре того времени «риска» вы не найдете».

Господство административных методов управления в СССР привело к тому, что обоснование эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики обходились без анализа рисков. Таким образом, понятны причины отсутствия интереса к проблеме экономических рисков.

Проведение экономических реформ в России вызвало интерес к вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория риска в процессе формирования рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, но стала практически востребованной. Сегодня предпринимательский риск такой же законный атрибут рынка как прибыль, доход, спрос и т. д.

Краткая история развития теории риска

Старооскольский технологический институт им. А.А. Угарова

(филиал) Федерального государственного автономного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский технологический университет «МИСиС»

«УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ И

доцент кафедры ЭиМ

Старый Оскол – 2014

Лекция 1. Риск в деятельности предприятия

Лекция 2. Классификация и виды рисков

Лекция 3. Система управления рисками предприятия

Лекция 4. Идентификация рисков предприятия

Лекция 5. Оценка рисков предприятия

Лекция 6. Методы управления риском

Лекция 7. Управление отдельными видами рисков

Лекция 8. Организация управления рисками на предприятии

РИСК В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Краткая история развития теории риска

1.2 Понятие и характеристики риска

1.3 Основные термины и определения теории рисков

1.4 Принятие управленческих решений в условиях неопределенности и риска

Краткая история развития теории риска

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно сильно стал проявляться при возникновении товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. С возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска.

В зарубежной экономической литературе сложились 2 основные теории риска: классическая и неоклассическая.

Классическая теория рискасвязана с работами А. Смита, Дж. Милль и Н. У. Сениор. При исследовании прибыли представители этой теории в структуре предпринимательского дохода различали две составляющие:

— процент (как долю на вложенный капитал),

— заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

Риск в классической теории отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут возникнуть в результате реализации выбранного решения. Он рассматривается только с точки зрения возможного ущерба, который наносится осуществлением данного решения, а о риске как об упущенной выгоде вопрос не ставился. Именно такое одностороннее толкование риска явилось основной критики этой теории, что и вызвало разработку неоклассической теории.

Неоклассическая теория риска. Создание этой теории относится к 20-30гг. ХХ в. и связано с именами английских экономистов Маршала, Пигу и др.

Согласно этой теории поведение предпринимателя обуславливается «концепцией предельной полезности». Это означает, что, например, если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирования средств, то правильнее придерживаться того из них, в котором меньше возможные колебания прибыли (меньше риск неполучения прибыли), даже если абсолютный размер прибыли в этом варианте также меньше. Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой прибыли взаимно уравниваются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Из неоклассической теории следует, что гарантированная прибыль имеет большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с возможными колебаниями.

Свой вклад в развитие теории риска внесли также Й. Шумпетер, Ф. Найт, Дж. Кейнс

Дж. Кейнсдополнил неоклассическую теорию, введя такое понятие, как «склонность к риску», в соответствии с которым, ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на большой риск. В отличие от неоклассической теории (ориентируется на меньший риск) Кейнс полагал, что выбирая инвестиционной проект правильнее сравнить показатели риска с доходностью: надо смотреть, с одной стороны, на соотношение между показателями инвестиционного риска, а с другой стороны – на соотношение между нормативами доходности по разным инвестиционным проектам. На этой основе выбирать предпочтительный вариант.

Кейнс разработал первую классификацию рисков (на ее основе строится современная классификация). Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков: предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств; риск “заимодавца” — риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения); риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Шумпетер Й. (математическая школа) отверг представление о предпринимателе как носителе риска и считал, что «премия за риск не является для производителя источником прибыли», так как он принимает меры по исключению опасности: «строит плотины, устанавливает предохранители и т.д.»

Читать еще:  Риски в коммерческой деятельности

Определенный интерес представляет классификация риска Шумпетером, который выделяет два вида риска:

— риск связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями

— риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.

Найт Ф. – основатель чикагской школы, открывшей миру монетаризм, в 1921 г. выдвинул положение о том, что «вся подлинная прибыль связана с неопределенностью». Само существование прибыли он рассматривает как премию за несение бремени неопределенности. Прибыль – это результат неопределенного характера будущего события. Именно Найтом был предложен поддерживаемый до сих пор большинством экономистов взгляд на различие между неопределенностью и риском. По его мнению, значительная часть рисков в экономических процессах исчислима, является объектом страхования и потому становится статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли. Прибыль вытекает из подлинной неопределенности и представляет собой непредвиденную разницу между ожидавшимися и реальными поступлениями от продаж как следствие угадывания цены. Неопределенность порождает несоответствие между действительным и ожидаемым доходом. Количественным выражением этого несоответствия является прибыль (убыток).

Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х г.г. для компании, занимавшейся в то время строительством железной дороги. Во времена Великой депрессии 1920-1930 г.г. управление рисками не нашло широко применения. Однако же сразу после Второй мировой войны в результате НТР появилась новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии, и человек сам создал источники крупных рисков (авиацию, транспорт, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т. п.) Все это привело к тому, что резко возросли как технические, так и экономические риски. Именно поэтому в 50-х г.г. ХХ в. управление рисками вновь стало актуальным, обусловив появление новой профессии – менеджера по рискам (менеджера по управлению рисками). Тем не менее, выделение самого процесса управления риском и появление профессиональных менеджеров по управлению рисками утвердилось лишь в начале 70-х г.г.

К настоящему времени теория риска лишь частично сложилась в странах со сформировавшейся рыночной экономикой. Но там накоплен огромный опыт рисковой деятельность, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от поведения, а частично и везения в реаль­ной обстановке.

Неоклассическая теория рисков

В общем виде можно выделить два основных определения сущности экономического риска. Первое состоит в том, что риск рассматривается в виде возможного ущерба (финансовых, материальных и иных потерь) от реализации принятого решения. Второе — втом, что риск рассматривается с точки зрения возможной удачи, получения дохода или прибыли от реализации решения. В целом эти определения базируются на классической и неоклассической теории рисков. [c.52]

В экономической науке можно выделить две основные теории предпринимательских рисков классическую и неоклассическую. [c.49]

Традиционная неоклассическая экономическая теория, с помощью которой мы вели дискуссии, основана на теории полезности, или утилитаризме, которая является примером телеологической теории, так как она полностью концентрирует внимание на последствиях наших действий. Следуя классической теории, утилитаристы предполагают, что необходимо действовать так, чтобы максимизировать только свою выгоду, т.е. необходимо максимизировать свое личное благополучие. В более обобщенной форме личная выгода может не исключать и пользу для других. Однако большинство экономических теорий предполагает личную выгоду, основанную только на личном интересе. В трактовке экономистов это крайне важное ограничение предпочтений потребителей относится к разряду эгоистических предпочтений . Специалисты по этике называют это просто эгоизмом [31]. Предполагается, что наиболее общая выгода — лишь функция личного благополучия. Очевидно, что это налагает некоторые ограничения на экономические модели, которые могут представлять всеобщее благополучие. В этом случае (как и с фактором риска) пользователям предлагается принимать во внимание качественные факторы. [c.146]

В экономической науке существует две теории риска классическая и неоклассическая. Классическая,теория, представителями которой являются Милль и Сениор, при исследовании предпринимательской прибыли различает в структуре предпринимательского дохода две составляющие [c.19]

Экономический риск можно рассматривать либо как возмещение возможного дохода вследствие принятого решения, либо как получение убытков (наступления неблагоприятных последствий) вследствие реализации неудачного решения. Экономисты классического направления понимали экономический риск только как возможный ущерб вследствие экономического действия. С математической точки зрения риск в данной теории есть не что иное, как математическое ожидание потерь. Именно ориентация экономистов данной школы на одностороннее понимание экономического риска вызывала критику ее положений и явилась причиной создания иной теории предпринимательских рисков, получившей название неоклассической. Ее разработка связана с именами экономистов Маршалла, Пигу, а также экономистов скандинавской школы (Магнуссен и др.). [c.50]

Наиболее существенный вклад в развитие экономического аспекта теории риска внесли представители классической, неоклассической и кейсианской экономической школы. [c.6]

Мировая экономическая наука представляет классическую и неоклассическую теории предпринимательского риска. Все исследователи предпринимательства подчеркивают важнейшую его черту — наличие риска на стадии как создания собственного дела, так и дальнейшего функционирования предприятия. Еще Р. Кантильон [10] писал, что предприниматель — это человек, который действует в условиях риска, А. Смит подчеркивал, что предприниматель как собственник идет на экономический риск ради реализации какой-то коммерческой идеи и получения прибыли. [c.29]

Неоклассическая теория предпринимательских рисков

Понятие риска в хозяйственной практике присутствовало уже в древности. В экономической литературе термин «риск» появился одновременно с появлением теории предпринимательства, первым представителем и основателем которой принято считать английского экономиста Ричарда Кантилона (1680-1734).

Он впервые ввел в научный оборот понятие «предпринимательство», назвав предпринимателем человека, который «покупает по известной цене, чтобы продать по неизвестной». Впервые понятие «риск» как фактор формирования прибыли были приняты в эпоху меркантилизма А. Монкретьеном, который считал, что прибыль — это вознаграждение за риск.

Согласно классической теории, известными представителями которой были Дж. Милль и Н.У. Сениор, в структуре предпринимательского дохода выделяют две составляющие: процент, как часть вложенного капитала и плата за риск, как возмещение возможного риска. Итак, в рамках этой концепции риск отождествляется только с материальными потерями, которые может понести предприятие в результате принятия того или иного решения.

Читать еще:  Виды коммерческих рисков

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Это толкование риска было односторонним и повлекло за собой разработку другой теории — неоклассической.

Рисунок 1. Теории развития. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В тридцатые годы XX века экономистами А. Маршаллом и А. Пигу были разработаны основы неоклассической теории предпринимательского риска, основанной на неопределенности, где определялась прибыль как случайная величина.

Неоклассическая теория предпринимательских рисков основана на том, что предприятие, работающее в условиях неопределенности, получает прибыль, которая является величиной переменной.

Сторонники неоклассической теории считают, что предпринимательство, которое функционирует в условиях неопределенности, в своей деятельности должно руководствоваться двумя критериями: объемами ожидаемых прибылей и объемами их возможных отклонений от средних величин.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Как писал в произведениях А. Маршалл: «Когда промышленник или торговец покупает что-либо для перепродажи или для использования в производстве, его спрос основывается на ожидании прибыли, которую он отсюда может извлечь. Подобные прибыли напрямую зависят от спекулятивного риска и ряда других причин. ».

Неоклассическая теория предпринимательских рисков А. Маршала и А. Пигу

А. Маршалл в зависимости от источника формирования капитала и его применения выделил личный и предпринимательский риск. Оба вида риска составляют часть общих расходов фирмы, как «если бы она действовала как страховая контора для самой себя».

Предпринимательский (trade risks) — риск в определенной отрасли, к которой относится предприятие. Он обусловлен колебаниями цен на рынках сырья и готовых изделий, неожиданными изменениями в моде, новыми изобретениями, появлением новых и сильных конкурентов и т.д..

Личный риск (personal risks) — тот, что касается человека, который работает с заемным капиталом, — это категория «риска» зависит исключительно от личного характера и личных способностей займополучателя.

Однако помимо чисто прагматического отношения к риску, с точки зрения страхования, А. Маршалл рассматривает методологические проблемы этой категории. Он считает неоправданное мнение авторов, рассматривающих прибыль как «простое вознаграждение за риск». По А. Маршаллу, прибыль распадается на зарплату управления, плату за риск и процент на капитал. Чтобы объяснить плату за риск и включить его в свою теорию распределения, он изобрел новый фактор производства — организацию, которая может быть признана особого рода трудом.

Маршал, в своих трудах, отмечал, что успешность предприятий отраслей прямо и косвенно зависит от характера и способностей руководства, которое может оценить влияние внешних факторов, избежать или снизить их негативное влияние до приемлемого уровня и как следствие достичь высоких прибылей. Однако, как отмечает А. Маршал, такие руководители редко встречаются:

  • Во-первых, потому, что «. один экономист не может принять риск на себя, однако должен сделать заметные изменения, целесообразные и рациональные, по его мнению, или на время пребывания в должности».
  • Во-вторых, потому, что «их личный капитал не может полноценно компенсировать большие убытки».

Неоклассическая теория предпринимательских рисков Дж. М. Кейнса

На современном этапе взгляды неоклассической теории на предпринимательский риск в чистом виде в экономической литературе практически не высказываются, так как они претерпели определенные трансформации. Наиболее широко распространенной теории предпринимательского риска в настоящее время является неоклассическая теория с дополнениями, которые внес Дж.М. Кейнс.

Он систематизировал существующие теории и дал подробную классификацию предпринимательских рисков, ввел фактор «удовольствия», который заключался в том, что предприниматель в ожидании большей прибыли пойдет на больший риск.

Дж. М. Кейнс впервые привел тщательную классификацию предпринимательских рисков, дополняя неоклассическую теорию видами рисков, которые имеют субъективную природу. Основные риски, которые необходимо учитывать, Кейнс выделил таким образом:

  • риск кредитора — риск невозврата кредита, включающий в себя кредитный риск (недостаточность обеспечения) и юридический риск (уклонение от возврата кредита);
  • предпринимательский риск — неопределенность получения денежного дохода от вложения средств;
  • риск изменения ценности денежной единицы — вероятность потери денежных средств в результате изменения курса на денежную единицу (рыночный риск).

Он считал, что представители классической экономической теории не учитывают такой важный фактор как «склонность к азарту», под которым он понимал согласования субъекта на больший риск ради высшего ожидаемой прибыли. Дж.М. Кейнс связывал категорию риска с вероятностью отклонения от поставленной цели. Также ему принадлежит идея о том, что в стоимость должны включаться расходы, связанные с рисками, например, непредсказуемые изменения рыночных цен, чрезмерный износ оборудования, разрушения вследствие стихийных бедствий и катастроф.

Он считал, что именно для того, чтобы компенсировать возможные отрицательные отклонения реального дохода от ожидаемого следует относить на себестоимость «расходы на риск».

Дальнейшее развитие неоклассической теории предпринимательских рисков

Дальнейшее развитие теории предпринимательского риска с неоклассических позиций можно проследить по работам венгерских экономистов (Д. Мессена, Т. Бачкаи, Д. Мико и др.), которые определяют сущность риска не как ущерб, нанесенный в результате реализации решения, а как возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение. Согласно этому речь может идти о риске поступлений (выгоды), то есть рядом с риском потерь существует риск получения дополнительных видов доходов.

Вместе с тем, становится все более ясно, что недостаточно ограничиться взглядом на риск исключительно как на препятствие хозяйствования. Риск является достаточно сложным феноменом со значительным спектром разновидностей, роль и место которых в развитии и функционировании инновационной экономики меняется, что отражается на поведении субъектов инновационно-инвестиционной деятельности. Это обусловливает необходимость разработки новой парадигмы влияния риска на функционирование инновационных систем.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector