Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Принципы операционного анализа

Принципы и методы операционного анализа и их роль в управлении затратами на предприятии

Вопросы к экзамену № 10-18

Использование методов операционного анализа в управлении финансами предприятия.

Операционный анализ – анализ, позволяющий проследить цепочку «издержки – объем продаж – прибыль».

Операционный анализ направлен на изучение зависимости между изменениями объема производства, выручки от реализации, затрат и чистой прибыли. Операционный анализ является основным инструментом оперативного финансового планирования внутри предприятия.

Основные элементы операционного анализа:

— порог рентабельности (точка безубыточности)

— запас финансовой прочности.

В смысле управления финансами предприятия используется, главным образом, понятие финансового рычага.

Финансовый рычаг представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Действие фин.рычага заключается в том, что предприятие, использующие заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. Действие фин.рычага характеризует целесообразность и эффективность использования заемных средств как источника долгосрочного финансирования.

Эффект финансового рычага определяется как приращение чистой рентабельности собственных средств за счет использования заемных средств (кредита):

ЭФР = (1-Т)*(RA – р)* ЗК/СК, где

Т – ставка налога на прибыль,

RA – экономическая рентабельность активов (%),

р – средняя расчетная ставка процентов за кредит (%).

(1-Т) – налоговый корректор,

(RA – р) – дифференциал фин.рычага. Привлечение ЗК выгодно, если цена ЗК (р) меньше RA.

ЗК/СК – коэффициент фин.рычага.

ЭФР позволяет определить безопасный для предприятия объем ЗК и приемлемую ставку кредитования. Чем больше относительный объем привлекаемых заемных средств, тем больше сумма выплачиваемых по ним процентов, тем меньше прибыль, и тем больше сила фин.рычага.

Эффект фин.рычага состоит в том, что чем выше его значение, тем более не линейный характер приобретает связь между прибылью на акцию и прибылью до уплаты налогов и процентов за кредит. Предприятию, пользующемуся кредитом, каждый процент изменения прибыли до налогов и выплаты процентов приносит больше процентов изменения чистой прибыли, чем предприятию, пользующемуся только собственными средствами.

ЭОР = (выручка – переменные расходы)/прибыль = (постоян.расходы + прибыль)/прибыль – эффект операционного рычага.

Эффект общего рычага показывает общий риск для предприятия, связанный с возможным недостатком средств для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников средств.

Принципы и методы операционного анализа и их роль в управлении затратами на предприятии.

Операционный анализ, так же «затраты-объем-прибыль (CVP-анализ)»-это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и прибылью при различных уровнях объема производства. Цель операц.анализа-установить,что произойдёт с фин.результаами, если изменить объём производства.

Затраты – денежное выражение стоимости ресурсов, привлеченных для осуществления всех видов деятельности предприятия, отражаемое в финансовой отчетности.

Операционный анализ направлен на изучение зависимости между изменениями объема производства, выручки от реализации, затрат и чистой прибыли. Операционный анализ является основным инструментом оперативного финансового планирования внутри предприятия.

Объектом управления затратами являются собственно затраты организации, процесс их формирования и снижения.

Субъектом управления затратами выступают руководители и специалисты организации и производственных подразделений, т.е. управляющая система.

Таким образом, система управления затратами это целевая, многоуровневая система, где объект управления – затраты организации, а субъект управления затратами – управляющая система.

Основными функциями системы управления затратами следует считать прогнозирование и планирование, учет, контроль (мониторинг), координацию и регулирование, а также анализ затрат.

В целях операционного анализа затраты подразделяют на:

1) переменные (VC) – находятся в зависимости от изменения объема производства;

2) постоянные (FC) –не изменяются при изменении уровня деловой активности, однако, рассчитанные на единицу готовой продукции, изменяются при изменении объемов производства.

Основные принципы управления затратами выработаны практикой и сводятся к следующему:

· системный подход к управлению затратами;

· единство методов, практикуемых на разных уровнях управления затратами;

· управление затратами на всех стадиях жизненного цикла изделия – от создания до утилизации;

· ограниченное сочетание снижения затрат с высоким качеством продукции (работ, услуг);

· недопущение излишних затрат, потерь и брака;

· широкое внедрение эффективных методов снижения затрат;

· совершенствование информационного обеспечения об уровне затрат;

· повышение заинтересованности производственных подразделений предприятия в снижении затрат.

Наибольший удельный вес во всех расходах предприятий занимают затраты на производство продукции. Совокупность производственных затрат показывает, во что обходится предприятию изготовление выпускаемой продукции, т.е. составляет производственную себестоимость продукции.Предприятия производят затраты по реализации продукции, т.е. осуществляют внепроизводственные, или коммерческие расходы(на транспортировку, упаковку, хранение, рекламу, и др.).

Принципы операционного анализа;

Понятие операционного рычага

ТЕМА 5. ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА

18.02.13

В рамках систем управленческого учета и контроля выделяют различные виды затрат, но для финансового менеджмента решающее значение имеет деление затрат на переменные и постоянные (условно переменные и условно постоянные).

Переменные затраты возрастают или уменьшаются пропорционально объему производства, а постоянные не следуют за динамикой объема производства. Необходимо помнить, что эта классификация действует лишь в определенном интервале объема производства, который называется релевантные период.

Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат характеризуется с помощью операционного рычага (операционный или производственный леверидж). Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от продаж и переменными затратами.

Читать еще:  Виды коммерческих рисков

ВМ – валовая маржа

П – валовая прибыль

Зпер – переменные затраты

Зпост – постоянные затраты

С понятием операционного рычага связаны следующие показатели:

· порог рентабельности – это такая выручка от продаж, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных затрат

· запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности

Иногда запас финансовой прочности рассчитывается в %-ах к фактической выручки от реализации

Эффективным методом финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, называемый также анализом «издержки-объем-прибыль». Основное внимание здесь уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделияpи количество проданных единицb, а переменные затраты пересчитать на единицу продукции Спер, то получим уравнение:

Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.

1. Критический объем производства:

2. Критический объем выручки от продаж:

3. Критический уровень постоянных затрат:

4. Критическая цена реализации:

5. Плановый объем производства для заданной суммы плановой прибыли:

При применении методов операционного анализа в практической работе необходимо учитывать, что в настоящее время на предприятиях действует методика калькулирования по статьям затрат, в которой затраты не подразделяются на постоянные и переменные. Кроме того на НП предприятии выпускается большое количество продуктов из одного вида сырья, поэтому использование рассмотренных методов требует проведения определенной подготовительной работы:

‒ распределение затрат на постоянные и переменные

‒ выбор методики распределения суммарных, постоянных и переменных затрат на единицу продукции

‒ учет ассортиментных ограничений по выпуску продукции и т.д.

Алгоритм проведения операционного анализа

Порог рентабельности — это такая выручка от реализации, при которой финансовый результат равен 0.

Определив, какому количеству соответствует при данных ценах реализации порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства.

Если предполагается выпускать несколько видов товаров:

Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара, естественно наращивается и масса прибыли

19. Принципы операционного анализа

Самым изящным и эффективным методом решения задач, в том числе финансового анализа, с целью оперативного и стратегического управления служит операционный анализ (маржинальный анализ, анализ «издержки-объем-прибыль»), отслуживающий зависимость финансовых результатов от издержек и объема производства сбыта. Действия операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Для определения силы воздействия операционного рычага (СВОР) применяют отношение валовой маржи, т.е результата от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

СВОР всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реализации. Изменяется выручка от реализации, изменяется и СВОР.

СВОР в значительной степени зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости. Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контролю именно на основе учета зависимости силы воздействия рычага от постоянных затрат. Чем больше постоянные затраты при постоянной выручке, тем сильнее действие операционного рычага.

Когда же выручка от реализации снижается, СВОР возрастает: как при повышении, так и при понижении удельного веса постоянных затрат в общей их сумме. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли. Причем СВОР возрастает быстрее, чем увеличиваются постоянные затраты. При возрастании выручки от реализации, если порог рентабельности, т. Е точка самоокупаемости затрат уже пройдена, СВОР убывает. Каждый процент прироста выручки, дает все меньший и меньший процент прироста прибыли. При этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается. Но при скачке постоянных затрат к хозяйствующему субъекту приходится проходить новый порог рентабельности. На небольшом удалении от порога рентабельности, СВОР будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

СВОР указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой. Чем больше СВОР, тем больше риск.

20.Углубленный операционный анализ

Под ним понимают операционный анализ, в котором совокупные постоянные затраты относятся непосредственно к данному товару, изделию, услуге.

Основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных затрат с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи, т.е результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Углубленный операционный анализ направлен на решение главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики, какие товары выгодно, а какие нет включать в ассортимент и какие назначать цены. Промежуточная маржа занимает серединное положение между валовой маржей и прибылью. Желательно, чтобы промежуточная маржа покрывала как можно большую часть постоянных затрат организации, внося свой вклад в формирование прибыли. В разработке ценовой и ассортиментной политики расчет промежуточной маржи имеет неоспоримое преимущество перед использованием валовой маржи. Анализ получается более тонким и реалистичным, повышается обоснованность выбора наиболее выгодных изделий, появляется возможность решения проблемы использования цеховых производственных мощностей. Главное правило, если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных затрат организации, то данный товар достоин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие не себя больше постоянных затрат организации являются предпочтительными. Это правило лишь на первый взгляд кажется самоочевидным и не требующим цифровой иллюстрации. На самом деле, здесь есть тонкости, сводящиеся к 2 проблемам:

Читать еще:  Методика оценки рыночного риска

1. Расчет порога безубыточности в отличие от порога рентабельности товара.

Порог безубыточности данного товара — это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты.

При этом промежуточная маржа равна 0. если несмотря на все старания, промежуточная маржа не достигает хотя бы 0 значения, этот товар надо снимать с производства либо не планировать его производство заранее.

2. Расчет порога рентабельности данного товара. Порог рентабельности товара — э то такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара равна 0.

Служит необходимым инструментов в оценке жизненного цикла товаров.

Методы операционного анализа

В теории и практике отечественного учета группировке затрат на переменные и постоянные длительное время не уделялось должного внимания. Между тем в странах с развитой рыночной экономикой это деление положено в основу современных систем управления затратами.

Современные системы управления базируются на анализе зависимости между изменениями объема производства, выручки от реализации продукции, затрат и чистой прибыли. Такой анализ получил название операционного (от англ. CVP – Cost – Volume – Profit, или затраты – объем – прибыль). CVP — анализ – основной инструмент оперативного финансового планирования внутри предприятия, он позволяет отслеживать зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от затрат, объемов производства и цены.

Ключевыми элементами операционного анализа являются:

1) порог рентабельности;

2) операционный рычаг;

3) запас финансовой прочности.

Порог рентабельности.Операционный анализ позволяет определить выручку, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли. Такой объем выручки называют критической точкой. Для ее нахождения можно использовать три метода: графический, метод формул и маржинальной прибыли.

Пример 4.3.Данные о количестве выпущенной продукции и затратах представлены в таблице (табл. 4.4).

Данные о затратах и объёме выпуска продукции

Рис.4.1. Зависимость затрат, объёма и прибыли

На рисунке 4.1 точка, в которой линия выручки от реализации пересекает линию совокупных затрат (К), является критической точкой, в которой суммарный объем выручки равен суммарным затратам (точка равновесия). Сама точка равновесия имеет небольшое практическое значение, так как внимание обычно обращено на зону получения прибыли. Область, лежащая ниже критической точки, – это область убытков. Область, находящаяся выше, представляет собой область прибыли. Таким образом, критическая точка – это точка, начиная с которой предприятие начинает зарабатывать прибыль. Критическую точку называют также точкой безубыточности или порогом рентабельности.

Точка равновесия может быть определена по формуле:

Критическая точка затраты

продаж Цена – Переменные затраты

на единицу продукции

Иначе говоря, точка равновесия может быть найдена путем деления суммы постоянных затрат на разность между ценой и переменными затратами на единицу продукции.

Рассмотрим пример использования этого уравнения для нахождения критической точки.

Пример 4.4. Допустим, что переменные затраты составляют 3 руб. на единицу продукции. Постоянные затраты – 40 руб. за год. Цена реализации единицы продукции равна 5 руб. Определите критическую точку объёма продаж в количестве и стоимости продукции.

Решение.Обозначим количество реализованной продукции через Х.

Тогда получим уравнение: 5 ∙ х = 3 ∙ х +40; 2х = 40; х = 20 штук.

Выручка в точке безубыточности составит 20 ∙ 5 = 100 руб.

Другой способ определения критической точки основан на концепции так называемой маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль это превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами.

Маржинальная = Выручка – Переменные (4.2)

прибыль от реализации затраты

Если из маржинальной прибыли вычесть постоянные затраты, то получим величину операционной прибыли:

Операционная = Маржинальная – Постоянные
прибыль прибыль затраты

Критическая точка может быть определена как точка, в которой разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, или точка, в которой маржинальная прибыль равна постоянным затратам.

Уравнение точки равновесия (критической точки) при маржинальном подходе в единицах продукции может быть выражено следующим образом:

Критическая точка затраты

Пример 4.5. В условиях примера 4.4 определить критическую точку на основе маржинальной прибыли.

Решение: По условию задачи постоянные затраты составляют 40 руб., маржинальная прибыль на единицу 5 – 3 = 2 руб. По формуле 4.3. критическая точка в единицах продаж составит КТ = 20 штук.

Критическая точка при маржинальном подходе может быть определена и в стоимостной форме. Для этого используется показатель маржинальной прибыли на единицу выручки, т.е. маржинальной прибыли на 1 рубль выручки.

Критическая точка затраты

В нашем примере по формуле 4.4 КТ = руб.

Анализ критической точки с поправкой на фактор прибыли может быть использован как основа для оценки прибыльности предприятия. В этом случае используется уравнение.

Выручка = Переменные затраты + Постоянные затраты + Прибыль. (4.5)

При использовании маржинального подхода данное уравнение будет иметь вид:

Целевой Постоянные затраты + Целевая прибыль

продаж Маржинальная прибыль на единицу продукции

Пример 4.5. В условиях примера 4.4 предприятие хотело бы получить прибыль 20 руб. Каков должен быть объём реализации продукции для получения планируемой прибыли?

Читать еще:  Понятие риска в бизнесе связано с

Решение. Обозначим объём реализации через Х.

Тогда получим уравнение: 5 ∙ х = 3 ∙ х +40 + 20; 2х = 60; х = 30 штук.

Выручка в точке безубыточности составит 30 ∙ 5 = 150 руб.

Для проведения анализа зависимости затрат, объема и прибыли следует сделать определенные допущения:

1) поведение переменных и постоянных затрат может быть точно
определено;

2) затраты и доходы имеют тесную прямую связь;

3) в пределах релевантного уровня рентабельность и производительность производства не меняются;

4) затраты и цены в течение планируемого периода не меняются;

5) структура продукции не будет меняться в течение планируемого периода;

6) объем производства будет приблизительно равен объему реализации.

Операционный рычаг.Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции всегда порождает более сильное изменение прибыли. Степень чувствительности прибыли к изменению выручки от реализации продукции (сила операционного рычага) зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в общих затратах предприятия. Чем выше удельный вес постоянных затрат в общем объеме затрат на производство и реализацию продукции, тем больше сила операционного рычага. Это означает, что большей силой операционного рычага обладают предприятия, использующие дорогостоящее оборудование и имеющие высокую долю внеоборотных активов в балансе. И наоборот, самый низкий уровень операционного рычага наблюдается на тех предприятиях, где высок удельный вес переменных затрат. У предприятий с большой силой операционного рычага прибыль очень чувствительна к изменениям объема реализации (выручки от реализации). Даже незначительное снижение выручки может привести к значительному снижению прибыли. Действие операционного рычага порождает особые типы риска: производственный (предпринимательский) риск, риск излишних постоянных затрат в условиях ухудшения конъюнктуры, так как постоянные затраты будут мешать переориентации производства, не давать возможности быстро диверсифицировать активы или сменить рыночную нишу. Таким образом, производственный риск является функцией структуры издержек производства.

При благоприятной конъюнктуре предприятие с большой силой операционного рычага (высокой фондоемкостью) будет иметь дополнительный финансовый выигрыш. Следовательно, наращивать фондоемкость производства или любого иного вида предпринимательской деятельности следует с большой осторожностью.

Пример 4.6.В условиях примера 4.3. сравним ситуации с реализацией 30 и 40 единиц продукции. Рост объёма реализации составляет ∙100 – 100 = 33%, а рост операционной прибыли значительно больше ∙100 – 100 = 100%.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи к прибыли:

операционного = (4.7)

Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. По данным нашего примера, сила операционного рычага (СОР) равна: — для варианта реализации 30 изделий СОР = = 3,0;

— для варианта реализации 40 изделий СОР = = 2,0.

Таким образом, задавая тот или иной темп прироста объема реализации (выручки), можно определить, в каких размерах возрастет сумма прибыли при сложившейся на предприятии силе операционного рычага. Различия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться различиями в соотношении постоянных и переменных затрат.

Понимание механизма действия операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности текущей деятельности предприятия. Это управление сводится к изменению значения силы операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия его политика должна быть нацелена на снижение силы операционного рычага за счет экономии на постоянных затратах. При благоприятной конъюнктуре рынка и при наличии определенного запаса прочности требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены. В такие периоды предприятие может расширить объем реальных инвестиций, проводя модернизацию основных производственных фондов. Необходимо отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие большую силу операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами.

Что касается переменных затрат, то основной принцип управления переменными затратами заключается в обеспечении постоянной их экономии.

Запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности – это кромка безопасности предприятия. Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. Поэтому запас финансовой прочности – это не что иное, как разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности измеряется либо в денежном выражении, либо в процентах к выручке от реализации продукции:

Запас Выручка Порог

финансовой = от реализации – рентабель — (4.8)

прочности продукции ности

Запас Выручка Порог

финансовой = от реализации продукции – рентабельности (4.9)

прочности Выручка от реализации продукции

Пример 4.7.В условиях примера 4.3. сравним ситуации с реализацией 20, 30 и 40 единиц продукции. При реализации 20 единиц – нет прибыли, запас финансовой прочности равен 0. При реализации 30 единиц – запас финансовой прочности составляет 50 рублей (150 – 100) или ∙ 100 = 33%, а при реализации 40 изделий – ЗФП = 200 – 100 = 100 руб. или ∙ 100 = 50%.

Коэффициенты запаса финансовой прочности (ЗФП) и силы операционного рычага (СОР) взаимосвязаны. ЗФП = В нашем примере:

— при реализации 30 изделий

— при реализации 40 изделий

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector