Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ российских предприятий

Анализ конкурентоспособности фирмы на примере российского предприятия

Цель анализа конкурентоспособности фирмы — установить, какого конкурентного преимущества может добиться фирма и как его можно реализовать и защитить в конкретной ситуации. Конкурентное преимущество может быть внешним и внутренним.

Внешнее конкурентное преимущество основано на отличительных качествах товара, которые представляют ценность для покупателя за счет либо повышения эффективности его работы, либо сокращения его издержек, либо более высокого эмоционально-эстетического удовлетворения.

Внешнее конкурентное преимущество упрочивает позиции фирмы на рынке, так как фирма может заставить рынок покупать ее товар по цене более высокой, чем у главного конкурента, не обеспечивающего соответствующее отличие. Таким образом, внешнее конкурентное преимущество держится на стратегии дифференциации (отличия).

Внутреннее конкурентное преимущество базируется на превосходстве фирмы в издержках и в менеджменте, которые создают ценность для продавца, позволяющую получить себестоимость продукции меньшую, чем у конкурентов. Внутреннее конкурентное преимущество дает возможность фирме быть более рентабельной и более устойчивой к снижению цен, которое может навязать рынок. Кроме того, фирма может иметь преимущества в распределении и продвижении своих товаров.

Способность фирмы реализовать и защитить свои конкурентные преимущества зависит от того, насколько успешно она может противостоять давлению конкурентных сил, действующих на рынке. В соответствии с известной моделью М. Портера каждая работающая на рынке фирма подвергается давлению пяти конкурентных сил:

  • конкуренция в отрасли;
  • угроза прихода новых конкурентов;
  • угроза замены товара или услуги;
  • зависимость от потребителей;
  • зависимость от поставщиков.

Конкуренция в отрасли. Для борьбы с конкурентами, существующими в отрасли, необходима дифференциация товара и укрепление имиджа марки. Дифференциация снижает чувствительность потребителя к цене и частично нейтрализует зависимость фирмы от него, т. е. уменьшает способность потребителя торговаться. Кроме того, наличие элемента дифференциации снижает давление на фирму со стороны других конкурентных сил.

Для обеспечения успешной дифференциации необходимо, чтобы она представляла для покупателя действительную ценность, которая была бы достаточно высокой для того, чтобы он согласился заплатить за нее повышенную цену; чтобы эта цена покрыла издержки и обеспечила фирме необходимую прибыль.

Кроме того, фирма должна защитить элемент дифференциации от конкурентов, чтобы они не смогли его быстро воспроизвести. Фирма должна добиться известности элемента дифференциации, контролировать срок его жизни и следить за изменением его ценности в глазах потребителей.

Угроза прихода новых конкурентов зависит от высоты барьеров защиты от них и силы реакции, которую может ожидать потенциальный конкурент.

Возможными барьерами защиты от прихода новых конкурентов могут быть:

  • экономия, обусловленная снижением издержек за счет эффекта масштаба, если фирма занимает большую долю рынка;
  • начальные расходы при выходе на рынок — патент, ноу-хау, допуск к сырью и т. д.;
  • политика правительства — лицензирование, требования по качеству, безопасности и т. д.;
  • дифференциация товара или услуги, создающая приверженность потребителя к определенному товару или услуге;
  • издержки потребителя в случае смены поставщика — переподготовка персонала, новое вспомогательное оборудование и т. д.;
  • трудность доступа к каналам распределения.

Существование барьеров входа и способность фирмы к отпору удерживают потенциальных конкурентов от прихода на рынок.

Угроза замены товара или услуги. Фактически цены на товары-заменители определяют потолок цен, которые могут назначить фирмы, действующие на рынке товара. Чем привлекательней для пользователей товар-заменитель, тем более ограничены возможности повышения цен на сам товар. Например, повышение цен на нефть способствовало развитию атомной и солнечной энергетики.

Понятно, что товары-заменители, демонстрирующие тенденцию улучшения соотношения «качество—цена», должны быть объектом постоянного наблюдения. Особое внимание нужно уделить издержкам производства существующего товара (их желательно снизить), а также издержкам перехода покупателя на товар-заменитель, которые желательно повысить.

Зависимость от потребителей. Покупатели, играя на существующей конкуренции, могут оказывать на фирму определенное давление, т. е. они могут заставить фирму снизить цену, предоставить больший объем услуг за ту же цену или более благоприятные условия платежа и т. д. Клиенты способны добиваться более выгодных для себя условий, если:

  • объем закупок группы клиентов составляет значительную долю продаж фирмы;
  • товары фирмы слабо дифференцированы, т. е. мало отличаются от товаров конкурентов, и клиенты уверены, что могут легко поменять поставщика;
  • издержки перехода, связанные со сменой поставщиков, для клиента незначительны;
  • покупаемые товары составляют важную часть издержек клиента, что побуждает его торговаться особенно упорно;
  • клиент обладает исчерпывающей информацией о спросе на рынке и об издержках поставщика.

Таким образом, фирме нужно стараться так выбирать клиентов, чтобы избежать любых форм зависимости от них. Здесь может помочь ABC-анализ потребителей.

Зависимость от поставщиков. Условия, при которых фирмы-поставщики имеют возможность давления на клиентов, аналогичны тем, которые были рассмотрены по отношению к клиентам:

  • группа поставщиков более концентрирована, чем группа их клиентов;
  • поставщики не испытывают угрозы со стороны товаров-заменителей;
  • фирма не является для поставщика важным клиентом;
  • товар является для клиента важным средством производства;
  • поставщик дифференцировал свои товары или создал высокие издержки перехода, что привязало к нему клиента.

Резюмируя рассмотрение пяти основных конкурентных сил, действующих на любую фирму, работающую на рынке, можно сказать, что в зависимости от рыночной ситуации конкурентоспособность фирмы и ее потенциальная прибыль могут существенно изменяться между двумя предельными случаями.

1. Конкурентоспособность фирмы низка, потенциальная прибыль минимальна, когда:

  • вход на рынок свободный;
  • фирма не имеет возможности торговаться ни со своими клиентами, ни с поставщиками;
  • конкуренция на рынке велика;
  • товары фирмы не дифференцированы или слабо дифференцированы.

2. Конкурентоспособность фирмы высока и потенциальная прибыль максимальна, когда:

  • существуют барьеры, блокирующие вход новых конкурентов;
  • конкуренты в отрасли отсутствуют или слабы и немногочисленны;
  • покупатели не могут обратиться к товарам-заменителям;
  • покупатели лишены возможности давления, чтобы добиться возможности снижения цен;
  • поставщики не имеют возможности давления, чтобы добиться повышения цен.
Читать еще:  Метод ситуационного анализа и прогнозирования

Реальные рыночные ситуации находятся между этими предельными случаями.

Пример анализа конкурентоспособности фирмы

1. По предприятиям легкой промышленности Москвы и Московской области (т. е. того региона, на который работает концерн «Трикотаж») была произведена выборка фирм:

  • производящих аналогичную продукцию, т. е. трикотажных фирм;
  • удовлетворяющих ту же потребность покупателей, но работающих по другой технологии, т. е. швейных фирм.

Всего получилось 13 трикотажных и 35 швейных фирм.

2. С учетом того, что доля рынка товаров импортного производства составляла в 80% на рынке Москвы и Московской области, был произведен расчет долей рынка, занимаемых фирмами, попавшими в выборку в п. 1. Результаты расчета были представлены в форме, показанной в виде табл. 1.

АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Рентабельность активов – важнейший показатель эффективности деятельности организации, основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели предприятий для обоснования их конкурентоспособности.

В общемировой практике рентабельность активов обозначается аббревиатурой ROA (англ. Return on Assets) и определяется по формуле:

ROA = (Чистая прибыль/Средняя стоимость активов) *100 %. (1)

Анализ динамики рентабельности активов позволяет сделать вывод о характере изменения прибыльности предприятия и определить направления движения. Рост показателя ROA может свидетельствовать об увеличении чистой прибыли предприятия, росте тарифов или уменьшении расходов, ускорении оборачиваемости активов, и наоборот, снижение показателя ROA может свидетельствовать об уменьшении чистой прибыли предприятия, росте стоимости основных фондов, снижении оборачиваемости активов.

Проведем анализ рентабельности активов российских предприятий за последние 6 лет.

Источником информации для проведения анализа активов российских предприятий является официальный сайт Росстата [1]. В качестве статистической базы для проведения анализа будем использовать данные по консолидированным объемам активов, а также данные российских предприятий за период 2008-2014 гг.

Совокупная величина активов российских предприятий за 2008-2014 гг. представлена в Табл.1.

По итогам 2008 года совокупная величина активов российских предприятий составила более 97 триллионов рублей, а за последние 6 лет выросла до более чем 264 триллионов рублей. При этом внеоборотные активы увеличились с 49 триллионов рублей до 134 трлн., а оборотные – с 48 трлн. до 130 трлн.

Совокупная величина активов российских предприятий в 2008-2014 гг., млрд. руб. [1, 2]

Структура активов российских предприятий в 2008-2014 гг. представлена в Табл.2 и на Рисунке 1.

Структура активов российских предприятий в 2008-2014 гг., % [1, 2]

Для оценки рентабельности активов целесообразно проанализировать чистый финансовый результат российских предприятий за последние 8 лет (см. Табл.3).

Динамика сальдо прибылей и убытков российских предприятий за период 2007-2014 годов [1, 2]

Значения, млрд. руб.

Абсолютный прирост, млрд. руб.

Базисный (к 2007 году)

Цепной (к предыдущему году)

Базисный (к 2007 году)

Цепной (к предыдущему году)

Данные Табл.3 свидетельствуют о том, что в последние годы сальдо прибылей и убытков российских предприятий имеет отрицательную динамику: по итогам 2013 года оно сократилось на 970 млрд. руб. (12,4 %), а по итогам 2014 года – на 2507 млрд. руб. (36,58 %). Данные цифры свидетельствуют о наметившемся спаде в экономике страны, который приводит к тому, что неэффективных предприятий становится больше, а эффективных – меньше.

На основании статистических данных об объемах активов и чистой прибыли российских предприятий за последние годы можно рассчитать уровень рентабельности активов (см. Табл.4 и Рисунок 2).

Динамика рентабельности активов российских предприятий в 2009-2014 годах, %

Цепной прирост ROA, %

Данные Табл.4 и Рисунка 2 свидетельствуют о том, что уровень рентабельности активов российских предприятий на протяжении 5 последних лет неуклонно снижается. Пик рентабельности активов начиная с 2009 года приходился на 2010 год, когда она составляла 5,24 %, то есть на каждый рубль активов российских предприятий приходилось 5,24 копейки чистой прибыли. К 2014 году рентабельность активов снизилась до уровня 1,68 %.

Тенденция снижения рентабельности активов с каждым годом усиливается. Так, если по итогам 2011-2012 годов она не превышала 0,26 %, то по итогам 2013-2014 годов она снижалась не менее чем на 1,5 %. Если такая тенденция продолжится, то уже по итогам 2016 года средняя рентабельность активов российских предприятий станет отрицательной. Это будет означать, что большинство российских предприятий окажутся убыточными.

Причиной снижения рентабельности активов российских предприятий является падение финансовых результатов на фоне увеличения объемов активов. Активы в условиях финансовой нестабильности используются недостаточно эффективно, растут расходы предприятий.

В сложившихся условиях крайне необходимы срочные меры общегосударственного характера, направленные на повышение эффективности деятельности российских предприятий, увеличение рентабельности активов. Эти меры должны быть направлены, прежде всего, на улучшение финансовых результатов деятельности предприятий, сокращению их расходов, что впоследствии окажет влияние на повышение чистой прибыли и соответственно рентабельности активов.

Государство может следующим образом повлиять на снижение расходов российских предприятий:

1) Уменьшить ставку налога на прибыль предприятий.

2) Уменьшить величину акцизов на топливо.

3) Отменить систему взимания платы «Платон», работа которой повышает логистические расходы предприятий.

4) Отменить лицензирование некоторых видов деятельности.

Эти меры, конечно, негативно скажутся на доходах бюджетов различных уровней, но они крайне необходимы для запуска экономики и повышения эффективности использования активов предприятий. Но они могут быть временными (до выхода из кризиса), а не постоянными.

Управленческий анализ на Российских предприятиях: становление и перспективы

«Аудитор», 2014, N 7

В статье рассматриваются вопросы формирования управленческого анализа как самостоятельной отрасли экономической науки и области практической деятельности. Исследованы основные стадии становления такого анализа на российских предприятиях, предложена система аналитических инструментов, использование которых, по мысли авторов, позволит существенно повысить эффективность решений, принимаемых на стратегическом и оперативном уровнях управления.

Читать еще:  Анализ средств в расчетах

Как известно, любое управление представляет собой комплекс взаимосвязанных функций. При этом основной задачей экономического анализа как одной из функций управления является подготовка информации, необходимой для принятия обоснованных решений. Развитие конкурентного рынка настоятельно требует разделения экономического анализа (и, соответственно, теоретического осмысления такого разделения) на две отрасли: финансовый анализ, который можно также назвать внешним, и управленческий анализ, иначе называемый внутренним.

Финансовый (внешний) анализ поставляет информацию целому ряду категорий внешних пользователей, которые не управляют предприятием непосредственно, но которых интересует, насколько успешна его деятельность. Например, банкам такая информация нужна для принятия решения о кредитовании и его условиях. Держатели облигаций интересуются, способно ли предприятие выкупить свои облигации. Поставщиков волнуют вопросы о том, смогут ли рассчитаться с ними и в какие сроки. Инвесторы (как реальные, так и потенциальные) хотят знать, насколько эффективны и надежны вложения в данное предприятие. Профсоюзам необходимо выяснить, не произойдет ли сокращение рабочих мест, снижение заработной платы. Налоговые органы рассматривают деятельность предприятия с точки зрения правильности начисления и уплаты налогов.

Известная ограниченность финансового (внешнего) анализа вызвана в первую очередь тем, что он основывается на официальной отчетности, т.е. на данных, содержащихся в бухгалтерских и статистических отчетных формах. При этом интересы исполнителей и пользователей, стремящихся получить более подробную информацию для повышения степени достоверности анализа, зачастую вступают в противоречие с правом хозяйствующих субъектов не предоставлять внешним пользователям те данные, разглашение которых может нанести вред их деятельности. Это право декларируется в законодательных, нормативных и других актах стран с рыночной экономикой, в т.ч. и России. В ст. 10 Федерального закона «О бухгалтерском учете» указано, что содержание регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности является коммерческой тайной.

Поскольку финансовый анализ основывается на данных бухгалтерской отчетности, он позволяет сделать вывод об уже свершившихся фактах хозяйственно-финансовой деятельности и ее результатах, т.е. представляет собой в известной степени «посмертный анализ».

В свою очередь, управленческий анализ должен позволять внутренним пользователям принимать обоснованные решения, т.е. субъектами такого анализа являются определенные категории специалистов предприятия и управленцы того или иного уровня. Очевидно, что лица, осуществляющие такой анализ, имеют принципиально возможности в отношении получения и подготовки информации требуемой направленности и степени детализации. Например, данные о себестоимости и, соответственно, рентабельности отдельных видов продукции никогда не будут представлены внешним пользователям. Участники рынка не должны знать, что скрывается за продажными ценами предприятия — высокая рентабельность, безубыточность (бесприбыльность) или убытки, т.е. каковы сумма и структура затрат на каждый вид продукции. Если только менеджеры предприятия в целях маркетинговой политики не сочтут нужным сообщить, что, например, для достижения каких-либо качественных характеристик продукции осуществляется определенное количество затрат. В то же время самая подробная информация о затратах в различных ее аспектах является базой управленческого анализа, и эта же информация, соответствующим образом обработанная с использованием аналитических методов и приемов, ставшая пригодной для выработки вариантов решений, поступает в распоряжение управленцев. Такой же информацией, представляющей собой коммерческую тайну и используемой в управленческом анализе, являются данные о загрузке существующих мощностей, а также планы ввода новых, прогнозы и планы по продажам и прибылям в отдельных подразделениях, данные о маржинальном доходе, приносимом отдельными видами продукции, структурными единицами, рыночными сегментами и т.д. В рыночной экономике специалистам, подготавливающим аналитическую информацию, не обойтись также без данных маркетинговых исследований, например, о рынках сбыта или эластичности спроса на выпускаемую и новую продукцию и т.д.

Если, как уже отмечалось, финансовый анализ в основном является ретроспективным, то в управленческом большое внимание уделяется оценке вариантов управленческих решений, т.е. перспективному анализу. Кроме того, управление невозможно без обратной связи, которая позволяет осуществлять так называемое управление по отклонениям, при котором используется оперативная форма анализа.

С известной долей условности можно выделить следующие этапы развития в России экономического анализа в целом и управленческого анализа как его составной части.

I. Анализ хозяйственной деятельности предприятий, функционировавших в условиях планово-централизованной экономики.

Мощный теоретический, методологический и методический аппарат анализа, разработанный отечественными учеными, не использовался должным образом, поскольку существовали препятствия для повышения эффективности производства. Например, снижение себестоимости влекло за собой уменьшение оптовых цен и, соответственно, одного из основных показателей деятельности предприятия — объема валовой (товарной) продукции — со всеми вытекающими последствиями. Перечисление в бюджет значительной (а зачастую и подавляющей) части прибыли в виде свободного остатка также не способствовало поиску резервов для ее увеличения.

Кроме того, поскольку анализ был в основном нацелен на оценку выполнения планов, устанавливаемых государственными органами, интерпретация его результатов зачастую предполагала использование таких понятий, как «заслуга предприятия» (т.е. трудового коллектива) или «не заслуга». Например, снижение показателя затрат на рубль товарной (согласно существовавшей терминологии) продукции вследствие изменения ассортимента — это «не заслуга предприятия», а результат более рационального использования ресурсов — «заслуга» и т.д.

II. Анализ в условиях формирующегося рынка.

Результаты анализа начали интересовать внешних пользователей. В первую очередь решались задачи оценки финансового положения, имущественного состояния, деловой активности. Анализ хозяйственной деятельности в традиционном понимании отошел на второй план либо не был задействован вовсе. На этом этапе также отсутствовала заинтересованность в снижении издержек, хотя и по другой причине, в отличие от описанной в первом случае. Высокая ставка налога на прибыль приводила к формированию ущербной с точки зрения цивилизованного рынка психологии менеджеров и работников экономических служб, которые стремились завысить себестоимость, чтобы снизить налог на прибыль. Примерно так же «стимулирующе» действовал налог на добавленную стоимость (НДС). Поскольку НДС, уплаченный за приобретенные материалы, полученные услуги и т.д., уменьшает сумму налога, подлежащего перечислению в бюджет, то увеличение затрат на материалы, энергию и т.п., а соответственно и рост НДС, подлежащего возмещению, приводят к «экономии» на этом налоге.

Читать еще:  Методы анализа целей

III. Экономический анализ, который формируется в настоящее время и представляет собой сочетание финансового и управленческого анализа.

Менеджеры российских предприятий начинают осознавать, что достижение и поддержание конкурентоспособности предприятия затруднительно и зачастую невозможно без задействования методов и приемов управленческого анализа, ориентированного не только (а иногда — и не столько) на внутреннюю среду предприятия, но и на его внешнее окружение. Не случайно гуру менеджмента П. Друкер отмечал, что «анализ затрат не будет по-настоящему значимым и надежным средством контроля, пока его данные не будут сопоставимы с данными маркетингового анализа, который смотрит на бизнес со стороны» [1, с. 99].

Наряду с маркетинговой — одной из важнейших составляющих управленческого анализа — можно отметить также следующие его особенности.

  1. Значительно расширяются рамки принимаемых управленческих решений, что принципиально повышает сложность и увеличивает количество граней (аспектов) анализа.
  2. Изменяется интерпретация результатов анализа исходя из полной хозяйственной самостоятельности предприятия, являющегося полноценным участником рыночных взаимоотношений (речь не идет о монополистах, государственных предприятиях и прочих хозяйствующих субъектах, чья самостоятельность гораздо меньше). Понятия «заслуга» или «не заслуга» предприятия исчезают, поскольку в условиях конкурентного рынка эффективность деятельности предприятия зависит не только (а иногда — и не столько) от рациональности использования производственных и трудовых ресурсов, но и от того, насколько удачно оно «вписывается» в этот рынок. Например, получение скидки на приобретаемые материалы в зависимости от размера партии при прочих равных условиях приведет к снижению себестоимости продукции. Выпуск новой, более выгодной продукции, востребованной рынком, обеспечит получение дополнительной прибыли. В то же время расширение ассортимента вследствие требований рынка может привести к дополнительным затратам.
  3. Инструментальная база управленческого анализа становится гораздо шире и богаче. Появляются новые инструменты анализа, заимствованные из теории и практики стран, в которых либо рыночные отношения сформировались давно, либо некоторые инструменты, использовавшиеся в отечественном анализе ранее, получают возможности для более эффективного и направленного воздействия («старое вино в новые мехи»).
  4. Управленческий анализ в значительной своей части носит опережающий характер, и одной из его основных задач становится исследование воздействия на тот или иной результирующий затратный или финансовый показатель, которое окажет изменение одного или нескольких частных показателей (факторов).

Считаем возможным обратить внимание на следующие инструменты управленческого анализа, позволяющие повысить эффективность управленческих решений как на стадии разработки, так и в процессе их реализации в условиях жесткой конкуренции, в которых функционируют российские предприятия. При этом, исходя из того что в зависимости от временного характера и уровня принятия решений выделяются стратегическое и оперативное управление, целесообразно очертить контуры эффективного воздействия каждого инструмента, учитывая, что некоторые из них являются универсальными, т.е. они могут быть задействованы на обоих уровнях управления. Таким образом, предлагаемая система инструментов управленческого анализа, не носящая, подчеркнем, рамочного характера, представляет собой следующее (см. табл. 1).

Анализ компании

Анализ компании — это анализ её финансов компании, деятельности и рынка.

Анализ деятельности компании

Самый удобный вариант при анализе компании — это когда можно составить полное впечатление о компании на основании публичной информации о ней.

Значение финансовых показателей для этого сложно переоценить:

• Будущие экономические издержки можно увидеть в графе денежных обязательств.
• Текущее финансовое состояние компании — в балансовом отчёте.
• Все обычные для фирмы операции сосредоточены в операционном денежном потоке.

В то же время анализ деятельности компании подразумевает изучение текстовых комментариев в годовом отчёте:
• В аудируемых комментариях к отчётности — полная информация о методах, используемых менеджментом,
• в дополнениях — разбивка дохода по регионам и данные о резервах добывающих компаний,
• в заявлении управляющих компанией (MD&A) — оценка финансовых результатов и сведения о закрытых направлениях бизнеса.

Обычно так и бывает в американских компаниях, у которых есть аудитор.

Отклонения от принятых практик раскрытия финансовой информации тщательно отслеживаются. Вследствие этого мы и отдаём нью-йоркской фондовой бирже предпочтение перед любыми другими.

Финансовый анализ компании

Алгоритм анализа финансовой отчётности прост:

1) поставить цели и задачи исследования
2) собрать и обработать данные
3) истолковать их
4) составить прогнозные сценарии
5) по ним выработать рекомендации

Любые новые данные приводят к пересмотру моделей и целевых уровней по отдельным компаниям.

При более обстоятельном анализе компании полезно набросать отдельные аспекты, такие как бухгалтерский журнал, отражающий все сделки, главную книгу бухгалтера, пробный баланс и т.п. Но это, в большинстве случаев, лишнее для трейдеров.

Также существенное влияние на компании оказывают:

1) нереализованная выручка, полученная до предоставления продукта,
2) доходы, начисленные до получения денежных выплат,
3) предоплаченные расходы,
4) понесённые, но не оплаченные расходы.

Бухгалтерам в процессе анализа этих факторов приходится подтверждать, что есть возможность собрать деньги с покупателя по оговоренной цене и что продукт действительно до него доставлен. Трейдерам достаточно довериться первоисточнику: аудированные финансовые отчёты компаний, торгуемых на нью-йоркской фондовой бирже, никогда не врут.

Анализ деятельности компании и её финансовый анализ вместе обеспечивают анализ компании даже в тех случаях, когда у трейдеров нет возможности оценить американские реалии самостоятельно. Если не считать penny stocks, на Nyse практически нет компаний, которые нельзя оценить на основе анализа отчётности.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector