Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Факторы оказывающие влияние на инвестиционную деятельность

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

магистрант 3 курса заочного отделения Сибирский Государственный Университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнёва

Аннотация. В статье рассматриваются факторы, которые влияют на инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных предприятий, выделенные разными авторами. При анализе инвестиционнойпривлекательности сельскохозяйственных предприятий важно учитывать отраслевые особенности. В этой связи выделены внутренние и внешние факторывоздействия, которые влияют на степень инвестиционнойпривлекательности предприятий.

Ключевые слова: предприятие, внутренние и внешние факторы, инвестиционная привлекательность, инвестиции, инвестирование, инвестиционная деятельность, конкурентоспособность.

На сегодняшний день важнейшим аспектом деятельности хозяйствующих субъектов является инвестиционная деятельность. Инвестиции затрагивают глубинные основы хозяйственной деятельности, определяют экономический рост организаций и страны в целом. Поэтому при принятии решения вложения инвестиций потенциальным инвестором, особую важность имеет уровень инвестиционной привлекательности организации, которая имеет высокую конкурентоспособность на рынке сбыта, среди конкурирующих организаций и большой потенциал финансового состояния.

Основной и важной целью привлечения инвестиций является рост эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивая конкурентоспособность предприятия может быть осуществлена при масштабном расширении, ее усовершенствования и использовании последних технологий. Реализовать это возможно через дополнительные финансовые ресурсы.

Инвестициями является вложения средств в объекты деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта и рассматриваются в совокупности двух факторов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат).

Понятие «инвестиционная привлекательность» в экономических публикациях появилось относительно недавно и является достаточно новым; используется данное понятие преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, сравнительном анализе процессов, рейтинговых сопоставлениях и т.п. В современных условиях инвестиционная привлекательность – это одна из важнейших характеристик деятельности хозяйствующего субъекта, так как она способна оказывать влияние на его перспективы развития, конкурентоспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность.

Ендовицкий Д.А. и Соболева В.Е. под инвестиционной привлекательностью понимают прежде всего наличие экономическогоэффекта от вложения денег в ценные бумаги приминимальном уровне риска [2]. В целом, позиция Ендовицкого Д.А. и Соболевой В.Е. разделяется Резановым К.В. и Катиным А.В., которые связывают инвестиционную привлекательность объектов вложенийденежных средств связывают с получением экономических выгод отинвестиций при умеренных рисках [6].

По мнению Крылова Э.И., Егоровой М.Г., Власова В.М. и Журавковой И.В., инвестиционная привлекательность представляет собойсамостоятельную экономическую категорию, которая не ограничиваетсяхарактеристикой только устойчивости финансовогосостояния предприятия, доходности капитала, курса акций и уровня выплачиваемых дивидендов [5].

По нашему мнению, более точной и полной дефиницией инвестиционной привлекательности организации можно определить, что инвестиционная привлекательность организации это совокупность показателей, влияющих на решение инвестора при инвестировании средств в развитие организации, к которым относят экономические, финансовые, политические, эндогенные и экзогенные.

Каждый инвестор при вложении собственных инвестиций рассматривает внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности предприятий, в которые он намеревается вложить собственные средства.

К внешним факторам относятся те, которые не зависят от итогов финансов-хозяйственной деятельности организации и влияют косвенно на инвестиционную привлекательность организации. К данным факторам можно отнести инвестиционную привлекательность территории (страны/региона), включающую в себя политическую и экономическую ситуацию, совершенство законодательной и судебной власти, развитость инфраструктуры, человеческий потенциал территории; инвестиционную привлекательность отрасли, включающую в себя конкуренцию, наличие барьеров для входа/выхода на рынок, доступность ресурсов, применение современных и инновационных технологий.

Факторы инвестиционной привлекательности представлены ниже на рисунке [4].

Рисунок 1. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность

К внешним факторам также относят региональную, страновую и отраслевую инвестиционную привлекательность, которые в свою очередь обуславливают зависимость от комплекса факторов и включают: доступ к природным ресурсам, стабильную политическую обстановку, степень коррупции, налоговые льготы, выход на рынок, трудовые ресурсы, инновации.

Отраслевые факторы включают стадию развития отрасли, конкуренцию на рынках отрасли, величину рынка, темп роста цен, барьеры входа на рынок и др.

Внутренние факторы зависят от предприятий, и в большей мере влияют на решение о вкладывании инвестиций и на привлечение иностранных инвесторов.

К основным внутренним факторам относят [3]:

1. Финансовые ресурсы предприятия, их эффективное использование. Для этого проводят анализ финансового состояния предприятия, по существующим различным методикам, но как правило инвесторов более интересуют темп роста выручки, финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность, чистая прибыль.

2. Система управления предприятием, которая обусловливаться результативностью бизнес-процессов, долгосрочной стратегией развития, связью с поставщиками и потребителями продукции.

3. Производственный и инвестиционный потенциал – как результат применения всех ресурсов и потенциал будущего увеличения бизнеса. Ключевыми факторами являются — применяемые технологии, качество трудовых ресурсов, инвестиционный план и эффективное управление инвестиционными проектами.

4. Юридические — инвесторов интересуют владельцы предприятия, юридическая структура, правильность оформления документации как финансовой так и управленческой.

5. Рыночную устойчивость определяют величиной предприятия, какую долю оно имеет на рынке, изменение и совершенствование реализуемой продукции, наличие маркетинговой стратегии и ее эффективность.

Вышеуказанные внутренние факторы инвестиционной привлекательности предприятия, являются классическими, и влияют на принятие инвестиционного решения, при определении возможности вложения средств потенциальными инвесторами, именно они влияют также на оценку привлекательности иностранных инвесторов.

Перечисленные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия и конкретных его проектов не являются единственно возможными, предприятие желающее развиваться на рынке, быть конкурентоспособным, вынуждено самостоятельно исследовать возможности привлечения инвестиций, и как следствие искать внутри себя сильные стороны, которые указали бы потенциальным инвесторам на перспективу финансовых вливаний в данное предприятие.

Если организация стремится к привлечению инвесторов и получению дополнительного финансирования, то помимо определения инвестиционной привлекательности, также необходимо разработать и реализовать меры по ее повышению.

Систематизация факторов формирования инвестиционной привлекательности позволяет инвесторам проводить оценку параметров и условий привлекательности в полном объеме, определять характеристику деятельности предприятия как объекта инвестирования. Также чтобы привлечь инвесторов каждое предприятие должно стремиться к повышению инвестиционной привлекательность предприятия.

Итак, по нашему мнению, увеличение инвестиционной привлекательности нужно реализовывать поэтапно:

1) оценить ее фактическое состояние как объекта инвестирования;

2) определить ее факторы и резервы экономической степени;

3) оценить значимость каждого фактора совершенствования инвестиционной привлекательности;

4) формировать набор определенных направлений по увеличению инвестиционной привлекательности предприятия;

5) оценить инвестиционную привлекательность предприятия с учетом воздействия факторов и привлечении всех имеющихся резервов.

Итак, сегодня предприятия работают на рынке в жесткой конкурентной среде. Поэтому предприятиям необходимо улучшать и совершенствовать выпускаемую продукцию, обновлять оборудование, развивать свой хозяйственный потенциал. Постоянное развитие требует финансовых вложений в активы предприятия, маркетинговую деятельность, инновации, на то и другое нужны средства, которые не всегда имеются в наличии, поэтому руководство предприятий привлекают сторонних инвесторов, которые при вложении средств проводят оценку инвестиционной привлекательности предприятия.

Инвестиционная привлекательность организации зависит от множества факторов влияющих на нее, к ним можно отнести общественно-политическую, финансовую ситуации в стране, регионе, совершенность исполнительной власти, к которой относятся законодательная и судебная, степень коррупционная обстановка в регионе, финансово-экономическая ситуация в отрасли, уровень квалификации рабочих и специалистов, экономические показатели и многое другое. Руководителям предприятий, желающим получить инвестиции на развитие своего хозяйствующего субъекта, в первую очередь следует обратить внимание именно на внутреннюю оценку, понять место предприятия на рынке, оценить потенциальных инвесторов, количественно и качество провести анализ сильных и слабых сторон с помощью инструментов маркетингового анализа. Только качественный внутренний анализ собственного предприятия может дать большие шансы на получение инвестиций, а наличие собственной инвестиционной программы, с чётким описанием конечного результата увеличит количество потенциальных инвесторов в разы.

Читать еще:  Инвестиции в банках какие проценты

Список литературы:

  1. Воробьева И. М. Роль инвестиций в экономике / И. М. Воробьева, А. М. Пономарева// Молодой ученый. 2015. №10. С. 572-574.
  2. Ендовицкий Д.А. Мотивационный подход в анализеинвестиционной привлекательности компании-цели слияния/поглощения /Д.А. Ендовицкий, В. Е. Соболева // Экономический анализ: теория ипрактика, 2008. № 4. С. 2-9.
  3. Компанейцева Г. А. Инвестиционная привлекательность: уровни, методы, оценки, направления повышения/ Г. А. Компанейцева // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2015. -№S11. С. 11–15.
  4. Краскова А. А. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий АПК с использованием информационных технологий / А. А. Краскова, В. В. Осенний, Н. М. Гудимова // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2015. № 6. С. 31–35.
  5. Липченко, Е.А. Понятие инвестиционной привлекательностипредприятия: различные подходы к толкованию / Е. А. Липченко //Молодой ученый. 2012. № 7. С. 95-97.
  6. Резанов К.В. Кластерный анализ как инструмент управления инвестиционной привлекательностью объектов /К.В. Резанов, А.В. Катин // Российское предпринимательство, 2015. Т. 16, № 6. С. 833-842.

Факторы и механизм их влияния на инвестиционную деятельность

Знание факторов и механизма их влияния на инвестиционную деятельность имеет большое научное и практическое значение прежде всего для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и для оживления инвестиционной деятельности в стране.

Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, в зависимости от их уровня можно классифицировать по двум группам:

1) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макроуровне (внешние по отношению к предприятию);

2) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микроуровне (внутренние).

К первой группе можно отнести:

¨ степень совершенства налоговой системы;

¨ нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;

¨ степень участия государства в инвестиционной деятельности;

¨ состояние и динамику развития экономики страны;

¨ степень совершенства финансово-кредитной политики;

¨ экономическую, в том числе инвестиционную, политику государства;

¨ социальное и политическое положение в обществе;

¨ степень совершенства рыночных отношений;

¨ наличие свободных экономических зон;

¨ создание условий для привлечения иностранного капитала;

¨ степень риска вложения инвестиций;

¨ поддержку государством развития малого и среднего бизнеса и др.

Рассмотрим механизм влияния некоторых из этих факторов на инвестиционную деятельность.

Из приведенного перечня факторов можно сделать вывод, что многие из них тесно взаимосвязаны и в конечном счете все они влияют не только на инвестиционную деятельность, но и на состояние экономики страны в целом. Состояние экономики страны, динамизм ее развития ¾ это основной фактор, определяющий финансовые возможности государства и всех субъектов хозяйствования по осуществлению и активизации инвестиционной деятельности.

Состояние экономики страны определяет динамика таких показателей, как ВВП, ВНП, национальный доход, величина государственного бюджета и уровень его дефицита, уровень инфляции, объем экспорта и его структура и др. От величины ВВП, ВНП, национального дохода зависят возможности государства, субъектов Российской Федерации и коммерческих организаций выделять необходимые ресурсы для инвестирования.

Эффективность использования имеющегося потенциала и темпы инвестиций влияют на темпы развития экономики в целом. Необходимо стремиться к тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста инвестиций.

Инфляция существенно влияет на инвестиционную деятельность. Следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского процента. Спрос на инвестиции зависит от ставки банковского процента и ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций. Чем выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно осуществлять инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку банковского процента, т. е. Нп> Сп. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, т. е. Сп> Нп, то для предприятия инвестиции невыгодны.

Существуют номинальная и реальная ставки процента.

Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т. е.

где Ср¾ реальная ставка банковского процента;

Сн¾ номинальная ставка банковского процента;

Уи¾ уровень инфляции.

Подчеркнем, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный ¾ 2,8%. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как и рост экономики, и жизненный уровень населения.

Важным условием оживления инвестиционной деятельности является привлечение иностранного капитала. Ежегодный объем экспортируемого капитала в мире составляет около 160-180 млрд дол. США.

Действовавший с 1990 г. Закон об иностранных инвестициях предоставил иностранцам благоприятный режим предпринимательской деятельности, что само по себе полностью отвечает международным стандартам. Но иностранных предпринимателей не устраивают неполнота и нестабильность нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности, высокий уровень налогообложения и его изменчивость, дороговизна кредита, коррупция чиновников и самоуправство местных властей, криминал в экономике, отсутствие гарантий безопасности и несоответствие правил ведения бухгалтерского учета международным стандартам.

Стремление ослабить негативное воздействие данных факторов на приток иностранных инвестиций обусловило введение в России ряда гарантий, льгот и преференций для зарубежных предпринимателей, вкладывающих капитал в экономику страны. Все это сыграло определенную положительную роль. В настоящее время можно говорить о некотором улучшении инвестиционного имиджа России для иностранных инвесторов.

Следующим существенным фактором, влияющим на оживление инвестиционной деятельности, является налоговая система и степень ее совершенства. В современных условиях налоговый пресс, особенно для предприятий ¾ производителей продукции, таков, что у них во многих случаях не остается достаточных средств для развития и модернизации производства. Долгое время ставка на налогооблагаемую прибыль промышленных предприятий составляла 35%, с 1 января 2002 г. она снизилась до 24%, в этом случае ее можно признать оптимальной. Кроме того, имеется еще множество других налогов, которые относятся или на себестоимость продукции, или на финансовые результаты работы предприятия, или на чистую прибыль либо включаются в цену реализации. Все налоги в конечном счете отражаются на финансовом результате ¾ чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая является одним из основных источников предприятия для осуществления инвестиций. Поэтому совершенствование налоговой системы России ¾ важнейший фактор не только оживления инвестиционной деятельности отечественных предприятий, но и подъема экономики страны в целом.

На инвестиционную деятельность в значительной мере влияет также уровень развития малого и среднего бизнеса в стране. Экономика любого государства не может нормально функционировать и развиваться без оптимального сочетания крупного, среднего и малого бизнеса. Усиливающееся влияние развития малого бизнеса на инвестиционную деятельность обусловлено следующими причинами:

¨ возрастанием роли малого бизнеса в экономике страны;

¨ более высокой отдачей от инвестиций, вкладываемых в развитие малого бизнеса, по сравнению с их направлением на развитие крупного бизнеса;

¨ сокращением срока окупаемости инвестиций, если они направляются на развитие малого и среднего бизнеса;

¨ более быстрым и дешевым осуществлением технического перевооружения, внедрения и апробирования новой технологии, проведением частичной автоматизации производства, достижением оптимального сочетания механизированного и ручного труда;

¨ появлением класса мелких собственников, заинтересованных в стабилизации экономики и наведении порядка в стране, что служит хорошей предпосылкой для оживления инвестиционной деятельности. Создание мощного среднего класса ¾ это увеличение спроса на потребительские товары и услуги, что способствует развитию экономики.

Читать еще:  Инвестиционные компании в россии рейтинг 2020

Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от степени участия в ней государства. Государство в лице правительства и других органов должно не только разрабатывать инвестиционную политику, но и непосредственно участвовать в ее реализации, планируя ее строго по назначению. Правительство РФ разработало и утвердило программу на 1997-2000 гг. «Структурная перестройка и экономический рост». Пожалуй, это была первая правительственная программа переходного периода, где проблема инвестиций обозначена как центральная. В качестве основного источника инвестиций названы средства самих предприятий, т. е. прибыль и амортизационные отчисления. Они должны были обеспечить около 60% всех капиталовложений, хотя было нереально, так как наблюдалась тенденция снижения прибыли предприятий, остающейся в их распоряжении, а амортизационные отчисления на предприятиях от 1 /4 до 1 /3 использовались в качестве источника пополнения оборотных средств.

На 2000 г. был вновь предусмотрен «Бюджет развития» как специальный раздел федерального бюджета, расходные статьи которого предназначены исключительно для инвестиций и не должны зависеть от исполнения текущего бюджета. К сожалению, в связи с существенным дефицитом федерального бюджета средства, предназначенные для финансирования инвестиций, были использованы на другие цели. Как мы видим, дефицит бюджета на всех уровнях самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность.

Рассмотренные факторы оказывают значительное влияние на инвестиционную деятельность и на макро-, и на микроуровне.

На инвестиционную деятельность влияют не только внешние, но и внутренние факторы (вторая группа). К ним можно отнести:

¨ размеры (масштабы) предприятия;

¨ финансовое состояние предприятия;

¨ применяемые способы исчисления амортизационных отчислений;

¨ научно-техническую политику предприятия;

¨ организационно-правовую форму хозяйствования и др.

Размеры предприятия непосредственно воздействуют на масштабы инвестиционной деятельности, что естественно, поскольку крупные предприятия при прочих равных условиях располагают более существенными финансовыми ресурсами по сравнению со средними и малыми.

Инвестиционная деятельность предприятия находится в прямой зависимости и от экономической, в том числе инвестиционной политики. Если, например, предприятие планирует техническое перевооружение и реконструкцию, то, естественно, предусматривает определенные источники для их осуществления.

На микроэкономическом уровне инвестиции требуются в первую очередь для обеспечения нормальной работы предприятия в будущем. Они необходимы для расширения производства; предотвращения морального и физического износа основных фондов и повышения технического уровня производства, улучшения качества продукции предприятия, осуществления мероприятий по охране окружающей среды, достижения других целей предприятия.

Организационно-правовая форма хозяйствования также влияет на инвестиционную деятельность предприятия. Это влияние разноплановое.

Во-первых, кредитные учреждения более благосклонно относятся к предприятиям с такой организационно-правовой формой хозяйствования, при которой они несут неограниченную ответственность по своим обязательствам. Речь может идти, например, о полных товариществах и товариществах на вере (коммандитных). К обществам с ограниченной ответственностью коммерческие банки, в том числе зарубежные, относятся с недоверием, поскольку учредители таких обществ несут ограниченную ответственность (в пределах своего вклада) по своим обязательствам, что влияет на возможности и масштабы их инвестиционной деятельности.

Во-вторых, степень ответственности и риска, связанная с инвестиционной деятельностью, у предприятий с разной организационно-правовой формой хозяйствования существенно различается. Так, у государственных предприятий степень риска стать банкротом в результате неудачных инвестиций не очень большая, так как собственником этих предприятий является государство, которое вряд ли допустит банкротство этих предприятий.

В помощь студентам и аспирантам

Процесс инвестирования — сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса.

На основе обобщения литературных источников, а также личных исследований автора все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня:

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации).

Рассмотрим классификацию факторов, влияющих на эффективность инвестиций на уровне предприятия более подробно.

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации), являются:

· эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;

· наличие эффективной инвестиционной политики;

· качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;

· уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;

· степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;

· компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;

· качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

· позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;

· негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.

Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным — обострение экономического кризиса в стране; нестабильная социальная и политическая обстановка в стране, повышение уровня инфляции и др

В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:

· объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;

· субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управленческой и созидательной деятельностью.

Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зависимости от времени их возникновения можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие.

В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:

· оказывающие существенное влияние;

· оказывающие менее существенное влияние;

· оказывающие слабое влияние.

Эта классификация правомерна только для небольшого отрезка времени, так как с изменением ситуации изменяется и степень влияния отдельных факторов.

Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь, т.е. эффективность инвестиций приводит к инвестиционной привлекательности, что влечет за собой организацию инвестиционной деятельности.

Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность — инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют следующие факторы:

· показатели эффективности работы предприятия в динамике;

· показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;

· перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;

· репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;

Читать еще:  Методология инвестиционных проектов

· рыночный курс акций предприятия;

· величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 02.01.2000 № 22-ФЗ) понятие «инвестиционная деятельность» трактуется следующим образом: «Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиционная деятельность». В научной литературе приводятся и другие определения этого понятия.

Под инвестиционной деятельностью необходимо понимать деятельность юридических, физических лиц и государства, направленную на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и (или) социального эффекта.

Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности [26].

Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели:

· капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;

· доля чистой прибыли, направляемая на развитие производства;

· масштабы деятельности предприятия в динамике;

· ввод в действие производственных мощностей в динамике;

· темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;

· величина долгосрочной кредиторской задолженности;

· величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;

· величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Таким образом, инвестиционный процесс играет значительную роль в экономике страны, региона, предприятия и поэтому необходимо обеспечение активного функционирования всех участников данного процесса и достижение сбалансированности их интересов. Развитие предприятий и их эффективная деятельность напрямую зависит от обеспеченности инвестиционными ресурсами, поиск которых необходим как внутри страны, так и за рубежом.

Таким образом, изучив теоретические основы инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы:

1. На инвестиционном рынке России есть активность, есть соответствующие рейтинги. Кроме того, наблюдается увеличение иностранного присутствия, причем не только в сырьевых отраслях, но и в строительстве, торговле, сельском хозяйстве, даже в машиностроении. Все говорит о том, что инвестиционный климат в России сложился. Для улучшения инвестиционного климата РФ необходимо привлечение в российскую экономику иностранных инвестиций.

2. Все инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

· по объектам вложений средств;

· по характеру участия в инвестировании;

· по периоду инвестирования;

· по формам собственности инвестиционных ресурсов;

· по региональному признаку;

· по отраслевому признаку;

· по характеру использования.

3. Для привлечения инвестиций необходимо провести финансово-экономическую оценку инвестиционного проекта. Такая оценка позволит сделать вывод о возможности возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг, получения прибыли не ниже желательного для фирмы уровня, окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы. Для этого рассчитываются показатели экономической эффективности проекта. Основными характеристиками являются: срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, рентабельность. Все эти показатели инвестиционного проекта тесно связаны между собой. Поэтому эффективность инвестиционного проекта следует оценивать, рассматривая эти показатели в совокупности. Необходимо также иметь представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции.

4. При оценки эффективности инвестиционных проектов в энергетике следует учитывать ряд технологических особенностей:

· непрерывность процессов производства и потребления энергии;

· невозможность складирования энергетической продукции;

· необходимость наличия резервных мощностей;

· невозможность отбраковки энергетической продукции.

Библиографический список

1. Инвестиции: учебное пособие. Чиненов М.В. – М.: КНОРУС,2009.–248 с.

2. Инвестиции: Учебник. Вахрин П.И., Нешитой А.С. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 380 с.

3. Коммерческая оценка инвестиций. Бузова И.А.и др. – СПб.: Питер, 2010. – 432 с.

4. Методы оценки инвестиционных проектов. Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 144 с.

5. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учеб.пособие. Виленский П.Л. и др. – М.: Дело, 2008. – 888 с.

6. Сборник бизнес-планов: с рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие. Попов В.М. и др. – М.: КНОРУС, 2010. – 336 с.

7. Сборник бизнес-планов реальных организаций: практ.пособие. Лапыгин Ю.Н. – М.: Омега-Л, 2009. – 310 с.

Электронная библиотека

Одна из наиболее болезненных проблем современной российской экономики — это резкое снижение инвестиционной деятельности. Исключением являются инвестиции в финансовые активы, которые в большинстве случаев носят спекулятивный характер.

Среди множества факторов, определяющих инвестиционный климат в России, можно выделить следующие: экономические и финансовые; социально-политические; правовые.

Рассматривая экономические и финансовые факторы, отрицательно влияющие на инвестиционную деятельность, следует отметить: наличие значительного налогового пресса; слабую развитость и отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы; устойчивый дефицит федерального и большинства ре­гиональных и местных бюджетов; монопольно высокие цены на энергетические ресурсы; инфляцию и общий спад производства.

Не менее негативно влияют на инвестиционные процессы продолжающаяся длительное время социально-политическая нестабильность, которая проявляется как на федеральном, так и на региональных уровнях, а также низкие темпы проведения экономических реформ. В результате наблюдается резкое расслоение населения по доходам и собственности, его низкий жизненный уровень, безработица, несвоевременная выплата заработной платы, коррупция и высокий уровень криминализации в экономической сфере. Все эти факторы препятствуют привлечению в качестве инвестиций как отечественного, так и зарубежного капитала.

Также отрицательное воздействие на инвестиционный процесс оказывает и ряд правовых факторов. К ним можно отнести: недостаточно проработанную правовую базу, которая детально регламентировала бы правоотношения хозяйствующих субъектов и дополняла бы Гражданский кодекс РФ, так как он хотя и является документом прямого действия, но нуждается в ряде конкретных законодательных актов, детализирующих его положения; частую сменяемость отдельных законодательных актов, а также низкий уровень их исполнения.

До настоящего времени в России отсутствует Налоговый кодекс.

Вместе с тем в последние годы в России наметились определенные предпосылки для создания нормального инвестиционного климата. В первую очередь к ним следует отнести создание рыночной инфраструктуры — банков, бирж, инвестиционных фондов, консалтинговых организаций, страховых обществ, рекламных агентств и др. Несмотря на то что новые формы рыночной инфраструктуры далеки от совершенства и понесли значительные потери в результате августовского кризиса 1998 г., тем не менее можно считать, что значительное число входящих в нее субъектов продемонстрировали свою жизнестойкость, а следовательно, и возможность участия в инвестиционных процессах при наличии соответствующих условий.

К факторам, положительно влияющим на инвестиционный процесс, можно также отнести развитие информационных технологий. Созданы системы телекоммуникаций, электронной почты, спутниковой, радиорелейной, оптико-волоконной цифровой связи, обеспечен выход в зарубежные коммуникационные сети и их базы данных.

Однако наиболее существенный фактор, способный возродить инвестиционный процесс в России, — это складывающийся слой отечественных специалистов, способных работать в условиях рыночной экономики. В предкризисный период они смогли обеспечить проведение акций, присущих рыночной экономике. Это тендеры, торги, конкурсы, аукционы в инвестиционной, проектно-сметной, подрядной и других сферах деятельности, в результате чего заложены основы будущих инвестиционных процессов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector