Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционная привлекательность предприятия учебник

Инвестиционная привлекательность предприятия учебник

В процессе принятия инвестиционных решений можно выделить следующие этапы:

• оценку финансового состояния предприятия и возможностей его участия в инвестиционной деятельности;

• обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;

• оценку будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта.

Одним из наиболее важных этапов оценки инвестиционной привлекательности предприятия является анализ его финансово-хозяйственной деятельности, с помощью которого можно оценить перспективность анализируемого предприятия с точки зрения возможности мобилизации доступных источников средств и отдачи на требуемые вложения.

Финансовое состояние предприятия — комплексное понятие и его характеристики опираются на оценку степени эффективности размещения средств, устойчивости платежеспособности, наличие достаточной финансовой базы, обеспеченности собственными оборотными средствами, организации расчетов и др. Поскольку источником информации для характеристики финансового состояния являются данные финансовой отчетности, его оценивают за конкретный период, а потому важное значение для принятия инвестиционных решений приобретает прогноз тенденций в финансовом состоянии предприятия и выявление основных направлений его изменения.

Широкое распространение для оценки финансового состояния предприятия получили методики, основанные на анализе системы финансовых коэффициентов. При всем разнообразии предлагаемых в отечественной и зарубежной литературе методик с использованием финансовых коэффициентов их главные отличия определяются следующими обстоятельствами:

• степенью многочисленности финансовых коэффициентов, используемых в анализе;

• принципами оценки весомости этих коэффициентов;

• методами получения обобщенной оценки финансового состояния предприятия.

Предваряя изложение системы финансовых коэффициентов, следует назвать некоторые «ключевые» пункты, позволяющие ранжировать предприятия отрасли по их инвестиционной привлекательности. В условиях экономического спада, характерных для экономики России в настоящее время, важно ориентироваться на предприятия, которые даже в столь сложной экономической ситуации остаются прибыльными. Информация об этом может быть получена на основе анализа динамики прибыли за ряд предшествующих периодов по данным отчета о прибылях и убытках.

Данные этого же отчета следует использовать для определения соотношения коэффициентов роста выручки от реализации товаров и услуг и общей стоимости активов. Если коэффициенты роста выручки больше коэффициентов роста активов, можно говорить о повышении эффективности использования ресурсов предприятия. Если же стоимость активов росла быстрее выручки от реализации, это означает, что эффективность использования ресурсов на предприятии снижалась.

Важное значение имеет наличие у предприятия собственных оборотных средств, размер которых, по данным балансового отчета, определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами. Наличие собственных оборотных средств является показателем финансовой прочности предприятия и оценкой его надежности для партнеров.

Безусловный интерес для инвестора представляет анализ номенклатуры выпускаемой продукции с точки зрения соотношения постоянных и переменных затрат в структуре ее себестоимости. Предприятия с высокой долей постоянных затрат в общей сумме затрат* на производство весьма чувствительны к любым изменениям объема продаж в натуральном выражении. Если количество проданных товаров падает, выручка уменьшится, но постоянные затраты в полной сумме затрат останутся на прежнем уровне, в результате прибыль снизится даже в большем размере, чем выручка. Переменные же (пропорциональные) затраты изменяются прямо пропорционально объему производства (например, расходы на сырье, материалы, электроэнергию и т. д.).

* Постоянными затратами является такая часть затрат на определенный период, общая сумма которых не изменяется при изменении объема производства (например, арендная плата за помещение, заработная плата руководителей и т. п.).

Потому бизнес-риск на предприятиях с высоким удельным весом постоянных затрат выше, чем там, где преобладающее значение в формировании себестоимости имеют переменные затраты.

Особое внимание должно быть обращено на наличие таких позиций в отчетах предприятий, как «убытки», а также «кредиты и займы, не погашенные в срок», просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.

Читать еще:  Организационная структура инвестиционного банка

Следующим этапом анализа является оценка финансового состояния предприятия с помощью системы финансовых коэффициентов. При всем разнообразии предлагаемых и применяемых систем финансовых коэффициентов они должны включать показатели следующих направлений оценки финансового состояния:

I группа — показатели ликвидности;

II группа — показатели финансовой устойчивости;

III группа — показатели деловой активности;

IV группа — показатели рентабельности.

Если учесть, что в каждой группе может быть рекомендовано в зависимости от степени детализации анализа от одного-двух до семи-восьми показателей, то состав финансовых коэффициентов может включать от четырех-пяти показателей (экспресс-анализ) до 30 и даже более коэффициентов при подробном их рассмотрении.

Особую проблему представляют выбор и обоснование критериев для оценки полученных фактических показателей, с которыми можно сопоставить финансовые коэффициенты конкретного предприятия. Во-первых, нужно учитывать, что единых для всех отраслей и предприятий нормативных или эталонных значений коэффициентов быть не может в силу специфики технологических процессов, трудоемкости изготовления продукции и т. д.

В этой связи для сопоставлений рекомендуется использовать либо показатели лучших в отрасли предприятий (эталонные значения), либо среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов. Знание среднеотраслевых значений соответствующих показателей позволяет получить по каждой группе финансовых коэффициентов оценку того, в какую категорию (ниже среднего, среднего уровня или выше среднего в отрасли) попадает данное предприятие.

При отсутствии таких ориентиров в оценках финансовых коэффициентов остается возможность проследить их динамику за ряд периодов и охарактеризовать тенденцию их изменения. Следующим шагом является интерпретация этой тенденции либо как благоприятная, или улучшающая финансовое состояние предприятия, либо неблагоприятная, т. е. вызывающая ухудшение финансового состояния, либо нейтральная, когда значения финансовых коэффициентов остаются на одном и том же уровне. Путем подсчета баланса «плюсов» и «минусов» (т. е. баланса благоприятных и неблагоприятных влияний динамики финансовых коэффициентов) может быть сделан общий вывод о тенденции в изменении финансового состояния предприятия.

Инвестиционная привлекательность предприятия учебник

Библиографическая ссылка на статью:
Шарифьянова Л.Ш., Курбанаева Л.Х. Инвестиционная привлекательность предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2017/12/85091 (дата обращения: 02.02.2020).

Инвестиционная деятельность является одной из самых актуальных и важных сфер в современном этапе развития России. Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции от своего имени и за свой счет, называют инвестором.

Известные экономисты считают, что инвестиционная политика предприятия на примере других компаний должна формироваться и корректироваться. Такой подход позволяет правильно выбрать нужные инвестиции для эффективного внедрения проекта в реальность, но при этом процесс должен обеспечивать достаточного уровня доход, который приемлемый для всех сторон.

Различают три уровня для определения инвестиционной привлекательности предприятия – макроуровень, мезоуровень и микроуровень. Это делается для того, чтобы инвестор понимал все положительные и отрицательные стороны сложившихся условий на производстве. Макроуровень рассматривается на уровне всей страны, мезоуровень на уровне региона, а микроуровень рассматривается только на территории того или иного предприятия.

Поэтому инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой определенную совокупность характеристик его производственной, а также коммерческой, финансовой, в некоторой степени управленческой деятельности, которая должна дать ответ, на сколько выгодно вкладывать денежные средства в дальнейшее развитие предприятия[1, С.80].

Любой инвестиционный проект может быть оценен с различных сторон, а именно: финансовой, организационной, временной, экологической, социальной. Однако в первую очередь важна финансовая оценка.

Финансовая оценка, или оценка финансовой состоятельности, нацелена на определение достаточности финансовых ресурсов фирмы для реализации инвестиционного проекта в установленные сроки и выполнение всех финансовых обязательств. В этом случае производится определение денежного потока, который состоит из отдельных потоков по видам деятельности (инвестиционная, операционная и финансовая).

Читать еще:  Этапы реализации инвестиционного проекта

Таблица 1 – Характеристика денежных потоков предприятия

В ходе такой оценки сопоставляют ожидаемые затраты (оттоки) и возможные выгоды (притоки). Данные расчетов находят отражение в отчете о движении денежных средств и позволяют получить реальную картину о финансовом состоянии фирмы.

Так же для того, чтобы оценить инвестиционную привлекательность предприятия производится расчет хозяйственного состояния предприятия, и используются финансовые показатели, к которым относятся:

− ликвидность — показывает, насколько быстро предприятие может превратить свои активы в денежные средства, если это необходимо;

− деловая активность. Данный показатель характеризует все финансовые процессы на предприятии, от которых в свою очередь зависит прибыль предприятия;

− имущественное положение — отражает долю оборотных и необоротных средств в общем имуществе предприятия;

− финансовая зависимость — показывает зависимость предприятия от внешних источников финансирования и есть ли возможность функционирования организации без дополнительных средств;

− рентабельность — отражает эффективность использования предприятием своих финансовых возможностей.

Важным критерием в принятии решения уровень и его последствия. Для этого , необходимо к какой , относится .

Существует разновидностей . Самыми распространенными на предприятии являются: снижения дохода, изменения политики ценообразования, конъюнктуры , повышение конкуренции, ликвидности, обязательств и т. д.

Для борьбы с рисками чаще используют такие методы, как страхование риска и резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Стоит отметить, что не каждый предприниматель желает, чтобы в его управление вмешивались посторонние лица, поэтому на такой случай есть банковские ссуды, лизинг, заем денежных средств у юридических и физических лиц.

Каждый предприниматель стремиться повысить инвестиционную привлекательность своего предприятия.

Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия включает в себя[2, С. 456]:

Для повышения инвестиционной привлекательности предприятия можно провести ряд мер[3, С.239]:

− любое предприятие, что стремится развиваться, в первую очередь составляет долгосрочные стратегии, которыми возможно руководствоваться в будущем;

− обязательно требуется составление бизнес-плана, где будут четко выражены цели, и способы достижения максимизации прибыли;

− должна присутствовать документация о проведении юридической экспертизы в соответствии с законодательными нормами;

− фирма должна создать себе кредитную историю (это очень легко сделать путем оформления небольшого кредита в банковских учреждениях и вернуть его за небольшой отрезок времени);

− приведение в порядок документов о владении определенными земельными участками и фирмы в целом;

− проследить, чтобы права акционеров и полномочия владельцев были прописаны в уставных документах предприятия.

Постоянный мониторинг и корректировка инвестиционной привлекательности предприятия позволяют привлечь инвестиционные вложения в необходимом объеме, повысить эффективность системы управления, рентабельность деятельности, а также внедрить процессы бизнес-планирования и бюджетирования, контроля достижения запланированного результата. Разработка и реализация данных мероприятий дает возможность инвесторам рассматривать предприятие как привлекательный объект инвестирования, способный эффективно осваивать инвестиционные средства, приносить необходимый уровень дохода.

Стоит отметить, что на данном этапе развития нашей страны наблюдается обострение конкуренции между российскими регионами за инвестиции. При выборе инвестором места для размещения бизнеса огромную роль играет не только географическое положение того или иного региона, транспортная доступность, кадровые ресурсы. Важнейшим фактором при принятии инвестором решения о вложении капитала является наличие в регионе комплексных мер поддержки инвестиций, куда относится и возможность оперативно получить максимально полную и актуальную информацию об инвестиционных площадках, необходимую для принятия решений о реализации инвестиционных проектов. К таковым площадкам относятся, например, инвестиционные порталы, где можно найти всю информацию об инвестициях в тот или иной регион.

Читать еще:  Бизнес план инвестиционного проекта реферат

На территории России на сегодняшний день реализуется более 7000 инвестиционных проектов в сфере промышленного и гражданского строительства, а также транспортной инфраструктуры на различных стадиях[4].

Рисунок 1. Инвестиционные проекты России

Исходя из рисунка 1, можем увидеть, что наибольшее число инвестиционных проектов приходится на промышленное строительство – 56%, 36% — гражданское строительство и на 3 месте транспортная инфраструктура, где числится примерно 7% инвестиционных проектов России.

Рисунок 2. Количество инвестиционных проектов промышленного строительства по отраслям

Анализируя диаграмму, можем сказать, что больше всего инвестируют в АПК и пищевую промышленность (16%). Думается, что это связано с тем, что во-первых, данная отрасль является одной из многочисленных и в данный момент наша страна выделяет огромные средства для развития сферы АПК. Так же много инвестиционных проектов в машиностроении (7%),в химической промышленности (5%), ну и 11% от общего числа проектов заняли другие.

Таким , исходя из анализа можно сделать вывод о том, что одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является инвестиционная, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение организацией выгод в течение определенного периода времени, т.е. повышать ценность организации. Ценность предприятия и ее увеличение — естественная и логичная цель любого разумного предпринимателя, причем эта цель куда более универсальна, чем увеличение прибыли, которая нередко рассматривается как главная задача предприятия.

Анализ инвестиционной привлекательности организации

Мы пришлем письмо о полученном бонусе, как только кто-то воспользуется вашей подборкой. Проверить баланс всегда можно в «Личном пространстве»

Мы пришлем письмо о полученном бонусе, как только кто-то воспользуется вашей ссылкой. Проверить баланс всегда можно в «Личном пространстве»

Аннотация к книге «Анализ инвестиционной привлекательности организации»

Изложены теоретические и прикладные проблемы экономического анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. С использованием современных концепций бухгалтерского учета, экономического анализа, корпоративных финансов и аудита раскрыт понятийный аппарат анализа инвестиционной привлекательности коммерческой организации, описаны основные подходы к информационному обеспечению и представлению информации об инвестиционной привлекательности в отчетности, проиллюстрированы на конкретных примерах методики анализа инвестиционной привлекательности. Дополнительно представлены методики анализа производных инвестиционной привлекательности: кредитоспособности, оборотных активов, сделок слияний (поглощений), капитальных вложений, бизнес-процессов и пр. Все методические положения прошли апробацию на крупных промышленных российских предприятиях, детально описан опыт российских банковских структур. Информационная база соответствует требованиям отечественных и международных стандартов.

Изложены теоретические и прикладные проблемы экономического анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. С использованием современных концепций бухгалтерского учета, экономического анализа, корпоративных финансов и аудита раскрыт понятийный аппарат анализа инвестиционной привлекательности коммерческой организации, описаны основные подходы к информационному обеспечению и представлению информации об инвестиционной привлекательности в отчетности, проиллюстрированы на конкретных примерах методики анализа инвестиционной привлекательности. Дополнительно представлены методики анализа производных инвестиционной привлекательности: кредитоспособности, оборотных активов, сделок слияний (поглощений), капитальных вложений, бизнес-процессов и пр. Все методические положения прошли апробацию на крупных промышленных российских предприятиях, детально описан опыт российских банковских структур. Информационная база соответствует требованиям отечественных и международных стандартов финансовой отчетности, составлена с учетом последних изменений в Гражданском кодексе Российской Федерации и налоговом законодательстве. Книга может быть использована в процессе чтения дисциплин «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Инвестиционный анализ», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерская финансовая отчетность» по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», по направлению подготовки бакалавров и магистров «Экономика», в процессе подготовки слушателей по программе МВА. Для учетно-финансовых работников организаций, финансовых аналитиков и менеджеров, преподавателей и студентов экономических вузов, а также слушателей учебно-методических центров аттестации профессиональных бухгалтеров, финансовых менеджеров и аудиторов.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector