Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционный анализ обучение

Информация о курсах Альт-Инвест

Оценка инвестиционных проектов

Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

  • МГТУ им. Баумана
  • CFA Institute, Chartered Financial Analyst
  • University of Oxford, Executive MBA

Более 20 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании. Автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др.

  • Президент CFA Association (Russia)
  • Председатель Совета по технологиям сообществ CFA Institute (2015-16)
  • Член комитета по инвестиционной политике ТПП РФ

Стоимость курса: 12 500 руб.

При покупке программ «Альт-Инвест» стоимость оплаченного курса вычитается из стоимости программ. Скидка на программы действует в течение 1 месяца после оплаты дистанционного курса.

ГК «Альт-Инвест» уже более 20 лет работает в сфере финансового планирования и оценки инвестиционных проектов. Мы консультируем клиентов, разрабатываем модели, обучаем сотрудников банков и предприятий. В этом курсе мы обобщили все знания и навыки, которые нужны для качественного анализа инвестиционного проекта практически в любой сфере: производство, строительство, сельское хозяйство, услуги и информационные технологии.

В этом курсе вы:
  • Научитесь проводить финансовый анализ инвестиционных проектов в различных отраслях производства, строительства и услуг
  • Изучите основные методы инвестиционного и финансового анализа, а также практику их применения в долгосрочном финансовом планировании и для оценки инвестиций
  • Освоите построение моделей инвестиционных проектов, от идеи нового проекта до принятия решения
  • Познакомитесь с реальной практикой финансирования и развития проектов в России, распространенными ошибками и рисками.
Что внутри курса?
  • 28 занятий, каждое из которых включает видео лекции (длительностью от 10 до 30 минут) и вспомогательные файлы: презентации, примеры моделей, фрагменты текстовых материалов. Шесть разделов являются основной частью курса, еще один раздел содержит дополнительные материалы, полезные для тех, кто изучает оценку инвестиций.
  • После каждой группы уроков вас ждет набор тестов, которые помогут закрепить полученные знания и убедиться, что вы всё поняли правильно. Эти тесты включают как простые вопросы, так и более сложные задания, требующие работы в Excel и изучения небольших учебных примеров.
  • Общее время всех видеозаписей с лекциями – 10 часов. На изучение такого курса, с учетом времени выполнения тестов и изучения примеров, вам понадобится от 30 до 50 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Темп обучения Вы выбираете самостоятельно: можно полностью погрузиться в учебу и пройти весь курс за несколько дней, а можно растянуть процесс на месяцы. Курс остается доступным Вам в течение 90 дней с момента начала занятий, то есть даже закончив обучение, вы можете возвращаться к материалам по мере необходимости.

Введение и пример видео одного из уроков курса (полные уроки включают также материалы презентаций, тесты, кейсы).

Для оптимального просмотра рекомендуется открыть видео на весь экран (для этого нажмите кнопку в правом нижнем углу видео)

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов вы получите сертификат об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

После изучения этого курса вы можете принять участие в одном из наших очных мастер-классов. Они на 100% сконцентрированы на практике, работе с реальными ситуациями и обсуждении реальных задач.

Запись на мастер-классы осуществляется отдельно на соответствующих страницах. Занятия доступны сейчас в двух форматах:

1. Тренинг «Финансовое моделирование в программе Альт-Инвест». Трехдневное погружение в практику создания финансовых моделей, изучение тонкостей работы в программе Альт-Инвест, анализ инвестиционных проектов на реальных примерах.

2. Тренинг «Бизнес-план для привлечения финансирования», В течение двух дней в подробностях разбирается использование финансовых моделей как инструмента переговоров –бизнес-план инвестиционного проекта и его представление в банк или инвестору.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Раздел 1. Введение

Занятие 1.1. План курса

Занятие 1.2. Знакомство с проектом

  • презентация проекта строительства цементного завода, на примере которого мы будем разбирать многие подходы.

Занятие 1.3. Инвестиционный проект: понятие, типы, подходы

  • понятие инвестиционного проекта;
  • типы проектов: новый бизнес, расширение, аутсорсинг, замена оборудования, затратные проекты;
  • направления анализа: технологический, правовой, финансовый, экономический, анализ рисков.
Раздел 2. Модель проекта

Занятие 2.1. Финансовые отчеты и их роль

  • отчет о движении денежных средств (ОДДС) как основной отчет для анализа проекта, его структура, прямой и косвенный ОДДС;
  • отчет о прибылях и убытках, EBITDA, EBIT, NOPLAT;
  • прогнозный баланс проекта.

Тесты и задачи №1

Занятие 2.2. Выбор основных параметров модели

  • горизонт планирования;
  • шаг планирования и его влияние на расчеты;
  • степень детализации модели;
  • валюта модели в учете, анализе и отчетности.
Читать еще:  Департамент инвестиций тюменской области

Занятие 2.3. Точка зрения на проект

  • проекты в рамках действующей компании: выделение доходов и затрат, относящихся к проекту;
  • разные участники проекта и их денежные потоки.
Раздел 3. Сбор данных и создание модели

Занятие 3.1. Анализ маркетинговой концепции проекта

  • модель Портера, модель 4P как подсказки при проведении анализа;
  • сбор маркетинговой информации;
  • состояние рынка: размер рынка, конкуренты и заменители;
  • каналы продаж и организация маркетинга.

Занятие 3.2. Продажи

  • моделирование продаж: структура описания, выбор детализации, привязка к производственным возможностям;
  • определение цены, заложенной в модель проекта;
  • инфляция и изменения цен;
  • сезонность.

Тесты и задачи №2

3.3. Текущие затраты

  • постоянные и переменные затраты;
  • использование себестоимости и ошибки, связанные с этим;
  • типовые элементы затрат и модели их учета;
  • амортизация в структуре затрат.

Занятие 3.4. Капитальные вложения и дополнительные инвестиции

  • состав капитальных вложений;
  • планирование амортизации;
  • влияние капитальных вложений на налоги;
  • проценты по кредитам как часть капитальных вложений;
  • инвестиции в возобновление изношенных активов.

Занятие 3.5. Оборотный капитал

  • понятие чистого оборотного капитала (ЧОК);
  • планирование ЧОК на основе циклов оборачиваемости;
  • проекты с длинным циклом оборачиваемости и прямое планирование операционных денежных потоков;
  • возврат оборотного капитала в конце проекта.

Занятие 3.6. Налоги

  • НДС: принцип планирования, возврат переплаченного налога;
  • налог на прибыль: расчет, учет убытков предыдущих периодов;
  • налог на имущество, земельный налог, социальные фонды;
  • налог на добычу полезных ископаемых, акцизы;
  • специальные режимы налогообложения.

Тесты и задачи №3

Раздел 4. Финансирование проекта

Занятие 4.1. Общие принципы финансирования проектов

  • соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент финансового рычага, распространенные соотношения капитала;
  • участники финансирования: акционеры, фонды, банки, лизинговые и страховые компании, государство, поставщики и покупатели;
  • собственный капитал: свободные средства, вклады акционера;
  • дивиденды и их роль в планировании денежных потоков.

Занятие 4.2. Кредиты

  • кредит в финансовой модели проекта;
  • коэффициент покрытия долга, DSCR;
  • коэффициент TD/EBITDA;
  • специфика банковских договоров: предварительные условия, ковенанты, залог, обеспечение, структура стоимости кредита.

Занятие 4.3. Лизинг и облигации

  • схема лизинговой сделки;
  • моделирование лизинга и его влияние на показатели проекта;
  • моделирование облигаций в проекте.

Тесты и задачи №4

Раздел 5. Оценка эффективности

Занятие 5.1. Денежные потоки для анализа

  • объяснение роли чистого денежного потока;
  • FCFF (с рассмотрением влияния налога на прибыль), FCFE, CFADS.

Занятие 5.2. Ставка дисконтирования и ее применение

  • понятие дисконтирования;
  • выбор ставки дисконтирования, WACC;
  • номинальные и реальные ставки, связь с инфляцией;
  • влияние шага расчета на ставку дисконтирования.

Занятие 5.3. График окупаемости, NPV, IRR

  • график окупаемости проекта;
  • расчет и интерпретация NPV;
  • расчет и интерпретация IRR, проблемы показателя;
  • расчет и интерпретация MIRR;
  • сравнение взаимоисключающих проектов, проекты с разной длительностью.

Занятие 5.4. Терминальная стоимость

  • бесконечный денежный поток или ликвидация?
  • модель бесконечного роста;
  • объединение терминальной стоимости и NPV.

Тесты и задачи №5

Раздел 6. Анализ рисков

Занятие 6.1. Риски проекта, общий обзор

  • виды рисков, факторы, влияющие на риски;
  • некоторые способы снижения рисков.

Занятие 6.2. Моделирование рисков

  • сценарии;
  • графики чувствительности;
  • сочетание анализа рисков прямым моделированием в денежных потоках и учета рисков в ставке дисконтирования.
Раздел 7. Продвинутые методы анализа (необязательный раздел)

Занятие 7.1. Подробнее о ставке дисконтирования

  • стоимость капитала и теоремы Модильяни-Миллера;
  • CAPM: диверсифицируемые риски, понятие беты, как узнать бету;
  • покрытая и непокрытая бета, расчет непокрытой беты;
  • build-up подход, компоненты рыночных премий;
  • практическое применение к реальному проекту.

Тест по разделу 7.1

Занятие 7.2. Реальные опционы

  • распространенные виды опционов;
  • оценка проекта с реальным опционом.

Занятие 7.3. Венчурный метод

  • особенности венчурных проектов;
  • алгоритм венчурного метода;
  • оценка будущей стоимости;
  • выбор ставки дисконтирования;
  • пример – реальный интернет-проект, оценка в 2015 году.

Тест по разделу 7.3

Занятие 7.4. Проекты государственно-частного партнерства

  • краткое введение в проекты ГЧП;
  • виды проектов ГЧП;
  • примерный график подготовки проекта;
  • законодательная база проектов ГЧП.

Тест по разделу 7.4

Раздел 8. Дополнительные примеры и модели проектов

Занятие 8.1. Итоговая модель цементного завода

  • реализация модели цементного завода в программе Альт-Инвест;
  • обсуждение состава модели и подведение итогов анализа, сделанного в предыдущих разделах курса.

Занятие 8.2. Модель развития бизнеса сельскохозяйственного предприятия

  • пример моделирования развития крупной с/х фермы: зерно, молочная ферма, молокозавод;
  • особенности моделирования бизнеса, который создается не «с нуля», а уже имеет историю деятельности;
  • сложные аспекты моделирования с/х проектов;
  • пример модели в программе Альт-Инвест.

Занятие 8.3. Модель строительного проекта

  • многофункциональный комплекс: бизнес-центр, квартиры, парковка;
  • пример модели бизнеса в программе Альт-Инвест Строительство.

Инвестиционный анализ обучение

Инвестиционный анализ: эффективное управление инвестициями

Продолжительность обучения: 16 академических часов.

Формат обучения: очные аудиторные занятия (семинар).

Современные корпорации реализуют множество инвестиционных проектов. Формирование инвестиционного проекта требует обширных знаний, в том числе в области экономики, так как в нем отражаются различные разделы и показатели, характеризующие доходность, риски и эффективность проекта.

На нашем семинаре вы изучите методологию подготовки и написания инвестиционного проекта, его анализа и исследования. С помощью эксперта-практика в данной области вы научитесь рассчитывать финансовые показатели, необходимые для принятия и обоснования грамотного управленческого решения, узнаете об основных ошибках и трудных моментах в подготовке инвестиционного проекта в зависимости от его отраслевой особенности.

В результате обучения вы:

  • научитесь анализировать финансовую отчетность
  • сможете самостоятельно рассчитывать финансовые показатели и показатели эффективности (срок окупаемости, рентабельность инвестиций, чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности и т. д.)
  • изучите методологию оценки инвестиционной привлекательности
  • научитесь анализировать риски инвестиционного проекта
  • сможете правильно делать выводы и принимать управленческие решения на основе финансового и инвестиционного анализа

День 1

Управление финансовыми потоками

  • Что такое финансовый менеджмент
  • Место финансового менеджера в компании и выполняемые им роли
  • Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами
  • Альтернативные издержки и временная стоимость денег

Практикум — групповая дискуссия «Каковы проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности?»

Расчет и анализ показателя денежного потока

  • Косвенный метод расчета потока денежных средств
  • Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
  • Прогнозирование потоков денежных средств

Практикум «Анализ структуры потоков денежных средств компании на примере отчетности реально существующей компании»

Основы оценки финансовых активов

  • Принципы оценки основных финансовых активов
  • Методика оценки основных финансовых активов
  • Оценка стоимости купонной облигации
  • Соотношение срока и доходности как характеристика ситуации на финансовом рынке
  • Задача «Анализ облигаций для получения выводов о вариантах связи «срок — процентные ставки»
  • Соотношение срока и доходности для государственных облигаций РФ и США

Выбор ставки дисконтирования

  • Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
  • Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой
  • Определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США, Японии, России с 1981 года до настоящего времени
  • Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал)

День 2

Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний

  • Понятие финансовых моделей
  • Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование, прогнозные форы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта

Система входящих допущений

  • Виды входящих допущений, их классификация
  • Проверка на непротиворечивость

Дизайн финансовых моделей

  • Роль оформления и структурирования в моделировании
  • Классификация финансовых моделей
  • Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки

Верификация финансовых моделей

  • Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
  • Стресс-тестирование
  • Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости
  • Анализ чувствительности

Динамические методы анализа инвестиционных проектов

  • Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI

Практикум «Построение финансовой модели по оценке инвестиционного проекта»

Обучение оценке инвестиционных проектов

Русская Школа Управления приглашает на курс «Оценка инвестиционных проектов». Программа обучения включает теоретические основы и широкий набор практических навыков. Курс оценки инвестиционных вложений и проектов затрагивает наиболее актуальные вопросы, связанные с проблемой правильного расчета и построения планируемых финансовых потоков, подбором и расчетом ставок дисконтирования и так далее.

В рамках обучения рассматриваются:

  • главные критерии выгодности инвестиционного проекта;
  • оценка проектов различной длительности;
  • основные риски и методики их минимизации;
  • оценка стадийных инвестиционных проектов;
  • оценка проекта с нефинансовой точки зрения и многое другое.

Курс затрагивает различные методики оценки с привлечением примеров из реальной жизни компаний. Такой подход дает возможность не только овладеть современными инструментами анализа, но и понять, как их применять на практике.

На кого рассчитан наша учебная программа?

Курс инвестиционного планирования будет интересен:

  • специалистам, занимающимся инвестиционным менеджментом;
  • портфельным и прямым инвесторам;
  • начальникам и ведущим специалистам аналитических и финансово-экономических отделов;
  • сотрудникам отделов капитальных вложений.

Финансовая оценка привлекательности инвестиционного проекта

  • Состав показателей и примеры анализа отдельных коэффициентов. Финансовая математика: стоимость денег во времени. Понятия наращивания и дисконтирования.
  • Статические методы: метод анализа затрат, метод анализа прибыли, метод анализа рентабельности.
  • Роль денежного потока в принятии стратегических решений. Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Анализ и оценка решений по текущим капиталовложениям в основные фонды внутри компании. Популярные ошибки в практике финансовой оценки проекта.
  • Практикум: «Моделирование денежного потока проекта».
  • Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV); дисконтированный метод окупаемости проекта (PP); метод индекса прибыльности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR), метод модифицированной нормы доходности(MIRR).
  • Практикум: «Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта».
  • Практикум: «Оценка решений по покупке основных средств».
  • Стоимость компании и ценностно-ориентированный менеджмент. Метод управленческих опционов в оценке инвестиционного проекта.
  • Традиционные методы оценки стоимости компании: доходный — метод дисконтированных денежных потоков(DCF), затратный — метод чистых активов, рыночный — сравнение по рыночным мультипликаторам.
  • Метод оценки стоимости компании в оперативном режиме: поможет ли метод Ольсона?
  • Системные финансовые эффекты: кросс-финансирование, кросс- субсидирование. Взаимное финансирование проектов. Причины субсидирования неприбыльных проектов.
  • Участники проекта-стейкхолдеры: доходы и форма участия. Взаимоотношения: собственник идеи и инвестор (бизнес — ангел). Понятие заинтересованного участника проекта – стейкхолдера. Анализ экономической стоимости: создание и аккумулирование EVA.
  • Практикум: «Расчет ежегодный карты «​​​​​​​финансовых стейков» (доходов) участников проекта».
  • Анализ и оценка рисков проекта. Оценка эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности. Определение критериев риска. Матрица рисков. Качественный и количественный анализ риска проекта. Традиционные методы измерения риска: метод моделирования Монте-Карло, анализ чувствительности, анализ сценариев проекта.

Маркетинговая оценка новых идей и бизнес-проектов

  • NPD, R&D.
  • Idea-менеджмент. Методы создания новых продуктов. Модели роста.
  • Бенчмаркинг. Виды бенчмаркинга. Почему важно анализировать не только свой рынок.
  • Конкурентная разведка. Эффективные способы конкурентной разведки.
  • Анализ рынка. Оценка емкости рынка. Потенциальная и реальная емкость рынка.
  • Использование интернет-сервисов для анализа рынка и конкурентной среды.
  • Анализ методом «5 сил М.Портера».
  • Новый продукт. Этапы разработки.
  • Маркетинговая защита продукта. Регистрация.
  • Стратегия голубого океана, Инновационные бизнес-модели. Поиск и создание новых рыночных сегментов. Модель четырех действий. Метод Пэкхама.
  • Портфельный анализ. Как вписать новый продукт в существующий портфель продуктов и услуг компании.
  • Практикумы.

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Цель семинара – рассмотреть методы оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов в рамках концепции увеличения стоимости компании, проанализировать структуру и стоимость капитала проекта, выработать гибкий подход к управлению экономической эффективностью проекта в условиях риска, оценить эффективность использования лизинга как способа финансирования.

Использование практических заданий в MS Excel позволит участникам закрепить полученные знания на практических примерах.

Продолжительность: 18 академических /13,5 CPD часов (2 дня)

Семинар поможет решить практические задачи

  • Систематизировать знания по оценке эффективности инвестиционных проектов
  • Развить практические навыки оценки эффективности инвестиционного проекта на основе финансовой модели в MS Excel
  • Проанализировать структуру и стоимость капитала проекта
  • Выработать гибкий подход к управлению экономической эффективностью проекта в условиях риска
  • Продемонстрировать важность комплексного подхода к планированию инвестиций

Финансовые менеджеры, финансовые аналитики, специалисты по управленческому учету, руководители проектов, консультанты по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Почему Академия PwC

  • Продуманный выбор тем и концентрированное содержание
  • Специально разработанные учебные материалы и практические задания
  • Набор практических заданий в MS Excel для закрепления практических навыков по итогам изучения каждой темы
  • Интерактивный формат обучения
  • Акцент на практическом применении полученных знаний

Выдается Сертификат об участии в учебно-консультационном семинаре «Планирование и оценка эффективности инвестиций» в компании PwC.

Основные темы семинара

  1. Стратегический смысл инвестиций
  2. Характеристики инвестиций
    • формы инвестиций
    • виды инвестиций
    • инвестиционный процесс
  3. Денежные потоки инвестиционного проекта
    • релевантные денежные потоки
    • интегрированные и обособленные проекты
    • основные проблемы, связанные с определением денежных потоков проекта
    • учет влияния изменения рабочего капитала, расчетов по НДС, инфляции, амортизации
  4. Модель дисконтированных денежных потоков проекта
  5. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
    • чистая приведенная стоимость, NPV
    • внутренняя ставка доходности, IRR
    • модифицированная внутренняя ставка доходности, MIRR
    • индекс рентабельности, PI
    • дисконтированный период окупаемости, DPP
    • независимые и взаимоисключающие проекты
    • рационирование капитала
  6. Источники финансирования
    • понятие стоимости капитала
    • структура капитала проекта
    • лизинг как альтернатива заемному капиталу
  7. Методы анализа риска проектов
    • анализ чувствительности
    • анализ сценариев
    • дерево решений
    • метод реальных опционов как инструмент, позволяющий гибкость в принятии решений по инвестиционным проектам
  8. Комплексный подход к планированию и управлению инвестиционными проектами
    • инвестиционное планирование
    • бизнес-план инвестиционного проекта
    • системный подход к планированию и анализу эффективности инвестиционных проектов

Семинар может быть проведен в корпоративном формате. В соответствии с пожеланиями Заказчика программа может быть изменена и дополнена.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector