Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Проблемы повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Проблемы повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Россия богатейшая страна мира, как по территории, так и по природно-ресурсным запасам. На сегодняшний день наша страна имеет достаточный производственный, технический и научный потенциал. Но, несмотря на эти положительные факторы, у России есть существенные проблемы с инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов.

Под инвестиционной привлекательностью понимается – совокупность различных объективных и субъективных признаков, свойств, средств, возможностей экономической системы, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции [5]. Для характеристики привлекательности чаще всего используют весьма сложное и многомерное понятие инвестиционный климат. Под которым, понимается учет следующих условий, определяющих эффективность и целесообразность вложений различного рода (инвестирования) в экономику страны (региона):

Экономических условий – состояния микро- и макроэкономической среды, динамика ВВП и НД, оборота промышленной продукции, инновационного развития, инфляции, количеством рабочей силы и её квалификацией.

Государственной инвестиционной политики – уровня государственной поддержки иностранных инвестиций, участия в международных договорах, доверия и эффективности государственной деятельности.

Нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности – простоты восприятия системы налогообложения, регистрации деятельности, валютного и таможенного режима, урегулирование споров.

Информационного, статистического материала о положении различных факторов определяющих инвестиционный климат.

На сегодняшний день Россия не входит в состав стран по инвестиционной привлекательности. Более того, после кризиса 2014 года зарубежные инвесторы высказывают большее недоверие по отношению к РФ. В последние годы развитие экономики России происходит достаточно быстрыми темпами, однако не в полной мере реализованный потенциал, приводит к медленному росту иностранных инвестиций.

При рассмотрении данной проблемы возникает вопрос, а как же оценить привлекательность для инвесторов? Для решения этого вопроса различные периодические издания экономического профиля, государственные аналитические и статистические организации проводят исследования, и в конце каждого отчетного периода предоставляют результаты анализа в закрытом или открытом доступе (в зависимости от организации, проводящей анализ).

Так, журнал «Euromoney» составляет рейтинг стран мира по инвестиционной привлекательности, используя следующие показатели: эффективность экономики, уровень политического риска, состояние задолженности, способность обслуживания долга, кредитоспособность, доступность банковского кредитования, доступность краткосрочного финансирования, доступность долгосрочного ссудного капитала, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важно заметить, что подходы к составлению данного рейтинга могут меняться, в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка.

Специалисты компании Bloomberg составили рейтинг наиболее привлекательных для инвестиций развивающихся стран в 2018 году (табл. 1) [2].

Наиболее привлекательные для инвестиций развивающиеся страны 2018 г.

Где Россия заняла всего лишь 15 место, в основном из-за относительно низких показателей по сальдо текущих счетов, оценки активов и суверенного кредитного рейтинга.

В свою очередь методика Всемирного экономического форума заключается в оценке конкурентоспособности стран в таких секторах, как:

• экономика, движимая факторами производства;

• экономика, движимая эффективностью;

• экономика, движимая инновациями.

Исследуя итоги оценки конкурентоспособности, Российская Федерация показывает положительные тенденции [4]. Она улучшила свои позиции, по сравнению с 2016 годом на 2 позиции, поднявшись с 45 на 43 место. А если провести аналогию с 2014–2015 годами, то она и вовсе подняла свою позицию к 2017 году на 10 пунктов (53-е место).

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время реализуются несколько международных проектов, позволяющих оценить тот или иной аспект инвестиционной привлекательности страны.

Инвестиционная привлекательность страны в основном определяется макроэкономическими факторами развитости страны, которые зависят от уровня развития производств, технологий, количества трудоспособного населения и других показателей позволяющих составить целостную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны.

Макроэкономические показатели (ВВП) и данные об инвестициях в основной капитал представлены на следующем графике.

Рис. 1. ВВП и данные об инвестициях в основной капитал (по данным Росстата России)

По результатам, представленным на рис. 1 можно сделать вывод, что рост инвестиций в основной капитал за 2010–2016 гг. составил 202 %, а рост ВВП 216 % [6]. Получается, повышение инвестиционной активности привело к увеличению ВВП, который складывается в основном из результатов деятельности региональных хозяйственных систем страны. Но достигнутый темп роста инвестиций недостаточен для современной модернизации экономики страны, которой необходимы преобразования на качественно новом витке инновационных процессов.

Важно развивать инвестиционную деятельность и привлекать инвесторов по разным регионам России. Для этого местные власти проводят работу по стимулированию и поддержке инвестиций. Это осуществляется 4 путями: усовершенствование регионального инвестиционного законодательства, поддержка путем предоставления различных льгот, формирование инвестиционной открытости и привлекательности регионов и улучшения их инвестиционного имиджа, а также формирование инфраструктуры [3].

Для России характерно и немного странно, что в отдельных крупных регионах (Москва, Санкт-Петербург) привлекательность достаточно сильна и сопоставима со странами Европы, когда другие регионы РФ и вовсе неизвестны для инвесторов.

Вышесказанные слова подтверждают статистические данные по регионам РФ проведенные национальным рейтинговым агентством.

Рис. 2. Распределение поступивших прямых иностранных инвестиций по категориям регионов (данные платежного баланса РФ за первое полугодие 2017 года, согласно данным Банка России)

На долю 25 регионов (Москва, Санкт-Петербург, Ямало-Ненецкий автономный округ, Сахалинская область, Республика Татарстан, Тюменская область и т.д.), инвестиционная привлекательность которых, оценивается в рейтинге НРА как «высокая» приходится около 86 % от общероссийского притока прямых иностранных инвестиций и 65 % от суммарного объема инвестиций в основной капитал [2].

С другой стороны, 27 регионов (Приморский край, Пермский край, Ростовская область, Томская область, Новосибирская область, Оренбургская область, Саратовская область, Удмуртская Республика и т.д.) с умеренной инвестиционной привлекательностью занимают только 12 % от притока ПИИ. А в регионах, отнесенных к низкой рейтинговой категории (Курганская область, Псковская область, Кабардино-Балкарская Республика, Карачаево-Черкесская Республика, Ивановская область, Республика Северная Осетия – Алания и т.д.) практически отсутствуют иностранные инвестиции (2 % приток ПИИ).

Для того чтобы рационально оценить ситуацию с инвестиционной привлекательностью в Российской Федерации важно проанализировать видовую структуру инвестиций (рис. 3)

Рис. 3. Структура инвестиций по видам основных фондов в 2016 году, в % к итогу (по данным Росстата России)

По рисунку видно, что наибольшую долю инвестиций в основной капитал занимают здания и сооружения, за последние несколько лет она возросла почти на 2 %. Здания и сооружения действительно на сегодняшний день являются перспективной и самой обширной областью экономической и инвестиционной деятельности. Большинство проектов в РФ направлены именно в эту область. Почти треть инвестиций направлена на машины, оборудование и транспортные средства (30,6 %), в 2011 году они были на уровне 37,9 %. Всего лишь 8,8 % приходится на прочие виды деятельности, куда также входят инновации[6] Из чего следует, что государство должно поддерживать эту отрасль и улучшать её инвестиционный климат.

На развитие таких видов деятельности, как операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, добыча полезных ископаемых, транспорт и связь, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, направляется почти 80 % вложений. И подобное соотношение сохраняется на протяжении нескольких последних лет (табл. 2).

Изменение структуры инвестиций в основной капитал по основным видам деятельности, в % к общему объему инвестиций

Транспорт и связь

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

Добыча полезных ископаемых

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

Источник: Росстат России.

Финансовые средства в Российской экономике, несомненно, увеличиваются, но частный сектор до сих пор нуждается в больших объёмах инвестиционный ресурсов. Предприниматели, как и малого, так и среднего бизнеса вынуждены искать зарубежных инвесторов или участвовать в государственных инвестиционных программах и проектах. Существует два основных источника финансирования инвестиционной деятельности: внутренние (собственные средства) и внешние (заёмные и привлеченные средства).

Читать еще:  Долгосрочные финансовые вложения это инвестиции в

Данные рис. 4 свидетельствуют о том, что собственные и привлеченные средства составляли практически одинаковую долю инвестиций в основной капитал в 2016 г. – 50,9 % и 49,1 % соответственно. Если еще в 2011 году использование инвестиционных вложений происходило в большей степени за счет привлеченных источников, то по итогам 2016 года ситуация изменилась и на первый план выходят собственные средства организаций. Сложившаяся ситуация говорит о том, что государству и дальше нужно поддерживать инвестиционную активность.

Рис. 4. Структура источников финансирования инвестиций, в % к итогу (по данным Росстата России)

Если рассматривать структуру привлеченных инвестиций, то можно заметить, что заметную часть занимают бюджетные средства (1855,1 млрд рублей), хотя их доля сократилась с 19,2 % в 2011 году до 16,5 – в 2016. Возрос также уровень кредитов банков и достиг 10,4 %. При этом каждый второй руководитель обследованной организации (по результатам выборочного обследования) отметил высокий процент коммерческого кредита как один из факторов, ограничивающих инвестиционную активность.

Россия на 2016–2017 год занимает достаточно важную роль в мировых инвестиционных процессах. Так, в соответствии с отчетом «World Investment Report»-2017, опубликованным ЮНКТАД (конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию), Россия находится на десятом месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2016 г.[4] Объем иностранных инвестиций, поступивших в Россию, составил 38 млрд долларов в 2016 году, несмотря на ограниченный доступ к международным рынкам капитала. А в 2015 году этот показатель составлял всего 12 млрд. долларов, что показывает значительный рост. Такие результаты в основном из-за преодоления РФ барьера санкций и усовершенствования национальных факторов для инвестирования.

Ежегодно международная консалтинговая компания A.T. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инвестиций стран мира. Эксперты A.T. Kearney составляют рейтинг на основе экономических и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государствах системы регулирования [1].

Россия по оценкам A.T. Kearney не вошла в 25 самых привлекательных стран мира для инвесторов. Более того, последний раз Россия входила в этот список в 2013 году и занимала 11 место. На ее резкий спад в рейтинге оказал влияние кризис 2014 года, нестабильная ситуация с Украиной и вследствие санкции введенные против РФ, а также высокий уровень коррупции и нецелевого использования выделяемых средств и сложность ведения бизнеса. В свою очередь 1 место в списке занимает США, а замыкает его Южная Африка.

Для того чтобы определить какие шаги нужно предпринять России для увеличения своей инвестиционной привлекательности необходимо выделить сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности РФ (табл. 3).

Из приведенных данных следует, что политическим и экономическим силам нашего государства важно обратить пристальное внимание на слабые стороны в сфере инвестиций, и постепенно сужать их круг. Это возможно при правильной разработке политики по решению вышеизложенных проблем, государственной поддержке инвестиций. Одним из таких решений может стать, к примеру, приоритетное направление инвестиций в отрасли, где больше всего ощущается недостаток собственных средств для модернизации производственных мощностей предприятий, нуждающихся во внешних источниках инвестиций.

Сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности России

XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2020

СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

Опыт различных государств в сфере инвестирования позволяет нам выделить список наиболее оптимальных критериев, характеризующих успешный инвестиционный рынок. Базовыми критериями характеристики инвестиционного рынка являются: размеры и степень развитости местного рынка; наличие природных ресурсов и географическое положение страны; доступность рабочей силы; валютные риски; защита прав интеллектуальной собственности; торговая политика инфраструктура и услуги.

На примере этих критериев выделяем проблемы, препятствующие успешному инвестированию в России. Притоку национального и иностранного капитала в инвестиционную сферу существенно мешает постоянные политические конфликты, нестабильный уровень инфляции, неточность законодательства в отношении инвестиционной деятельности, недостаточная развитость сферы производства, отсутствие необходимой информации.

Рассмотрим инвестиционную ситуацию на сегодняшний день. Российская Федерация в течении 3 лет, начиная с 2014 г. перестала входить в число 25 самых привлекательных для инвестиций стран, лидером списка инвестиционной привлекательности стали США, Китай и Великобритания. В 2016 г. уровень прямых иностранных инвестиций снизился более чем в 3 раза, причем существенная часть денег была направлена в экономику в первом полугодии. Во втором полугодии инвесторы начали быстрый вывод денег обратно. С учетом этого можно сделать вывод о том, что инвесторы сократили число крупных прибыльных проектов, наиболее привлекательных для крупных капиталовложений. И несмотря на то, что внутри страны есть интересные проекты, они зачастую небольшие, либо не настолько крупные, чтобы привлекать инвесторов со всего мира. Для увеличения доли инвестиционной привлекательности и приобретения финансовых средств для проектов на территории России нужно вести четко организованную формально продуманную инвестиционную политику, направить взгляд инвесторов, на наиболее выгодные регионы страны.

Согласно статистики, размер инвестиций, привлекаемых в Российскую экономику, растет, даже несмотря на отрицательный эффект от введения экономических санкций. Вопреки ожиданиям экспертов, в 2017 году был отмечен бурный рост инвестиций на несколько процентов. Данную аномалию связывают с реализацией таких крупных проектов, как строительство Крымского моста и проведение чемпионата мира по футболу. Прошлый год отметился быстрым ростом инвестиций в:

— Индустрию и производство химических продуктов;

— Добычу полезных ископаемых;

— Сельское хозяйство, охоту и рыболовство.

За исследуемый период времени, прямые иностранные инвестиции в отечественную экономику падали. Так, если на 2016 год их объем составлял 32539 млн. дол. США, то уже в 2018 году их сумма составила 1996 млн. дол. США, что в процентном соотношении составило 94,16 %. Великобритания, Сингапур, Швейцария — основные страны-инвесторы в Российскую экономику.

Инвестиционная политика служит не только для увеличения финансового потенциала страны, но и для улучшения уровня жизни, создания новых рабочих мест, а также для развития производства. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— Возникает необходимость в более тесном сотрудничестве между сектором бизнеса и государства. Государственно-частное партнерство является одним из основных направлений развития инвестиционной деятельности. В такой ситуации государство играет роль партнера, обладающего средствами и властью, а использование частного капитала позволяет органам власти решать стратегические экономические вопросы региона или муниципалитета без дополнительных расходов бюджета, а также повышает его конкурентоспособность.

— Необходимо создать определенную характеристику для всех регионов государства, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов. Примером такой характеристики служат города специальность которых: курортная деятельность, туристический бизнес, историческая составляющая и производственная.

— Создать комплекс мер по снижению инвестиционного риска во всех регионах РФ и страны в целом.

— Активно внедрять инновации и новые технологии, развивать инновационную деятельность в экономике.

— Создать хорошо функционирующую систему мер государственного влияния на инвестиционную привлекательность отдельных регионов с учетом их определенных отличительных черт данных регионов. Разделение экономических инструментов и стимулов для увеличения инвестиционной привлекательности муниципальных образований, способствует более эффективному направлению и перераспределению средств для инвестирования, в том числе и бюджетные средства, предназначенные для развития экономики любого выбранного региона, что является одной из основных экономико-политических функций региональных властей.

— Необходимо создать в ряде регионов зоны специального экономического статуса, в деятельность которых будут вовлекаться отечественные и зарубежные инвесторы с целью быстрого развития. На данный момент создание свободных экономических зон, т.е. территорий с льготным режимом налогообложения и технополисов — районов специализирующихся на развитии в технологиях и внедрении новых разработок в различных областях в регионах, имеющих высокий интеллектуальный потенциал и хорошее инфраструктурное обустройство.

Читать еще:  Инвестиционная привлекательность предприятия учебник

Выделяют несколько групп воздействия на частные инвестиционные решения: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе в основном относятся инструменты, которые создают общеэкономический климат инвестиций: изменение процентной ставки, темпы роста экономики и внешнеторговый режим.

Основными инструментами микроэкономического управления инвестициями являются меры, напрямую воздействующие на объемы фондов, которые остаются в руках предприятия. Амортизационный фонд и прибыль — основные источники финансирования внутренних инвестиций

На основе анализа, делаем вывод, что инвестиционный рынок к концу 2018 года имел определенные трудности, которые связаны с внешнеэкономической и внешнеполитической ситуацией в мире и участии в ней России. В связи с этим для успешного вливания новых инвестиций России нужно внедрить следующий комплекс мер:

— разработка новых способов привлечения инвесторов и защиты их экономических интересов;

— модернизация инструментов управления финансовым рынком;

— предупреждение и пресечение недобросовестной конкуренции на фондовом рынке;

— формирование положительной репутации российской фондовой биржи.

Таким образом, проанализировав все вышесказанное, можно сделать вывод о важности механизма привлечения масштабных инвестиций, соблюдения и реализации принципов корпоративного управления.

Инвестиционная привлекательность предприятий в России: проблемы и пути решения

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 09.07.2019 2019-07-09

Статья просмотрена: 87 раз

Библиографическое описание:

Киреева, Э. В. Инвестиционная привлекательность предприятий в России: проблемы и пути решения / Э. В. Киреева. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 28 (266). — С. 67-68. — URL: https://moluch.ru/archive/266/61496/ (дата обращения: 10.04.2020).

В статье рассмотрена актуальность управления уровнем инвестиционной привлекательности предприятия. Описаны основные проблемы, с которыми сталкиваются отечественные организации при привлечении финансовых средств. Предложены пути решений, при помощи которых возможно увеличение уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, управление, конкурентоспособность, инвестиции, финансовая устойчивость, финансовые ресурсы.

Роль инвестиционной привлекательности в управлении предприятия отыгрывает немаловажную роль при стратегическом развитии субъекта. На сегодняшний день, научные исследования на вопрос инвестиционной привлекательности и управления ее уровнем является актуальной темой. Несмотря на большую научную базу, все еще остаются открытыми вопросы пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия, в частности, в условиях современной экономики Российской Федерации, где наблюдаются нестабильные процессы внутренней и внешней экономической конъюнктуры.

Актуальность научной статьи связана с тем, что проблема инвестиционной привлекательности касается каждой коммерческой организации, а из-за нестабильных условий внешней среды, появляется необходимость решения основных проблем и разработка/поиск путей повышения уровня финансовой устойчивости бизнеса.

Целью научной статьи является анализ основных проблем инвестиционной привлекательности предприятий в России и пути их решения.

В рамках научного исследования необходимо решение следующих задач:

– рассмотреть актуальность управления уровнем инвестиционной привлекательности предприятия;

– описать основные проблемы, с которыми сталкиваются отечественные организации при привлечении финансовых средств;

– предложить пути решений, при помощи которых возможно увеличение уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

Современная модель экономики включает в себя неотъемлемую часть — конкурентную среду, которая заставляет каждое предприятие улучшать качество своей продукции. Повышение конкурентоспособности возможно благодаря многим действиям, к примеру, модернизация производственных мощностей, расширение рынка сбыта или продуктовой линейки, улучшение качества трудовых ресурсов или найму высококвалифицированных менеджеров, которые способны вывести компанию на новый уровень.

Однако, все эти действия возможны лишь при наличии значительных финансовых средств, которые могут быть получены двумя способами. С внутренних источников (прибыль компании), или с внешних источников (кредитные линии, инвестиции и эмиссия ценных бумаг). Именно по этой причине, каждое предприятие требует значительных финансовых вливаний при развитии своей деятельности, что возможно лишь благодаря высокому уровню инвестиционной привлекательности компании [3].

В частности, актуальным вопросом инвестиционной привлекательности является развитие российских предприятий, активность которых неоднозначная. С одной стороны, наблюдается рост капитальных инвестиций, с другой стороны, в наличие есть проблемы, которые формируют тенденцию снижения инвестиционной активности в отдельных отраслях экономики нашей страны.

При привлечении финансовых ресурсов со стороны внешних источников, важным критерием оценки будет уровень инвестиционной привлекательности предприятия. К примеру, банки оценивают материальную стоимость организации, ее запасы, оборудования и бизнес-процессы. Инвесторы или потенциальные акционеры, оценивают предприятие, как бизнес-единицу, которая благодаря своим уникальным способностям может генерировать прибыль долгий промежуток времени, и кроме того, имеет способность к росту своей производительности [4].

Важнейшим критерием для руководства предприятия является уровень инвестиционной привлекательности их организации. Именно благодаря ее высокому уровню, руководство компании может привлечь необходимую сумму инвестиций по выгодным условиям, что позволит предприятию продолжить свой стратегический рост и развитие по сравнению со своими ключевыми конкурентами [2, с.36].

Главным элементом формирования инвестиционной привлекательности предприятия является высокий уровень рентабельности (прибыльности). Чтобы рассчитаться с кредитором, не нарушая договор, необходимо иметь размер дохода, который равен как минимум сумме взятому займу и проценту по его обслуживанию в установленные сроки [1, с.122].

Кроме того, наряду с высоким уровнем рентабельности, важнейшими элементами инвестиционной привлекательности организации выступают:

– долевой объем от общего потребительского рынка и объем продаж на нем;

– технологический уровень предприятия, объем информационных технологий внутри производственного цикла и уровень качества производственной базы;

– уровень качества трудовых ресурсов, рабочего персонала и менеджмента в руководстве;

– уровень конкурентоспособности предприятия;

– общий размер материальных и нематериальных активов на балансе предприятия;

– устойчивость финансового положения организации (платежеспособность, наличие ликвидных средств, уровень кредитной задолженности, источники финансирования).

Благодаря успешному долгосрочному стратегическому плану, компания имеет возможность повысить свою конкурентоспособность по сравнению с другими игроками своей отрасли. Это повышает спрос потребителей на ее готовую продукцию, что в свою очередь, улучшает экономические показатели деятельности предприятия.

При помощи проведенного экономического и финансового анализа предприятия, руководство может определить комплекс мероприятия по улучшению уровня инвестиционной привлекательности организации. Основными мерами и действиями руководства предприятия в этой связи могут быть:

– разработка долгосрочного стратегического плана развития предприятия;

– планирование новых направлений бизнес-деятельности компании;

– создание благоприятной кредитной истории;

– усиления контроля за расчетами по дебиторской задолженности;

– внедрение факторинговых операций и применение финансового лизинга вместо займов со стороны кредитных организаций;

– создание резервов по сомнительным задолженностям.

Таким образом, инвестиционная привлекательность — это важный аспект экономической безопасности предприятия, поскольку, благодаря нему, привлечение с внешних источников финансового капитала становится реальным сценарием. Развитие любой организации невозможно без дополнительного финансового капитала, который в наше время, является желаемым инструментов в глазах многих конкурентных предприятий. Инвесторы, оценивая вероятность выгодного вложения, в первую очередь, обращают свое внимание на многие показатели деятельности компаний-претендентов, что в сумме, формирует их уровень инвестиционной привлекательности.

Среди основных путей решения основных проблем предприятий России в области управления инвестиционной привлекательности числятся меры, которые направлены на формирование финансовой устойчивости коммерческой деятельности организации, а также изменение стратегии развития, включая создание новых направлений бизнеса.

  1. Безрукова Т. Л., Шанин И. И., Травникова В. В., Марадудин А. Ф. Методы выявления риска / Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. — 2014. — № 9–3. — С. 103–105.
  2. Ильина С. А. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» // Молодой ученый. — 2012. — № 5. — С. 153–157.
  3. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию /Роберт С. Каплан, Дейвид П. Нортон. Пер. с англ. М.: Олимп — Бизнес, 2013. — 314 с.
  4. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: учеб. пособие/ Н. А. Казакова. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 240 с.
Читать еще:  Заключение инвестиционного соглашения без проведения торгов

Проблемы повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Библиографическая ссылка на статью:
Чурина О.В. Основные направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 8. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2014/08/36935 (дата обращения: 02.02.2020).

В России в рыночной экономике основной целью предпринимательства является получение наибольшей прибыли. Эта цель достигается при укреплении инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов. Для укрепления инвестиционного потенциала предприятий необходимо повысить их инвестиционную привлекательность для инвесторов с учетом условий и факторов внешней и внутренней среды.

Главным критерием инвестиционной привлекательности организации является высокая рентабельность (прибыльность). Чтобы рассчитаться с кредитором, предприятие должно зарабатывать средства, равные как минимум взятому займу и проценту по его обслуживанию в установленные сроки. Наряду с высокой рентабельностью, критериями инвестиционной привлекательности организации являются: доля рынка, состояние и технологический уровень производственного потенциала, уровень специализации, квалификации персонала, конкурентоспособности, размер материальных и нематериальных активов, устойчивость финансового положения организации (платежеспособность, источники финансирования, степень зависимости от кредитных ресурсов).

Одним из приоритетных направлений продвижения реального сектора экономики представляет собой модернизация производства. Это определено следующими ключевыми причинами:

— физический и моральный износ производственных фондов организаций составляет свыше 50%, таким образом превышая допустимые нормы;

— на сегодняшний день происходит довольно интенсивное обновление требований рынка к производимой продукции, и для повышения конкурентоспособности организаций важно постоянно финансировать разработки и внедрять инновационные технологии и иные виды продукции.

Для привлечения предприятием внешних инвесторов, для того чтобы финансировать собственные проекты, необходимо проводить соответствующий комплекс мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности организации. Для повышения привлекательности предприятиям важно обновлять технологии, которые применяются в организации, постоянно совершенствоваться, модернизировать оборудование, вводить новые виды продукции. Одной из основных задач привлечения инвестиций представляет собой повышение эффективности деятельности предприятия, иными словами результатом реализации любого проекта должно быть повышение стоимости предприятия, а также и других показателей его деятельности.

Если организация нуждается в привлечении инвестиций, руководству необходимо сформировать комплекс мероприятий по повышению её привлекательности.

Для определения вероятных мер по повышению инвестиционной привлекательности следует провести соответствующую экспертизу и диагностику на предприятии. Диагностика дает вероятность определить наличие потенциала и ресурсов у организации для проведения различных мероприятий, установить инвестиционные риски при финансировании предприятия, раскрыть сильные и слабые стороны организации, а также выбрать мероприятия для повышения инвестиционной привлекательности. Диагностика проводится по следующим направлениям: финансовая, производственная, инвестиционная, организационно-управленческая, коммерческая деятельность предприятия. По всем направлениям определяются участки, требующие дополнительного вмешательства, показываются риски, а также слабые стороны, создается комплекс мероприятий по всем направлениям, дающие возможность повысить эффективность деятельности предприятия и инвестиционную привлекательность[1, в. № 18, с. 6].

По результатам экспертизы раскрываются расхождения в указанных направлениях по современным нормам законодательства. Ликвидация таких несоответствий является весьма важным шагом, так как при анализе организации любой инвестор придает большое значение юридическому аудиту. Таким образом для кредитора основным этапом процесса представляется подтверждение прав собственности на предоставляемое имущество в качестве залога. Для прямых инвесторов, которые приобретают пакеты акций предприятия, основным аспектом являются права акционеров и другие аспекты корпоративного управления, влияющие непосредственно на их способность контролировать пути расходования вложенных средств.

Инвестор выдвигает разного рода требования к предприятию при принятии решения об инвестировании. Вместе с тем организации значительно часто не соответствуют приведенным требованиям инвестора.

Появляется необходимость в проведении планирования инвестиционной привлекательности – комплекс мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвесторов). Основополагающими мероприятиями являются:

— формирование кредитной истории;

— осуществление мероприятий по реструктуризации (реформированию) [2, в. №1, с. 65].

По итогам проведения анализа состояния предприятия определяется последующая стратегия развития, а также составляется комплекс мероприятий, ориентированный на повышение инвестиционной привлекательности.

Стратегия — это генеральный план развития, который, чаще всего, разрабатывается на 3-5 лет. Стратегия объясняет основополагающие цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем. Определяются основные целевые качественные и количественные показатели. Стратегия дает возможность предприятию проводить планирование на более кратковременные периоды согласно единой концепции, оценить как текущую ситуацию на предприятии, так и показать его инвестиционную привлекательность. Для вероятного инвестора стратегия проявляет видение предприятием своих долговременных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним). Наибольшее значение о наличии четкой стратегии необходимо инвесторам, которые заинтересованы в долгосрочном развитии предприятия и участвующих в бизнесе.

Обладая долговременной стратегией развития, предприятие приступает к бизнес-планированию. В бизнес-плане детально и подробно рассматриваются все критерии деятельности, подтверждается необходимый объем инвестиций и схема финансирования, а также для предприятия- результаты инвестиций. План денежных потоков, который рассчитывается в бизнес-плане, дает возможность оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства, а также выплатить проценты. Бизнес-план для инвесторов-собственников представляет собой основание для проведения оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и стоимости организации, а также является обоснованием потенциала его развития.

Для всех категорий инвесторов важное значение имеет кредитная история организации, поскольку она дает возможность судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед инвесторами-собственниками и кредиторами.

Считается, что одним из наиболее трудных мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реструктуризации (реформирования). Выделяются некоторые направления, по которым может быть проведена реструктуризация:

— реформирование акционерного капитала. Такое направление содержит мероприятия по оптимизации структуры капитала, а именно: консолидация акций, дробление, все формы реорганизации акционерного общества, описанные в Законе об акционерных обществах. Результатом такого рода действий представляет собой повышение управляемости компании или группы компаний.

— изменение организационной структуры и методов управления. Такое направление реформирования нацелено на совершенствование управленческих процессов, обеспечивающие важные функции эффективно действующего предприятия и организационных структур предприятия, а также должны соответствовать новым процессам управления.

— реформирование активов. В пределах реструктуризации активов возможно выделить реструктуризацию долгосрочных финансовых вложений, реструктуризацию имущественного комплекса и реструктуризацию оборотных активов.

— реформирование производства. Это направление реструктуризации сосредоточено на совершенствование производственных систем предприятий[3, в. № 47, с. 10].

Еще одним споcобом по повышению инвеcтиционнoй привлекaтельнoсти организации является упрaвление cобственным кaпитaлом.

Управление собственным капиталом – это не только анализ показателей, которые характеризуют его величину, динамику и т.д., но также это и анализ, и оптимизация всех внутренних составляющих компании. Оптимизация качественных факторов, которые влияют на величину собственного капитала, предоставит возможность на долго закрепить полученные результаты и улучшить инвестиционную привлекательность компании.

Регулярный мониторинг и корректировка инвестиционной привлекательности организации позволяет привлечь инвестиционные вложения в требуемом объеме, повысить рентабельность деятельности, эффективность системы управления, а также ввести процессы бизнес-планирования и бюджетирования, контроля достижения намеченного результата. Разработка и реализация таких мероприятий дает право инвесторам учитывать предприятие как привлекательный объект инвестирования, который способен приносить требуемый уровень дохода и эффективно осваивать инвестиционные средства. Осуществление стратегии и комплекса мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности дает возможность ускорения процесса привлечения дополнительных ресурсов, увеличения их объемов и снижения их стоимости.

Из этого следует, что подготовка предприятия к продаже или к привлечению инвестиций — является четко определенным и сложным процессом. Предприятие может сформировать совокупность мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих характерных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Необходимо отметить, что данные мероприятия не вызывают значительных материальных затрат, а результатом их осуществления, кроме собственно увеличения интереса инвесторов к компании, также является повышение эффективности ее работы [4, с. 372].

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector