Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Цели портфельного инвестирования

Сущность и цели портфельного инвестирования

Инвестиционный портфель и портфельное инвестирование

Инвестиционный портфель и его оптимизация

Благодаря своим специфическим особенностям ценные бумаги позволяют реализовать различные стратегии инвестиционной деятельности. При­обретаемую инвестором совокупность ценных бумаг обычно называют инвестиционным портфелем, а процесс формирования портфеля — порт­фельным инвестированием. Поскольку понятие инвестиционного портфеля широкое, то имеет смысл остановиться на сущности портфельного инвести­рования, целях формирования инвестиционного портфеля, принципах его оптимизации.

В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как самостоятельный инвестиционный объект с целью получения прибыли и (или) иного положи­тельного эффекта. Теоретически такой портфель может включать и реальные средства (землю и иную недвижимость, станки, оборудование и т. п.), и финан­совые средства (чаще ценные бумаги), и нефинансовые средства (предметы ан­тиквариата, драгоценные камни и т.п.). Однако на практике, применяя термин «инвестиционный портфель», имеют в виду портфель ценных бумаг.

Приобретая ценные бумаги, инвестор может преследовать две стратегичес­кие цели:

1. Получение контроля над предприятием — эмитентом ценных бумаг. До­стигается это обычно путем приобретения необходимого количества голосу­ющих акций эмитента. Принято считать, что в этом случае осуществляется стратегическое инвестирование. Иногда подобную форму инвестирования называют прямым инвестированием.

2. Получение от совокупности ценных бумаг дохода в любой форме при допустимом уровне риска без постановки задачи установления контроля над эмитентом. Считается, что в таком случае осуществляется портфельное инвес­тирование.

С этой точки зрения, портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг (акции, облигации, производные ценные бумаги и др.) с целью получения дохода.

Сущностьпортфельного инвестирования заключается в распределении ин­вестиционных ресурсов между различными группами финансовых активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от целей и задач, постав­ленных при формировании портфеля, инвестор должен целенаправленно оп­ределить оптимальное соотношение между различными типами ценных бумаг, включаемых в портфель.

Задача портфельного инвестирования — получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Цель формирования портфеля ценных бумаг — сохранить и приумножить
капитал.

К принципам формирования инвестиционного портфеля относятся:

• обеспечение безопасности (страхование от всевозможных рисков и ста­бильность в получении дохода);

• достижение приемлемой для инвестора доходности;

• достижение оптимального соотношения между доходностью и риском, втом числе путем диверсификации портфеля.

Портфельное инвестирование имеет следующие особенности и преимущес­тва:

• с помощью такого инвестирования можно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эми­тента;

• умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяют полу­чать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного ин­вестора;

• портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравне­нии с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов;

• портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал;

• информация о ценных бумагах широко доступна, что позволяет прибегать к портфельному инвестированию даже неискушенных инвесторов;

• рынки ценных бумаг жестко регулируются государством, что снижает риски инвестирования в финансовые активы.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг можно разделить на ряд этапов:

1) разработка инвестиционной политики;

2) анализ ценных бумаг;

3) формирование инвестиционного портфеля;

4) реструктуризация инвестиционного портфеля;

5) оценка инвестиционной деятельности.

1. Разработка инвестиционной политики предполагает:

• определение цели вложения денежных средств в ценные бумаги;

• соотношение цели и финансовых возможностей;

2. Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, кото­рые могут дать прирост капитала. Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяется фундаментальный и техни­ческий анализ.

Фундаментальный анализ основан на том предположении, что котировка ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы-эмитента. В связи с этим анализируют прежде всего макроэкономичес­кие показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется анализом фирмы (предприятия). Для этого изучается баланс фирмы, рассчитываются различные показатели, коэффициенты платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности.

На базе исследования различных коэффициентов выявляются тенденции за предыдущие периоды, и, основываясь на этом, проецируется дальнейшее раз­витие деятельности фирмы. Подобный анализ может служить основой для при­нятия инвестиционного решения о вложении денежных средств в акции той фирмы, которая является более стабильной, надежной и перспективной. Фун­даментальный анализ требует изучения большого количества статистических данных.

Технический анализ представляет собой один из методов исследования ди­намики фондового рынка с целью прогнозирования направления движения цен. Основными пользователями технического анализа являются трейдеры. Технические аналитики проводят исследование движения курсов ценных бу­маг, выявляют тенденции и направления их изменений, прогнозируют на этом основании движение цен в будущем. Технические аналитики полагают, что все происходящее на фондовом рынке подчинено тем или иным тенденциям. Ос­новная цель технического аналитика — выявление этих тенденций на ранних стадиях их развития и осуществление торговли ценными бумагами в соответс­твии с направлением данной тенденции.

Как фундаментальный, так и технический анализ нацелены на прогнозиро­вание динамики рынка; они используются для решения одной и той же пробле­мы, а именно определения, в каком же направлении будут двигаться цены на фондовом рынке, какие ценные бумаги являются наиболее привлекательными в инвестиционном плане.

Читать еще:  Куда инвестировать без риска

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг оценивается по опреде­ленному набору критериальных показателей. Последние позволяют выявить при­емлемость объектов для инвестирования и сравнить их с альтернативными ва­риантами. Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида. Так, инвестиционные качества акций в основном связаны с возможным ростом их курсовой стоимости, получением дивидендов и обеспечением имущественных и неимущественных прав. Инвестиционная привлекательность облигаций обус­ловлена их надежностью. Как правило, доход по этим ценным бумагам ниже, чем по акциям, но он более стабилен. Инвестиционная привлекательность опционов и фьючерсов определяется возможностью получения очень высоких доходов, а также использованием этих инструментов при хеджировании рисков.

В целом критериями, которые предопределяют инвестиционную привлека­тельность ценных бумаг, являются:

безопасность вложений — защищенность от резких колебаний на рынке ценных бумаг и стабильность получения дохода;

доходность вложений — зависит от роста курсовой стоимости и возможнос­ти получения дополнительных доходов (в виде дивидендов и купонных выплат);

ликвидность ценных бумаг — возможность быстрой реализации ценных бумаг и превращения их в деньги без существенных потерь для инвестора.

3. Формирование портфеля— приобретение ценных бумаг.

4. Реструктуризация инвестиционного портфеля.Поскольку фондовый рынок является весьма динамичным, то происходящие на нем изменения от­разятся на структуре инвестиционного портфеля. Поэтому инвестору необхо­димо пересматривать, корректировать свой портфель, изменять его структуру, чтобы добиваться доходности и уровня риска.

5. Оценка инвестиционной деятельности. В связи с тем, что целью инвес­тора является увеличение капитала, то необходимо осуществлять оценку эф­фективности вложений. Существуют методы оценки инвестиционного порт­феля, разработанные специалистами в этой области (например, теория САРМ).

Как создать инвестиционный портфель с нуля — инструкция

Как открыть и работать с инвестиционным портфелем?

Инвестиционным портфелем называют группу активов, собранных вместе с поддержанием определенных пропорций. Задачей в этой работе является достижения высокой прибыльности или минимизации рисков. Размер и характеристики портфеля разнообразные и зависят от того, какой опыт имеет конкретный игрок рынка и какие цели он преследует по ходу формирования инвестиционного портфеля .

К примеру, в него могут входить нестабильные по курсу активы, которые позволяют зафиксировать большую доходность в случае успешного анализа и предвидения движения рынка. Либо же в портфель можно добавить стабильные инструменты, не позволяющие заработать много на изменчивости ценника, но гарантирующие надежность сбережения вложенных средств.

Виды инвестиционных портфелей : основные разновидности, встречающиеся среди профессионалов

На текущий момент существуют сотни видов инвестиционных портфелей, различающиеся по тысячам разных критериев. Тем не менее есть и основные (универсальные) виды, которые различают по классическому соотношению рисков и прибыльности:

К этому подвиду относится инвестиционный портфель, риск которого находится на самом низком уровне, если сравнивать три основных вида этих инструментов. Зачастую в него включаются государственные ценные бумаги, акции, золото и валюты главных экономик мира. Такой портфель максимально защищен от кризисов, но не демонстрирует высокой доходности. Такую плату приходится платить за возможность сохранения покупательской способности вне зависимости от любых экономических потрясений.

Управление инвестиционным портфелем данного типа состоит в достижении оптимального соотношения между показателем доходности и риском (примерно 50 на 50). В его состав включаются как высокорискованные активы с повышенным показателем волатильности (изменчивости курса), так и надежные ценные бумаги, деньги, металлы, облигации, которые дадут возможность обрести определенную степень стабильности.

Составляющие инвестиционного портфеля , который называют «Агрессивным», это: активы с крайне высокой потенциальной прибыльностью. В то же время они имеют такую же степень риска. Зачастую такие портфели не доверяют каким бы то ни было управляющим и занимаются трейдингом самостоятельно. Использование агрессивного портфеля требует огромного опыта, максимального запаса знаний и полной самоотдачи, превращающей трейдинг в занятость, ничем не уступающей классическому трудоустройству и работе.

Инвестиционно-финансовый портфель : особенности формирования

Классические советы для формирования портфеля определяют следующие ключевые этапы работы трейдера:

  • выбор собственной стратегии в инвесторской сфере: консервативный заработок, умеренная прибыль или агрессивный трейдинг;
  • выбор цели инвесторской деятельности: получение максимальной доходности, минимизация показателя риска, скоростной прирост капиталовложений или комбинирование из нескольких вариантов;
  • комплексное изучение рынка, основанное на целях, которые были определены в ранее;
  • поиск и выбор активов для добавления в портфель с оглядкой на объем каждого из них (с целью достижения нужного уровня доходности при минимальных возможных рисках);
  • покупка выбранных активов и начало слежения за ситуацией на рынке относительно собранных в портфеле инструментов.

Такая нехитрая схема позволит зарабатывать в интернете буквально с первых шагов на валютном или фондовом рынке. Но для новичков мы бы советовали набираться опыта при помощи консервативного подхода. Так они смогут максимально долго обучаться в реальных условиях без лишних рисков, связанных с полной или существенной потерей вложений.

Особенности современного управления инвестиционным портфелем

На текущий момент портфельные инвестиции могут управляться как самим инвестором, так и другими участниками рынка в лице брокеров или профессиональных трейдеров при помощи доверительного управления (если такая возможность есть на брокерской площадке).

При этом договор со второй стороной не предусматривает полную передачу прав на активы и операции на их основе. В большинстве случаев с инвестором оговариваются большинство аспектов управления и цели, которые нужно достичь.

Читать еще:  Куда начать инвестировать

Кто бы не осуществлял управление, в первую очередь предпринимаются шаги, которые должны обеспечить заранее избранный показатель доходности. С этой целью:

  • создается портфель с хорошим показателем диверсификации рисков;
  • создается портфель с рискованными активами и шансом на высокую доходность вложений.

Далее начинается управление. И оно обычно распределяется на два основных вида:

  1. Активное управление– работа, связанная с постоянным мониторингом рынка, регулярной покупкой и продажей активов, основанной на рыночной ситуации. Такое управление приводит к тому, что активы в списке постоянно меняются с целью обеспечить самую высокую доходность инвестиционного портфеля .
  2. Пассивное управление – идеально подходит тем, кто не хочет заниматься постоянным слежением за рынком, покупкой и продажей активов и прочими активностями, связанными с ростом или падением ликвидности. Цели инвестиционного портфеля в этом случае – длительное сохранение и получение прибыли на длинной дистанции.

Определение параметра доходности инвестиционного портфеля

Доходность и ожидаемые риски – основные параметры, интересующие тех, кто хочет или уже начал формировать инвестиционный портфель. К сожалению, точное определение этих величин не представляется возможным. Тем не менее, определенный прогноз можно дать на основе статистики за предыдущие периоды.

Предположительная доходность портфеля проще всего определяется путем определения ожидаемой доходности каждого из активов, входящих в его состав. И делать такие расчеты нужно заранее, чтобы предельно четко понимать, куда инвестировать деньги .

Основные риски при работе с инвестиционным портфелем

Каждый начинающий и опытный инвестор должен понимать то, что инвестиционный портфель – это инструмент, в котором риски и доходность являются показателями, зависящими друг от друга. Чем больше рисков, тем выше потенциальная доходность и наоборот.

При этом риски могут как зависеть напрямую от управляющего портфелем, так и быть фактором, на который повлиять никак нельзя. К первым относятся любые типы ошибок, неопытности, невнимательности и так далее. К числу вторых включают:

  • политические риски – нестабильность активов на фоне политических перестановок, войн и прочего;
  • экологические риски – резкий рост или падение рынка на фоне природных катаклизмов или общего ухудшения экологической обстановки;
  • инфляционные риски – резкое обесценивание активов;
  • валютные риски– связанные со сменой экономических тенденций в странах или регионах;
  • риски, связанные с процентной ставкой – связанные с соответствующими решениями центральных банков, которые могут повлечь за собой инфляцию.

Каждый раз, при формировании инвестиционного портфеля, стоит учитывать комплексом все эти риски. Только таким образом можно примерно рассчитать итоговую рискованность и вероятность негативного сценария для трейдерской деятельности.

Прямые и портфельные инвестиции

Прямые и портфельные инвестиции – две основные формы, которые отличаются целью инвестирования. Инвестировать можно не только вкладывая денежные средства, но и используя ценные бумаги. Это основное отличие между прямыми и портфельными инвестициями. Прямое инвестирование быстрее приносит результаты, поэтому в настоящее время портфельные инвестиции постепенно сокращаются.

Понятие инвестиции

Инвестиции – это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в различные объекты путём реальных (прямых) или финансовых (портфельных) капиталовложений. Кроме этого, существуют венчурные (рисковые), аннуитет и прочие инвестиции.

Прочие инвестиции – это банковские ссуды, торговые кредиты, приобретение валюты, лизинг, размещение средств на депозитах.

Инвестировать могут компании, а также определённые люди, имеющие достаточное количество денег для поддержки целого предприятия. Но обычно инвестором является фонд прямых инвестиций, то есть компания, состоящая из группы лиц, которые имеют необходимое количество денежных средств. Вкладывая деньги, наиболее крупные инвесторы за какой-то период времени поднимают стоимость акций компании и получают на этом прибыль.

По форме использования капиталовложения могут быть:

  1. Ссудными – средства предоставляются для получения прибыли в форме процентов.
  2. Предпринимательскими – вкладываются в производство, и инвесторы получают права на получение прибыли в виде дивидендов.

Что такое прямые инвестиции

Прямым инвестированием называются средства, которые вкладываются в уставный капитал предприятия. Целью прямого инвестирования является непосредственный контроль и управление объектом инвестиции. Прямые инвестиции предполагают как получение дохода, так и рост сферы влияния и гарантии будущих финансовых интересов.

Прямые инвестиции представляют собой виды вложения, затрагивающие материальное производство, когда вкладчик вправе принимать участие в управлении предприятием, в которое вложил средства. Инвестору может принадлежать как контрольный пакет акций, так и определённая часть уставного капитала (обычно 10%).

Осуществлять инвестирование можно в государстве, где живут участники сделки или в разных странах. В условиях глобализации экономики всё чаще производится прямое иностранное инвестирование.

Классификация прямых инвестиций

Прямые иностранные капиталовложения – это вливание капитала в экономику отдельной компании из источника, находящегося в другой стране. Взамен инвестор получает возможность управлять предприятием, в которую были вложены средства. Такой способ помощи применим для развивающейся экономики и государства, и конкретной компании.

Инвестициями являются как финансовые ресурсы, так и специалисты, новейшие методики и технологические процессы, опыт управления и работы. Такое вливание положительно влияет на компанию-реципиент и страну, где эта компания находится.

Существует несколько видов прямых капиталовложений:

  • Создаётся совершенно новое предприятие, которое находится в полном подчинении инвестору (иногда это филиал действующей иностранной корпорации);
  • Покупается или поглощается уже существующее предприятие;
  • Усовершенствуется существующее предприятие в обмен на участие в управлении;
  • Выдаются в пользование полезные технологии;
  • Покупаются акции компании.
Читать еще:  Анализ чувствительности инвестиционного проекта в excel

От перспектив компании зависит её привлекательность для иностранных инвесторов. Кроме этого важна и перспективность экономики страны, где расположена компания.

Определение портфельных инвестиций

Инвестиции называются портфельными, когда средства вкладываются в активы для получения дохода (в виде повышения рыночной цены объекта инвестиции, процентов, дивидендов и пр.) и диверсификации рисков. К портфельным инвестициям относятся вложенные средства в приобретение ценных бумаг и других экономических активов. Такие вложения редко бывают долгосрочными, часто они стихийны и непредсказуемы.

Основная задача портфельного инвестирования – оценка инвестиционной привлекательности предприятия, в которое предполагается вкладывать средства. Привлекательными для инвестирования считаются доходы от участия в сделке, а также уровень рисков (чем больше ожидаемый доход, тем выше инвестиционные риски). Поэтому оценивается финансовое состояние предприятия и возможности для его развития.

Главной причиной портфельного инвестирования является стремление разместить капитал в том государстве и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимум прибыли при допустимом уровне риска.

Портфельные капиталовложения относятся к пассивным доходам, так как не требуют непрерывного контроля. Одно из главных преимуществ портфельного инвестирования – минимум рисков из-за диверсификации финансовых инструментов в инвестиционном портфеле. Однако, несмотря на многообразие активов, на вложения часто оказывают влияние сроки инвестирования и уровни прибыли и рисков.

Валютными рисками портфельного инвестирования являются вложения в валютные ценные бумаги, которые зависят от изменения курса иностранной валюты. Потери вкладчика могут возникнуть при повышении курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

Портфельные капиталовложения подразделяются на два вида:

Правда о портфельных инвестициях

В этой статье мы не будем говорить о том, как составить инвестиционный портфель, а поговорим о вещах более общих, но не менее важных – о том, что такое портфельные инвестиции в целом, какие классификации и виды портфелей существуют, и какими особенностями они обладают.

Определение портфельных инвестиций

Простое и понятное определение портфельных инвестиций может звучать так:

[notification type=”help”]Вложение капитала в различные виды активов с целью снижения и хеджирования рисков.[/notification]

Целью портфельных инвестиция является сбережение и увеличение инвестиционного капитала при меньших рисках.

При этом основную доходность инвестор получает в 2-х случаях:

[list type=”arrow”][li]от выплаты дивидендов (аренды, ренты и т.д.);[/li]

[li]от капитального роста стоимости актива (фиксация доходности при продаже).[/li][/list]

Виды портфельных инвестиций

Существует разная классификация на виды портфельных инвестиций. Рассмотрим 3 из них:

  1. По степени риска и доходности.
  2. По виду инвестиционной деятельности.
  3. По способу получения доходности.

По риску и доходности

В этой градации выделяются 2 основных вида инвестиций:

Консервативные. Если говорить о ценных бумагах (многие ограничивают свой портфель только ценными бумагами разных компаний), то в таком случае консервативный подход будет сводиться к вложению денег в различные надежные компании одной или нескольких смежных развивающихся (также надежных) индустрий.

Диверсифицированные. Этот вид портфельных инвестиций предполагает широкую диверсификацию не только внутри одного вида активов, но и внутри инструментов инвестирования. Инвестор может получить в один период больше, например, от облигаций, а в следующий – от банковских депозитов или акций, или драгоценных металлов.

По виду инвестиционной деятельности

Здесь можно выделить 3 основных типа деятельности:

Консервативный подход. Такая инвест деятельность присуща, как правило, инвесторам с большими капиталами, либо тем, кто не хочет рисковать своими деньгами и снижает до минимума степень риска при инвестировании. Консервативный портфель обычно состоит из надежных и малодоходных активов, которые либо только обеспечивают сбережение денег с учетом инфляции, либо дают небольшую, но стабильную прибыльность своему владельцу.

Умеренный подход. В этом случае инвестор старается сохранить баланс в соотношении риск/доходность. Как правило, его портфель состоит как из надежных и малодоходных активов, так и высокодоходных и более рискованных. Важным является наличие высокой ликвидности в последней (агрессивной) составляющей портфеля.

Агрессивный подход. Такой подход инвестора позволяет получать максимум прибыльности при максимуме рисков. Консервативных активов в портфеле нет совсем, либо они составляют незначительную его часть. Говоря о фондовом рынке, то активами агрессивного портфеля будут в основном ценные бумаги молодых и быстрорастущих на данный момент компаний.

По способу получения доходности

В этой классификации портфельных инвестиций можно выделить следующие виды портфелей по способу получения доходности:

Ростовой портфель. В данном случае инвестор получает доходность в основном за счет роста цены актива. Если это дивиденды, то они имеют фиксированный небольшой процент. Рост прибыльности происходит за счет развития компании и вследствие этого рота цены на ее акции. Ростовым портфелям также присуще разделение на консервативный, умеренный и агрессивный виды.

Доходный портфель. Здесь ситуация обстоит иначе: по умолчанию в такой портфель входят те активы, которые независимо от степени роста их стоимости дают более высокий процент возврата на капитал. Если говорить о тех же дивидендах, то процент по ним будет высоким. Это может говорить о том, что компания перестала расти географически и всю нераспределенную прибыль отдает своим акционерам.

А какие виды и особенности портфельных инвестиций еще знаете вы? Напишите об этом в комментариях. Если данная статья оказалась полезной для вас, то вы можете поделиться ею в соц. сетях, кнопки которых находятся ниже.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector