Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Капитализированная прибыль это

Распределение прибыли

Формирование и распределение прибыли

1. Валовая прибыль — разность между выручкой от реализации и себестоимостью продукции.

2. Прибыль от реализации продукции (от продаж)— разность между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов.

Коммерческие расходы –транспортные расходы, оплата погрузочно-разгрузочных работ, расходы на тару и упаковку, расходы на рекламу и т.д.

Управленческие расходы –затраты на оплату труда управленческого персонала, на подготовку и переподготовку кадров, представительские расходы, оплата аудиторских и консультационных услуг и т.д.

3. Бухгалтерская прибыль =прибыль от продаж + или – операционные доходы (расходы) и внереализационные доходы (расходы).

Состав операционных и внереализационных доходов и расходов определен ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

4. Прибыль до налогообложения =бухгалтерская прибыль + или – постоянные или временные разницы. (ПБУ 18/02 «Учет расходов по налогу на прибыль».

5. Чистая прибыль — прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений и равна разнице между налогооблагаемой прибылью и налогом на прибыль и постоянные налоговые обязательства.

Кроме этого в процессе анализа прибыли на предприятии используются показатели прибыли:

· Капитализированная (реинвестированная) прибыль – часть нераспределенной прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов.

· Потребленная прибыль — та ее часть, которая израсходована на выплату дивидендов, премии персоналу предприятия или на социальные программы.

Основными источниками информации анализа являются: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчет о движении капитала» (форма № 3), «Приложение к балансу» (форма № 5), а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Этот процесс осуществляется в соответствии с:

· Действующим законодательством;

· Уставом;

· Коллективным договором и т.д.

Чистая прибыльраспределяется по фондам:

· Фонд накопления –для финансирования производственного развития предприятия, капитальных вложений, модернизации оборудования, нового строительства и т.д. Он представляет собой источник средств предприятия, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения оборотных средств и т.д.

· Фонд потребления –это средства,зарезервированные предприятием для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрения коллектива.

· Резервный фонд –создается акционерными обществами, кооперативами, товариществами и др. на случай прекращения деятельности предприятия для покрытия кредиторской задолженности.

Основные источники получения прибыли в условиях рынка:

· монопольного положения организации на рынке;

· особенности ведения предпринимательской деятельности (конечный финансовый результат работы фирмы зависит от конъюнктуры рынка; качества услуг; квалификации менеджеров; поиска новых методов реализации услуг и т.д.

· инновационная деятельность: новые способы производства, новые технологии, внедрение достижений НТП и т.д.

Капитализация прибыли

Под капитализированной прибылью понимается та часть прибыли, которая реинвестируется в увеличение активов предприятия, например, в расширение производства или приобретение новых, более современных машин. Капитализированная прибыль является составляющей собственного капитала организации, куда также входят капитал акционеров и эмиссионный доход (в том случае, если акции компании обращаются на бирже).

Капитализация как процедура менее однозначна и имеет несколько значений:

  • Превращение части прибыли в добавочный капитал (то, о чем и шла речь).
  • Процесс оценки стоимости фирмы на основании определения основного и оборотного капитала.
  • Процесс оценки, проводимый на основе рыночной стоимости всех акций.

Виды капитализации

Экспертами капитализация прибыли подразделяется на 3 категории:

Так, опишем каждый из видов капитализации:

  1. 1. Если предприятие ведет эффективную рыночную деятельность, то имеет прибыль, которая отражается в разделе 3 бухгалтерского баланса. Реальнаякапитализация предполагает, что эти деньги будут реинвестироваться в основные и оборотные активы фирмы (чаще всего в активы долгосрочного характера, например, здания).
  1. 2. Маркетинговаякапитализация предполагает, что руководители фирмы искусственно увеличивают ее рыночную стоимость без увеличения реальной (то есть не реинвестируя прибыль). Источниками повышения стоимости выступают нематериальные активы, например, ноу-хау и патенты. Маркетинговая капитализация становится все более популярной: большинство PR-агентов признается, что деловая репутация на данный момент является вполне реальным активом.
  1. 3. Рыночная капитализация предполагает оценку компанию по методике Ричарда Коха, которая основывается на совокупной стоимости всех акций компании (то бишь количество акций умножить на стоимость одной). Естественно, рыночная капитализация применима лишь для компаний, который представительствуют на фондовом рынке. О таком способе капитализации можно прочитать в этой статье — https://utmagazine.ru/posts/8084-rynochnaya-kapitalizaciya-akcii. Рыночная капитализация похожа на маркетинговую, однако, инициируется она не менеджментом компании, а внешними биржевыми структурами.
Читать еще:  Рентабельность уставного капитала

Ставка капитализации

Термин «ставка капитализации» чаще всего используется инвесторами применить к рынку недвижимости. Ставка позволяет рассчитать, какую прибыль инвестор сможет получать от операций с собственностью. Расчет ставки капитализации производится по такой простой формуле:

Стоит попробовать на некоторое время превратиться в инвесторов и применить ставку капитализации в действии. Так, зададим ситуацию:

Мы покупаем дом за 20 тыс. долларов и рассчитываем сдавать его за 500 долларов в месяц. Насколько целесообразно такое вложение?

Рассмотрим способ анализа поэтапно:

  1. 1. Считаем годовой доход от сдачи дома: 500 * 12 = 6000.
  1. 2. Вычитаем операционные годовые расходы, например, 300 долларов на коммунальные услуги, 500 долларов в виде налогов, 200 на страхование. В сумме получаем 1000 долларов, которые и вычитаем из величины годового дохода: 6000 – 1000 = 5000 долларов – этот показатель является чистым доходом (то есть числителем основной формулы). Важноеуточнение: аспекты, характеризующие финансовое состояние инвестора (например, выплаты по кредиту), здесь не учитываются, иначе оценка будет субъективной.
  1. 3. Рассчитываем основную формулу:

Ставка капитализации по данной сделке равна 25%.

  1. 4. Ставка капитализации – не самостоятельный показатель. Зная, что ставка капитализации равна 25%, инвестор может сделать вывод, что вложение окупится через 4 года. Однако сделать вывод, много это или мало, он сможет, лишь сравнив показатель с аналогичными данными по альтернативным вариантам. Кроме того, ставка капитализации не является фиксированным показателем: она способна меняться, и это также должно быть учтено инвестором при оценке. Лучше, если инвестор раздобудет всю доступную информацию по планируемым постройкам в городе, ведь возведение, например, торгового центра рядом с домом может повысить его стоимость в 1.5 – 2 раза.

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации показывает, насколько эффективно предприятие использует заемный капитал. В отличии от ставки капитализации рост коэффициента капитализации является тревожным симптомом: это говорит об увеличении предпринимательского риска и снижении инвестиционной привлекательности. Снижение же показателя позволяет судить, что предприятие большей частью финансируется собственными средствами, а значит, рискует по минимуму и имеет еще нераспределенную прибыль в запасе.

Коэффициент капитализации – важнейший показатель для инвесторов и кредиторов, однако, каждый из них подходит к его оценке по-разному. Инвестору выгоднее высокий коэффициент (в пределах разумного), так как тогда его вложение будет являться большей частью собственных средств. Кредиторы, напротив, предпочитают низкое значение – это позволяет делать вывод о том, что бизнес устойчив, а значит, риска невозврата денег практически нет.

Для расчета коэффициента используется формула:

Уточним, что числитель является суммой краткосрочных и долгосрочных обязательств фирмы, а знаменатель дроби – величиной собственного капитала. Все данные можно найти в бухгалтерском балансе фирмы: числитель – строки 1400 + 1500, а знаменатель – 1300. Встречается и такой способ расчета коэффициента, который не учитывает краткосрочные обязательства.

Читать еще:  Ссудный капитал это

Попробуем на примере определить величину коэффициента капитализации в динамике и сделать выводы:

Данные бухгалтерского баланса компании ООО «МДМ» в млн. долларов:

Капитализация прибыли

Под термином «капитализация прибыли» понимают использование доходов, не распределенных в качестве дивидендов или метод оценки стоимости бизнеса по его способности приносить доход.

Виды капитализации

Выделяют два способа увеличения потенциала компании за счет вложения заработанных денег. Капитализация прибыли может быть:

  • Реальная. Сводится к реинвестированию в основные и оборотные активы, преимущественно долгосрочные.
  • Маркетинговая. Повышение стоимости фирмы за счет нематериальных активов.

Специалисты отмечают рост популярности второго типа инвестирования. Вызвано это возрастанием значимости деловой репутации, стремлением оказать влияние на рыночную стоимость предприятия.

Понятия ставки и коэффициента капитализации

Ставка капитализации — отношение чистого дохода к стоимости активов, выраженное в процентах. Она показывает насколько выгоден бизнес. Наиболее распространен этот показатель на рынке недвижимости. Следует учитывать, что он не является самостоятельным. Сделать вывод о его уровне, можно только после сравнения его значения с аналогичными данными по альтернативным вариантам вложения средств.

Коэффициент капитализации прибыли представляет собой отношение чистого дохода предприятия к количеству денег, направленных на повышение его ценности. Эта величина определяется политикой руководства компании.

Оценка стоимости компании

Процедура установления стоимости предприятия по его доходности сводится к определению размера капитала, способного приносить соответствующие деньги при условии равенства нормы прибыли среднему ссудному проценту. Процесс проведения оценки состоит из следующих этапов:

  • анализ финансового состояния, определение размера дохода;
  • расчет коэффициента, показывающего значимость кредитных средств в обороте;
  • определение периода расчетов;
  • определение цены объекта.

Этот метод применим только при условии, что для доходности бизнеса в течение длительного срока правомерно одно из двух предположений:

  • величина будет сохраняться на одном уровне;
  • темпы роста будут равномерными.

В этом случае итоговая стоимость объекта равна приносимому им доходу, деленному на ставку капитализации. Важно помнить, что при определении прироста капитала учитываются как собственные деньги предприятия, так и взятые в кредит. Поэтому большое значение имеет коэффициент, отражающий эффективность использования заемных средств.

Он представляет собой отношение суммы обязательств, как долгосрочных, так и краткосрочных, к собственному капиталу компании. Чем больше его значение, тем выше предпринимательский риск. Такой проект не будет привлекательным для кредиторов из-за существующей вероятности невозврата средств. Для того чтобы определить реальную стоимость капитала предприятия (без долгов), следует разделить чистую прибыль на этот показатель.

Подобный способ оценки бизнеса применяется довольно редко. Это обусловлено тем, что для большинства предприятий характерно значительное изменение уровня доходов по годам. Данный подход более удобен для оценки операций с недвижимостью.

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Капитализированная прибыль

Капитализированная прибыль — прибыль, отправленная на финансирование прироста активов предприятия, на расширение производства. [1]

Капитализированная прибыль направляется на реинвестирование ( развитие бизнеса), создание или увеличение резервного капитала. [2]

Это указывает на выделение в отдельные годы капитализированных прибылей ( нераспределенных прибылей) ( ploughed-back profits ( retained earnings), которые добавляются к резервам по счету прибылей и убытков в составе баланса. В бесприбыльные годы резервы из прибыли могут уменьшаться на сумму чистых убытков плюс любые издержки на выплату дивидендов. [3]

Собственный капитал смешанных фирм складывается из акционерного капитала, капитализированной прибыли и эмиссионного дохода, если их акции реализуются на фондовой бирже. Государство и частные акционеры получают доход от их деятельности в виде дивидендов. [4]

Читать еще:  Средневзвешенная стоимость капитала организации

Собственный капитал смешанных фирм складывается из акционерного капитала, капитализированной прибыли и эмиссионного дохода, если их акции реализуются на фондовой бирже. Государство и частные акционеры получают доход от их деятельности в виде дивидендов. Смешанные компании имеют более широкие возможности, чем государственные корпорации, пользоваться заемными средствами. [5]

Каковы связи между дивидендной доходностью, ростом дивидендов, доходностью капитализированной прибыли и ростом цены акции, если предполагается постоянный рост дивидендов. [6]

Ожидаемая общая доходность акции состоит из ожидаемой дивидендной доходности и доходности капитализированной прибыли . [7]

Постоянный рост Напомним, что в этом случае ожидаемая доходность акций, ks, складывается из постоянной дивидендной доходности и доходно сти капитализированной прибыли . Значение этих показателей нужно скор ректировать на величину налогов Предположим, что индивидуальный инве стор, облагаемый налогом на доходы по ставке 28 %, анализирует целесообраз ность покупки акций одной из двух компаний высокодоходной компании с РО 30 дол. [8]

Характеризует финансовую структуру капитала ( Financial Leverage), т.е. долевое соотношение в собственном капитале его составляющих: акционерного капитала, эмиссионного дохода, капитализированной прибыли . Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы. [9]

Компания Камский НПЗ получила субсидию из федерального бюджета на строительство очистных сооружения в размере 2 млрд руб. Общая стоимость строительства — 5 млрд руб. Разницу компания вкладывает из капитализированной прибыли . Субсидия выдается с условием ввода очистных сооружений через 2 5 года и вложения собственного капитал в пропорции 3 / j к сметной стоимости строительства. При капитализации меньшей суммы субсидия должна быть возвращена в соответствующей пропорции. [10]

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ ( distribution of profit) — чистая прибыль предприятия делится на выплачиваемую акционерам общества в качестве ежегодных дивидендов по принадлежащим им акциям, на выплату тантьем ( см.) и капитализированную прибыль , направляемую на увеличение собственного капитала и резервов. [11]

Преимущество капитализации прибыли зависит от интервала ставки нало гообложения, в который попадают доходы конкретного инвестора, а также пла нируемой продолжительности владения акциями Так, если инвестор не планирует владеть акциями более одного года, преимущество в отсрочке налоговых платежей исчезает С другой стороны, если инвестор будет владеть акцией пожизненно, то налог на доход от прироста капитализированной прибыли не платится. [12]

Если инвестор не облагается налогом ( пенсионные фонды, многие организа ции, некоторые категории студентов и пенсионеров), значения доходности до и после уплаты налогов совпадают и равны 15 % Что касается остальных инве сторов, то для них вариант капитализации прибыли более выгоден Ввиду из менения, хотя и незначительного, доходности и отсрочки в выплате налогов на доход от прироста капитализированной прибыли можно ожидать, что инвесторы предпочтут реинвестировать прибыль в свою корпорацию вместо получения ее в виде дивидендов. Однако столь категоричный вывод вряд ли оправдан — нужно принять во внимание ряд других факторов, влияющих на дивидендную поли тику. [13]

Характеризует финансовую структуру капитала ( Financial Leverage), т.е. долевое соотношение в собственном капитале его составляющих: акционерного капитала, эмиссионного дохода, капитализированной прибыли. Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы. [14]

На первых этапах фирма финансируется главным образом за счет средств, полученных от реализации акций — акционерного капитала; в последующем повышается роль капитализированной прибыли , рост которой свидетельствует о возрастании ее финансовой независимости. [15]

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector