Коэффициент иммобилизации собственного капитала

Некоторые направления анализа фондов банка

Анализ фондов банка в общем виде может сводиться к определению величины, динамики и структуры фондов. При оценке абсолютного изменения фондов банка за период его увеличение может свидетельствовать, прежде всего, о росте чистой прибыли за анализируемый период (и это понятно, так как указанные фонды, как правило, создаются за счет чистой прибыли банка), соответственно, сокращение – будет свидетельствовать о расходовании банком средств фондов, исходя из целевого назначения того или иного фонда.

Структура и динамика фондов нашего банка «Х» может быть проанализирована по их составу, структуре и динамике .

В рамках анализа фондов при необходимости можно провести дополнительный расчет показателей.

Среди таких показателей хотелось бы отметить показатель достаточности резервного фонда.

Он рассчитывается как отношение величины резервного фонда к уставному капиталу банка (Дрф=РФ/УК, расчет производится в%). Учитывая сложившуюся банковскую практику, показатель Дрф должен составлять не менее 5%, рекомендованное же значение показателя, при котором резервный фонд банка можно признать достаточным, определяется на уровне 15% и более.

Подходы к оценке качества собственных средств (капитала) банка

Следующим этапом анализа собственных средств (капитала) банка является оценка их качества, которая может производиться с использованием ряда относительных показателей и коэффициентов.

Так, для оценки качества СС также предлагаем рассчитывать ряд следующих показателей:

1) Коэффициент иммобилизации (Ки).

Его расчет обусловлен условным разделением СС банка на 2 части:

· на СС-нетто, то есть СС, которые могут использоваться как ресурс кредитования и ресурс для проведения других активных операций, приносящих доход;

· и на иммобилизованные СС, т.е. средства отвлеченные из оборота банка и не используемые им непосредственно для получения дохода.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается следующим образом:

Ки=ИСС/СС,

где ИСС – сумма иммобилизованных средств (считается, что чем больше ИСС, тем ниже уровень доходности банковских операций и общая эффективность банковской деятельности);

В рамках проведения дистанционного анализа банка в состав ИСС можно включать:

— средства банка в кредитных организациях;

— вложения банка в основные средства, в нематериальные активы, хозяйственные материалы по остаточной стоимости (первоначальная балансовая стоимость за вычетом амортизации);

— расходы будущих периодов;

— убытки отчетного периода и прошлых лет.

При проведении внутреннего анализа информация об ИСС формируется на основании имеющихся данных по соответствующим лицевым счетам.

СС – величина собственных средств. Для целей дистанционного анализа за величину СС условно можно принять значение СС из формы «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)» — по пассиву баланса.

В некоторых методиках расчета Ки вместо показателя СС используется показатель собственных средств-брутто (ССб). Собственные средства-брутто рассчитываются как: ССб=ССн + ИСС, где ССн – собственные средства-нетто. Исходя из формулы расчета видим: собственные средства-нетто могут быть отрицательной величиной, что означает, что на покрытие собственных затрат банка направляются привлеченные средства. Следовательно, этот факт может являться основанием для признания работы банка по крайней мере не совсем неэффективной.

Рекомендуемая норма по коэффициенту иммобилизации: Ки

Прогнозируемое соотношение собственного изаемного капитала сохраняется на уровне 2;

Млн.руб

Следовательно, допустимый прирост заемных средств равен

Млн. руб

Млн. руб

Допустимый прирост активов равен

Млн. руб.

На текущий момент компания имеет соотношение собственного и заемного капитала, равное 2. Прогнозируемый рост прибыли и, как следствие,собственного капитала составляет 20 млн. рую. Допустимая величина общих активов компании, исходя из роста собственного капитала 20 млн. руб и необходимости сохранения коэффициента автономии на уровне 2, составляет

Расчет допустимого прироста общих активов исходя из прогнозируемого прироста собственного капитала и необходимости сохранения коэффициента автономии на сложившемся уровне.

Условный пример

Расчетным путем можно определить допустимую величину заемного капитала: при активах 180 и собственных источниках финансирования 120 заемные источники должны составить

Для роста финансововй устойчивости и обеспечения минимально необходимой величины коэффициента автономии и коэффициента общей платежеспособности требуется:

· Обеспечивать прибыльность деятельности компании и ее рост;

· Осуществлять вложения в пределах получаемой прибыли ( с учетом того, превышает или нет фактический уровень коэффициента автономии его минимально необходимую величину);

· Стремиться к минимизации (разумной) запасов, незавершенного производства, т.е. наименее ликвидных оборотных активов.

1. Прочие показатели финансовой устойчивости

Существует большое количество коэффициентов, предназначенных для характеристики финансовой устойчивости. Большинство из них связаны с величиной ЧОК, следовательно, их динамика и оценка на предмет достаточности или недостаточности будет определяться динамикой и оценкой величины ЧОК.

Коэффициент иммобилизации отражает степень ликвидности активов, что позволит отвечать по текущим обязательствам в будущем. Чем ниже значение этого коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент иммобилизации= внеоборотные активы/оборотные активы

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Коэффициент маневренности = ЧОК/собственный капитал

Доля собственных источников финансирования текущих активов (ДСИФТА) показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

ДСИФТА = ЧОК/собственный капитал

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (КОЗСИФ) характеризует степень покрытия запасов и затрат (незавершенного производства) собственными источниками финансирования

КОЗСИФ = ЧОК / Запасы матер. + незаверш. производство

Коэффициент покрытия процентов характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По величине коэффициента можно контролировать допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Коэффициент покрытия процентов = прибыль от продаж / проценты начисленные

Перечисленные коэффициенты рассчитываются по мере необходимости, например при подготовке отчета для собрания акционеров, по требованию инвесторов или кредитующих организаций.

1. Анализ показателей самофинансирования

Цель анализа самофинансирования – оценить, насколько эффективно компания использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.

В обеспечении приемлемого финансового положения компании основная роль принадлежит накопленному капиталу – прибыли, остающейся в распоряжении компании. Т.е. с точки зрения финансового состояния предприятия имеет значение не вся его прибыль, и даже не чистая прибыль, а только ее накопленная часть.

Что касается чистой прибыли, то направления ее использования могут быть различными. Чистая прибыль может быть направлена на увеличение накопленного капитала и, следовательно, наращивать собственный капитал компании (нераспределенная прибыль, средства фондов). Также чистая прибыль может быть направлена на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пеней, на приобретения непроизводственного характера.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала.

Величина (1 — Коэффициент самофинансирования) показывает долю прочих направлений использования прибыли

Коэффициент самофинансирования=

∆накопленного капитала / чистая прибыль (за период),

где ∆накопленного капитала прирост накопленного капитала в анализируемом периоде.

Логично, что с точки зрения финансового состояния предприятия основную долю чистой прибыли рационально направлять на увеличение собственного капитала.

Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее компания использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.

Если компания направляет чистую прибыль на прочие цели, то предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств. Следовательно, может возрастать потребность компании в заемных источниках финансирования, снижаться финансовая устойчивость компании.

Если коэффициент самофинансирования больше 100%, то рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала, например с получением целевого финансирования.

При отрицательных значениях чистой прибыли или отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла.

Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование внеоборотных и оборотных активов.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала =

∆ЧОК / ∆ накопленного капитала,

где ∆ЧОК – прирост ЧОК предприятия в анализируемый период.

Трудно назвать приемлемое или нормативное значение для коэффициента мобилизации, т.к. в зависимости от этапа развития компании приоритетным может быть финансирование или постоянных активов, или оборотного капитала.

Мы помним правило финансового менеджмента: «За счет собственных средств должны финансироваться как постоянные активы, так и часть оборотных активов».

Для характеристики финансового менеджмента компании может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом.

коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами =

инвестированный капитал/ постоянные активы

инвестированный капитал = собственные средства + долгосрочные обязательства

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами должен быть больше 1. При этом величина ЧОК будет положительной. Если коэффициент меньше 1, то за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. ЧОК будет в этом случае отрицательным. Такая ситуация говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»

Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Апреля 2013 в 20:12, курсовая работа

Краткое описание

Целью работы является рассмотрение теоретических и практических аспектов анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации, ее прогноз на перспективу с целью, разработки основных путей улучшения деятельности предприятия.
Достижение поставленной цели обуславливает выполнение следующих задач:
— рассмотреть экономическую сущность и теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия;
— дать организационно-экономическую характеристику исследуемого предприятия;
— провести анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия и разработать основные пути улучшения его деятельности.

Оглавление

Введение……………………………………………………………………. 3
1. Теоретические и методические основы анализа финансовой устойчивости……………………………………………………………………………….5
1.1. Понятие финансовой устойчивости……………………………………5
1.2. Относительные показатели финансовой устойчивости………………9
1.3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Определение
типа финансовой устойчивости………………………………………………. 14
1.4. Прогнозирование финансовой устойчивости………………………..16
2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Кировский
мебельно-деревообрабатывающий комбинат»………………………………. 18

2.1. Организация управления ОАО «Кировский МДК»…………………18
2.2. Основные экономические показатели хозяйственной деятельности ОАО «Кировский МДК»……………………………………………………. …20
3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»………. 23
3.1. Общая оценка динамики и структуры баланса. Основные внутрибалансовые связи…………………………………………………………………. 23
3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости…………………………..30
3.3. Тип финансовой устойчивости……………………………………….34
3.4. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска…35
3.5. Прогнозирование финансовой устойчивости и пути ее улучшения.37
Заключение…………………………………………………………………39
Список использованной литературы………………………………….…..41
Приложения………………………………………………………………. 43

Файлы: 1 файл

Документ Microsoft Office Word (2) (восстановлен)11.docx

Оценить финансовую устойчивость можно с помощью относительных и абсолютных показателей.

1.2. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости организации проводится с целью определения прочности ее финансового состояния на основе изучения финансовой отчетности.

Анализ финансовой устойчивости организации предусматривает расчет следующих финансовых коэффициентов:

• коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала), (К_авт);
• коэффициент финансовой зависимости, (К_фз);
• коэффициент устойчивого финансирования, (К_уф);
• коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом, (К_пос)
• коэффициент собственного финансирования внеоборотных и материальных оборотных активов, (К_сф);
• соотношение собственных и заемных средств (коэффициент финансового левериджа), (К_зс);
• коэффициент сохранности собственного капитала, (К_сск);
• соотношение текущих активов и иммобилизованных средств, (K_ти);
• коэффициент иммобилизации активов, (К_па);
• Коэффициент иммобилизации собственного капитала, (К_ис)
• коэффициент маневренности, (К_мс);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_осс);
• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, (К_озс);

Коэффициент финансовой независимости (К_авт) рассчитывается как отношение собственного капитала к величине активов организации:

где Ес — величина собственного капитала предприятия;

В — величина активов организации.

К_авт характеризует долю Ес в общей сумме источников финансирования.

В современных условиях хозяйствования отечественных организаций нормальным считается отношение собственного капитала к итогу всех средств организации на уровне 0,5 и более (0,5 (2).

где Kd+Pt — величина заемного капитала предприятия.

Считается, что чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость организации от кредиторов, соответственно больше риск банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

Рассмотрим взаимосвязь двух представленных выше коэффициентов финансовой устойчивости К_авт и К_фз:

Зная взаимосвязь коэффициентов К_авт и К_фз и приняв за нормальную величину уровня собственного капитала К_авт значение 0,5 и более, можно рассчитать нормальный уровень соотношения заемного и собственного капитала К_фз. Нормальный уровень К_фз должен быть меньше или равен 0,5 (0,0 ≤ К_фз ≤ 0,5).

Коэффициент финансовой устойчивости (К_уф) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы организацией длительное время:

В случае отсутствия долгосрочного заемного капитала данный коэффициент равен коэффициенту автономии. Критериальное значение коэффициента 0,7 – 0,8.

При оценке уровней коэффициентов финансовой устойчивости, рассмотренных выше, необходимо учитывать отраслевую специфику деятельности организаций. Также во внимание принимается стабильность макроэкономической ситуации в стране и в отрасли.

Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом (К_пос) показывает соотношение собственного капитала и говорит о возможности, в случае необходимости, рассчитаться по обязательствам собственным имуществом:

Этот коэффициент имеет рекомендуемое значение: >1

Коэффициент собственного финансирования внеоборотных и материальных оборотных активов (K_сф) — финансовый коэффициент, характеризующий уровень финансирования внеоборотных и оборотных производственных фондов за счет собственного капитала:

где F — величина внеоборотных активов организации,

Z – запасы и затраты.

Этот коэффициент имеет кретириальное значение 0,8 – 0,9.

Коэффициент финансового левериджа (К_зс) – показатель обратный К_пос. В финансовом анализе характеризует активность организации привлекать заемный капитал:

Чем выше значение этого коэффициента, тем рискованнее финансовая политика организации по привлечению заемных источников.

Коэффициент сохранности собственного капитала (К_сск) отражает темпы роста собственного капитала, поэтому его значение должно быть больше 1:

При расчете данного коэффициента необходимо учитывать темпы роста инфляции и темпы роста оборотных активов над темпами роста собственного капитала.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов (К_ти) характеризует структуру активов организации в разрезе его основных двух групп и рассчитывается как отношение оборотных (текущих) к величине внеоборотных активов организации:

где At — величина оборотных (текущих) активов организации,

F – величина внеоборотных активов (иммобилизованных средств).

Как правило, зависит от отраслевой принадлежности организации, поэтому общих рекомендуемых значений не имеет. В любом случае требуется выполнение условия: К_ти>К_зс.

Коэффициент иммобилизации активов (К_па) показывает долю долгосрочных активов в валюте баланса:

Также зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала (К_ис)показывает какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов:

Если значение больше 1, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные – только за счет заемных. Это говорит о финансовой неустойчивости, так как при этом отсутствуют собственные оборотные средства.

Коэффициент маневренности (К_мс) показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами. Этот коэффициент рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств и величины собственного капитала предприятия:

Высокие значения данного коэффициента (0,3-0,4) положительно характеризуют организацию, а низкие (0,1 или отрицательные значения) говорят о финансовой неустойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (_Коос) – показывает какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников:

Минимально допустимое значение равно 0,1, т.е. хотя бы 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственного капитала.

Коэффициент запасов и затрат собственными источниками (К_озс) показывает в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственного капитала:

Является частным случаем предыдущего показателя.

Для расчета всех вышеприведенных коэффициентов используются моментные показатели, характеризующие состояние показателей на определенный момент времени. Таким образом, на основе информации бухгалтерского баланса возможен и целесообразен расчет двух значений каждого показателя на начало и конец отчетного периода.

Также анализ финансовой устойчивости можно производить и с помощью системы абсолютных показателей.

1.3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Определение

типа финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов в организациях в соответствии со спецификой их деятельности целесообразно определить три основных показателя, отражающих различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (Ас):

Характеризует величину собственного капитала, вложенного в текущие активы. Считается, что чем больше Ас, тем выше платежеспособность организации.

2. Чистый оборотный капитал (Ач):

Ач = Ес + Кd – F (16).

Показывает величину постоянного капитала, вложенного в текущие активы. Наличие собственных оборотных средств или, как минимум чистого оборотного капитала даже при недостаточной их величине является минимальным условием финансовой устойчивости с точки зрения продолжения нормальной финансово- хозяйственной деятельности.

3. Чистые активы (ЧА). Стоимость чистых активов — исключительно важный показатель, который указывает на реальную стоимость организации и характеризует степень ликвидности ее баланса на определенную отчетную дату, т.е. вероятность беспроблемного закрытия («сворачивания») статей баланса в случае ликвидации организации. Так, если величина чистых активов организации больше ее уставного фонда, то полное погашение имеющихся обязательств (перед бюджетом и кредиторами) и раздел имущества между учредителями, как правило, протекают без особых затруднений.

В общих чертах экономическую суть чистых активов можно представить следующим образом. Если баланс организации выразить через равенство ее активов (Ва) и пассивов, а пассивы обозначить как сумму собственного капитала (Ес) и финансовых обязательств (Pt + Kd), то равенство (баланс) активов и пассивов можно записать в виде формулы: Ва = Ес + Pt + Kd. В данной формуле чистые активы представлены (в упрощенном виде) через капитал Ec, который после преобразования формулы определяется как разность между активами организации и ее финансовыми обязательствами: Ec = Ba – (Pt + Kd). В международной терминологии этот показатель называют чистым имуществом.

Более подробный расчет ЧА приводит Л.А. Адамайтис [2 , стр. 38].

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов:

+ Nc = Ac – Z = (Ec – F) – Z (17).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат :

+ Nч = Aч – Z = (Ec + Kd – F) – Z (18).

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ Nе = Ae – Z = (Ec + Kd + Kt – F) – Z (19).

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель, который позволяет выделить несколько типов финансовой устойчивости.

1 тип. Абсолютно устойчивое финансовое состояние. Оно задается условием:

возможно или Z Ac.

2 тип. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность, т.е. недостаток чистого оборотного капитала восполняется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:

3тип. Неустойчивое финансовое состояние вследствие нарушения платежеспособности, т.е. привлекается кредиторская задолженность: