Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Краткосрочные формы привлечения капитала

Основные формы привлечения заемного капитала

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).

Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

Заемные средства с хозяйственной точки зрения являются источником имущества (актива), а с юридической − долгом предприятия. Они включают:

1) долгосрочные обязательства −непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 мес. после отчетной даты. К ним относятся все формы функционирующего на предприя­тии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств яв­ляются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кре­диту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

2) краткосрочные обязательства, отражаемые в разделе V баланса − суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 мес. после отчетной даты. К ним относятся вес формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кре­диты банков и краткосрочные заемные средства (как пре­дусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные фор­мы кредиторской задолженности предприятия (по това­рам, работам и услугам; по выданным векселям; по полу­ченным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финан­совые обязательства.

Кредит — ссудную операцию в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

В силу своей простоты и доступности привлечение средств при помощи векселя является достаточно распространенной практикой наряду с кредитованием. Как и обычный кредит, вексель

используется чаще всего для краткосрочного финансирования − до года.

Предприятие может выпустить его само или использовать для финансирования банковский вексель. Этой ценной бумагой можно расплатиться с поставщиком товаров и услуг, который, в свою очередь, может либо дождаться ее погашения, либо расплатиться им со своими контрагентами. Вексель, выпущенный для обеспечения работоспособности этой схемы, называется товарным. Естественно, что за отсрочку платежа поставщик потребует вознаграждение. Им, как правило, является дисконт по векселю − разница между полученной суммой и суммой, зафиксированной в векселе в виде долга. Проценты, уплачиваемые за пользование средствами, близки по размеру к стоимости банковских кредитов.

Еще одним способом получения заемных средств является выпуск облигационного займа. Облигация − это долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Операция «репо» является разновидностью товарно-денежного кредитования с использованием залога. По первому соглашению одна сторона продает другой ценные бумаги, одновременно принимая на себя обязательства по их выкупу через определенный срок по установленной цене. Этому обязательству по выкупу соответствует встречное обязательство другой стороны по продаже бумаг. Все условия должны быть зафиксированы в договоре. Проценты за пользование денежными средствами или бумагами уплачиваются либо явно, либо в виде разницы цен между покупкой и продажей ценных бумаг.

Лизинг. Если предыдущие способы заимствования предназначены либо для привлечения денежных средств (кредиты, векселя, облигации), либо на оплату сырья (векселя), то финансовая аренда позволяет получить в долг основные средства производства. Смысл лизинга заключается в том, что дорогостоящие средства производства, приносящие высокую добавленную стоимость, становятся более доступными и начинают работать на вас до того, как будет произведена полная их оплата. Суть лизинговой сделки заключается в следующем: арендодатель предоставляет вам на основании договора в долгосрочную аренду оборудование. Средства на его приобретение, за исключением первоначального взноса, который, как правило, составляет около 30 % от его стоимости, лизинговая компания находит сама. В дальнейшем происходят поставка и монтаж выбранного оборудования, но до окончания выплат, предусмотренных договором, оно будет числиться на балансе у лизингодателя. С этого момента вы будете получать прибыль от его использования, уплачивая за аренду платежи. По истечении срока действия договора и окончания выплат оборудование переходит на баланс лизингополучателя.

Опцион. Выпуск этого инструмента позволяет привлечь средства в качестве премии, уплачиваемой по нему. Опционы бывают двух типов: call и put. Первые дают право покупателю, заплатившему премию по опциону, приобрести что-либо (предмет опциона) в будущем по заранее оговоренной цене. Второй тип предоставляет собой то же самое право, только продажи. При этом покупатель опциона может отказаться от сделки − в этом случае он лишь теряет уплаченную премию. Опционы также бывают двух видов − европейский и американский. Оба вида предполагают наличие точного срока исполнения − совершения оговоренной в нем сделки, однако если европейский тип подразумевает непосредственно этот срок, то американский − любое время с момента покупки опциона до срока его исполнения. Поэтому продавец должен точно указывать в договоре, какой вид опциона он продает покупателю. Предметом опциона выступает обязанность совершить сделку по определенной цене. Соответственно предметом сделки может выступать какой угодно товар или актив. Предприятие может получать средства, реализуя опционы своим контрагентам на покупку его продукции или, наоборот, на закупку сырья.

Франчайзинг. В долг можно получить не только денежные средства, основные или оборотные активы, но и активы нематериальные. Напомним, что к ним относятся патенты, товарные знаки, технологии и т. д. Покупка франшизы (права пользования нематериальными активами) дает право их использования на протяжении определенного периода времени. Для компании, реализующей франшизу, франчайзинг − это способ быстрого распространения бизнеса. Для ее покупателя − один из способов стать владельцем бизнеса или расширить его.

Финансовое планирование

Объектом финансового планирования является капитал (финансовые ресурсы или фонды), непрерывный кругооборот которого (привлечение капитала и его инвестирование) полностью определяет степень финансового благополучия предприятия. Еще одним объектом финансового планиро­вания являются денежные потоки, обеспечивающие капиталу необходимый уровень ликвидности – способности быстро транс­формироваться в такие активы, использование которых обещает предприятию получение мак­симальной экономической выгоды в будущем

По масштабу охватываемого планированием календарного периода различают стратегическое, краткосрочное (годовое) и оперативное финансовое планирование. Стра­тегиче­ское финансовое планирование является неотъемлемой частью стратегического менедж­мента, оно тесно связано с изучением основных макроэкономических тенденций, выработкой долго­срочной маркетинговой, инвестиционной, дивидендной политики предприятия. Результа­том та­кого планирования является стратегия развития предприятия, включающая в себя основ­ные финансовые пропорции, используемые в ходе разработки краткосрочных планов. Фунда­мент финансовой стратегии составляет набор инвестиционных проектов, в которых детально прорабатываются конкретные направления вложения капитала. Каждый инвестиционный про­ект включает в себя развернутый бизнес-план, заключительной частью которого является фи­нансовый план, обосновывающий экономическую эффективность инвестиций.

Читать еще:  Отрицательный собственный оборотный капитал

Оперативное финансовое планирование находится на другом полюсе: оно практически смыкается с оперативным менеджментом и системой финансового контроля. Важнейшие за­дачи этого вида финансового планирования: обеспечение бесперебойной текущей деятельности предприятия, поддержание его ликвидности и платежеспособности, предотвращение финансо­вых потерь.

Между двумя этими полюсами находится краткосрочное годовое финансовое планирование, в котором наиболее полно проявляется специфика финансов как самостоятельного вида деятельности. Конкретизируя стратегические прогнозы, годовой финан­совый план (бюджет) дает руководству предприятия четкие количественные ориентиры, на дос­тижение которых должна быть нацелена деятельность предприятия в предстоящем году. Пре­емственность стратегического и краткосрочного финансового планирования обеспечивается включением в состав годового бюджета плана капвложений: расчета общего объема долгосроч­ных инвестиций, приходящихся на планируемый год.

Балансовая увязка показателей финансового плана гарантирует предприятию стабильное положение в слу­чае достижения плановых значений этих показателей. С другой стороны, от­клонение хотя бы по одному из показателей порождает целую цепочку диспропорций, которые могут обернуться по­терей финансовой устойчивости. Поэтому, важнейшим свойством кратко­срочных финансовых планов должна быть их гибкость, то есть способность быстро реагировать на изменения во внешних и внутренних условиях и возможность полного пересчета плана при выявлении значи­тельных отклонений по наиболее важным параметрам.

Такая гибкость финансового планирования недостижима, если пытаться жестко запланировать все самые мельчайшие детали работы предприятия на год вперед. Необходима система наиболее важных показателей, в достаточной степени агрегированных, чтобы не зави­сеть от случайных несущественных колебаний. Известно, что наиболее полно такие показатели отражаются в годовой финансовой отчетности предприятия или могут быть рассчитаны по ее данным. Логично предположить, что состав и структура годового финансового плана должны быть идентичны содержанию годового отчета., такая сопоставимость плановых и отчетных данных только увеличивает возможности контроля.

Поэтому процесс краткосрочного финансового планирования может быть определен как моделирование основных финансовых отчетов. В ходе моделирования финансовый менед­жер руководствуется внутренней логи­кой бизнесс-процессов, что позволяет избежать противо­речий и неувязок. Например, объем расхо­дов на закупку материалов должен соответствовать планируемому объему производства изде­лий, нормам производственного потребления матери­альных ресурсов и обеспечивать оптимальный уровень запасов. Данные соотношения должны учитываться при планировании как финансовых результатов работы (прибыли и рентабельно­сти) предприятия, так и его денежных потоков. Кроме этого, они будут оказывать непосредст­венное влияние на состояние оборотных активов.

Игнорирование подобных закономерностей приводит к разбалансированности финансовых планов – предприятие может спрогнозировать получение дополнительной при­были за счет расширения масштабов своей деятельности, однако из-за неучтенной потребности в увеличении запасов у него возникнет дефицит денежных средств. Для покрытия этого дефи­цита ему придется уже в ходе реализации плана прибегать к источникам внешнего финансиро­вания, например привлекать незапланированные банковские ссуды. Плата за дополнительно привлекаемый капитал увеличит издержки и снизит прибыль предприятия. В худшем случае временный дефицит наличности может превратиться в хронический и привести предприятие к банкротству.

Одним из методов обеспечения гибкости планирования является составление скользящих планов – т.е. периодический пересмотр плановых показателей с тем, чтобы обеспечить неиз­менный горизонт планирования, период времени, охватываемый планом. Например, предпри­ятие может 1 раз в декаду пересматривать квартальный финансовый план, следовательно оно будет постоянно располагать плановыми данными на три месяца вперед. Но применение этого и любого другого технического способа оправдывает себя только тогда, когда подсистема фи­нансового планирования предприятия в целом имеет перед собой четко поставленные задачи и не растворяется в других подсистемах управления.

К основным задачам краткосрочного финансового планирования следует отнести:

— полный учет долгосрочных целей и пропорций, предусмотренных стратегией разви­тия предприятия;

— обеспечение финансовыми ресурсами всех мероприятий, заложенных в годовые про­изводственно-технические планы;

— синхронизация и оптимизация совокупных денежных потоков предприятия, снижение издержек по привлечению финансовых ресурсов

— достижение сопоставимости финансовых планов с официальной отчетностью пред­приятия для обеспечения своевременного контроля и анализа хода выполнения плана;

— обеспечение взаимосвязи и непротиворечивости данных годового и оперативного фи­нансового планирования как важнейшего условия непрерывности процесса управле­ния финансами.

Вопрос 2 Краткосрочный заемный капитал и формы его привлечения

Лекция № 7 Краткосрочное финансирование организации

Учебные вопросы:

Цели и задачи привлечения заемных источников финансирования.

Краткосрочный заемный капитал и формы его привлечения.

3 Оценка стоимости заемного капитала и ее особенности.

4. Эффект финансового рычага и политика формирования заемного капитала.

Вопрос 1 Цели и задачи привлечения заемных источников финансирования

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемного капитала. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственных средств, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном итоге — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей народного хозяйства объем используемых заемных финансовых средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим привлечение и использование заемных финансовых средств является важнейшим аспектом финансовой деятельности предприятия, направленной на достижение высоких конечных результатов хозяйствования.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Заемные средства привлекаются предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств предприятиями являются:

а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство предприятий, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;

Читать еще:  Оптимальная структура капитала позволяет

б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;

В) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация); обновление основных средств (финансовый лизинг) и т.п.

Г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;д) другие временные нужды. Принцип целевого при влечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.

Вопрос 2 Краткосрочный заемный капитал и формы его привлечения

К краткосрочным заимствованиям прибегают компании всех видов и размеров. Краткосрочный долг — это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

Источники краткосрочного финансирования:

Торговый кредит. Это самый распространенный источник краткосрочного финансирования. Он представляет собой кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производится договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель.

Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее.

Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.

Ссуды от финансовых институтов. Предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочной ссудой. Ссуды бывают обеспеченныеи необеспеченные. Обеспеченная ссуда — это такая ссуда, которая выдается под гарантию какой-нибудь ценности, которую кредитор получает в случае банкротства заемщика. Например, обеспечением может являться собственное имущество предприятия. Можно выделить различные формы такого обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, иная другая собственность. Ссуда под счета дебиторов подразумевает, что в качестве залога используется задолженность предприятию со стороны его клиентов по открытым счетам. Дебиторская задолженность может продаваться сторонней финансовой компании. Эта процедура называется факторингом. Когда фирма берет в долг под залог товарно-материальных запасов, банк принимает от нее расписку о том, что если фирма не уплатит долг, то ее товарно-материальные запасы перейдут кредиторам. Краткосрочные ссуды также выдаются под залог любого движимого («ликвидного») имущества, например, автомобилей и прочей техники.

Необеспеченная ссуда дается без какого-либо залога. В этом случае кредитор полагается на доходность предприятия или его репутацию. В качестве гарантий кредитор требует, чтобы заемщик держал определенную сумму денег на банковском счете (компенсационный остаток). Другим видом необеспеченной ссуды является «кредитная линия». Она представляет собой максимальную сумму, которую банк согласен выдавать компании в течение определенного периода времени.

Векселя. Это краткосрочный источник финансирования, который представляет собой долговую расписку, выпускаемую компанией. Компания, которая выпускает векселя, обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит «его интерес»), а в конце срока получает полную стоимость векселя.

Виды и формы заемного капитала

Классификация заемного капитала

Заемный капитал представляет собой часть капитала, которая используется предприятием. Эта часть капитала не принадлежит ему, но ее привлечение происходит на основе банковских, коммерческих кредитов или эмиссионных займов на основе возвратности.

Заемные средства классифицируются как краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочные обязательства заемщик обязан погасить в течение 1 года, а долгосрочные более 1 года.

В соответствии со сроками привлечения заемного капитала подразделяют и кредиторов- предприятий. Краткосрочный кредитор является поставщиком (продавцом) продукции и держателем векселя организации. Сроки предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения принято формировать в соответствии с условиями привлечения заемных средств.

Выделяются разнообразные формы привлечения заемных средств. Так, заемный капитал может привлекаться с целью обслуживания хозяйственной деятельности компании в следующих основных формах:

  • В денежной форме в национальной валюте,
  • В денежной форме в иностранной валюте,
  • В товарной форме посредством поставок с отсрочкой платежей по сырью, материалам, товару,
  • В форме передачи для использования основных средств на условиях аренды,
  • В других формах.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Выбор форм в области привлечения заемных средств производится непосредственно самими предприятиями, определяется в соответствии с их целями и спецификой их хозяйственной деятельности.

Источники заемного капитала

В качестве источников заемного капитала могут выступать:

  • финансовые учреждения, предоставляющие предприятию денежные займы (ипотечный банк, трастовая компания и др.);
  • поставщики компании, поставляющие ей с отсрочкой платежа материалы, сырье, продукцию;
  • потребители продукции предприятия, работающие с ним по предоплате;
  • фондовые рынки, которые используют в своей деятельности финансовые инструменты в виде облигаций и различных ценных бумаг.

В какой бы форме не происходило привлечение заемных средств, их необходимо обеспечить соответствующими активами компании. Важную роль играет обеспеченность соответствующими ликвидными активами в процессе привлечения заемных средств в денежной форме. В процессе привлечения капитала в товарной форме обеспечением может выступать сам товар. А при привлечении в форме арендуемого имущества само арендуемое имущество (основные средства).

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Виды банковского кредита

Самым важным и основным источником привлечения заемных средств в современной экономике является банковский кредит, обладающий широкой целевой направленностью и предоставлением в разнообразных формах.

За последние годы при кредитовании организаций принимают участие не только российские, но и зарубежные банки (особенно при кредитовании совместных компаний при участии иностранного капитала).

Самыми распространенными формами банковского кредита в нашей стране и за рубежом являются:

Банковские кредиты, которые представляют собой основную форму кредита, при которой денежные средства предоставляются банками во временное пользование.

Банковский кредит классифицируется в соответствии с различными признаками. В соответствии со сроком погашения кредита, они бывают:

  • Онкольными,
  • Краткосрочными,
  • Среднесрочными,
  • Долгосрочными.
  • В соответствии со способом погашения кредита, они бывают:
  • Погашаемые посредством единовременного взноса,
  • Погашаемые в рассрочку,

В зависимости от способа взимания ссудного процента займы бывают:

  • С выплатой процентов на момент общего погашения кредита,
  • С выплатой процента посредством равномерных взносов на протяжении всего срока кредита,
  • С оплатой процентов на момент получения кредита.

По наличию обеспечения оплат по кредитам, заемные средства бывают:

  • Доверительными,
  • Обеспеченными (залоговыми),
  • Кредитование под финансовой гарантией третьего лица.
  • По целевому назначению кредиты бывают:
  • Общего характера,
  • Целевой кредит.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Читать еще:  Как можно использовать уставной капитал

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

20.1. Виды краткосрочного привлечения заемного капитала

Основными формами этих обязательств являются краткосроч­ные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как преду­смотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не пога­шенные в установленный срок), различные виды кредиторской за­долженности организации (по товарам, работам и услугам, по вы­данным векселям, полученным авансам, по расчетам с бюджетом и внебюджетным фондами, по оплате труда, с дочерними организа­циями с другими кредиторами), другие краткосрочные финансовые обязательства. ‘

В процессе развития у организации по мере пополнения ее фи­нансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и эффективные формы привлечения заемных средств многообразны и зависят от потребностей органи­зации на различных этапах ее деятельности.

Потребность в привлечении заемных средств, а также оценка эф­фективности их использования организацией определяются в про­цессе аналитических исследований путем изучения динамики общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде, сопоставления темпов этой динамики с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инве­стиционной деятельности, общей величины активов организации.

Важную роль для обеспечения нормального производственного процесса имеет состав заемных средств: финансового и товарного кредита, внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых организацией. Они являются частью источников формирования активов организации, и В зависимости от сочетания заемных и собственных источников финансовых ре­сурсов организация вырабатывает свою политику финансирования

(собств. капитал + + долгосрочный кредит)

(собств. капитал + + долгосрочный кредит)

Заемные средства долгосрочные пассивы (собств. капитал + ■ + долгосрочный кредит)

Организация привлекает краткосрочные и долгосрочные заем­ные средства на строго целевой основе, что является одним из ус­ловий последующего эффективного их использования.

а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство организаций, осуществ­ляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет соб­ственного капитала и прибегают к агрессивной или умеренной по­литике финансирования, при которых часть финансирования осу­ществляется за счет заемных средств;

б) обеспечение формирования переменной части оборотных акти­вов. Какую бы модель финансирования активов ни использовала

организация, во всех случаях переменная часть оборотных активов практически полностью финансируется за счет заемных средств;

в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. За­емные средства в данном случае привлекаются для ускорения реа­лизации отдельных проектов организации и модернизации.

г) другие временные нужды. Принцип целевого привлечения за­емных средств обеспечивается и в этом случае, хотя привлекаются они обычно на короткие сроки и в небольших объемах.

В составе финансового кредита, привлекаемого организациями для хозяйственной деятельности, приоритетная роль принадлежит крат­косрочным обязательствам и, прежде всего, банковскому кредиту, который предоставляется в таких формах, как:

• бланковый (необеспеченный) кредит под совершение отдельных хозяйственных операций. Как правило, он предоставляется ком­мерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслужи­вание организации. Формально этот кредит носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской за­долженности организации и ее средствами на расчетном и других счетах в этом же банке. Кроме того, этот вид кредита является обычно самоликвидирующимся, так как проведенная с его исполь­зованием хозяйственная операция генерирует при ее завершении де­нежный поток, достаточный для полного погашения данного кре­дита. Этот вид ссуды предоставляется, как правило, только на крат­косрочный период;

• контокоррентный кредит (овердрафт) предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязатель­ным. Выдавая данный кредит, банк открывает организации конто­коррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные операции. Контокоррентный счет используется в качест­ве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо (конто­коррентный лимит). По отрицательному остатку контокоррентного счета организация уплачивает банку кредитный процент. При этом договором может быть определено, что по положительному остатку счета банк начисляет предприятию депозитный процент. Сальдиро­вание поступлений и выплат по контокоррентному счету происхо­дит через установленные договором промежутки времени с расче­тами кредитных платежей;

• сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга. Данный вид кредита предоставляется обычно на формирование переменной части оборотных активов на период их возрастания в связи с се­зонными потребностями организации. Его особенность заключается в том, что наряду с ежемесячным обслуживанием этого кредита (еже­месячной выплатой процента) кредитным договором предусматри­вается и ежемесячная амортизация (погашение) основной суммы долга. График такой амортизации по размерам увязан с объемом снижения сезонной потребности организации в денежных средст­вах. Преимущество данного вида кредита состоит в эффективном использовании полученных финансовых ресурсов в размерах, обу­словленных реальными потребностями организации;

— • открытие кредитной линии. Поскольку потребность в кратко­срочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена с привязкой к конкретным срокам его использования, договор о нем организация может оформить с банком предварительно в форме от­крытия кредитной линии. В договоре обусловливаются сроки, усло­вия и предельная сумма предоставления кредита, когда в нем воз­никает реальная потребность. Как правило, банк устанавливает ко­миссионное вознаграждение (комиссионный процент) за свои фи­нансовые обязательства по предоставлению кредита в объеме неис­пользуемого лимита кредитной линии. Для организации преимуще­ство данного вида кредита заключается в том, что она использует заемные средства в строгом соответствии со своими реальными по­требностями. Обычно кредитная линия открывается на срок до од­ного года Особенностью этого вида банковского кредита является то, что он не носит характер безусловного контрактного обязатель­ства и может быть аннулирован банком при ухудшении финансово­го состояния организации — клиента;

• револьверный (автоматически возобновляемый) кредит. Это один из видов банковского кредита, предоставляемого на определенный период, в течение которого разрешается как поэтапная «выборка» кредитных средств, так и поэтапное частичное или полное погаше­ние обязательств по нему (амортизация суммы основного долга). Внесенные в счет погашения обязательств средства могут вновь за­имствоваться организацией в течение периода действия кредитного договора (в пределах установленного кредитного лимита). Остав­шиеся непогашенная сумма основного долга и проценты по нему выплачиваются по истечении срока действия кредитного договора. Преимущество такого вида кредита в сравнении с открытием кре­дитной линии — минимальные ограничения, накладываемые бан­ком, хотя уровень процентной ставки по нему обычно выше;

• онкольный кредит. Его особенностью является предоставление заемщику без указания срока использования (в рамках краткосроч­ного кредитования) с обязательством последнего погасить получен­ный кредит по первому требованию кредитора. Для погашения кре­дита обычно предоставляется льготный период (по действующей практике — до трех дней);

• ломбардный кредит. Такой кредит может быть получен орга­низацией под заклад высоколиквидных активов (векселей, государ­ственных краткосрочных облигаций и т.п.), которые на период кре­дитования передаются банку. Размер кредита в этом случае соответ­ствует определенной (но не всей) части стоимости переданных в заклад активов. Как правило, этот вид кредита носит краткосроч­ный характер.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector