Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оборот капитала формула

Оборачиваемость капитала

Для характеристики использования капитала целесообразно рассчитывать ряд коэффициентов:

— оборачиваемости иммобилизационных активов;

— оборачиваемости всех оборотных активов;

— оборачиваемости дебиторской задолженности;

— оборачиваемости кредиторской задолженности;

— оборачиваемости собственного капитала;

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (активов) обобщенно характеризует уровень хозяйственной активности предприятия, то есть эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Этот коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц от реализации продукции принесла каждая единица активов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) рассчитывается по формуле:

(20.10)

где В – выручка от реализации продукции

Са – среднегодовая стоимость всех активов( сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Обычно значение коэффициента общей оборачиваемости капитала конкретного предприятия сравнивается со среднеотраслевым показателем. Если этот коэффициент у предприятия ниже, то необходимо наращивать объем продаж или, если это невозможно, сокращать некоторые виды активов. Если этот коэффициент рассматривается в динамике, то его рост может означать либо ускорение кругооборота средств предприятия, либо инфляционный рост цен на реализованную продукцию.

Коэффициент иммобилизованных активов (Ои.а.) показывает, насколько эффективно предприятия используют свои основные средства и иные внеоборотные активы. Этот показатель рассчитывается по формуле:

(20.11)

где Си.а. – среднегодовые внеоборотные активы (сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Длительность одного оборота равна (в днях):

Коэффициент всех оборотных активов (Оо.а) является одним из важнейших показателей эффективности работы предприятия, так как он характеризует количество оборотов всех оборотных средств. Обычно считается, что чем меньше длительность одного оборота, тем эффективнее используются оборотные средства.

Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

(20.12)

где Со.а. – среднегодовая стоимость оборотных активов (сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Длительность одного оборота равна (в днях):

(20.13)

Следует отметить, что для каждого предприятия в определенный момент времени существует своя оптимальная структура оборотных средств. Поэтому главным критерием является обеспечение быстрой оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од.з.) характеризует эффективность инкассации дебиторской задолженности и кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам. Увеличение данного показателя свидетельствует о расширении кредита потребителям продукции. Обычно считается, что если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных средств, то это означает высокую интенсивность поступлений денежных кредитов на счет предприятия. В этом случае отношение заемных средств к собственным средствам может составлять больше 1,0.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(20.14)

где Сд.з. – среднегодовая дебиторская задолженность (сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Длительность оборота дебиторской задолженности равна (в днях):

(20.15)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок.з.) характеризует условия расчетов предприятия со своими партнерами. Он рассчитывается по формуле:

(20.16)

где Ск.з. – среднегодовая кредиторская задолженность (сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Длительность оборота кредиторской задолженности равна (в днях):

(20.17)

Срок погашения кредиторской задолженности целесообразно сравнить со сроком погашения дебиторской задолженности, то есть сравнить условия получения и предоставления отсрочки платежей своим партнерам. Если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период. чем дебиторская, то такие условия приемлемы для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ос.к.) характеризует различные аспекты деятельности предприятия: с коммерческой точки зрения он отражает или увеличения объемов продаж продукции, или недостаток собственного капитала; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует предприятие. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность его использования.

Он рассчитывается по формуле:

(20.18)

где Сс.к. – среднегодовая величина собственного капитала и резервов (сумма на начало и конец года, деленная на 2).

Длительность одного оборота собственного капитала равна (в днях):

(20.19)

Операционный коэффициент (Ко.п.) рассчитывается как отношение затрат на производство и реализацию продукции к выручке от реализации продукции:

(20.20)

где З – затраты на производство и реализацию продукции.

Возрастание операционного коэффициента может означать: повышение цен на материальные ресурсы, невозможность контролировать издержки производства или необходимость повышения цен реализации сельскохозяйственной продукции. Как правило, этот коэффициент колеблется от 0,5 до 0,9. Значение коэффициента больше 0,9 означает крайнюю неэффективность работы предприятия, а ниже 0,5 указывает на то, что, возможно, не учтены все издержки производства и реализации продукции.

Читать еще:  Примеры реального капитала

При оценке финансового состояния предприятия особенно важное значение имеют показатели рентабельности, которые характеризуют рентабельность продукции, всех активов и собственного капитала.

Оборотный капитал предприятия

Определение

Оборотный капитал (англ. Working Capital) — это финансовая концепция, описывающая разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Если текущие обязательства превышают текущие активы, у предприятия существует дефицит оборотного капитала. Это означает, что оно не может погасить свои текущие обязательства используя исключительно свои текущие активы. Таким образом, нормально функционирующее предприятие должно иметь его профицит.

Структура оборотного капитала в балансе предприятия

На схеме ниже представлена декомпозиция структуры оборотного капитала предприятия, а именно основные элементы текущих активов и текущих обязательств.

Все элементы, представленные на рисунке выше, отражены в бухгалтерском балансе предприятия.

Формула расчета

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Цель и задачи управления оборотным капиталом

Целью управления оборотным капиталом является обеспечение непрерывной операционной деятельности наряду с сокращением операционного цикла. Это позволяет достичь увеличения свободного денежного потока (англ. Free Cash Flow, FCF) и, следовательно, увеличить экономическую добавленную стоимость (англ. Economic Value Added, EVA).

Для достижения главной цели должны быть решены следующие задачи.

  1. Управление денежными средствами. Ключевым моментом является определение такого баланса денежных средств, который бы позволил не только бесперебойно финансировать операционную деятельность, но и снизить расходы на поддержание остатка денежных средств.
  2. Управление дебиторской задолженностью. Необходимо разработать такую кредитную политику, которая была бы привлекательна для покупателей и позволяла сократить период инкассации.
  3. Управление запасами. Основное внимание уделяется определению размера заказа, точки заказа и страхового запаса, которые позволят обеспечить бесперебойную операционную деятельность и одновременно минимизировать капиталовложения в запасы, расходы на их хранение и организацию заказа.
  4. Управление краткосрочным финансированием. Задача менеджеров состоит в том, чтобы определить подходящие источники для финансирования сезонной или непредвиденной потребности в оборотном капитале.

Источники финансирования оборотного капитала

С точки зрения выбора источника финансирования в оборотном капитале предприятия выделяют его постоянную и переменную части. Постоянная часть обычно финансируется за счет долгосрочного заемного или собственного капитала. В свою очередь, его переменная часть (например, сезонная или непредвиденная потребность) обычно финансируется за счет краткосрочных источников долгового финансирования.

  1. Краткосрочный кредит. Если у предприятия возникла временная потребность в дополнительном оборотном капитале, краткосрочный кредит (срок погашения менее 12 месяцев) является удобным источником финансирования.
  2. Кредитная линия. В случае если потребность в дополнительном финансировании невозможно предугадать заранее, кредитная линия может удовлетворить ее в сжатые сроки.
  3. Факторинг. Недостатком этого источника финансирования является высокая стоимость, но он может использоваться, когда другие источники недоступны.
  4. Торговая дебиторская задолженность. Если у предприятия есть надежная деловая репутация, его менеджмент может попросить поставщиков об увеличении отсрочки платежа, например с 30 до 40 дней. Недостатком этого источника финансирования является то, что увеличение торговой дебиторской задолженности не является хорошим знаком для других кредиторов.
  5. Финансирование за счет собственных средств. Нераспределенная прибыль является широко используемым источником финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале. В исключительных случаях собственники могут предоставить дополнительные средства путем увеличения уставного капитала.

Финансовый цикл

Финансовый цикл предприятия представляет собой период времени, который необходим для того чтобы текущие активы и обязательства конвертировались в денежные средства. Другими словами, это время, которое необходимо для одного полного оборота оборотного капитала. Как правило, чем меньше его продолжительность, тем ниже расходы, связанные с обслуживанием финансирования.

Формула

Для расчета продолжительности финансового цикла используется следующая формула:

Финансовый цикл = DSO + DSO — DPO

где DSI – срок оборота запасов в днях (англ. Days Sales of Inventory), DSO – срок инкассации дебиторской задолженности в днях (англ. Days of Sales Outstanding), DPO – срок погашения кредиторской задолженности (англ. Days of Payables Outstanding).

Читать еще:  Окупаемость капитальных вложений формула

В свою очередь, приведенные выше показатели рассчитываются по следующим формулам:

Оборотный капитал: формула расчета. Собственный оборотный капитал

  • 27 Ноября, 2018
  • Бухгалтерия
  • Анна Куклина

Оборотный капитал является одним из основных критериев, определяющих финансовую устойчивость и эффективность компании. Термин, введенный в обиход еще Адамом Смитом, не теряет своей актуальности и по сей день. Так как выглядит формула оборотного капитала, зачем нужно определять его оптимальное значение для компании и отрасли в целом? Обо всем подробно расскажем ниже.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал (ОК) — денежная масса в любом виде, которая необходима для покрытия ежедневных операций: оплата краткосрочной задолженности и иных оперативных расходов.

Оборотный капитал служит для:

  • инвестиций в собственные проекты, в том случае, если они не предполагают привлечения внешних инвесторов;
  • проектной стадии: (НИОКР), исследования маркетингового характера;
  • финансирования первых стадий работы, в которых учитывается спрос на продукцию или услугу, конъюнктура рынка и т. д.;
  • внутренних инвестиций в краткосрочные проекты, которые не предполагают глобальных капитальных вложений.

Оборотный капитал во многих источниках именуют по-разному. Может встретиться такое название как рабочий или собственный оборотный капитал. Необходимо видеть разницу между всеми этими значениями и чистым оборотным капиталом (ЧОК), характеризующим наличие исключительно тех свободных ликвидных средств, которые остаются у организации в собственном пользовании после уплаты всех оперативных задолженностей и долгов.

Как рассчитать оборотный капитал?

Рабочий капитал рассчитать довольно просто. Формула оборотного капитала имеет следующий вид:

Working capital — рабочий или оборотный капитал;

Current Assets — текущие активы;

Current Liabilities — текущие обязательства.

Еще один вариант формулы:

Где БП — это доход до налогообложения (балансовая прибыль).

S ср об.кап. — это средняя стоимость об. кап. за конкретный период.

В современном бухгалтерском деле и финансовом менеджменте под текущими активами понимается следующее:

  • все денежные средства предприятия: на расчетном счету, в кассе, денежные эквиваленты, валютные средства, высоколиквидные ценные бумаги и т. д.;
  • имеющаяся на балансе предприятия готовая продукция, товары, материалы и сырье — ТМЗ;
  • налог на добавленную стоимость по ценностям, приобретенными организацией;
  • краткосрочная задолженность дебиторов.

В свою очередь, под текущими обязательствами компании понимается следующее:

  • краткосрочные банковские кредиты;
  • кредиторская задолженность;
  • полученные авансы и т. д.

В данной формуле оборотного капитала могут фигурировать элементы, оборачиваемость которых больше двенадцати месяцев. Либо в ней могут попасться параметры, которые не в состоянии отобразить реальную картину имеющихся у компании ресурсов, таких как невозвратная задолженность.

В подобных случаях формулу оборотного капитала рекомендуется менять на свое усмотрение: бухгалтер или финансовый менеджер должен вводить и выводить элементы для установления более точного показателя.

Чистый оборотный капитал

Для чистого оборотного капитала по балансу формула расчета выглядит так:

ОА — оборотные активы, которые располагаются на строке 1200 в форме №1;

КП — краткосрочные пассивы, находящие на строке 1500 в форме №1.

Нормативы

Величина ЧОК зависит от многих факторов, из-за которых сложно сделать единственно правильный вывод о том, какая цифра при расчете будет оптимальной. К таковым, влияющим на величину ЧОК, относятся и отрасль, которую выбрала компания для своего функционирования, и масштаб самого производства (ЧП, АО, ТНК и т. д.). Важное влияние имеет объем производства и реализация продукции. Также необходимо знать, какую оборачиваемость имеют ОПФ и какова конъюнктура рынка на момент расчета показателя.

Для определения достаточного значения параметра ЧОК необходимо прибегнуть к тому, что за счет собственных денежных средств финансируется то, что сложнее всего в краткосрочный период превратить в денежную массу. Иными словами, это сырьевые запасы и «незавершенка». Придерживаясь данного правила, с легкостью можно определить значение ЧОК, которого будет достаточно для покрытия расходов или финансирования проектов.

Формула коэффициента собственного оборотного капитала

Коэффициент СОК демонстрирует часть оборотных активов организации, которые финансируются за счет собственных финансовых вливаний.

Для его расчета необходима следующая формула, утвержденная Приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16:

Читать еще:  Капитал дв учредитель

Коэффициент СОК = (СК — ВнА)/ОА,

СК — собственный капитал, находящийся в распоряжении компании;

ВнА — величина внеоборотных активов по балансу (форма №1);

ОА — оборотные активы предприятия.

Согласно данной формуле, внеоборотные активы вычитаются из значения показателя собственного капитала, так как считается, что активы, которые с наименьшей скоростью превращаются в денежные средства, должны быть финансируемыми за счет СК. В то же время часть СК, которая остается после проделанного вычитания ВнА, должна быть направлена на погашение текущих расходов.

Нормальное значение коэффициента

В первую очередь стоит отметить, что упомянутый ранее коэффициент уже довольно долгое время не используется зарубежными компаниями в финансовом анализе. Для российских предприятий коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был введен на законодательном уровне, дабы определить, какие компании находятся на грани банкротства и нежелательны для получения кредитного спонсорства. На сегодняшний день один из таких приказов аннулирован и полностью утратил свою силу. Однако, несмотря на это, компании используют его и по сей день.

Согласно тем документам, в которых прописывался порядок расчета, нормальное значение коэффициента не должно быть ниже 0,1. По мнению экспертов, составлявших данный приказ, именно такая величина свидетельствует о том, что компания не является банкротом и на момент составления отчетности платежеспособно. Если же коэффициент СОК у компании ниже установленного норматива, то баланс предприятия считается неудовлетворительным.

Стоит упомянуть и о том, что такой критерий является достаточно жестким для российских компаний, так как нормативного значения практически никому не удается достичь. При таком раскладе гораздо разумнее было бы, как и в зарубежных странах, отменить расчет данного коэффициента.

Оборачиваемость оборотного капитала (формула по балансу)

В статье мы рассмотрим оборачиваемость оборотного капитала, как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия.

Оборачиваемость оборотного капитала

Оборачиваемость оборотного капитала (англ. Turnover Working Capital) – показатель, относящийся к группе «деловой активности» компании, и характеризующий интенсивность использования оборотных средств (активов) предприятия/бизнеса. Другими словами, отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (на практике: год, квартал).

Формула расчета оборачиваемости оборотного капитала по балансу

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (аналог: коэффициент оборачиваемости основных средств, Коок) – представляет отношение выручки от продаж к среднему размеру оборотного капитала.

Экономический смысл данного коэффициента – это оценка результативности вложения средств в оборотный капитал, то есть, как оборотные средства влияют на размер выручки от продаж. Формула расчета показателя оборачиваемости оборотного капитала по балансу следующая:

На практике анализ оборачиваемости дополняют коэффициентом закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления оборотных средств – показывает величину прибыли приходящейся на единицу оборотных средств. Формула расчета обратно пропорциональна коэффициенту оборачиваемости оборотного капитала и имеет следующий вид:

Период оборота оборотного капитала

Период оборота оборотного капитала – показывает длительность (продолжительность) оборота оборотных средств, выражается в количестве дней необходимых для окупаемости оборотного капитала. Формула расчета периода оборота оборотного капитала следующая:

Анализ оборачиваемости оборотного капитала. Нормативы

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. В таблице ниже представлены различные виды анализа оборачиваемости.

Для определения оптимального значения оборачиваемости оборотного капитала для отдельно взятого предприятия можно воспользоваться следующим способом. Если предприятие для обеспечения устойчивого объема продаж использует заемный капитал, то это свидетельствует о недостатке эффективности управления оборотными средствами и неспособности доходами от оборотного капитала покрыть все затраты. В обратной ситуации если оборотный капитал создает достаточный доход, то данный уровень можно считать оптимальным. Читайте статью: “Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (активов). Расчет на примере ОАО “Ростелеком”“.

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

Резюме

Оборачиваемость оборотного капитала является важнейшим показателем деловой активности предприятия и его динамика напрямую отражает финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector