Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели эффективности использования заемного капитала

Анализ эффективности использования заемного капитала

Оценить эффективность использования заемного капитала можно с помощью показателя эффект финансового рычага. Он показывает на сколько % изменится прибыль при изменении выручки на 1 % за счет привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Положительный эффект финансового рычага возникает в случае, если экономическая рентабельность предприятия выше средней процентной ставки по кредитам. Разность между рентабельностью совокупного капитала и средней процентной ставкой по кредитам позволяет повысить доходность собственного капитала, что приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия. При этом плечо финансового рычага (доля заемного капитала) может увеличиваться без значительного финансового риска. В случае отрицательного эффекта финансового рычага собственный капитал будет «проедаться», финансовая стабильность нарушается, что может привести к банкротству предприятия.

Эффект финансового рычага (ЭФР) определяется по формуле:

ЭФР = (1 – Стнпр) * (Ракт – СПкр)*(ЗКср/г/ СКср/г), (3.1)

где Ракт — экономическая рентабельность активов;

СПкр – средняя % ставка по кредитам;

Стнпр – ставка налога на прибыль;

Как видно эффект финансового рычага состоит из трех частей, являющихся факторами его изменения:

1) (Ракт — СПкр) — дифференциал финансового рычага;

2) (1 — Стнпр) — налоговый корректор;

3) (ЗКср/г/ СКср/г) — плечо финансового рычага (финансовый левиридж).

Налоговый корректор – это величина зависит от системы налогообложения, прибыли предприятия. Если система налогообложения для конкретного предприятия не предполагает льготирования, то налоговый корректор равен 1 минус ставка налога на прибыль. Если система льгот предусмотрена, тогда налоговая прибыль определяется как отношение уплаченного налога на прибыль к сумме прибыли до налогообложения. Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно.

Дифференциал финансового рычага оказывает определяющее воздействие на значение эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага будет проявляться только в том случае, если дифференциал положительный.

Плечо финансового рычага – мультиплицирует воздействие дифференциала финансового рычага.

Таблица 3.3 — Расчет эффекта финансового рычага в ООО «Спецтехника» за 2013 — 2014 гг.

На основании проведенных расчетов сделаем следующие выводы:

ЭФР в 2013 году отрицательный, т.к рентабельность совокупного капитала ниже средней процентной ставки по кредитам. Это значит, что организация «проедает» собственный капитал (эффект «дубинки»), в результате она может стать банкротом. Следовательно, заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению предприятия.

ЭФР в 2014 году также отрицательный, т.к плечо финансового рычага имеет отрицательное значение. Разность между рентабельностью совокупного капитала и средней процентной ставкой по кредитам не позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях не выгодно увеличивать плечо финансового рычага.

Общее изменение ЭФР = 0,536%. Большинство факторов оказали отрицательное влияние, в результате чего величина эффекта финансового рычага уменьшилась.

Также к числу основных показателей, характеризующих эффективность использования заемного капитала относятся:

— коэффициент оборачиваемости (Коб. ЗК) заемного капитала (ЗК):

Kоб. ЗК = Вр / ЗКср/г (3.2)

— продолжительность одного оборота заемного капитала в днях:

— рентабельность заемного капитала (ЗК):

Таблица 3.4 — Показатели эффективности использования заемного капитала ООО «Спецтехника»

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала увеличился на 3. Его рост свидетельствует о более эффективном использовании заемного капитала и об увеличении числа оборотов заемных средств.

Рентабельность заемного капитала увеличилась на 0,01.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объем финансовых обязательств организации в совокупности характеризует заемный капитал.

Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

Основным классификационным признаком является деление капитала на долгосрочный и краткосрочный. Заемные средства могут привлекаться в денежной форме (кредиты банков и других учреждений), в товарной форме (коммерческий кредит), в форме оборудования (лизинг) и др.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

На основе проведенного анализа заемного капитала ООО «Спецтехника» за 2014 год сделаны следующие выводы:

— величина заемного капитала на конец 2014 года составляет 539224 тыс. руб.;

— основной статьей заемного капитала являются долгосрочные обязательства – 85,06%;

— уровень заемного капитала за 2014 год вырос на 378536 тыс. руб.(335,57%);

— наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками (97,2 %);

— анализ эффективности использования заемного капитала показал, что ЭФР за 2014 год имеет отрицательное значение – 1,56%, коэффициент оборачиваемости заемного капитала увеличился на 3, рентабельность заемного капитала увеличилась на 0,01.

Для улучшения финансового состояния руководству ООО «Спецтехника» рекомендуется следующее:

— сокращение расходов предприятия. Сокращение расходов рекомендуется за счет поиска поставщиков с более низкими ценами, усиления контроля за списанием материалов, улучшение показателей производительности труда.

— оптимизация денежных потоков предприятия за счет сокращения разрыва между отгрузкой товара и его оплатой, истребованием дебиторской задолженности, увеличением объема выручки предприятия.

— увеличение в обороте более дешевых источников финансирования своей деятельности. Необходимо найти более оптимальный вариант структуры собственного и заемного капитала, а также эффективней использовать имеющийся капитал с целью увеличения рентабельности.

Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Эффективность использования заемного капитала в текущей деятельности предприятий

экономические науки

  • Хоменко Алина Ивановна , бакалавр, студент
  • Санкт-Петербургский государственный экономический университет
  • ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ
  • ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ
  • АКТИВЫ
  • ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ
  • СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
  • ФИНАНСОВЫЙ РИСК
  • ОПТИМИЗАЦИЯ
  • РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
  • ЦЕНА ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА

Похожие материалы

С момента создания организации и в дальнейшем ее развитии главной задачей является обеспечение организации финансовыми ресурсами, то есть необходимость правильного выбора источников финансирования деятельности организации. В основном данный выбор неразрывно связан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала.

Читать еще:  Капитальные вложения в производство

«Заемный капитал представляет собой денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые для финансирования организации на возвратной, срочной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой обязательства организации, подлежащие погашению в установленные сроки. Срок использования заемного капитала также должен быть установлен и не может нарушаться заемщиком» [2].

Источники формирования краткосрочного заёмного капитала коммерческой организации:

  • единовременный кредит, который является разовым перечислением денежных средств на счёт заёмщика;
  • рамочные кредитные линии, которые применяются для финансирования поставок товаров по договорам;
  • краткосрочные банковские кредиты;
  • овердрафтный кредит,
  • сделка РЕПО.

Финансирование текущей деятельности организации за счет внешнего финансирования дает следующие преимущества организации:

  • при высоком кредитном рейтинге организация имеет возможность привлечь дополнительные источники при расширении деятельности;
  • финансовые издержки по обслуживанию привлеченного капитала, как правило, ниже, чем стоимость собственных источников. Кредиторская задолженность может вообще рассматриваться как «бесплатный» источник;
  • при положительном эффекте финансового левериджа происходит прирост рентабельности собственного капитала за счет дополнительного привлечения заемных средств;
  • Заёмный капитал выполняет важные функции в процессе кругооборота капитала предприятия:
  • обеспечивает получение дополнительной прибыли за счёт расширения масштабов производственной и коммерческой деятельности предприятия;
  • расширяет инвестиционные возможности обеспечения необходимых темпов развития предприятия.
  • позволяет использовать возникающий эффект финансового рычага и повысить рентабельность использования собственного капитала предприятия.

Оценка эффективности вложенных в организацию средств акционеров основана на анализе информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности о финансовых результатах. Финансовые результаты отражают эффективность основной деятельности, результаты осуществления прочих операций, не относящихся к основным видам деятельности, получаемую организацией прибыль до налогообложения и чистую прибыль.

Эффективность использования ресурсов, наряду с показателями прибыли, отражается путем расчета показателей рентабельности продаж, рентабельности активов и рентабельности собственного капитала, при исчислении которых в зависимости от цели и задач анализа используются соответственно показатель прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль.

Для оценки эффективности и риска использования заемного капитала используют показатель эффекта финансового рычага (левериджа), его дифференциала и плеча. При расчете дифференциала финансового рычага, как правило, используют показатель рентабельности активов, рассчитываемый по прибыли до уплаты процентов за использование заемного капитала и налогов [5]. В то же самое время базовая модель расчета эффекта финансового рычага не позволяет в полной мере оценить влияние на уровень эффективности использования заемного капитала и связанного с этим финансового риска результатов основной деятельности и прочих операций. При проведении анализа заемного капитала необходимо оценивать уровни эффективности его использования, основываясь не только на результатах основной деятельности, но и с учетом операций, относящихся к прочим видам деятельности.

Эффективность использования заемного капитала, рассчитанная на основе показателя финансового результата, полученного от основных видов деятельности, характеризуется следующей зависимостью:

ЭФРО = ДФО х ФР х (1-Сн) = (ROAO — Цзк) х ФР х (1-Сн), (1)

где: ЭФРО — эффект финансового рычага основного вида деятельности; ДФО — дифференциал финансового рычага основного вида дельности; ФР — плечо финансового рычага, величина которого равна отношению заемного капитала к собственному капиталу; Цзк — цена заемного капитала, определяемая как проценты, уплачиваемые по кредитам и займам; Сн — ставка налога на прибыль; ROAO — рентабельность активов основных видов деятельности организации, рассчитанная как отношение прибыли от продаж к средней сумме активов.

Эффект финансового рычага от основного вида деятельности и прочих операций (ЭФР) описывается формулой:

ЭФР = ДФ х ФР х (1-Сн) = (ROA — Цзк) х ФР х (1-Сн), (2)

где: ROA — рентабельность активов организации, т.е. отношение прибыли до налогообложения за минусом процентов по привлечению заемного капитала к средней величине активов.

Расчет и оценка показателей, характеризующих эффект финансового рычага основных видов деятельности (ЭФРО) и учитывающий результаты прочих операций (ЭФР), позволяет оценить безрисковую зону, зону риска, зону критического и зону катастрофического уровня финансового риска, связанного с привлечением заемных средств. Анализ финансового риска в сочетании с оценкой финансового состояния позволяет выявить проблемы снижения уровня эффективности использования ресурсов и определить направления сохранения финансовой устойчивости организации.

В безрисковой области привлечение заемного капитала обеспечивает повышение эффективности использования собственного капитала организации. Принятие решение о привлечении заемного капитала позволяет акционерам получать доходность собственного капитала выше доходности от альтернативных способов вложения средств в финансовые инструменты.

Финансовый риск использования заемных средств минимален, когда положительные значения принимают показатели ЭФРО и ЭФР (ЭФРО>0 и ЭФР>0), т.е. в случае, когда рентабельность активов от основного вида деятельности и активов организации (ROA) больше цены заемного капитала.

Если соблюдается условие, когда ЭФРО>0, а ЭФР

Список литературы

  1. Башкатова, Л.И. Отчёт об изменениях капитала / Л.И. Башкатова // Бухгалтерский учет. — 2012.- № 3, С.41-45.
  2. Бондина, Н.Н. Факторы и критерии оценки состояния и эффективности использования оборотного капитала в сельском хозяйстве / Н.Н. Бондина, И.А. Бондин // Вестник Саратовского госагроуниверситета им. Н.И.Вавилова. — №2.-2016.-С.71-76
  3. Бондина, Н.Н. Оптимизация структуры капитала как фактор повышения финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций / Н.Н. Бондина, О.С. Куденко // Международный сельскохозяйственный журнал, № 5, 2015. -С.3-5.
  4. Кондаурова Л.А. Методические основы диагностики финансовых трудностей организации // Сборник «Проблемы антикризисного управления и экономического регулирования (ПАУЭР — 2015)». Материалы международной научно – практической конференции, посвященной 20 — летию факультета «МЭиП» Сибирского государственного университета путей сообщения. 2016, с. 274 — 278.
  5. Кондаурова Л.А. Способы оптимизации структуры капитала коммерческой организации // Сборник «Инновационная экономика: от теории и практике» под общей редакцией Н.В. Фадейкиной. 2017, с. 191 – 196
  6. Ендовицкий Д. А., Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Ресурсо-ориентированный экономический анализ: теория, методология, практика // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 38 (341). С.2-8.
  7. Табаков А. Н. Синергетические аспекты эволюции экономических систем // Научный вестник Волгоградского филиала РАНХиГС, серия: Экономика. 2017. №2. С. 13-19.
Читать еще:  Анализ движения капитала организации

Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

Показатели оценки эффективности использования собственного и заемного капитала

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

  • оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
  • обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
  • выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
  • спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели.

Дескриптивная модель: Это модель, предназначенная для описания и объяснения наблюдаемых фактов или прогноза поведения объектов (в отличие от нормативных моделей, предназначенных для нахождения желательного, напр., оптимального состояния объекта).

Анализ эффективности использования капитала не снимаeт проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Коротко опишем модели применяемые для анализа эффективности использования капитала:

1. Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

2. Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

3. Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

4. Коэффициентный анализ – ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.

Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

  • коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
  • коэффициенты деловой активности;
  • коэффициенты структуры капитала;
  • коэффициенты рентабельности и др.

Рассмотрим подгобнее эти группы финансовых коэффициентов.

Коэффициенты оценки движения капитала предприятия

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

1.1. Коэффициент поступления всего капитала (Ка) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

Kа = Поступивший капитал (Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг)

1.2. Коэффициент поступления собственного капитала (Кск) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Kск = Поступивший СК / СК на конец периода

1.3. Коэффициент поступления заемного капитала (Кзк) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

Kзк = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода

1.4. Коэффициент использования собственного капитала (Ки.ск) показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Kи.ск = Использованная часть СК / СК на начало периода

1.5. Коэффициент выбытия заемного капитала (Квзк) показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

Kвзк = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

2.1. Оборачиваемость собственного капитала (Коск), исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК), обороты:

Коск = N / Среднегодовая стоимость СК

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость инвестирования собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

2.2. Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) (обороты):

ИК = N / СК + Долгосрочные обязательства

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

2.3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты):

Окз = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Читать еще:  Коэффициент концентрации заемного капитала по балансу

3.1. Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

3.2. Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

3.3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Автор: Лилия Тимофеевна Гиляровская, профессор, доктор экономических наук, заведующая кафедрой бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности Всероссийского заочного финансово-экономического института.
Источник: Элитарум: центр дистанционного образования

Эффективность использования заемного капитала

Основные аспекты анализа эффективности использования заемного капитала

Привлеченный заемный капитал, при условии рационального его дальнейшего использования, может способствовать повышению эффективности работы предприятия (благодаря использованию эффекта финансового левериджа), а также может помочь восполнить дефицит оборотных средств. Однако, прежде чем привлекать на возвратной, срочной и платной основе ресурсы, необходимо провести тщательный анализ финансового состояния предприятия.

В большинстве случаев анализ использования заемного капитала осуществляется для:

  • оценки текущего финансового состояния фирмы
  • определения возможных вариантов финансирования
  • прогнозирования финансового состояния компании в будущих периодах
  • обоснования возможных достижимых на практике темпов развития фирмы (при использовании различных источников и объемов финансирования)
  • анализа положения фирмы на рынке капиталов и т. д.

Наиболее распространенные методы анализа

Одной из самых популярных методик анализа эффективности использования заемных средств считается дескриптивная модель. В ее основе лежит структурный и динамический анализ финансовой отчетности, а также факторный и коэффициентный анализ.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Структурный анализ представляет собой совокупность методик, которые позволяют проанализировать структуру капитала компании и ее эффективность. Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения тех или иных элементов заемного капитала. В коэффициентном анализе обычно используются относительные показатели (например, деловой активности, рентабельности, структуры капитала и т. д.).

Главные параметры коэффициентного анализа заемного капитала

При проведении коэффициентного анализа эффективности использования заемного капитала обычно обращают внимание на такие показатели, как:

  • коэффициент поступления заемных средств (учитывает, удельный вес заемного капитала на конец того или иного периода)
  • коэффициент выбытия кредитных средств (дает возможность определить, какая доля заемных средств уже выбыла благодаря расчетам с кредиторами)
  • коэффициент заемного капитала (по данному параметру можно отследить, какую долю от общего объема заемных средств составляют новые краткосрочные или долгосрочные займы)
  • показатели деловой активности дают возможность выяснить, насколько рационально используется капитал (к данной группе можно отнести, например, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который показывает сколько необходимо средствам произвести оборотов для того, чтобы у предприятия появилась возможность оплатить выставленные счета)
  • коэффициенты структуры капитала. Они во многом иллюстрируют то, насколько защищены интересы кредиторов и инвесторов. При помощи этих показателей можно оценить уровень финансовой устойчивости компании и ее возможности своевременно погашать обязательства по долгосрочным займам. К важнейшим показателям данной группы можно отнести коэффициенты собственного капитала, заемных средств, отношения собственных средств к заемным и т. д.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

При проведении анализа эффективности использования заемного капитала пристальное внимание обращают на следующие параметры:

  • показатели динамики заемных средств (например, если темпы роста заменого капитала значительно превышают темпы роста активов, то это с большой вероятностью может привести к снижению уровня финансовой устойчивости и ухудшению структуры капитала компании)
  • отношение заемного капитала к совокупному (а также к собственным активам фирмы)
  • структура заменого капитала (в том числе, по таким параметрам, как условия обслуживания и сроки, экономическая суть кредитов и т. д.)
  • обеспеченность кредитных средств
  • своевременность выполнения обязательств перед кредиторами (обязательно следует учитывать долю непогашенных кредитов и займов, требующих немедленной оплаты).

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector