Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели оборотного капитала

Оборотный капитал: понятие, роль и показатели эффективности его использования

Определение

Оборотный капитал — это средства компании, инвестируемые в текущие активы.

Другими словами, это средства, необходимые для ведения бизнеса, в том числе вложенные в инвестиции, обращающиеся на рынке. Также можно сказать, что это часть капитала фирмы, задействованная в ее ежедневной коммерческой деятельности. Оборотный капитал — это наиболее ликвидные и мобильные активы в составе баланса предприятия. Оборотные активы включают:

— запасы (в том числе готовую продукцию, материалы и сырье, отгруженные товары, незавершенное производство, товары для перепродажи);

— НДС по купленным товарам;

— деньги (средства на расчетном счете и в кассе).

Роль и значение оборотного капитала в деятельности предприятия

Оборотный капитал используется в непродолжительном интервале времени, расходуется внутри одного производственного цикла, перенося полностью свою себестоимость на выпускаемый продукт. Главная его функция — гарантия бесперебойного производства и сбыта выпускаемой продукции. Проходя последовательно три этапа, оборотные средства непрерывно совершают кругооборот. В первой фазе «деньги-товар» (снабжение) оборотный капитал, имеющий изначально форму денег, превращается в запасы, то есть переходит из обращения в производство. На втором этапе «товар-производство-товар» оборотные активы участвуют в процессе и превращаются в незавершенное производство, полуфабрикаты и готовые изделия. Третий этап «товар-деньги» (реализация) опять происходит в сфере обращения. После продажи готовой продукции оборотный капитал опять превращается в деньги. Основной принцип управления оборотным капиталом — выявление наиболее оптимального, приемлемого объема и структуры, источников покрытия оборотного капитала, достаточного для эффективной деятельности предприятия.

Показатели эффективности

Главным критерием эффективности оборотного капитала является оборачиваемость. В целях анализа часто используют следующие финансовые показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота. Коэффициент оборачиваемости определяет число оборотов, которое осуществляют оборотные активы за какой-либо период времени и определяется по формуле: Коборачиваемости = Выручка от реализации/Стоимость оборотных активов. Рост коэффициента отражает положительную тенденцию и благоприятно сказывается на инвестиционной привлекательности фирмы. Время одного оборота — это отношение количества дней в периоде (Д), к коэффициенту оборачиваемости: Тоб = Д/Коб ОК. Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные активы. Увеличению эффективности оборотного капитала способствуют следующие меры:

— снижение потерь рабочего времени;

— рациональная организация рабочего места и производственного процесса;

— определение идеального объема партии товара, запасов, денег на расчетных счетах;

— грамотная работа с дебиторской задолженностью.

Что такое чистый оборотный капитал? Рассмотрение понятия

Чистый оборотный капитал — это важнейший финансовый показатель, используемый для определения финансовой устойчивости фирмы. Его оптимальный размер зависит от потребностей предприятия, размеров и вида деятельности, от периода оборачиваемости оборотных средств и возможностей получения кредитов. Слишком большая величина данного показателя отражает неэффективность использования ресурсов. В то же время небольшое или отрицательное значение чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие не в силах справляться с краткосрочными обязательствами, что чревато банкротством. Чистый оборотный капитал = текущие активы (раздел 2 бухгалтерского баланса) — текущие обязательства (раздел 5 бухгалтерского баланса). Увеличение данного показателя отражает повышение ликвидности и увеличение кредитоспособности предприятия.

Показатели эффективности использования оборотного капитала

Экономическое содержание оборотного капитала

Структура и особенности оборотного капитала

Понятие оборотного капитала тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества предприятия.

Оборотный капитал это средство, обслуживающее процесс хозяйственной деятельности, которое участвует одновременно и в процессе производства и процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала.

По функциональному назначению и по своей роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на:

1) оборотные производственные фонды;

2) фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются предметом труда и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, полуфабрикатах собственного изготовления, кроме того, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, которые необходимы для создания заделов (определенных запасов) для установки нового оборудования.

Читать еще:  Средневзвешенная стоимость капитала формула

Фонды обращения представлены денежными средствами, дебиторской задолженностью. Они непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в том, чтобы обеспечить ресурсами процессы обращения в обслуживании кругооборота средств, в достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Синонимом оборотного капитала являются оборотные средства, оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы.

Оборотный капитал – это капитал, инвестируемый хозяйствующим субъектом на текущие операции в течение каждого операционного цикла. Это средства, вложенные в текущие активы.

Существует понятие чистого оборотного капитала (рабочий капитал, собственные оборотные средства, чистые текущие активы).

Величина рабочего капитала определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующего субъекта величина текущих активов больше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

Оборотный капитал предприятия участвует в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот, при этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательную форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.

Д – Т . . . Т – П – Т’ . . . Т’ – Д’

1 стадия 2 стадия 3 стадия

Как и всякий оборотный капитал начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств (Д) на приобретение сырья, материалов, топлива (Т).

1 стадия такого движения называется денежная (подготовительная) стадия. 2 стадия оборотного средства участвует в производстве и принимает форму незавершенного производства, полуфабрикатов, готовой продукции (Т’). 3 стадия совершается вновь в сфере обращения, т.е. в результате реализации готовая продукция принимает вновь денежную форму (Д’ > Д, что означает прибыльность производства). Разница между поступившей выручкой и первоначальными средствами определяет величину денежных накоплений.

Таблица 1 – Стадии и формы кругооборота оборотного капитала

По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный. Оборотный капитал включает в себя следующие элементы:

Оборотные средства (оборотный капитал)

Средства авансированные в Средства авансируемые в

оборотные производственные фонды обращения

фонды

1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 8, 9, 10, 11, 12, 13

1) сырье, материалы, полуфабрикаты;

2) вспомогательные материалы;

4) запасные части;

6) незавершенное производство;

7) расходы будущих периодов;

8) готовая продукция на складе;

9) товары для перепродажи;

10) готовая продукция отгруженная;

11) краткосрочные финансовые вложения;

12) денежные средства в кассе, на расчетном счете;

13) дебиторская задолженность.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью такого авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются на предприятие после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции, ее реализацию и получение выручки. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала, его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности и можно выделить следующие степени ликвидности:

1) быстро реализуемые средства или активы;

2) медленно реализуемые средства или активы.

Первоклассными ликвидными средствами, находящимися в немедленной готовности для расчета являются деньги (на расчетном счете в банке, в кассе).

К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения это депозиты, ценные бумаги, реальная дебиторская задолженность, товары и имущество, приобретенное с целью перепродажи, товары отгруженные, но не оплаченные в срок. Медленно реализуемыми являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары и сомнительная задолженность.

На величину оборотных средств, их состав и структуру оказывают влияние следующие факторы:

1) отраслевая особенность производства и характер деятельности;

2) сложность производственного цикла и его продолжительность;

3) стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

Читать еще:  Анализ источников формирования капитала организации

4) условия поставки и их ритмичность;

5) порядок расчетов и их расчетно-платежная дисциплина;

6) выполнение взаимных договорных обязательств.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности оборотного капиталаок), который рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала:

. (5)

Этот показатель характеризует величину прибыли получаемой на каждый рубль оборотного капитала и отражает финансовую эффективность деятельности предприятия, т.к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов предприятия.

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели отражающие:

1) общее время оборота или роста длительности одного оборота, в днях;

2) скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания в сфере производства и сфере обращения и представляет собой период времени, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота или оборачиваемость оборотного капитала определяется делением величины оборотного капитала на однодневный оборот, который определяется как отношение объема реализованной продукции к длительности периода, в днях или же, как отношение длительности периода к количеству оборотов:

. (6)

Чем меньше длительность периода одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости за определенный период (год, квартал ) – рассчитывается как частное от деления объема реализованной товарной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя величина оборотных средств.

. (7)

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции на 1 рубль оборотного капитала. Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень потребности предприятия в оборотных средствах и его рост означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства.

Обратный коэффициент оборачиваемостикоэффициент загрузкиопределяется по формуле:

(8)

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по их отдельным элементам. Например, по производственным запасам, незавершенному производству, средствам в расчетах и т.д.

Оборачиваемость запасов рассчитывается, как отношение затрат на производство к средней величине запасов. Оборачиваемость незавершенного производства, как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства. Оборачиваемость готовой продукции, как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Оборачиваемость средств в расчетах – это отношение выручки от реализованной продукции к средней величине дебиторской задолженности.

Коэффициент оборотного капитала

Коэффициент оборотного капитала (working capital ratio) является относительной величиной, характеризующей способность компании расплатится за свои текущие обязательства с помощью доступных оборотных средств.

Величина коэффициента оборотного капитала является важным фактором для кредиторов компании, демонстрирующим ликвидность и способность вовремя погашать задолженности.

Формула расчета и нормативные показатели коэффициента оборотного капитала

Для расчета коэффициента оборотного капитала применяется формула:

Коеф . об. кап .= Текущие оборотные активы/Краткосрочные пассивы

В зависимости от величины коэффициента предприятие может обладать такими характеристиками:

Величина коэффициента оборотного капитала

Уровень краткосрочной ликвидности компании ниже допустимого.

Краткосрочная ликвидность компании на среднем уровне.

Компания обладает высоким уровнем краткосрочной ликвидности.

  • Если величина коэффициента оборотного капитала превышает 1, то компания в состоянии заплатить своим текущим кредиторам. Таким образом, предприятие работает налажено и кредиторы могут не опасаться за возвратность своих средств.
  • В случае если, величина оборотных активов в два или более раз превышает величину текущих пассивов, показатель краткосрочной ликвидности компании находится на очень высоком уровне.
  • Значение коэффициента оборотного капитала менее 1,0 говорит о неспособности компании быстро погасить свои краткосрочные пассивы за счет оборотных средств (валюты, высоколиквидных акций, облигаций, дебиторской задолженности, товаров, запасов). Поэтому для кредиторов и инвесторов возникают определенные риски. В данной ситуации это могут быть как временные затруднения (например, связанные с покупкой высокотехнологического оборудования), так и сигнал о приближающемся банкротстве.

Особенности коэффициента

Величина коэффициента оборотного капитала не всегда правильно отражает краткосрочную ликвидность компании, поэтому временами она может ввести кредиторов в заблуждение. Например, если большую часть оборотных активов составляют запасы и детали, которые достаточно трудно реализовать в краткосрочной перспективе, то о высоком уровне ликвидность не может быть и речи. Аналогичная ситуация может произойти, если значительный удельный вес в оборотном капитале занимает дебиторская задолженность, с низкими показателями оборачиваемости. В таком случае компания обладает значительным объемом плохих долгов.

Читать еще:  Рентабельность капитала норматив

Легко расплатиться по текущим обязательствам позволяют высоколиквидные оборотные средства – любая валюта, а также высоколиквидные ценные бумаги. Данные активы достаточно быстро конвертируются в наличные или безналичные деньги, по сравнению с фиксированными оборотными активами.

Пример динамики коэффициента оборотного капитала

Потенциальный покупатель заинтересован в текущем финансовом состоянии розничной сети продовольственных магазинов. Предприятие предоставляет ему информацию о текущих активах и пассивах за последние три года. Необходимо определить какова тенденция изменения коэффициента оборотного капитала и сделать соответствующие выводы.

Показатели эффективности управления оборотным капиталом

Эффективность использования оборотных средств (или оборотного капитала ) компании оценивается по данным бухгалтерского баланса и с использованием следующих показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости ( Коб ).

Этот показатель отражает скорость оборота текущих активов компании (через количество оборотов). Рассчитывается как частное от деления выручки от продаж ( ВР ) на среднюю сумму оборотных средств ( СРоб )за определенный период (как правило, за год):

Этот показатель еще называют прямым коэффициентом оборачиваемости, поскольку он позволяет определить, сколько единиц реализованной продукции приходится на 1 руб. оборотных средств. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее используются оборотные средства.

Обычно коэффициент оборачиваемости анализируется как с точки зрения его динамики за последний период (-ы), так и в сопоставлении с аналогичным показателем у конкурентов в отрасли.

Показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по всем видам оборотных средств:

  • Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности определяется как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности за период (обычно за год);
  • Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности — как отношение себестоимости проданных товаров к средней величине кредиторской задолженности (обычно за год);
  • Коэффициент оборачиваемости запасов — как отношение затрат на производство к среднему объему запасов за период;
  • Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства — как отношение поступивших на склад товаров к среднему объему незавершенного производства;
  • Коэффициент оборачиваемости готовой продукции — как отношение отгруженной продукции к среднему количеству готовой продукции.

2. Коэффициент загрузки оборотных средств ( Кз ).

Этот показатель называется также обратным коэффициентом оборачиваемости, коэффициентом обеспеченности оборотными средствами или коэффициентом закрепления оборотных средств . Он отражает величину оборотных средств, приходящихся на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также. Рассчитывается он по следующей формуле:

3. Длительность одного оборота (Доб).

Показывает, за какое количество дней (с момента приобретения материалов или запасов) компания возвращает свои оборотные средства в виде выручки от продаж (оборотные средства совершают один оборот ). Длительность одного оборота ( Доб ) определяется как произведение обратного коэффициента оборачиваемости ( К з) и периода в днях ( П ) или как отношение периода ( П ) в днях к коэффициенту оборачиваемости ( Коб ).

Чем короче длительность одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, тем ниже потребность в оборотных средствах и тем эффективней они используются.

4. Рентабельность оборотных средств (Роб).

Показатель рентабельности оборотного капитала ( Роб ) рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) от реализации продукции ( ПР ) к средней величине оборотного капитала ( СРоб ), определяемой как сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года, деленная на два:

Этот показатель выражается в процентах и дает понять, какая часть прибыли приходится на 1 рубль оборотного капитала.

Эти четыре основных показателя дают возможность провести углубленный анализ эффективности использования оборотного капитала в компании, а их сравнение в динамике позволяет выявить важные тенденции в изменении эффективности управления корпоративными финансами .

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector