Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Собственный и заемный капитал организации

Виды капитала на предприятии собственный и заемный, уставный, оборотный, добавочный

Существует огромное количество трактовок понятия капитал. Так, под капиталом понимают самовозрастающую стоимость, инвестиции, оборотные средства и др. Такое широкое трактование обусловлено тем, что существует множество видов капитала, и для каждого из них подходит то или иное определение. Поэтому в этой статье мы рассмотрим, какие виды капитала существуют на предприятии и в чем их особенности.

Уставный капитал

Первым шагом при создании любого крупного предприятия является формирование уставного капитала, который становится неким “фундаментом” организации. Чаще всего наличие определенной величины уставного капитала является обязательным, установленным государством требованием при создании некоторых организационно-правовых форм предприятий (например, общество с ограниченной ответственностью), но, по мнению экспертов, не стоит пренебрегать созданием такого фонда и мелким предприятиям.

Именно наличие уставного капитала является гарантией финансовой устойчивости фирмы. Величина его варьируется в зависимости от особенностей деятельности предприятия и организационно-правовой формы. Так уставный капитал может формироваться засчет:

  • вкладов участников предприятия на момент его создания;
  • официальной стоимости акций;
  • паевых взносов;
  • иного денежного фонда (например, средства выделенные государственными органами).

При этом величина такого капитала устанавливается в момент формирования предприятия (в основном на основе законодательно установленных требований) и не может меняться (особенно уменьшаться) в дальнейшем.

Основной и оборотный капитал

Помимо уставного капитала в определенной степени гарантом финансовой устойчивости предприятия является основной капитал, включающий в себя:

  • здания и сооружения;
  • дорогостоящее оборудование;
  • машины;
  • незавершенное строительство;
  • долгосрочные инвестиции.

Таким образом, видно, что основной капитал является наименее ликвидной формой капитала (то есть обмен его на деньги (ликвидность) может вызвать затруднения).

Оборотный капитал представляет собой средства, предназначенные для покупки сырья, расходных материалов, выплату заработной платы и др. Этот капитал потребляется в течении одного производственного цикла, в отличии от основного, “потребление” которого осуществляется в течении нескольких лет.

В состав оборотного капитала могут входить как непосредственно денежные средства, предназначенные для обслуживания производственного цикла (закупка сырья, производство, реализация и др.), так средства вложенные в:

  • сырье;
  • топливно-энергетические составляющие;
  • материалы и полуфабрикаты;
  • незавершенное производство;
  • запасы готовой продукции;
  • товары для перепродажи.

Собственный и заемный капитал

Протекание всех производственных процессов не обязательно должно обеспечиваться за счет собственного капитала, но также может осуществлять посредством заемных средств. Более того, порой вполне целесообразно привлечение кредитных или инвестиционных ресурсов для расширения общей капитальной базы предприятия. Особенно обосновано это на начальных этапах развития фирмы. Поэтому, если вы заинтересованы в привлечении ресурсов из внешних источников, советуем вам скачать образец готового бизнес-плана, заточенного под презентацию перед инвестором и банком. Также вы можете обратиться за услугой по разработке индивидуального бизнес-плана исходя из особенностей вашего предприятия.

Величина собственного капитала зависит от стоимости имущества организации, которое находится в его собственности на определенный момент времени. Стоимость имущества исчисляется исходя из его стоимости по данным бухгалтерского баланса, включая величину дебиторской задолженности (суммы, которые планируются в получению от должников предприятия) и вычитая величину кредиторской задолженности (суммы, которые предприятие обязано выплатить кредиторам).

Собственный капитал складывается из:

  • уставного капитала;
  • сторонних взносов и пожертвований;
  • нераспределенной прибыли;
  • добавочного капитала;
  • субсидированного финансирования.

Заемный капитал представляет собой сумму средств, поступающую из внешних источников финансирования, не связанную с результатами деятельности предприятия. Основное его назначение заключается в покрытии потребности в денежных ресурсах. Такая потребность может быть связана, например, с расширением производства или временной нехваткой денежных средств в момент несовпадения сроков расчетов по кредиторской и дебиторской задолженности.

Заемный капитал может быть сформирован из:

  • различных по срокам банковских кредитов;
  • различных по срокам займам иных организаций;
  • авансовых поступлений от заказчиков;
  • отложенных расчетов с поставщиками;
  • отложенных налоговых обязательств и др.

Добавочный и резервный капитал

Вышепредставленные виды капитальных средств обычно имеют обязательный характер и существуют вне зависимости от рода деятельности на любом предприятии. Однако, показателем действительной надежности и устойчивости предприятия можно назвать наличие добавочного и резервного капиталов. Эти фонды формируются в основном в форме дополнительных резервных денежных средств на случай необходимости покрытия непредвиденных убытков или потерь.

Формирование добавочного капитала происходит путем ежегодного отчисления определенной величины (обычно около 5ти процентов) от чистой прибыли. Фонд добавочных средств, как правило, не разрешено использовать на цели текущего производственного потребления.

Реальный и финансовый капитал

Еще одна классификация подразделяет капитал на реальный и финансовый. Отличие заключается в том, каким путем само возрастает стоимость (доход) от такого капитала. Доход от использования реального капитала обычно связан с получением прибыли — от производства товаров или услуг, получения вознаграждения за продукт интеллектуальной собственности. То есть, мы инвестируем денежные средства или другие формы капиталовложений в создание производства, от деятельности которого получаем прибыль. Таким образом, первоначальные капиталовложения возрастают и создают новый капитал. Данный эффект в экономике принято называть эффектом мультипликатора.

Финансовый же капитал не связан с реальным производством товаров и услуг. Использование финансового капитала и его самовозрастание связано с обслуживанием экономического цикла (оборота). Доход, образующийся в ходе использования финансового капитала, обычно представлен в форме выплат по акциям, процентов от облигаций, банковских вкладов, доходов финансовых посредников и др. Так, например, предприниматель получает кредит для расширения производства. В итоге доход от имеющихся средств получает не только сам предприниматель (за счет функционирования реального капитала), но и банк (за счет получения процентов за кредит). Таким образом, первоначальные кредитные ресурсы приносят дополнительный доход — это порождает эффект, называемый банковским мультипликатором.

Кстати, для оценки эффективности проекта используется показатель чистого дисконтированного дохода (NPV). Этот показатель помогает сравнивать проекты между собой или в целом оценивать их эффективность.

Иные виды денежных средств на предприятии

Но вышеперечисленными видами фондов структура капитала организации не ограничивается. Так, например, имеет место наличие нераспределенной прибыли, которая образуется после образования всех обязательных денежных целевых фондов предприятия, расчетов по обязательным платежам и расчетам с акционерами. Таким образом, остающаяся в итоге нераспределенная прибыль становится временно свободным капиталом. Решение об использовании этого капитала принимается каждым предприятием по разному. Например, он может быть использован на увеличение фонда резервного капитала и др.

Читать еще:  Что входит в собственный оборотный капитал

Перечень классификаций капитала можно продолжать. Поэтому выяснение вопроса о сущности капитала волновало мыслителей на протяжении веков, что обусловило появление множества теорий капитала. Все они верны и ошибочны в рамках определенного контекста. Но абсолютно точно понятно одно — от эффективности использования капиталовложений в большой степени зависит успех и развитие предприятия.

Обдумывая проект бизнес-плана, например, бизнес-плана кафе кондитерской с расчетами, важно понять, на какой объем финансирования вы рассчитываете и какая структура ожидается.

Подводя итог

Вообще капитал — это та единица, с которой начинается любая предпринимательская деятельность. Поэтому бухгалтерия, аналитический отдел, финансово-экономическое подразделение, наличие специалиста по инвестированию — это все структурные подразделения предприятия, так или иначе предназначенные для управления потоками капитальных ценностей предприятия.

Большое внимание вопросам, связанным с формированием структуры капитала, следует уделять еще на этапе планирования предприятия. В зависимости от специфики бизнеса возможно совершенно различное соотношение величины основного и оборотного капиталов, часто вполне целесообразным будет наличие заемного капитала, а иногда лучше обойтись только собственным.

Для того, чтобы не совершить ошибок при планировании будущей деятельности и, в частности, части, посвященной формированию структуры капитала, советует скачать образец готового бизнес-плана с четким составом всех необходимых разделов и удобной финансовой моделью. Также можно заказать разработку индивидуального бизнес-плана “под ключ” на основе особенностей вашей фирмы.

Собственный и заемный капитал организации

Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности.

Уставный капитал образуется на момент создания организации и остается в ее распоряжении на протяжении всего срока существования.

Резервный капитал – страховой фонд организации, предназначенный для покрытия непредвиденных убытков и выплаты доходов инвесторам в случае, когда на эти цели не хватает прибыли.

Добавочный капитал – источник средств организации образуется в результате переоценки имущества, продажи акций выше номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

К целевому финансированию относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования организациям, находящимся на бюджетном финансировании.

Чистая прибыль – основной источник пополнения собственного капитала, источник самофинансирования.

Особенности собственного капитала:

— собственник имеет неограниченные права распоряжения ресурсами;

— по условиям привлечения собственного капитала не требуется уплата ссудного процента;

— собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

В соответствии с международной практикой финансирование постоянного имущества должно покрываться собственным или постоянным капиталом (собственные средства и долгосрочные кредиты).

Заемный капитал – объем денежных средств, привлекаемых для финансирования организации на возвратной и платной основе.

Формы привлечения заемного капитала:

Кредит – экономические отношения, основными признаками которых являются срочность, платность, возвратность, целевое использование.

Лизинг – это форма долгосрочного договора аренды, т.е. приобретение одним юридическим лицом объекта лизинга в собственность и передача его другому субъекту хозяйствования на сроки и за плату во временное пользование с правом или без права выкупа.

Факторинг – приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему ТМЦ, выполненные работы или оказанные услуги.

Форфейтинг – разновидность факторинга, применяемого во внешнеэкономической деятельности в расчетах, связанных с экспортом и импортом.

Венчурный капитал – вид предпринимательского капитала, вкладываемого инвестором в высокоприбыльные инновационные проекты, при повышенном риске вложений в связи с отсутствием обеспечения и неопределенностью рынка сбыта продукции.

Франчайзинг – вид бизнеса, основанный на приобретении контракта (франшизы) фирмой-франчайзи, согласно которому франчайзи предоставляется право участвовать в бизнесе, используя торговую марку, технологию, разработанные франчайзером, за вознаграждение (франчайзинговый платеж).

Структура капитала. Эффект финансового рычага

Структуру капитала можно рассматривать с двух сторон.

С одной стороны структура капитала – это соотношение собственного и заемного капитала, с другой – долгосрочных и краткосрочных активов.

Структура капитала фиксируется в балансе организации.

Оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала в анализе финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала.

Финансирование бизнеса за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности предприятия, – политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акций.

Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность предприятия. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов. Высокая доля долга в ней может делать неразумным (опасным) привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик.

Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.

Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов предприятия. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и неявном виде.

Читать еще:  Рентабельность оборотного капитала показывает

Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к «разбавлению» доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями предприятия).

В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

В то же время наличие расходов, связанных с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности предприятия. Иными словами, для того чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: предприятие оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов.

Наличие конкретных обязательств может сопровождаться теми или иными условиями, ограничивающими свободу предприятия в распоряжении и управлении активами. Наиболее типичным примером таких ограничивающих условий являются залоговые обязательства. Высокая доля существующего долга может повлечь за собой отказ заимодавца предоставить новый кредит.

Все эти моменты должны быть учтены в анализе финансовой устойчивости организации.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать уровень финансовых рисков предприятия.

Приведем формулы расчета перечисленных коэффициентов:

Коэффициент независимости = Собственный капитал / Валюта баланса * 100%

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может снизить оценку своих активов (уменьшить величину активов) без нанесения ущерба интересам кредиторов. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и прежде всего его отраслевой принадлежности.

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса * 100%

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала = Долгосрочные пассивы /(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%

При анализе долгосрочного капитала бывает целесообразно оценить, в какой степени в его составе используется долгосрочный заемный капитал. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных источников финансирования. Данный коэффициент исключает из рассмотрения текущие пассивы и сосредоточивает внимание на стабильных источниках капитала и их соотношении. Основное назначение показателя – охарактеризовать, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов.

В некоторых случаях данный показатель может рассчитываться в виде обратной величины, т.е. как отношение заемного и собственного капитала. Рассчитанный в таком виде показатель получил название коэффициента финансового рычага.

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал * 100%

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

У капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятий машиностроительного комплекса), доля заемных средств в 40-50% может быть опасна для финансовой стабильности.

Коэффициенты, характеризующие структуру капитала, рассматриваются обычно в качестве характеристик риска предприятия. Чем больше доля долга, тем выше потребность в денежных средствах, необходимых для его обслуживания. В случае возможного ухудшения финансовой ситуации у такого предприятия выше риск неплатежеспособности.

Исходя из этого, приведенные коэффициенты могут рассматриваться как инструменты поиска «проблемных моментов» на предприятии. Чем меньше доля долга, тем меньше необходимость в углубленном анализе риска структуры капитала. Высокая доля долга делает необходимым обязательное рассмотрение основных вопросов, связанных с анализом: структуры собственного капитала, состава и структуры заемного капитала (с учетом того, что данные баланса могут представлять собой лишь часть обязательств предприятия); способности предприятия генерировать денежные средства, необходимые для покрытия существующих обязательств; доходности деятельности и других существенных для анализа факторов.

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия нужно уделить способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной частей баланса.

Пример 1. Структура баланса предприятия А характеризуется следующими данными (%):

Анализ собственного и заемного капитала

Задачи анализа собственного и заемного капитала:

  • изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
  • выявление факторов изменения их величины;
  • определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;
  • оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
  • оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;
  • обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью привлечения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставной капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные ассигнования и др.).
Уставной капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; на арендном предприятии – сумма вкладов его работников и т.д.

Рис. 1 – Состав собственного капитала предприятия

Читать еще:  Прирост оборотного капитала расчет

Уставной капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств, нематериальных активов имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.
Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательными документами.
Фонд социальной сферы формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных организацией), ранее не учтенных в составе уставного (складочного), уставного, добавочного капитала.
Нераспределенная прибыль является источником формирования оборотных активов до момента ее использования на социальные нужды работников и на капитальные вложения. После ее капитализации она переходит в состав добавочного капитала.
К средствам социального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящегося на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1). Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют организационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим фондам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Реальная величина собственного капитала = Уставный и добавочный капитал — Целевые финансирования и поступления — Задолженность участников по взносам в уставный капитал — Собственные акции, выкупленные у акционеров + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

Заемный капитал (рис. 2) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 2 – Классификация заемного капитала

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

  • средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
  • средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
  • средства, привлекаемые для социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – на обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией или необеспеченные.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой ее составляющей.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижение риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Основой составного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.
Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Из данных таблицы 1 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, хотя за отчетный период его доля снизилась на 6%, а заемного, соответственно, увеличилась. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.
Таблица 1– Анализ динамики и структуры источников капитала

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector