Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Целью управления оборотным капиталом является

Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал это еще один показатель ликвидности организации. Он отражает величину капитала, которым располагает организация для осуществления своих ежедневных операций, и представляется ее чистыми оборотными активами (т.е. оборотные активы минус краткосрочные обязательства).

Управление оборотным капиталом это процесс планирования и контролирования уровня и соотношения оборотных активов компании, а также источников их финансирования. Задачей управления оборотным капиталом является принятие решения в отношении того, каким должен быть максимально приемлемый уровень дебиторской задолженности, максимально возможный уровень краткосрочных инвестиций, минимально необходимый уровень запасов, а также необходимый уровень денежных средств на определенный момент времени.

Эффективное управление оборотным капиталом является необходимым фактором для успешного развития и долгосрочного функционирования организации. Важность этого фактора можно рассматривать как в отношении ликвидности организации, так и в отношении ее прибыльности. Неэффективное управление оборотным капиталом приводит к тому, что денежные средства «замораживаются» в бесполезных и неиспользуемых активах организации, что в результате приводит к снижению ее ликвидности, а также к уменьшению ее возможностей осуществления инвестиций в основные средства и дальнейшее развитие, а следовательно, к снижению ее прибыльности.

Таким образом, политика управления (оборотными активами) должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводиться к решению двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотных активов, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности оборотных активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень товарно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Существует несколько показателей эффективности управления оборотными активами:

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (current ratio) — отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам. Поскольку этот коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства в течение определенного периода времени, примерно совпадающими со сроками погашения этих пассивов, его используют как один из основных показателей платежеспособности. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Особенно важен анализ динамики этого показателя.

2. Коэффициент быстрой текущей ликвидности (quick ratio) — отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам. Это частный случай коэффициента текущей ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности), которая рассчитывается как разница оборотных активов и запасов, к краткосрочным пассивам. По международным стандартам уровень его должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7—0,8.

3.Коэффициент абсолютной ликвидности (absolut quick ratio) — отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. На Западе этот показатель рассчитывается редко. В России оптимальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности считается равным 0,2—0,25.

4. Чистый оборотный капитал (net current assets) — разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточные финансовые ресурсы для расширения своей деятельности. Наличие чистых оборотных активов служит для инвесторов и кредиторов положительным сигналом к вложению средств в данное предприятие.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов(inventory turnover) — отношение выручки от реализации к запасам; отражает скорость реализации товарно-материальных запасов компании. Чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем устойчивее считается финансовое положение фирмы, что особенно актуально при наличии значительной задолженности.

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (days sales outstanding, DSO) — средний промежуток времени, в течение которого фирма, продав свою продукцию, ожидает поступления денег. Рассчитывается как отношение дебиторской задолженности к средней ежедневной выручке от реализации (выручка от реализации, деленная на 360 дней). Этот показатель отражает условия, по которым фирма реализует свою продукцию. Он показывает, через сколько дней в среднем фирма получит деньги за отгруженную продукцию (если этот период больше предусмотренного в контракте, стоит пересмотреть свои отношения с клиентами). Естественно, большое значение этого показателя говорит о значительных льготах, предоставляемых клиентам данного предприятия, что может вызвать настороженность кредиторов и инвесторов. Полезно сравнивать этот показатель с оборачиваемостью кредиторской задолженности, чтобы сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми пользуется предприятие у других компаний, с теми условиями кредитования, которые оно предлагает другим предприятиям.

Читать еще:  Капитальными вложениями являются

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ;

Факторы, влияющие на величину оборотного капитала

Капитал

Оборотный капитал важен, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

Во многих случаях изменение величины оборотных (текущих) активов сопровождается изменением краткосрочных (текущих) пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом.

Чистый оборотный капитал — часть постоянного (собственного и долгосрочного заемного) капитала, направленного на финансирование оборотных средств. Его можно рассчитать следующим образом:

Чистый оборотный = (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

С другой стороны, стороны, ЧОК может рассматриваться как часть оборотных средств , не покрываемая краткосрочной кредиторской задолженностью, отсюда его расчет

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные пассивы

Чистый оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Величина каждого компонента оборотного капитала зависит от результатов деятельности тех или иных подразделений предприятия. Производство, маркетинг, финансовые решения, становление цен и заработной платы — это кратчайший перечень видов деятельности, которые влияют не только на величину оборотного капитала, но и на скорость превращения отдельных активов в деньги.

На объем и скорость изменения оборотного капитала влияет также внешнее окружение предприятия (товарные рынки, рынки капиталов к финансовые учреждения). Типичным примером являются сильные колебания объема товарно-материальных запасов в сезонных отраслях. Когда спрос на продукцию таких отраслей начинает расти, запасы готовой продукции сокращаются, а дебиторская задолженность растет.

Стратегия и тактика финансового управления организацией, предупреждение и предотвращение финансовых затруднений обязательно включает в себя разработку принципов управления оборотным капиталом как наиболее мобильной части имущества, позволяющей быстро реагировать на сигналы внешней среды и изменение внутренней ситуации.

В настоящее время принципы управления оборотным капиталом в полной мере не проработаны в научной и методической литературе, что неминуемо сказывается на практике.

Комплексной политики управления оборотным капиталом нет у большинства российский предприятий, хотя потребность в ней ощущается весьма остро.

Неспособность реализовать грамотное управление оборотным капиталом создает угрозу не только развитию, но и выживанию организации:

1) Отсутствие инвестиций в оборотный капитал с целью расширения производства и сбыта может привести к потере заказов и снижению прибыли.

2) Неспособность сохранить требуемый уровень текущих быстрореализуемых активов негативно влияет на ликвидность организации, снижает ее кредитный рейтинг и увеличивает стоимость использования заемных средств.

3) Плохое управление оборотным капиталом является основной причиной возникновения проблемы нехватки оборотного капитала, затоваривания.

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

В широком смысле цель управления оборотным капиталом та же, что и управления компанией – увеличение ценности предприятия.

В узком смысле понимание цели управления оборотным капиталом в специальной литературе значительно различается. Кроме того, оно эволюционировалось за последние годы.

Напримердесять лет назад – цель управления оборотным капиталом сводилась обычно к минимизации длительности оборота капитала. Такая формулировка цели не учитывала возможности нехватки оборотного капитала и ее последствий, целесообразности наличия запаса оборотных средств для расширения рыночного сегмента, необходимости удешевления стоимости оборотного капитала и некоторые другие аспекты. Можно сказать, что она лишь частично ориентировала на повышение эффективности сложившегося уровня операционной деятельности, практически не затрагивала финансовые аспекты управления оборотным капиталом.

Управление оборотным капиталом – это процесс планирования и контроля уровня и структуры оборотных активов организации наряду с финансированием этих активов.

Управление оборотным капиталом

Сущность управления оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом представляет собой достаточно актуальный вопрос для каждого современного предприятия.

Читать еще:  Форма личной карточки по охране труда

Оборотный капитал включает в себя ту часть средств компании, которая вложена в товарно-материальные ценности и активы. Срок обращения такого капитала не больше 1 года (или 12 месяцев). Данные затраты должны в полной мере возвратится инвестору, поскольку включены в стоимость выпускаемых изделий.

Управление оборотным капиталом компании характеризуется двумя составляющими:

  • фондами обращения,
  • оборотными фондами.

С помощью фондов обращения образуется ресурсы организации, которые используются в сфере обращения.

Оборотные фонды состоят из стоимости активов, которые задействованы в процессе производства. Они теряют материальную форму, полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. В этом случае данные средства находятся в обращении не более одного цикла производства.

Эффективность управления оборотным капиталом

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Управление оборотным капиталом имеет отношение к его составу и размещению. Для различных предприятий характерна неодинаковая структура и состав оборотного капитала, этот показатель зависит от формы собственности, специфики предприятия, его производственного процесса, отношения с поставщиками и потребителями, структуры затрат производства, финансового состояния и др.

Основная цель управления оборотным капиталом в том, чтобы определить оптимальный объем и структуру оборотных средств, включая источники их финансирования. Для того чтобы достигать эту цель, менеджер ищет компромисс между объемом оборотных средств и потерей ликвидности. Для поддержки показателя ликвидности, предприятие должно обладать высоким уровнем оборотного капитала, а для роста доходности компания должна минимизировать запасы оборотных средств, не допуская наличие неиспользуемых текущих активов.

Эффективность управления оборотным капиталом можно определить через несколько факторов:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

  • Объем и состав текущих активов,
  • ликвидность текущих активов,
  • соотношение между собственными и заемными источниками,
  • величина чистого оборотного капитала,
  • соотношение между постоянным и переменным капиталом и др.

Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом должно основываться на рациональном использовании оборотных средств, для чего необходимо точное знание, какие элементы они включают.

Оборотные фонды включают, в первую очередь, материал, который требуется для начала процесса производства. Это могут быть сырье и материалы, энергия и другие предметы труда. Помимо этого, сюда можно отнести полуфабрикаты, которые изготавливает предприятие, незавершённое производство, включающее продукцию, не прошедшую все стадии производственного цикла.

Основной составляющей оборотных фондов также являются расходы будущих периодов, предполагающие отображение средств, которые используются при модернизации и совершенствовании выпускаемых изделий и технологий.

Фонды обращения включают сумму денежных средств на счете предприятия и в кассе. Эти средства используются при расчетах. Также фонды обращения включают не реализованный товар и те товары, которые идут в пути (значит, их нельзя считать реализованными).

Для того чтобы рационально использовать оборотный капитал, необходимы плановые и фактические сметы отчётности. Положительным образом влияет на состояние предприятия квалифицированное управление оборотным капиталом. Это может сказаться на размере чистого дохода, остающегося в распоряжении компании.

Руководство получает возможность не только выбрать максимально выгодный способ включить осуществляемые расходы в цену готовых изделий, но и сократить свои издержки через модернизацию или поиск поставщиков более дешёвого сырья.

Основная цель руководителя заключается в получении как можно большего размера прибыли при минимальном уровне затрат. Также в этом случае важно поддержать имидж компании на должном уровне и отвечать за качество выпускаемой продукции или предлагаемых услуг.

Для соответствия плановых показателей текущим показателям выбираются определенные методы управления оборотным капиталом, позволяющие осуществить разработку четкого плана действий, добиться ощутимого результата. К примеру, такое действие, как определение нормы оборотных средств, дает возможность установки минимальной величины ресурсов, требующейся для обеспечения бесперебойного производственного цикла.

Каждая компания составляет собственную учетную политику, отражающую цели и задачи ее деятельности. Этот шаг позволяет сбалансировать свои доходы в сфере налогообложения.

Ускоренная оборачиваемость капитала может привести к увеличению скорости цикла производства, что способно быстрее принести прибыль предприятию. Для эффективной реализации каждого метода необходимо назначить ответственное лицо, которое будет отвечать за управление оборотным капиталом. В целом, можно сказать, что политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Для этого необходимо решить две важные задачи:

  • Обеспечить платежеспособность, поскольку компания, не имеющая достаточного уровня оборотных активов, рано или поздно столкнется с риском неплатежеспособности.
  • Обеспечить приемлемый объём, структуру и рентабельность оборотных активов.
Читать еще:  Мультипликатор собственного капитала это

Различным образом воздействовать на прибыль могут разные уровни различных текущих активов. К примеру, высокий уровень товарно-материальных запасов требует соответственных значительных текущих расходов, при этом количество готовых изделий в последующем может поспособствовать увеличению объема реализации и увеличению доходов.

Каждое решение, которое имеет отношение к определению уровня денежных средств или размера дебиторской задолженности, необходимо рассматривать как с позиции рентабельности этого вида актива, так и с позиций оптимальной структуры оборотных фондов.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Цель и задачи управления оборотным капиталом

Источники формирования оборотных средств.

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся; минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Цель и задачи управления оборотным капиталом

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) определяется в соответствии с потребностями каждого конкретного предприятия и зависит от масштабов и особенностей его деятельности, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, от условий предоставления и привлечения кредитов, от отраслевой специфики и рыночной конъюнктуры. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как излишек, так и недостаток чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств). Превышение чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Недостаток чистого оборотного капитала (чистых оборотных средств) свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить свои краткосрочные обязательства и может привести его к банкротству. В российской экономической литературе на протяжении длительного периода употребляется термин «рабочий капитал», ко­торый необоснованно отождествляется как с понятием «оборот­ный капитал», так и с понятием «чистый оборотный капитал». Понятие «рабочий капитал» связано с действующим в Великобритании «Законом о компаниях», предусматривающим со­ставление бухгалтерской отчетности в двух версиях: общей и управленческой, единственным различием между которыми яв­ляется размещение операционных обязательств. В управленческой версии бухгалтерской отчетности, предна­значенной для внутреннего управления, пассивы и активы (пре­жде всего оборотные активы) уменьшаются на сумму долгосроч­ных и краткосрочных операционных обязательств. Равенство ба­ланса при этом не нарушается. В результате в разделе «оборотные активы», уменьшенном на сумму всех операционных обязательств, формируется так называемый «рабочий капитал».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector