Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
28 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Уровень функционирующего капитала

AreaFinance

— абсолютной ликвидности КАЛ:

КАЛ =ДС/ТО, где ДС — денежные средства,

ТО — текущие обязательства.

— быстрой ликвидности КБЛ:

КБЛ=(ДС+ДБ+ПА)/ТО, где ДБ — расчеты с дебиторами,

ПА — прочие активы.

Таким образом: КБЛІ=(850+585+47)/2043»0,73,

КП=ТА/ТО, где ТА — текущие активы.

Таким образом: КП НГ=4268/3741»1,14,

Вывод: из трех рассчитанных коэффициентов коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности. Он еще называется коэффициент критической оценки. Чем выше размер текущих активов, тем больше возможностей у предприятия отвечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности.

По ОППС «Киевоблпочта» коэффициент абсолютной ликвидности достаточно высок — 0,42 и 0,44 в І и ІІ квартале соответственно, причем во втором квартале он вырос на 4,8%. В мировой практике считается безопасной для предприятия абсолютная ликвидность на уровне 0,2-0,3.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается в случае необходимости мобилизации средств в расчетах с дебиторами и прочих активов для покрытия кредитных обязательств. Желательно, чтобы этот коэффициент теоретически был не ниже 1. По ОППС «Киевоблпочта» он равен 0,73 и 0,77 в первом и втором квартале соответственно, причем его рост на 5,5% обусловлен:

— на 34,4% ростом остатков денежных средств;

— на 32,3% ростом суммы дебиторской задолженности;

— на 70,2% ростом сумм прочих активов предприятия.

Подобные показатели роста коэффициента быстрой ликвидности можно счесть удовлетворительными, за исключением возросшей суммы дебиторской задолженности предприятия.

В условиях инфляции многие предприятия ради сохранения своей финансовой устойчивости стараются не держать значительных сумм в денежной форме, боясь их обесценивания. Поэтому наиболее общую оценку платежеспособности предприятия дает коэффициент покрытия. Он показывает, в какой степени предприятие может выполнить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

По ОППС «Киевоблпочта» коэффициент покрытия составил: в І квартале — 1,27, во ІІ квартале — 1,22. Как видим, хотя коэффициент покрытия краткосрочных обязательств предприятия и лежит в допустимых пределах (от 1 до 3), но, во-первых, величина его недостаточно велика, во-вторых, имеется тенденция к его снижению (во втором квартале по сравнению с первым он снизился на 3,9%). Это сигнал руководству предприятия пересмотреть в дальнейшем свою финансовую политику: следует принять меры к уменьшению дебиторской задолженности, что позволит, в свою очередь, частично погасить краткосрочные обязательства предприятия;

4) Показатели функционирующего капитала (ФК) и маневренности функционирующего капитала (МК).

Показатель функционирующего капитала ФК исчисляется в абсолютных единицах измерения (тыс. грн) и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств. Рассчитать его можно по формуле: ФК=ТА-ТО. Таким образом:

ФКІ=2595-2043=552 тыс. грн.,

ФКІІ=3139-2583=556 тыс. грн.

Маневренность функционирующего капитала МК рассчитаем по формуле: МК=ЗЗ/ФК, где ЗЗ — запасы и затраты,

ФК — функционирующий капитал.

Таким образом: МКІ=1113/552»2,02,

Вывод: положительным моментом можно считать тот факт, что сумма функционирующего капитала во втором квартале выросла на 0,7%, однако слишком большая часть функционирующего капитала омертвлена на предприятии в производственных запасах, причем доля их во втором квартале выросла на 1,98%. Эти расчеты должны явиться основанием для руководства предприятия пересмотреть товарно-материальные запасы предприятия: все ли ценности необходимы для производственной деятельности, не являются ли их запасы избыточными и т.д.

б) Анализ финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перевес в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. С помощью абсолютных показателей можно определить тип финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Для этого необходимо оценить соотношение трех показателей: собственных оборотных средств (СОС), нормальных источников финансирования запасов (ИФЗ) и запасов и затрат (ЗЗ).

Экономика это путь к успеху

Безработица как форма проявления экономической нестабильности

Одной из коренных социально-экономических проблем современного этапа развития общества является проблема занятости и безработицы.

Влияние условий труда на эффективность трудовой деятельности

Понятие условий труда. Их классификация. Основные пути совершенствования условий труда.

Возникновение и роль человеческого капитала в экономике

Циклы развития человеческого капитала как драйверы инновационных волн. Человеческий капитал в настоящее время в мире.

Экономическая характеристика предприятия

Характеризует потенциальные возможности производства и обеспечения процесса реализации.

.3 Уровень функционирующего капитала (Уфк):

Уфк = (ВБ — ДФВ — КФВ) / ВБ (20)

Читать еще:  Капитальные вложения включают затраты

где ДФВ — долгосрочные финансовые вложения;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

Показатель определяет какую долю имущества занимают активы, непосредственно занятые в собственной коммерческо-производственной деятельности (за вычетом вложений в деятельность сторонних организаций).

Расчет основных коэффициентов финансовой устойчивости обобщен в таблице 2.8. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Долиот» за 2009-2010гг. (см. в приложении)

В ходе анализа, результаты которого представлены в таблице 2.8, выявлено следующее. Коэффициент автономии на начало отчетного периода равен 0,09 (при оптимальном 0,5) , на конец — 0,11. Уровень перманентного капитала также ниже оптимального значения — 0,09 и 0,11 соответственно. Коэффициент обеспеченности СОС ниже оптимального значения — 0,08 и 0,10 соответственно, что оценивается отрицательно. Коэффициент обеспеченности запасами собственных оборотных средств также ниже оптимального значения — 0,20 и 0,21 соответственно. Коэффициент маневренности собственного капитала по годам растет, принял значение выше оптимального, что оценивается положительно. Уровень функционирующего капитала равен 1,0. Означает, что имущество на 100% составляют активы, непосредственно занятые в собственной коммерческо-производственной деятельности. Комплексный показатель финансовой устойчивости низкий: на 01.01.10г. равен -0,27; на 01.01.11г. равен -0,29. Общее финансовое состояние ООО «Долиот» оценивается как неустойчивое.

Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Ликвидность какого-либо актива — это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания.

По степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3- медленнореализуемые активы — запасы и затраты, НДС;

А4 — труднореализуемые активы — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 — постоянные пассивы — раздел «Капитал и резервы», а также стр. 640, стр. 650 раздела «Краткосрочные обязательства».

Сопоставлением итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву определяют ликвидность баланса:

При невыполнении одного из первых трех неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютно ликвидного. Выполнение последнего неравенства является необходимым условием поддержания минимального уровня финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса путем сопоставления соответствующих групп активов и пассивов оформлен в следующей таблице.

Таблица 2.9 — Анализ ликвидности баланса ООО «Долиот» за 2009 2010гг

Как рассчитывается коэффициент функционирующего капитала?

Оценивать платежеспособность лучше всего с помощью коэффициента маневренности функционирующего капитала. Он показывает, какая доля средств находится в обороте компании. Оптимальным считается значение в диапазоне от 0 до 1.

Насколько компания уверенно работает на рынке? Есть ли у нее проблемы с платежеспособностью? Сможет ли она преодолеть небольшой кризис в отрасли без ущерба? Хватает ли у нее средств на кадровое расширение и модернизацию производства? Ответить на эти вопросы позволит анализ платежеспособности предприятия, для нахождения которого потребуется коэффициент маневренности функционирующего капитала или сокращенно КМФК.

Анализ платежеспособности необходимо проводить для контроля ведения деятельности и оценки развития компании, а также с целью выявления и устранения нерационального использования активов. Причем для этого важно использовать разные показатели, которые дополняют друг друга.

Определение

КМФК – доля функционирующего капитала, осевшего среди запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент показывает, какая часть активов обездвижена и не используется предприятием, и где можно найти скрытые резервы для поиска финансирования.

Этот показатель, по сравнению с другими, более точно характеризует возможности компании оплачивать текущие расходы. В дополнение к нему можно рассчитать коэффициент ликвидности и платежеспособности.

Формула

Рассчитывать коэффициент нужно по формуле (общий вариант):

  • СОС – собственные оборотные средства;
  • СК – собственный капитал.

Можно использовать данные бухгалтерского баланса (общий вариант):

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 (капитал и резервы).
  • Стр. 1100 – значение строки 1100 (внеоборотные активы).

Приведенные выше формулы подходят только в том случае, если у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. Если у компании имеются долги, например, перед кредиторами и по дебиторской задолженности, то их необходимо учитывать в таких расчетах. В этом случае формула будет выглядеть следующим образом:

Читать еще:  Факторы влияющие на рентабельность капитала

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 (капитал и резервы).
  • Стр. 1100 – значение строки 1100 (внеоборотные активы)
  • Стр. 1400 – значение строки 1400 (величина долгосрочных обязательств организации).

На практике применяют еще и такую формулу:

  • Д – денежные средства;
  • ФВК – краткосрочные финансовые вложения;
  • СОС – собственные оборотные средства.

Какая из перечисленных формул больше подходит для конкретного предприятия, зависит от того, какие данные доступны для расчетов.

Расшифровка значения

По полученному значению коэффициента можно узнать, какая доля капитала занята в финансировании текущей деятельности, а какая принадлежит запасам и долгосрочным обязательствам.

При расчете важно помнить:

  • Для показателя есть рекомендуемое значение, оно находится в диапазоне 0-1, но большинству компаний нужно стремиться к значению 0,2-0,5.
  • Коэффициент варьируется в зависимости от сферы деятельности, особенностей технологического процесса, отраслевой принадлежности и других факторов (например, у производственных предприятий КМФК будет меньше).
  • Полезно оценивать значение показателя в динамике.

Нужно стремиться к тому, чтобы показатель был невысоким среди среднеотраслевого значения. Если заметно выше нормы, значит, у компании есть долги, и также велик риск неплатежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости препдприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод»

студент 5 курса, кафедра финансы и кредит УлГТУ, РФ, г. Ульяновск

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой УлГТУ, РФ, г. Ульяновск

Финансовая устойчивость предприятия — способность наращения достигнутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [2, с. 342].

150%»>Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [1, с. 81].

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Абсолютное значение, тыс. руб.

Собственный капитал (СК)

Долгосрочные обязательства (ДО)

Краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ)

Внеоборотные активы (ВОА)

150%»>Существует 4 типа финансовой устойчивости:

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>1. Абсолютная финансовая устойчивость — ее трехмерная модель М = (1; 1; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), характеризует высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>2. Нормальная финансовая устойчивость — трехмерная модель М = (0; 1; 1), источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, характеризует нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>3. Неустойчивое финансовое состояние — модель М = (0; 0; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, характеризует нарушение нормальной платежеспособности, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>4. Кризисное (критическое) финансовое состояние — М = (0; 0; 0), источники финансирование запасов отсутствуют, так как основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства [3].

150%»>Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на сколько правильно управляет предприятие своими и заемными средствами. Главное чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами.

150%»>Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод» за 2010—2012 года. Расчетные данные приведены в таблице 1.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Анализ финансовой устойчивости препдприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Абсолютное значение, тыс. руб.

Собственные оборотные средства(СОС)

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СОД)

Общая величина источников формирования запасов и затрат(ОИ)

150%»>Исходя из таблицы 2 можно сказать, что собственные оборотные средства ОАО «Ульяновский сахарный завод» в 2012 году составили — 28771 тыс. руб., по сравнению с 2011 годом они увеличились на 203786 тыс. руб. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат с 2010 года по 2012 год увеличились практически в 3, 5 раза или на 404162 тыс. руб. Общая величина источников формирования запасов и затрат в 2010 году составляла 357264 тыс. руб., в 2011 году — 84930 тыс. руб., а в 2012 году — 934003 тыс. руб. Как мы видим в этом показателе в течении 3 лет произошло значительное увеличение, что позволяет предприятию сформировать свои запасы и затраты.

150%»>Проведенный анализ показал нам, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, характерную для большинства российских предприятий. Следовательно, предприятие может выполнять свои финансовые обязательства перед государством и контрагентами.

Читать еще:  Средневзвешенная стоимость капитала фирмы это

150%»>Относительные показатели финансовой устойчивости показывают на сколько зависит предприятие от инвесторов и кредиторов.

150%»>Приведем формулы расчета перечисленных коэффициентов:

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>1. Коэффициент автономии

line-height:150%»> (1)

где: СК — собственный капитал;

150%»>ВБ — валюта баланса.

1.0cm;line-height:150%»>2. Коэффициент финансовой зависимости

line-height:150%»> (2)

1.0cm;line-height:150%»>3. Финансовый леверидж

line-height:150%»> (3)

где: ЗК — заемный капитал.

1.0cm;line-height:150%»>4. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств

line-height:150%»> (4)

1.0cm;line-height:150%»>5. Коэффициент финансовой устойчивости

line-height:150%»> (5)

1.0cm;line-height:150%»>6. Коэффициент концентрации

line-height:150%»> (6)

где: ДО — долгосрочные обязательства.

1.0cm;line-height:150%»>7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

line-height:150%»> (7)

1.0cm;line-height:150%»>8. Доля срочных обязательств в капитале

line-height:150%»> (8)

где: КО — краткосрочные обязательства.

1.0cm;line-height:150%»>9. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

line-height:150%»> (9)

где: ОА — оборотные активы;

150%»>ВОА — внеоборотные активы.

1.0cm;line-height:150%»>10. Коэффициент мобильности

line-height:150%»> (10)

1.0cm;line-height:150%»>11. Коэффициент мобильности оборотных активов

line-height:150%»> (11)

где: ДС — денежные средства;

150%»>КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

1.0cm;line-height:150%»>12. Уровень функционирующего капитала

line-height:150%»> (12)

где: ФВ — финансовые вложения.

1.0cm;line-height:150%»>13. Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (13)

где: СОС — собственные оборотные средства.

1.0cm;line-height:150%»>14. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (14)

1.0cm;line-height:150%»>15. Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (15)

1.0cm;line-height:150%»>16. Коэффициент маневренности

line-height:150%»> (16)

150%»>Для того чтобы узнать сильно ли зависит предприятие от внешних заемных средств мы проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости из которых будет заметно состояние ОАО «Ульяновский сахарный завод» по отношению к заемным средствам.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Доля срочных обязательств в капитале

Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

Коэффициент мобильности оборотных активов

Уровень функционирующего капитала

Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

150%»>Проведя анализ можно сказать, что коэффициент автономии в 2010 году составил 0, 14, в 2012 году — 0,15, т. е. увеличился на 0,01. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия не превысила минимальное пороговое значение коэффициента 0,5, а это значит, что предприятие пользуется заемными средствами.

150%»>Коэффициент финансовой устойчивости, или соотношения заемных и собственных средств, в 2010 году составил 5, 94, в 2012 году — 5,96, то есть увеличился на 0, 02. Говоря иначе, на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекло 2 копейки заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости не вышел за рамки установленного диапазона.

150%»>Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств в 2010 году составил 1,35, в 2012 году — 4,74, т. е. увеличился на 3,39. Значение коэффициента в 2010 и 2012 годах было ниже, чем коэффициент финансовой устойчивости. Такое положение говорит о финансовой нестабильности предприятия.

150%»>Коэффициент маневренности в 2010 году составил — (–1, 96), в 2011 году — (–0, 72), а в 2012 году — (–0, 13). Он показывает какая доля источников собственных оборотных средств находится в общей величине собственных средств. Диапазон этого коэффициента равен примерно 0,5. За 3 года этот коэффициент ни разу не достиг минимального порогового значения.

150%»>Финансовый леверидж показывает соотношение заемного капитала к собственному. Нормативное значение находится в диапазоне от 0,5 до 0, 8. Так как этот коэффициент в течении трех лет был выше заданного диапазона, то это говорит о том, что предприятие имеет стабильное поступление денежных средств за свою продукцию.

150%»>Сделав анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод» мы можем сказать, что собственные оборотные средства предприятия недостаточны для самостоятельного производства продукции, поэтому оно прибегает к заемным средствам, которые значительно больше, чем собственные. Исходя из таблицы 3 можно сказать, что большинство показателей финансовой устойчивости не превышают своих минимальных значений, а это значит, что предприятию нужны дополнительные резервы с помощью которых оно увеличит собственный капитал и уменьшит заемный. Главным условием обеспечения финансовой устойчивости послужит увеличение объема продаж, который в дальнейшем поможет покрыть текущие затраты, сформировав необходимую величину прибыли.

150%»>В общем и целом предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, как и большинство других российских предприятий, а следовательно может контролировать и оптимально использовать кредитные ресурсы.

text-indent:-1.0cm;line-height:150%»>1.Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2009. — 367 с.

text-indent:-1.0cm;line-height:150%»>2.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). Учеб. пособие / Под ред. В.В. Ковалева. М.: ООО «Издательство Проспект», 2005. — 342 с.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector