Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
12 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Источниками международной валютной ликвидности являются

Электронная библиотека

Международная ликвидность – это возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Международная ликвидность связана с обеспечением мировой валютной системы международными резервами, необходимыми для ее нормального функционирования, с порядком их создания и регулирования. Международная ликвидность характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Международная ликвидность включает в себя следующие компоненты:

1) официальные валютные резервы стран;

2) официальные золотые резервы;

3) резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25 % от ее квоты в МВФ);

4) счета в СДР, ЭКЮ, евро.

Международная ликвидность выполняет три функции – она является:

· средством образования ликвидных резервов,

· средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и

· средством валютной интервенции.

Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

К золотовалютным резервам относятся:

· запасы золота в стандартных слитках;

· высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы);

· драгоценные металлы (платина и серебро), если они используются в международных своп-операциях, и под них получена валюта.

Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных согласно международным классификациям к учреждениям высшей категории надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств, и Россия размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например, центральных банков стран «Большой восьмерки».

Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов.

В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены.

Одиннадцать стран (на начало 1995 г.) имели официальные золотые резервы, составляющие более 500 т чистого металла, в том числе:

Критерии международной валютной ликвидности

Международная валютная ликвидность является показателем способности определенного государства обеспечивать обязательства перед другими странами. МВЛ является критерием платежеспособности государства на мировой кредитной арене. Эта ликвидность представляет собой группу источников кредитования и финансирования в глобальной финансовой системе. Главная цель этих потоков — обеспечение экономической стабильности стран. МВЛ служит мерой платежеспособности государства и базируется на объеме золотовалютного резерва. Структурой данного критерия являются следующие составные части:

  1. Золотовалютные резервы — золотой запас государства и его резервы в денежных средствах другой страны.
  2. Резервная позиция в МВФ.
  3. Счета в специальных правах заимствования — безналичная форма резерва на определенных счетах Международного валютного фонда.

Часть государств перешла от специфических прав заимствования к стандарту, который базируется на пяти ведущих валютах мира. Мировая денежная система в настоящее время основывается на нескольких главных валютах и мировых денежных единицах.

Читать еще:  Регулирование валютного курса

Безусловную ликвидность государства обеспечивают собственные резервы, которыми оно распоряжается по своему усмотрению. Условную ликвидность составляют заемные средства, использования которых может потребовать кредитор.

Функции и критерии ликвидности

МВЛ призвана обеспечивать следующие функции:

  • основа ликвидных резервов;
  • осуществление межгосударственных платежей;
  • поддержание курса местной денежной единицы с помощью интервенций.

Центральные банки создают резерв в нескольких валютах, которые выступают как резервные по отношению к национальной.

Основным критерием, по которому определяют финансовую ликвидность, является взаимосвязь параметров: золотовалютных резервов и годового объема импорта.

Развитие мировой финансовой системы привело к соответствию денежных единиц стран разным валютам, чтобы исключить чрезмерное влияние на мировую экономику одной конкретной валюты. Это обеспечивает диверсификацию в международной ликвидности.

Мировая финансовая система работает в тесной связи с валютными системами стран участниц. Частью данной системы является мировой финансовый рынок. У него очень большая ликвидность, так как можно оперативно продать и купить любую валюту в большом объеме. Кризисные течения современности стимулируют развитие мировой валютной системы, оказывают положительное влияние на укрепление экономики.

Финансовая система России обеспечивает регулирование ликвидности, межгосударственные расчеты и напрямую оказывает влияние на курс рубля. Структура и размер золотовалютного резерва постоянно меняются в соответствии с условиями внешнего рынка и состоянием платежного баланса.

Внешняя финансовая политика и ликвидность

Государство для своих внутренних нужд создает свою денежную систему. Ключевым свойством для валюты является ее конвертируемость к другим валютам. Это свойство составляет фундамент мировых денежных отношений. Внутренняя экономическая политика призвана стимулировать производство, уменьшать безработицу, препятствовать инфляции. Внутренняя валютная политика оказывает влияние на внешнюю, так как от развития экономики и веса страны в мировом сообществе напрямую зависит конвертируемость и вес валюты этого государства. Участие в мировом финансовом сообществе неизбежно для современной экономики и зачастую помогает преодолевать внутренние кризисы отдельных государств.

Масса денег определенной страны распределена неравномерно. Происходит формирование денежных групп, называемых агрегатами. Они различаются скоростью конвертации их в наличность. К таким агрегатам относятся:

  • монеты и банкноты;
  • вклады до востребования;
  • средства, находящиеся на счетах;
  • срочные вклады;
  • государственные облигации.

Международная валютная ликвидность характеризует возможность без задержек рассчитываться с международными кредиторами и определяется отношением размера накопленных валютных резервов и величиной внешнего долга.

Регулирование МВЛ как элемента мировой экономики

Применение денежных средств для обеспечения межгосударственных платежей и использования в качестве резерва зависит от экономических позиций на внешнем рынке капиталов. До 60-х гг. 20 века такую роль выполнял фунт стерлингов. В 70-е годы Международный валютный фонд ввел новый вид активов — специальные права заимствования. Международные денежные единицы обеспечивают роль национальных общих валют, своего рода общих кредитных денег. Главное их отличие от натуральных денежных единиц стран — это безналичная форма и выпуск не определенным банком, а международной кредитной организацией. Страны-члены МВФ имеют резервную позицию в фонде и, как следствие, право получать кредиты в пределах назначенного процента от квоты.

Платежный баланс напрямую влияет на международную ликвидность. С резервными средствами проводят следующие операции:

  1. Обслуживание выпущенных государственных бумаг.
  2. Финансирование внешнеэкономических операций.
  3. Обслуживание займов по международным сделкам.
  4. Осуществление покупки золота или зарубежной валюты для пополнения резерва.
  5. Обеспечение получения международных платежей для поддержания платежного баланса государства.
Читать еще:  Элементы региональной валютной системы

В качестве кредитора может быть как центральный, так и частный банк другой страны. Также кредитором может быть и МВФ. Он является главным институтом обеспечения стабильности мировой системы валют. Но данный фонд — это не единственный международный институт, существуют и другие.

Discovered

О финансах и не только…

Международная валютная ликвидность

Международная валютная ликвидность (international liquidity) – способность страны (группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Международная валютная ликвидность — обеспеченность всех форм международных экономических отношений международными платежными средствами, позволяющими бесперебойно осуществлять международные расчеты. В широком смысле международная валютная ликвидность означает совокупность всех возможных способов финансирования и кредитования мирового платежного оборота.

В условиях золотого стандарта международная ликвидность обеспечивалась золотом и возможностью обмена национальных валют на золото. В условиях Бреттон-Вудской валютной системы, когда основными международными платежными средствами выступали золото и доллары США и когда цена золота была фиксирована (35 долл. за 1 тройскую унцию), возникла ситуация, при которой быстро растущие масштабы международного оборота значительно опережали поступление в оборот платежных средств, и прежде всего золота. К тому же в результате изменения соотношения сил между США и другими промышленно развитыми странами ослабли позиции доллара. Международная ликвидность значительно ухудшилась, что подготовило кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Были предприняты шаги к привлечению к международным расчетам новых платежных средств. Международный валютный фонд (МВФ) ввел специальные права заимствования (СДР). Но это не сняло проблему. Потребовалось коренное изменение международной валютной системы. Новая Ямайская валютная система, хотя и породила нестабильность в платежных расчетах ввиду постоянного изменения курсов валют, проблему разрешила.

В аспекте всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами.

В аспекте национальной экономики международная валютная ликвидность служит показателем кредитоспособности и платежеспособности страны.

Международная валютная ликвидность включает следующие компоненты:

  • официальные золотые и валютные резервы страны (см. Золотовалютные резервы);
  • счета в СДР и ЭКЮ (заменена евро с 1999 г.) (см. Международные валютные единицы);
  • резервную позицию в Международном валютном фонде (право страны на автоматическое получение безусловного кредита в иностранной валюте в пределах 25% ее квоты).

Показателем международной валютной ликвидности служит отношение ее основного компонента – официальных золотовалютных резервов – к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограниченна, т.к. он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по «невидимым», а также по финансовым операциям платежного баланса.

Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами в иностранных валютах. Ликвидные позиции страны-должника характеризуются соотношением золотовалютных резервов и внешнего долга.

Международная валютная ликвидность

Международная валютная ликвидность – это способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

С точки зрения мирового хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. Международная валютная ликвидность характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов, т.е. применительно к международной платежной сфере государства его международная ликвидность выступает важным показателем платежеспособности. В меньшей степени это касается стран, чьи валюты выполняют мировые денежные функции.

Читать еще:  Система валютного регулирования и валютного контроля

Состояние международной валютной ликвидности мирового хозяйства (равно как и международной валютной ликвидности отдельного государства) зависит от двух факторов: 1) от объема мировых резервов и 2) от объема внешних платежных средств. Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура международной валютной ликвидности включает в себя следующие компоненты:

— официальные валютные резервы страны;

— официальные золотые резервы;

— резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

Высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении центральных банков и правительств стран, называются их резервными активами (золотовалютными резервами). Они состоят из активов в иностранной валюте (наличная валюта, депозиты, иностранные ценные бумаги), монетарного золота (слитков), специальных прав заимствования (СДР — Special Drawing Rights), резервной позиции в МВФ.

Государственные золотовалютные резервы вместе с резервными активами международных финансовых организаций образуют мировые золотовалютные резервы. Золотовалютные резервы государства призваны выполнять две важнейшие функции: обеспечение внешней платежеспособности государства и обеспечение стабильности курса его валюты.

Особое положение в мировой экономике занимают страны, эмитирующие резервную валюту, — резервные центры. Поскольку национальные валюты этих стран выполняют международные денежные функции, в том числе функцию международного кредитного и резервного центра, их центральные банки редко вмешиваются в операции на валютных рынках. Поэтому центральные банки и правительства ведущих держав не нуждаются в крупных резервах для поддержания курса своих валют. Воздействие на курс их валют осуществляют центральные банки других стран.

Аналогично функциям золотовалютных резервов государства, мировые резервы призваны обеспечивать стабильность мировой экономики, международных экономических отношений и всей мировой валютной системы. Мировые валютные резервы должны быть достаточными для обслуживания мировой торговли и других форм международных экономических отношений. Они выступают важным фактором международной валютной ликвидности.

Международная валютная ликвидность выполняет три функции:

1) средство образования ликвидных активов,

2) средство международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса),

3) средство интервенции.

В структуре мировых золотовалютных резервов преобладают валютные резервы, а роль золота уменьшается. В валютных резервах по-прежнему доминирует доллар США, однако его усиливающимся конкурентом становится евро.

Количественный показатель международной ликвидности в виде отношения мировых золотовалютных резервов к мировому импорту был принят в рамках МВФ еще в период, когда почти все страны применяли валютные ограничения по текущим операциям и небольшое число стран (из развитых – США и Швейцария) имели свободно конвертируемые валюты. Либерализация международных текущих операций и операций международного движения капитала в 90-е гг. ХХ века подтверждает ограниченность общепринятого количественного показателя международной валютной ликвидности. Интенсивный рост объема операций международного движения капитала отражается на потребности стран и всей мировой системы в мировых резервных средствах.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector