Понятие и структура валютной системы

Валютная система: содержание и структура

Исторически интенсификация международного движения товаров, услуг, капиталов и рабочей силы сопровождалась на­растанием денежных масс, передвигающихся из страны в страну. Это привело к необходимости упорядочить их движение и к формированию валютно-финансовых систем, через которые реа­лизуются валютно-финансовые отношения. Участники этих от­ношений — все субъекты современной мировой экономики — отдельные граждане, фирмы, государства и их группировки, бан­ки, международные организации. Международная валютно-финансовая система, таким образом, опосредствует связи между отдельными субъектами в международной экономике. Междуна­родная валютно-финансовая система — закрепленная в междуна­родных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслужи­вающих международное движение товаров и факторов производ­ства. Валютно-финансовая система, таким образом, — необхо­димое звено, позволяющее развиваться международной торговле товарами, финансовыми инструментами и движению факторов производства. И в этом своем качестве международная валют­но-финансовая система опирается на международное разделение труда. Координация действий в валютно-финансовой сфере про­исходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосудар­ственных валютно-финансовых организаций, таких как Между­народный валютный фонд (МВФ), Мировой банк, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Банк меж­дународных расчетов и др.

Структура международной валютно-финансовой системы представлена на рисунке.

Международная финансовая система включает деятельность международных финансовых рынков и международные механиз­мы торговли конкретными финансовыми инструментами — ва­лютой, ценными бумагами, кредитами. В качестве самостоятельного элемента международной финансовой системы выступают международные расчеты, обслуживающие движение как товаров и факторов производства, так и финансовых инструментов.

Существование международной валютной системы порожда­ет целый комплекс проблем, непосредственно не связанных с финансированием, поэтому валютную систему обычно исследу­ют отдельно. Международная валютная система является про­должением и развитием денежного обращения каждой страны, его интернационализацией, и представляет собой некий общий итог национальных моделей денежного обращения. Междуна­родная валютная система функционирует, таким образом, на базе национальных валютных систем, которые формируются на основе национальных законодательств. Национальная валютная система — часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществля­ется международный платежный оборот. Она включает: нацио­нальную валютную единицу — законодательное платежное сред­ство на территории выпускающей его страны; систему валютно­го рынка и рынка золота; валютный курс и национальные механизмы его регулирования; условия обратимости (конверти­руемости) национальной валюты; порядок международных рас­четов страны; состав и систему управления золотовалютными резервами страны; статус национальных учреждений, регули­рующих валютные отношения страны.

К сведению. Под конвертируемостью валюты понимают способность резидентов (физических и юридических лиц дан­ной страны) и нерезидентов (физических и юридических лиц других стран) свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать ино­странную валюту при сделках.

Международная валютная система — часть международной валютно-финансовой системы, включающая следующие элемен­ты: национальные валюты; условия их взаимной конвертируемости и обращения; валютный паритет, т. е. отношение валют; валютные курсы, национальные и международные механизмы их регулирования; режим международных валютных рынков и рын­ков золота; статус межгосударственных институтов, регулирую­щих валютные отношения.

Понятие и структура мировой валютной системы. Этапы ее развития

Тема 10 Мировая валютная система

Важнейшей составной частью мировой экономики являются международные валютные отношения. Валютные отношения – финансовые отношения, возникающие на международном рынке при осуществлении торговых операций, оказании услуг странами друг другу, проведении операций на международных фондовых биржах. Особый раздел валютных отношений – это операции, определяющие соотношение национальных валют друг к другу, их покупательную способность.

Понятие «валюта» применяется в трех значениях:

· денежная единица страны (национальная валюта);

· денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта);

· международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство.

Мировая валютная система (МВС) – исторически сложившаяся форма организации и регулирования международных денежных отношений, закрепленная законодательными нормами государств, межгосударственными соглашениями. МВС представляет собой форму организации валютных отношений, которые функционируют самостоятельно, а также обслуживают международный обмен товарами, услугами, факторами производства. МВС возникла в ходе исторического формирования валютных систем отдельных государств по мере становления и развития экономических отношений между ними. Наряду с национальными валютными системами (НВС) и МВС возникли региональные валютные системы, которые являются устойчиво сложившимися системами валютно-финансовых взаимосвязей между группами стран.

МВС функционирует на основе и во взаимодействии с национальными и региональными валютными системами. Взаимодействие МВС с национальными валютными системами осуществляется через Национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.

Основными элементами МВС являются:

· основные международные платежные средства (национальные валюты некоторых стран, международные валютные единицы – СДР, евро);

· механизм установления и поддержания валютных курсов;

· порядок балансирования международных платежей;

· условия обратимости (конвертируемости) валют;

· режим работы международных валютных рынков и рынков золота;

· статус международных институтов, регулирующих валютные отношения.

Основой валютной системы страны является национальная валюта – денежная единица, установленная законом данного государства. МВС основывается на функциональных формах мировых денег. Мировые деньги обслуживают международные экономические, политические, культурные отношения. В своем развитии функциональные формы мировых денег прошли путь от золотых до кредитных. МВС в XX – XXI вв. основывается на одной или нескольких национальных валютах стран-лидеров, международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, ЕВРО). Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта.

Резервная валюта – это иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям. Она служит базой определения валютного паритета и валютного курса, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют.

К резервным валютам относятся:

Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. и прошла 4 этапа эволюции, каждому из которых были свойственны следующие валютные системы:

· Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;

· Ямайская система плавающих валютных курсов.

Классификация валютных систем основывается на том, какой актив позволял урегулировать дисбалансы в международных расчетах. Исходя из этого критерия выделяют золотой, золотодевизный и девизный стандарты мировых валютных систем.

Система золотого стандарта – это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет золото, в обращении находятся золотые монеты, а также кредитно-бумажные деньги, разменные на золото по твердому отношению. Для ее существования необходимо установление золотого содержания национальной денежной единицы, поддержание соотношения между запасами золота и денежным предложением в стране, обмен денег на золото, уравновешивание международных платежей путем свободного ввоза и вывоза золота.

Золотой стандарт существовал в форме золотомонетного, когда осуществлялась свободная чеканка золотых монет; золотослиткового, когда чеканка золотых монет была прекращена, и золото использовалось лишь для международных расчетов и золотодевизного стандартов, когда в международных расчетах наряду с золотом использовались валюты стран с золотым стандартом.

Система золотомонетного стандарта была характерна для первого этапа развития МВС и она просуществовала до Первой мировой войны, когда во всех воевавших странах был прекращен обмен банкнот на золото и запрещен его вывоз за границу. После Первой мировой войны наиболее развитые страны начали использовать так называемый золотослитковый стандарт, при котором национальная денежная единица хоть и приравнивалась к определенному количеству золота, но обменивалась только на золотые слитки стандартного веса (12,5 кг). Золото не использовалось во внутреннем денежном обращении, а применялось лишь для международных расчетов и платежей.

В соответствии с решениями Генуэзской конференции (1922 г.) на смену золотослитковому пришел золотодевизный стандарт, который знаменовал начало второго этапа развития МВС. Золотодевизный стандарт – это система, при которой центральные банки многих стран обменивали свои банкноты не непосредственно на золото, а на девизы, в качестве которых выступали банкноты тех стран, денежные единицы которых были разменными на золото. В качестве девизной валюты выступали доллар США и английский фунт стерлингов. Однако данная система просуществовала недолгий период. Депрессия 30-х годов и вторая мировая война привели к ее краху.

В 1944 г. на конференции в Бреттон-Вудсе (США) было выработано соглашение о новой МВС, получившей название Бреттон-Вудской валютной системы. Функция мировых денег была закреплена за золотом при одновременном использовании в качестве резервной валюты доллара США. Вводилось обязательность обмена доллара на золото. Устанавливалось золотое содержание валют ведущих стран мира и их фиксированные курсы по отношению к доллару. Страны, подписавшие это соглашение, обязывались не изменять в одностороннем порядке валютные курсы.

Со временем эта система начала обнаруживать несоответствие быстро меняющимся условиям на мировом рынке. Изменение соотношения сил в мире подорвало позиции доллара как мирового платежного средства. Обмен долларов на золото привел к сокращению золотого запаса США. В 1971 г. был прекращен обмен доллара на золото. Все это обусловило необходимость проведения реформы мировой валютной системы.

Поэтому в 1976 г. на совещании в Кингстоне (Ямайка) был определены основные принципы Ямайской валютной системы. С этого времени начался современный этап развития МВС. Ее основными принципами являются:

· использование в качестве мировых денег не золота, а национальных валют;

· отмена фиксированной цены золота и золотого содержания всех валют. Золото стало продаваться по рыночным ценам;

· режим «свободного плавания» валют, т.е. колебания их курсов под воздействием, главным образом, рыночных сил;

· признание права на образование региональных валютных группировок.

Понятие валютной системы и ее структура. Основные элементы национальной и мировой валютной системы

Валютная система— это форма организации валютных отноше­ний, закрепленная национальным законодательством (нацио­нальная система) или межгосударственным соглашением (миро­вая и региональная системы).

Валютныеотношения представляют собой разновидность де­нежных отношений, возникающих при функционировании де­нег в международном обороте. Деньги, обслуживающие между­народные отношения, называются валютой.

Различают национальную, мировую и региональную валют­ные системы.

Национальная валютная системасформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государ­ствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

• национальное регулирование международной валютной ликвидности;

• режим курса национальной валюты;

• национальное регулирование валютных ограничений и ус­ловий конвертируемости национальной валюты;

• режим национальных рынков валюты и золота;

• национальные органы, осуществляющие валютное регули­рование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на ос­нове национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валют­ных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударст­венными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных сис­тем:

• виды денег, выполняющих функции международного пла­тежного и резервного средства;

• межгосударственное регулирование международной валют­ной ликвидности;

• межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

• режим мировых рынков валюты и золота;

• международные валютно-кредитные организации, осуще­ствляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Ев­ропейский валютный институт.

Национальная валютная система базируется на националь­ной валюте. Национальная валюта— денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в без­наличной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами яв­ляются национальные коммерческие и центральные банки.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для исполь­зования в международных расчетах нужно было отлить в слит­ки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных рас­четах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.

Резервная волюта — это конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Международные денежные единицыявляются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют:

1. по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а между­народными валютно-кредитными организациями);

2. по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы — регулирование меж­дународной валютной ликвидности на национальном и межго­сударственном уровне. Под международной валютной ликвидно­стьюпонимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Резервная позиция в МВФозначает право страны — члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных креди­тов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм.

Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

· опосредование международных экономических связей;

· обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

· обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

· регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

· унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Понятие и структура мировой валютной системы

Международные валютные отношения (international monetary relations) – это совокупность валютных и расчетных отношений, обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств; отношения между субъектами мирового хозяйства, которые связаны с использованием валюты в их финансово-хозяйственной деятельности.

Валютные отношения включают в себя текущие связи, в которые вступают юридические и физические лица (фирмы, государственные и частные организации, отдельные лица и т.д.) при осуществлении международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютная система является элементом международных валютных отношений. Различают мировую, национальную и международную (региональную) валютную систему.

Мировая валютная система (МВС) (world monetary system) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Мировая валютная система развивается на региональном и глобально-мировом уровнях.

— национальные и коллективные резервные валютные единицы;

— состав и структура международных ликвидных активов;

— механизм валютных паритетов и курсов;

— условия взаимной обратимости валют;

— мировые валютные рынки (первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где золото продавалось на основе официальной цены, которая была закреплена международным договором);

— международные валютно-финансовые организации;

Основные функции МВС:

— формирование международных ликвидных ресурсов (золото и платежные средства).

— обеспечение действия механизма регулирования валютных курсов.

— обеспечение функционирования валютных рынков и рынков золота.

— развитие международного кредитования и международных расчетов.

Основные органы МВС:

— международные валютные организации (например, МВФ);

— международные банковские учреждения (например, МБРР).

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, с помощью которых осуществляются международные расчеты, образуются и используются валютные средства государства. Основные элементы национальной валютной системы определяются национальным законодательством. Национальная валютная система является составной частью денежно-финансовой системы страны, хотя и относительно самостоятельной, поскольку выходит за национальные рамки. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Основными элементами национальной валютной системы страны обычно являются:

— национальная валюта – денежная единица страны;

— состав официальных золотовалютных резервов;

— режим курса национальной валюты;

— условия обмена национальной валюты на золото и другие валюты – конвертируемость валюты;

— наличие или отсутствие валютных ограничений;

— порядок осуществления международных расчетов страны;

— организация валютного рынка и рынка золота;

— национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Основные функции национальной валютной системы:

— формирование механизмов взаимодействия национальных и мировых денег (средство их конвертируемости, котировка, регулирование валютных курсов).

— формирование и использование международной ликвидности (ликвидными называют средства, ценные бумаги, которые могут использоваться для погашения долговых обязательств).

— формирование золотовалютного запаса страны.

— формирование кредитных ресурсов.

Органы национальной валютной системы:

— банковские и кредитно-финансовые учреждения;

— специальные органы валютного контроля;

— частные коммерческие институты.

Международная (региональная) валютная система – закрепленная в международных соглашениях форма организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.

Она формируется на основе интеграционных процессов, образования межгосударственных региональных экономических группировок. Эта форма валютной системы призвана обслуживать международный платежный оборот стран-членов интеграционной группировки. В частности, Европейская валютная система (начала действовать в 1979 г.) представляет собой организационную форму валютно-финансовых связей стран-участниц Европейского союза.

— условия взаимной конвертируемости и обращения национальных валют,

— национальные и международные механизмы его регулирования.

Основные функции международной (региональной) валютной системы (на примере Европейской валютной системы):

— формирование и использование международной денежной единицы – евро.

— разработка и закрепления мероприятий по регулированию валютных отношений в интеграционном объединении.

— поддержка взаимосвязей национальных и мировой валютной систем.

— согласование режима регулирования валютных курсов.

Основные органы международной (региональной) валютной системы:

— международные валютные фонды;

— международные кредитно-расчетные учреждения (Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)).