Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Понятие валютных отношений

2.1. Понятие валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношения относятся к теории международных экономических отношений. Что же собой представляет теория международных экономических отношений? В ее предмет входит изучение двух основных компонент — самих международных экономических отношений и механизма их функционирования.

международное разделение труда; —

международное движение факторов производства; —

международные валютно-финансовые и кредитные отношения; —

международная экономическая интеграция, интернационализация и глобализация.

Таким образом, международные валютные отношения являют собой одну из составляющих международных экономических отношений и форму экономических отношений в целом.

Международная валютная система (international monetary system) представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Валютные отношения (monetary relations), в свою очередь, составляют совокупность институтов, договоров и правил поведения, определяющих способы международных расчетов. Валютная система состоит из ряда элементов. Этими элементами выступают национальные валюты, условия их обращения, валютные курсы, а также внутренние и внешние (международные) механизмы регулирования валютных курсов. В зависимости от того, что ставить во главу угла, например, валютный курс или форму международных резервов, можно создавать различные классификации международных валютных систем. Если использовать классификацию по типу валютных курсов, то в мире существует большой спектр режимов валютного курса, начиная от системы жестко фиксированного обменного курса и заканчивая его свободным плаванием. При составлении классификации по виду используемых резервов можно различить золотой стандарт, золотодевизный стандарт и девизный (фидуциарный) стандарт. Предложенную типологию можно объединить различными способами. Например, золотой стандарт является ни чес иным как системой фиксированного обменного курса валют. Режим свободно плавающего валютного курса не требует накопления валютных резервов (т.е. создания обеспечения), что соответствует определению фидуциарного стандарта.

Международная валютная система в некоторой степени схожа с национальной денежной системой страны. Последняя предусматривает выполнение функций средства обращения, сбережения и единицы измерения. Международная валютная система выполняет аналогичные функции. Однако отличием является то, что международные платежи обычно предполагают наличие операций с иностранной валютой как минимум для одной из сторон, участвующих в сделке. Это отличие позволяет выделить некоторые ключевые требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы. —

Адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка), которая характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени. —

Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранении неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы. —

Доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость.

Далее мы коротко рассмотрим основные валютные понятия и этапы развития международной валютной системы.

§ 1. Понятие валютных систем и валютных отношений

1).
Если национальная валютная система базируется на национальной валюте — денежной единице страны, то мировая валютная система — на одной или нескольких резервных валютах или международных счетных единицах.
Резервная валюта — это особая категория конвертируемой национальной валюты ведущих стран мира, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции в целях регулирования курса валют.
Мировая валютная система

  1. Основные элементы национальной и мировой валютных систем
Читать еще:  Установление курсов иностранных валют

Национальная валютная система

  1. Национальная валюта
  2. Степень обратимости национальной

валюты

  1. Паритет национальной валюты
  2. Режим курса национальной валюты
  3. Международная валютная ликвид

ность

  1. Наличие или отсутствие валютных

ограничений

  1. Международные кредитные средст

ва обращения, регламентация правил их использования

  1. Регламентация международных

расчетов страны

  1. Режим национального валютного

рынка и рынка золота

  1. Национальные органы, обслужива

ющие и регулирующие валютные отношения страны

  1. Резервные валюты, международные

счетные единицы

  1. Условия взаимной обратимости ва

лют

  1. Унифицированный режим валют

ных паритетов

  1. Регламентация режимов валютных

курсов

  1. Межгосударственное регулирова

ние международной валютной ликвидности

  1. Межгосударственное регулирова

ние валютных ограничений

  1. Унификация правил использования

международных кредитных средств обращения

  1. Унификация основных форм между

народных расчетов

  1. Режим мировых валютных рынков и

рынков золота

  1. Международные организации, осу

ществляющие межгосударственное валютное регулирование

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:
господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов;
развитая сеть кредитно-банковских учреждений с высокоэффективной системой связи;
отсутствие валютных ограничений и свободная обратимость валюты в международном обороте, обеспечивающие спрос на нее других стран.
Статус резервной валюты возлагает определенные обязанности на экономику страны-эмитента: необходимость поддержания относительной стабильности этой валюты, отсутствие торговых и валютных ограничений, непроведение девальвации. Вместе с тем возведение национальной валюты в ранг резервной дает ряд преимуществ для национального хозяйства в виде возможности покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой путем автоматического получения беспроцентного и бессрочного международного кредита.
Международная счетная денежная единица — валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса. В настоящее время в качестве прототипов мировых кредитных денег, необходимых для обслуживания международных экономических отношений, выступают СДР (специальные права заимствования) и ЭКЮ (европейская валютная единица). Эти международные активы используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран: СДР — в Международном валютном фонде, ЭКЮ — в Европейском фонде валютного сотрудничества Европейского сообщества. Их условная стоимость исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и измерения курса валют, входящих в валютную “корзину”.
Валютная “корзина” применяется банками и международными валютно-кредитными организациями в связи с введением режима плавающих валютных курсов с марта 1973 г. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов устанавливаются в зависимости от цели определения средневзвешенного курса. Средневзвешенный курс валюты исчисляется как сумма произведений компонентов на рыночные курсы валют, входящих в набор, к доллару США. Валютная “корзина”, на основе которой построена международная счетная единица СДР, состоит из пяти валют со следующими компонентами (по состоянию на 1011991 г.): доллар США — 40%, немецкая марка — 21%, японская йена —17%, французский франк —11%, фунт стерлингов —11%.
Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, которая определяется экономическим и валютным положением страны. Выделяют: свободно конвертируемые валюты — денежные единицы, свободно обмениваемые на другие национальные валюты. С1978 г. МВФ введено понятие “свободно используемая валюта”, под которой понимается валюта, широко используемая в международных расчетах и операциях основных валютных рынков;
частично конвертируемые валюты стран, имеющих валютные ограничения;
неконвертируемые валюты стран, где введен запрет на обмен валют.
Валютный паритет — это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса. Валютный паритет по Уставу МВФ устанавливается на базе СДР.
Периодически в рамках национальной валютной системы вводятся валютные ограничения — ограничения операций с валютой, являющиеся объектом межгосударственного реіулирования через МВФ.
Элементом валютной системы является международная ликвидность, которая выражает отношения, связанные с урегулиро-* ванием государством международных денежных требований и обязательств, и характеризует платежеспособность отдельной страны или всех стран. В структуру международной валютной ликвидности входят иностранная валюта, золото, резервная позиция в МВФ, счета в СДР и ЭКЮ.
Регламентация правил использования международных кредитных средств и международных расчетов осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами (Женевская вексельная и чековая конвенция, 1930 г.).
Институциональная структура валютной системы регулируется на национальном и на межгосударственных уровнях.
Возникновение региональных валютных систем обусловлено рядом причин, и одна из определяющих — создание и подключение новых валютных центров к мировой валютной сфере. Региональ- нал валютная система — это совокупность общественных отношений, связанных с функционированием валюты в рамках экономической интеграции, государственно-правовая форма организации валютных отношений стран-членов объединения в целях стимулирования интеграционных процессов и уменьшения колебаний валютных курсов (Европейская валютная система, март 1979 г.).
Эволюция валютной системы обусловлена развитием производства, мирового рынка, международного разделения труда, мирового хозяйства.
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Парижское соглашение 1867 г. признало золото единственной формой мировых денег. Национальная и мировая валютные и денежные системы были тождественны, так как деньги на мировом рынке принимались в платежи по массе (весу). Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, международных расчетов.
В дальнейшем классический золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей мирового хозяйства. В1914 г. были введены понятия валютных ограничений. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был создан межгосударственный золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах.
Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской конференции в 1922 г. Денежные системы 30 стран функционировали на базе золотодевизного стандарта. В этот период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, однако фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство.
Третья мировая валютная система была оформлена на валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Участниками явились 44 стран, был сформирован Устав МВФ, в котором определены следующие принципы мировой валютной системы:
установлена система межгосударственного золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов. При этом золотодевизный стандарт был сохранен лишь в международных отношениях, а денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах.
По Бреттон-Вудскому соглашению предусматривались четыре основные формы использования золота: золотые паритеты валют и фиксация их в МВФ, окончательное средство погашения сальдо международных расчетов и компонент международной валютной ликвидности, приравнивание доллара США к золоту и его размен иностранным центральным банком по официальной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,10352 г (1934 г.), что практически устанавливало долларовый стандарт;
валютная политика и валютные ограничения подчиняются международным соглашениям;
валютные паритеты выражаются в золоте иди через доллар США, изменение паритетов допускается только по разрешению МВФ;
установлен режим фиксированных валютных курсов (±0,75% — допускаемое отклонение от паритета).
С конца 60-х годов разразился кризис третьей мировой валютой системы, который привел к ее развалу. Принципы четвертой мировой валютной системы оформлены соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976—1978 гг. После его ратификации внесены поправки в Устав МВФ. Основные принципы Ямайской валютной системы состоят в следующем:
введен стандарт СДР, но фактически сохранился долларовый стандарт, так как доллар практически монополизировал расчеты в системе СДР (доля доллара в валютной “корзине” составляет 40%, в официальных валютных резервах — около 60%). Однако предоставлено право странам-членам МВФ устанавливать валютные паритеты в любой валюте, что узаконило переход к многовалютному стандарту;
юридически завершена демонетизация золота: отменена официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен доллара на золото;
предоставлено право выбора режима валютных курсов (6 марта 1973 г. введена система плавающих валютных курсов); усилено межгосударственое регулирование через МВФ. Периодически кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой. В создании новой мировой валютной системы можно выделить три этапа: 1 — становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; преемственная связь с прежней системой; 2 — формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы; 3 — создание полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе целостности и органической увязки ее элементов.
В противовес Ямайской валютной системе страны ЕЭС в марте 1979 г. создали Европейскую валютную систему в целях поддержания роста экономики в Европе путем стабилизации курса валют и сокращения уровня инфляции. Система основана на европейской валютной единице ЭКЮ как основе для оценки разницы курсов валют стран-членов ЕВС. Расчет рыночной стоимости ЭКЮ приведен в таблице 2.

  1. Рыночная стоимость ЭКЮ
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector