Управляемо плавающий валютный курс это

Режим валютного курса Банка России

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

Режим плавающего валютного курса

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами — соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, содержится в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике).

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие—либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Согласно статье 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции. В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Подробнее с историей курсовой политики Банка России Вы можете ознакомиться здесь.

Зачем Банк России перешел к режиму плавающего курса

Плавающий курс действует как «встроенный стабилизатор» экономики, что является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Например, при росте цен на нефть рубль укрепляется и это снижает риски «перегрева» экономики, а при падении цен на нефть происходит ослабление рубля, что оказывает поддержку отечественным производителям за счет увеличения объемов экспорта и стимулирования импортозамещения.

Другим примером работы плавающего курса как «встроенного стабилизатора» является его влияние на трансграничное движение капитала. Если валютный курс фиксированный или управляемый, изменение другими странами процентных ставок и, соответственно, изменение разницы между внутренними и внешними процентными ставками может приводить к росту притока или оттока спекулятивного капитала. При режиме плавающего курса увеличение спроса на валюту или ее предложения со стороны участников рынка в результате изменения разницы между внутренними и внешними ставками приводят к соответствующему изменению валютного курса, делая спекулятивные операции невыгодными.

Поскольку режим фиксированного или управляемого курса повышает зависимость экономики от внешних условий, он также делает и денежно-кредитную политику зависимой от политики других стран и внешнеэкономической ситуации. В рамках режима управляемого курса при изменении внешних условий центральный банк вынужден проводить операции для воздействия на курс национальной валюты, которые могут оказывать влияние и на другие экономические показатели, в том числе темп инфляции, причём в нежелательном направлении.

Плавающий курс позволяет Банку России проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних задач, в первую очередь на снижение инфляции.

Режим плавающего валютного курса в настоящее время действует в большинстве развитых стран.

Роль Банка России на валютном рынке

Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль «встроенного стабилизатора».

Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в целях поддержания финансовой стабильности.

В качестве угрозы для финансовой стабильности Банк России рассматривает такую динамику обменного курса, которая может привести к формированию устойчивых девальвационных ожиданий, повышенному спросу на наличную иностранную валюту, росту долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости кредитных организаций и предприятий.

Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации.

Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние российской экономики и платежного баланса.

Раскрытие информации о курсовой политике

Информация о курсовой политике Банка России и факторах, оказывавших влияние на динамику курса рубля, содержится в Докладах о денежно-кредитной политике, Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, Годовых отчетах Банка России. Помимо этого, каждое решение в области курсовой политики сопровождается публикацией пресс—релиза. Также на сайте представлены ответы на часто задаваемые вопросы по этой теме.

На сайте содержится подробная информация об операциях Банка России на валютном рынке, статистические данные о параметрах и объемах операций («Покупка и продажа иностранной валюты», «Репо в иностранной валюте» и «Валютный своп по предоставлению иностранной валюты»), статистическая информация по валютному рынку и ответы на часто задаваемые вопросы о порядке установления Банком России официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю.

Что такое плавающий валютный курс

В современной истории России было несколько серьезных экономических кризисов, все они приводили к ослаблению рубля. Политика властей в отношении поддержания курса рубля постепенно менялась. Для понимания текущей ситуации важно иметь представление о ключевых вопросах курсообразования.

Что такое валюта и валютный курс?

Валюта – денежная единица государства или группы стран, которые имеют общие финансовые органы (например, ЕС). В России среди иностранных валют наиболее популярны доллар и евро. Немногие помнят, что в 1979–1998 гг. в Европе использовался предшественник евро – экю. В основном его применяли в безналичных расчетах.

В некоторых странах периодически складывается ситуация, когда наравне с национальной валютой ходит более сильная иностранная. Например, после распада СССР в РФ несколько лет американские доллары ходили чуть ли не наравне с рублями, за «зелень» можно было купить, к примеру, мешок картошки на рынке.

Для любой страны сильная валюта, пользующаяся доверием населения, — вопрос престижа. Не менее важна и конкурентоспособность денег по отношению к иностранным валютам. Валютным курсом называют отношение одной валюты к другой. Его используют при операциях обмена, когда нужно, например, купить или продать доллары.

Какими бывают валютные режимы?

Валютный режим зависит от политики государства по отношению к курсу национальной валюты. Он бывает свободно плавающим, управляемым плавающим и фиксированным.

Плавающий

Если центробанк страны не пытается регулировать валютный курс, тогда гражданам остается наблюдать, как на него влияют рыночные факторы.

Управляемый плавающий

В этом случае государство внимательно следит за процессом курсообразования, но вмешивается изредка. Одна из форм такого управления – валютный коридор. Это когда, к примеру, обеспечивают диапазон от 30 до 35 руб./доллар. Если за «американца» готовы платить, например, 38 рублей, Центробанк продает доллары, чем способствует насыщению спроса.

Фиксированный

Когда центробанк страны жестко устанавливает курс по отношению к какой-нибудь сильной валюте или валютной корзине, государству нужно иметь большие валютные резервы, да и рыночной экономике при такой политике развиваться практически невозможно.

До 1990 года у нас был фиксированный курс. В брежневские времена люди знали, что $1 стоит 60 копеек, но многие доллары в глаза не видели, поскольку свободное обращение валюты было запрещено.

После распада СССР началось построение новой экономической системы, поэтому фиксированный курс остался в прошлом. На курсообразование стали влиять рыночные факторы, но Центробанк следил за тем, чтобы не было резких скачков. Российские власти пробовали разные формы поддержки курса рубля, в частности валютный коридор. Так продолжалось до кризиса 2014 года.

Почему курс стал плавающим?

В условиях свободного рынка невозможно одновременно контролировать курс и инфляцию. Многие государства, в том числе Россия, пробовали различные варианты денежно-кредитной политики. Наиболее эффективной показала себя модель, при которой центробанк контролирует инфляцию, но отпускает курс на откуп рыночным факторам. Такая модели управления в итоге стала популярной, ее взяли на вооружение многие центробанки, в то числе Банк России.

Изначально переход к плавающему курсу у нас планировался в 2015 году. Но осенью 2014-го стало ясно, что делать это нужно как можно скорее. Страны Запада ударили по российской экономике санкциями, ситуацию осложнило падение нефтяных цен. Тратить валюту ради поддержания курса в таких условиях было неразумно, поскольку ее попросту могло не хватить. Поэтому рубль отправили в свободное плавание немного раньше. Центробанк по-прежнему может регулировать курс путем интервенций, однако с 2014 года он этого не делает.

Валютный курс и инфляция

Эти понятия взаимосвязаны, но ослабление курса национальной валюты не всегда приводит к росту цен. К примеру, после кризиса 2014-го многие отечественные товары стали выигрывать конкуренцию у импортных. Некоторые производители, особенно аграрии, укрепили свои позиции, нарастили объемы продукции, удержали и даже несколько снизили цены. Это оказало сдерживающее влияние на инфляцию.

Однако при ослаблении рубля дорожает импорт. Завозить зарубежную технику и технологии становится дорого, что приводит к подорожанию конечной продукции, а значит — к росту инфляции. Такая схема является упрощенной, поскольку уровень инфляции зависит от многих факторов.

УПРАВЛЯЕМЫЙ/РЕГУЛИРУЕМЫЙ ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

«УПРАВЛЯЕМЫЙ/РЕГУЛИРУЕМЫЙ ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС» в книгах

36. Валютный курс. Режим валютных курсов. Анализ факторов, влияющих на валютный курс

36. Валютный курс. Режим валютных курсов. Анализ факторов, влияющих на валютный курс Соотношение между денежными единицами разных стран, т. е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или к международной денежной единице),

48. Валютный курс и цены

48. Валютный курс и цены Валютный курс– это цена единицы национальной валюты, которая выражена в единицах иностранной валюты.Валютная котировка– это метод определения валютного курса. Различают прямую и косвенную валютную котировку.Прямая валютная котировка – это

61. Факторы, влияющие на валютный курс

61. Факторы, влияющие на валютный курс Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы (покупательной способности валют) под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность

Вопрос 43 Валютный курс

Вопрос 43 Валютный курс Ответ Своеобразным проявлением масштаба цен в современных условиях является валютный курс – выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой. Установление валютного курса при помощи оценки иностранной денежной единицы в

Не переоценивать валютный курс рубля

Не переоценивать валютный курс рубля Теперь о шестом уроке. Одна из слабостей денежно-кредитной системы России заключается в переоценке рубля по отношению к другим валютам, в том числе в долларах.Существует определенная закономерность в корреляции между уровнем

28. Валютный курс

28. Валютный курс Последствия резких скачков на валютном рынке сказываются, как правило, на всех направлениях деятельности финансовых институтов. Именно в таких случаях большую роль играют статистические модели по прогнозированию курсов валют.На современном этапе

3. Валютный курс и паритет покупательной способности

3. Валютный курс и паритет покупательной способности Теория паритета покупательной способности основана на количественной и номиналистической теориях денег. Первые основы этой теории были заложены английскими экономистами Д. Юмом и Д. Рикардо. К основным положениям

3.2 Рост и валютный курс

3.2 Рост и валютный курс Это, так сказать, фундаментальные факторы. Может быть, удалось бы повысить темпы экономического роста за счет каких-либо менее существенных факторов, например посредством занижения реального курса национальной валюты и тем самым создания для

Деньги в мировой торговле и валютный курс

Деньги в мировой торговле и валютный курс История денег началась с внешнеторговых операций, то есть с обмена между племенами и государствами и она не завершена. Деньги, обслуживающие международную торговлю, также, проходят стадии развития и различные превращения.

«ПЛАВАЮЩИЙ КУРС» СУВЕРЕНИТЕТОВ

«ПЛАВАЮЩИЙ КУРС» СУВЕРЕНИТЕТОВ Да, само признание странами-победителями наличия «сфер влияния» — по определению ограничивало суверенитеты, но ведь они и раньше имели — эдакий, плавающий курс. Например, узнав про соглашение (еще тегеранское) союзников о послевоенном

Валютный курс

18. Валютный курс, методы его регулирования

18. Валютный курс, методы его регулирования Валютный курс представляет собой стоимость одной валюты, выраженной в другой. Валютный курс фиксируется на тот или иной период времени, устанавливается официально и объявляется Центральным банком.Виды записи валютного

– Гибкий валютный курс

– Гибкий валютный курс Успех общей валюты, конечно, потребовал бы выбора такого средневзвешенного курса, который способствовал бы восстановлению европейской экономики в целом. Курс общей валюты (т. е. корзины из восстановленных национальных валют) был бы на 20 % ниже

Валютный курс гривны и дефолт

Валютный курс гривны и дефолт Целый ряд факторов оказывает сегодня понижательное влияние на курс национальной денежной единицы — гривны. А это осложняет жизнь многим компаниям и целым отраслям экономики. Прежде всего, это удорожает импорт энергоносителей. Кроме того,

Валютный курс как инструмент грабежа

Валютный курс как инструмент грабежа Среди методов перевода стоимости («питательной субстанции») с нижнего «яруса» на «средний» сегодня особо большая роль принадлежит использованию развитыми странами завышенного курса своих валют по отношению к валютам стран ПМК.

Валютный курс. Режим валютного курса

Валютный курс представляет собой цену денеж­ной единицы данной страны, выраженную в денежных едини­цах другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложи­лись два метода котировки иностранной валюты к националь­ной — прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка,при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировкеза единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денеж­ных единиц.

Различают административный и рыночный механизмы курсообразования.

Административный режимвыступает в форме множественно­сти обменных курсов, т.е. дифференцированных курсовых соотно­шений валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Выделяют три основных рыночных валютных режима:фик­сированный, плавающий с ограничениями (промежуточный) и свободно плавающий.

Режим фиксированного валютного курса — официально уста­новленное соотношение между национальными валютами, до­пускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %.Фиксированный валютный ре­жим включает такие механизмы курсообразования, как доллари­зация (монетарный союз), валютный комитет, привязка к одной валюте или корзинному композиту.

Официальную долларизацию, т.е. использование валюты дру­гих стран в качестве законного платежного средства, практикуют преимущественно малые страны, интегрированные в экономику своих ближайших соседей.

Валютный комитет — фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной (резервной) валюты.

Фиксация курса к одной валюте — привязка курса нацио­нальной валюты к курсу одной из наиболее значимых валют меж­дународных расчетов.

Фиксация курса к валютному композиту — привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных еди­ниц, таким как специальные права заимствования (СДР), или к различным корзинам валют стран.

Режим регулируемого плавания (промежуточный) -офици­ально определенное соотношение между национальными валю­тами, допускающее небольшие колебания валютного курса в со­ответствии с установленными правилами. Этот режим включает несколько подтипов.

Режим корректируемого валютного курса — курс автомати­чески изменяется при смене набора экономических показателей.

Ползущая фиксация (скользящая) — механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального па­ритета, предусматривающий регулярное изменение последнего на определенную величину.

Режим ползущего коридора, при котором поддержание коле­баний курса валюты проходит в определенных границах ее пари­тетной стоимости — зафиксированного соотношения между ва­лютами.

Режим скользящего коридора — установление пределов коле­бания курса национальной валюты в номинальных терминах без определения центральной паритетной стоимости. В этом случае просто определяются границы в национальной валюте, в пределах которых может колебаться валютный курс.

Целевые зоны — параметры валютного курса, к которым страна считает необходимым стремиться.

Режим плавающего валютного курса — курс свободно изменя­ется под воздействием спроса и предложения, на которые госу­дарство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций. Обычно плавающим считается валютный курс, который может изменяться в любых пределах, причем эти пределы законодательно не устанавливаются.

Режим управляемо плавающего валютного курса, или «грязное» плавание, — курс устанавливается валютным рынком, а не центральным банком, но с частыми его изменениями.

Режим независимо плавающего валютного курса — курс оп­ределяется на основе соотношения спроса и предложения на ва­люту на валютном рынке при невмешательстве государства в этот процесс.

В реальной практике международных валютных отношений складываются фиксированные и плавающие валютные курсы.

Фиксированные курсы— это система, предполагающая на­личие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе ва­лютных курсов, поддерживаемых государственными валютны­ми органами. Они устанавливаются на основе договоров между странами.

Плавающие валютные курсыподразделяют на: свободно колеблющиеся курсы — плавающие курсы, не меняющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке; на колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний.