Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Валюта и валютные отношения

Сущность валюты и валютных отношений. Конвертируемость валюты

ТЕМА 14. Валютные отношения и валютные системы

Валюта – денежная единица, которая обслуживает международные экономические отношения и используется как международная расчетная единица или международное средство платежа.

Понятие «валюта» используется в трех значениях:

1) денежная единица определенного государства;

2) денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах, иностранная валюта;

3) условная международная (региональная) денежная расчетная единица или платежное средство.

Валюта классифицируется по нескольким признакам, основным из которых является эмитентская принадлежность валюты. По данному критерию выделяют:

– национальную валюту, которая эмитируется национальной банковской системой. Для Украины это будут средства, номинированные в гривнах;

– иностранную валюту, которая эмитируется банковскими системами других стран. Для Украины это будут средства, номинированные во всех других национальных денежных единицах, кроме гривны;

– коллективную валюту, которая эмитируется международными финансово-кредитными учреждениями и функционирует по международным соглашениям (например, евро).

Валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, которые обслуживаются валютой и возникают в процессе межгосударственного обмена результатами деятельности национальных хозяйств. На практике валютные отношения тесно переплетаются с внутренними денежными отношениями и являются их продолжением. Национальные денежные единицы приобретают форму валюты в момент, когда они переходят национальные таможенные границы. В связи с этим национальный валютный рынок каждой страны является составляющей ее денежного рынка. Валютное законодательство тесно взаимосвязано с денежным законодательством, а развитие валютных отношений во многом повторяет развитие внутригосударственных денежных отношений.

Уровень развития валютных отношений страны зависит от состояния экономики и уровня ее интеграции в мировое хозяйство. Чем выше развита в стране внешняя торговля, ее кредитные, инвестиционные и другие связи с внешним миром, тем более масштабными являются и ее валютные отношения. И наоборот, высокий уровень развития валютных отношений положительно влияет на динамику национальной экономики, на укрепление ее связей с внешним миром.

Участниками валютных отношений могут быть: правительства и их отдельные структуры, центральные, коммерческие банки, юридические и физические лица, а также различные международные организации, в том числе МВФ, МБРР, ЕБРР и другие международные финансовые институты.

Валютные отношения могут проявляться по-разному, в том числе в виде:

1) международных расчетов по внешнеторговым операциям;

2) операций по купле-продаже валюты на внутренних и внешних валютных рынках;

3) перемещения валюты через таможенную границу государства при предоставлении экономической и технической помощи;

4) осуществления внешних инвестиций;

5) получения и погашения международных займов.

В зависимости от режима использования различают конвертируемую и неконвертируемую валюту.

Конвертируемость валюты можно классифицировать по следующим признакам:

1) по полноте конвертируемости (полная и частичная конвертируемость);

2) по видам субъектов (внешняя и внутренняя);

3) по характеру экономических операций, которые обслуживаются конвертируемой валютой (по текущим операциям и по перемещению капитала).

Полная конвертируемость означает возможность свободного обмена национальной валюты на иностранную валюту для всех категорий владельцев (юридических и физических лиц, резидентов и нерезидентов) и по всем видам операций. Однако не все конвертируемые валюты пользуются одинаковым доверием на мировом рынке и имеют одинаковую сферу применения в международных расчетах. Наибольшее доверие и самое широкое применение имеют валюты стран с наивысшим экономическим потенциалом. Такими валютами являются евро, доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и др.

Частичная конвертируемость валюты означает, что она обменивается на иностранную валюту с определенными ограничениями. Например, для одних лиц (или видов операций) ее обмен разрешен, а для других – нет.

В том случае, когда конвертируемость национальной валюты разрешена только для нерезидентов, то она называется внешней, а если для резидентов – внутренней.

Если конверсия распространяется только на платежи по текущим операциям, она называется текущей, а если только на платежи по движению капитала, – капитальной.

Неконвертируемыми являются валюты, которые не обмениваются на иностранную валюту по рыночному курсу, имеют существенные ограничения на вывоз и ввоз, на все валютные операции. Это валюты слаборазвитых стран, которые переживают экономический и финансовый кризис.

Неконвертируемость валюты может создавать ряд ограничений для всех субъектов хозяйственной деятельности, а именно:

– ограничения на переводы за границу заработной платы, дивидендов, прибыли и др.;

– установление квот и лимитов распределения валюты между экспортерами и другими субъектами хозяйствования;

– необходимость предварительного разрешения центрального банка на осуществление платежей по импортным операциям и т.д.

Переход от неконвертируемой валюты к конвертируемой происходит с помощью частичной конвертируемости, и, в первую очередь, по текущим операциям. Эта конвертируемость может быть внешней, внутренней, либо и первой, и второй одновременно. Текущая конвертируемость для резидентов и нерезидентов дает толчок к развитию внешней торговли, открывает путь для усиления конкуренции между национальными и иностранными товаропроизводителями, содействует выравниванию национальных и мировых цен, способствует расширению потребления за счет увеличения импорта и др.

После достижения определенных успехов по данным направлениям внешнеэкономической деятельности страна может переходить на более высокий уровень конверсии своей валюты. По такому пути конвертируемость своей валюты развивает и Украина.

Валюта и валютные отношения.

У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.

Валюта — национальная денежная единица страны, которая является средством обращения. Например, валюта России – рубль, валюта США – доллар, валюта Бразилии – крузейро.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»:

Читать еще:  Установление курсов иностранных валют

1) валюта РФ – денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации. Также под валютой понимаются средства на банковских счетах и в банковских вкладах;

2) иностранная валюта – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства. Также средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;

3) валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги (ценные бумаги, выпущенные не на территории РФ). Обычно под валютными ценностями понимают материальные объекты, вовлекаемые в сферу международных валютно-финансовых связей;

4) валютные биржи — юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ;

5) осуществлять банковские операции в иностранной валюте могут уполномоченные банки — кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие на это право на основании лицензий ЦБ РФ, а также действующие на территории РФ в соответствии с лицензиями ЦБ РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств.

Валютные операции — урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. Также валютные операции являются способом реализации обязательств сторон по международным соглашениям: при производстве расчетов по экспортно-импортным операциям, оказании технических услуг, предоставлении межгосударственных и банковских кредитов и т. п.

Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами.

Поскольку при расчетах возникает необходимость оплачивать счета в валюте других стран, ее нужно купить. Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках Валютный рынок — сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении

операции купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. Валютные рынки обеспечивают своевременное

осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. Валютные рынки — совокупность уполномоченных банков, инвестиционных

компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Валютный рынок с помощью систем коммуникаций связывает между собой банки разных стран, производящих международные расчеты и другие валютные операции. Основные участники валютного рынка — Центральный банк, крупные коммерческие банки, небанковские дилеры и брокеры. Основная часть обращающейся на рынке валюты продается и покупается в безналичной форме, и только незначительная часть приходится на долю наличного оборота.

Классификация валютных рынков:

1) по сфере распространения:

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира.

Внутренний валютный рынок – валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны;

2) по отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется – не свободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком;

3) по видам применяемых валютных курсов: Рынок с одним режимом — валютный рынок со свободными курсами, т. е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России курс рубля по отношению к другим валютам управляемо-плавающий. Регулирование валютного курса осуществляется ЦБ РФ на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты;

4) по степени организованности: Биржевой валютный рынок — организованный рынок, который представлен валютной биржей. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу,

компьютерным сетям; Валютный курс — отношение стоимости денежной единицы одной страны, выраженной в

денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Валютный.курс — обменное соотношение между двумя валютами, например 34 руб. РФ за 1 долл. США.

Три вида валютных курсов:

1) фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%.

Валютный паритет – соотношение между валютами различных стран, устанавливаемое в законодательном порядке. Паритет является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета.

Паритет покупательной способности ППС (purchasing

power parity — РРР) расчетный обменный курс, при котором каждая валюта обладает абсолютно одинаковой покупательной способностью в ее стране.

Для расчета паритета покупательной способности: обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Пусть Pd внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price).

Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту станут обменивать на другую ради приобретения данного товара. Если бы все обмены были связаны только с этим одним товаром, то это и был бы обменный курс, определяющий цену одной единицы иностранной валюты в единицах внутренней (национальной) валюты:

Читать еще:  Система хромающей валюты это

2) колеблющийся валютный курс — валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения;

3) плавающий валютный курс — курс, свободно изменяющийся под влиянием спроса и предложения, на который государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие путем валютных интервенций.

Валютный список необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами,услугами, при движении капиталов и кредитов, сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс — отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте:

где er – реальный валютный курс; Ph – цены на внутреннем рынке; Pf – цены на зарубежном рынке; en – номинальный валютный курс.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Девальвация национальной валюты — снижение ее стоимости относительно других валют. Валютный коридор – установленные пределы колебания валютного курса, которые государство обязано поддерживать.

Валютная политика – совокупность экономических мер, осуществляемых государственными органами и межгосударственными учреждениями в сфере международных и других экономических отношений с их текущими и стратегическими целями. Она является составной частью общей государственной экономической политики.

Меры государственного воздействия на величину валютного курса:

1) валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных

2) дисконтная политика — изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала; протекционистские меры — меры, направленные на защиту национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения.

Валютные ограничения — система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

Котировка валюты — установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой. Сведения о котировке валюты публикуются в специальных бюллетенях и деловой прессе.

Прямая котировка – количество национальной валюты за одну единицу чужой. В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте.

Обратная котировка – количество чужой валюты за единицу национальной.

Кросс-курсы – котировка двух иностранных курсов, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс. Например, если российский банк хочет получить курс доллара США к евро, то он исходит из курсов обеих валют к российскому рублю и затем выводит кросс-курс доллара США к евро.

Спот курс — цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками—контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

Факторы, влияющие на величину валютного курса: 1) структурные — действуют в долгосрочном периоде:

конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

разница % -ных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного курса; степень открытости экономики.

2) конъюнктурные — вызывают краткосрочное колебание валютного курса:

деятельность валютных рынков; спекулятивные валютные операции;

кризисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы;

цикличность деловой активности в стране.

Валюта может быть конвертируемой, т.е. свободно обращающейся на мировых валютных рынках, например доллар США, евро, а может быть неконвертируемой, т.е. принимаемой в расчетах только внутри страны, например рубль.

1.1. Категории валютной системы и валютных отношений

Основные критерии, на которых основывается МВС, представляют набор наиболее выгодных условий на определенный момент развития мирового хозяйства.

Эволюция МВС определяется воспроизводственным критерием, а также отражает основные этапы развития национальных и мировой экономик.

Мировая валютная система (МВС) представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Фундаментом МВС выступает валютный рынок.

валютный курс, валютный режим, валютный стандарт.

1) Первая группа относится к договорно-правовой базе МВС ;

2) Вторая группа представлена международными финансовыми организациями глобального и регионального характера, выполняющими функции контроля и координации, консультационной и кредитной поддержки странам, испытывающим внешнее экономическое неравновесие;

3) Третья группа —саморегулируемые организации(биржи, банки, ассоциации банков и т.д.).

Конструктивные элементы МВС, при изменении которых меняется и ее вид

  • мировой денежный товар и международная ликвидность;
  • валютный курс (в том числе режимы валютных курсов);
  • валютные рынки;
  • международные валютно-финансовые организации;
  • межгосударственные договоренности, регламентирующие формы международных расчетов.

В силу постоянного динамичного развития мирового хозяйства изначально закрепленные элементы постепенно перестают отражать реальное положение дел. Соответственно, любая валютная система , как национальная, так и мировая, способна быть эффективной лишь некоторое время. В связи с этим возникновение кризисов в ней становится неизбежным.

1) циклические (как проявление экономического кризиса);

2) специфические (вызванные войнами, кризисом платежного баланса и т.д.).

В периоды кризисов наиболее ярко проявляется несоответствие структуры МВС устройству мирового хозяйства, степени развития экономических отношений, а также расстановке сил на мировой арене

Исторические примеры продолжительности кризисов МВС

Три этапа создания новой валютной системы :

1) формирование предпосылок и определение принципов новой МВС (обычно сохраняется некоторая преемственная связь с предыдущей валютной системой);

2) завершение построения и постепенная активизация принципов новой системы;

3) образование полноценно функционирующей МВС путем подписания странами соглашения, закрепляющего принципы, на основе которых функционирует новая валютная система.

Золото –базовый элемент МВС?

Золото, являлось базой не только для первой валютной системы (Парижской), но и для последующих двух (Генуэзской и Бреттон-Вудской) систем.

Использование именно золота в качестве основного элемента МВС определяется присущими ему свойствами:

  • ограниченностью;
  • долговечностью;
  • сложностью фальсифицирования;
  • признанием его большинством стран.

В последней (Ямайской) валютной системе вместо золотого стандарта был выдвинут стандарт СДР (специальные права заимствования), так как золото не только не смогло отвечать уровню развития мировой экономики, но и тормозило ее развитие. Таким образом, с появлением Ямайской валютной системы была проведена официальная демонетизация золота — исключение его из системы МВС.

Законы функционирования МВС также определяют режимы валютного курса, которые могут быть использованы странами. Большинство систем основывалось на золотом стандарте в том или ином виде, поэтому и режимы валютного курса находились в прямой зависимости от него.

С уменьшением роли золота отпала необходимость привязки к нему курсов национальных валют.

Валютные отношения в системе экономических отношений осуществляются на трех уровнях:

  • валютные отношения в системе национальной экономики;
  • валютные отношения в системе мировой экономики, выступающие как ключевая форм международных экономических связей
  • валютные отношения в системе региональных группировок, обслуживающие различные направления межстранового сотрудничества, включая введение единой валюты

Валютная система форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Валютная система = валютный механизм + валютные отношения

Основными элементами мировой и региональной валютных систем являются:

  • национальная валюта;
  • национальное регулирование международной валютной ликвидности;
  • режим валютного курса;
  • межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости.

Последний элемент любой валютной системы характеризует ее институциональную структуру. Изначально это были конференции, в которых принимали участие ведущие страны.

Международный валютный фонд является межправительственной валютно-финансовой организацией, имеющей статус специализированного учреждения ООН.

МВФ учрежден решением Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. Практическую деятельность Фонд начал 1 марта 1947. Штаб-квартира расположена в г. Вашингтон (США). Членами МВФ в настоящее время являются 188 государств. Общая численность персонала насчитывает приблизительно 2500 сотрудников из 156 стран. Директор-распорядитель МВФ – Кристин Лагард (гражданка Франции)

Схема организационной структуры МВФ см. по ссылке

32. Валютные отношения и валютная система: сущность и основные элементы

32. Валютные отношения и валютная система: сущность и основные элементы

Валюта (от ит. valuta – «цена, стоимость») – это денежная единица страны. Валютные отношения вторичны по отношению к процессу воспроизводства. Они оказывают на него влияние (валютные кризисы негативно отражаются на процессе воспроизводства).

Валютную систему можно рассматривать:

1) с экономической точки зрения. Валютная система – это совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей;

2) с организационно-правовой. Это государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Различают следующие валютные системы:

Раньше возникла национальная валютная система. Это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Национальная валютная система включает следующие элементы:

1) национальную валюту;

2) степень ее обратимости;

3) паритет национальной валюты;

4) режим курса национальной валюты;

5) международную валютную ликвидность страны;

6) наличие или отсутствие валютных ограничений:

7) международные кредитные средства, регламентацию их использования;

8) регламентацию международных расчетов страны;

9) режим национального рынка и рынка золота;

10) национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Мировая валютная система – это закрепленная международными соглашениями форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мировой системы хозяйства.

Мировая валютная система включает в себя следующее:

1) резервные валюты, международные счетные единицы, условия взаимной обратимости валют;

2) унифицированный режим валютных паритетов; регламентацию режимов валютных курсов;

3) межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

4) межгосударственное регулирование валютных ограничений;

5) унификацию правил использования международных кредитных средств обращения;

6) унификацию основных форм международных расчетов;

7) режим мировых валютных рынков и рынков золота;

8) международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. Резервная (ключевая) валюта – особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Международная счетная денежная единица – валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса.

Следующий элемент валютной системы – степень конвертируемости валют.

Конвертируемость бывает:

1) полной, характеризующейся отсутствием валютных ограничений по текущим и финансовым операциям;

2) частичной, характеризующейся сохранением тех или иных валютных ограничений;

3) внутренней, характеризующейся отсутствием ограничений для резидентов;

4) внешней, характеризующейся отсутствием ограничений для нерезидентов.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector