Robo6log.ru

Финансовый обозреватель
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Валютно финансовые условия внешнеторговых контрактов

Тема 15. Международные расчеты и совершенствование валютно-финансовых отношений во внешнеэкономической деятельности

15.5. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов. Валютные риски

Валютно-финансовые условия представляют собой порядок определения валюты и платежа, системы расчетов, валютных оговорок.

Валюта цены (валюта сделки) – валюта, используемая для выражения цены в контракте. Обычно в качестве валюты цены отдают предпочтение наиболее стабильной в момент заключения сделки валюте. Если расчеты осуществляются по клирингу, то валюта обычно соответствует валюте клиринга.

Валюта платежа – это валюта, по которой осуществляется оплата товара, услуг по контракту. Валюта платежа может отличаться от валюты цены, особенно когда контрактные цены устанавливаются на биржах, аукционах при проведении операций по клирингу или при фиксации цены в какой-нибудь счетной единице. При несовпадении с валютой платежа валюта цены является формой страхования риска изменения курса валюты платежа.

Условия расчетов зависят от стран–участников внешнеторгового контракта, торговых обычаев, вида товара, конъюнктуры товарного рынка, наличия межправительственных соглашений, банковских традиций и т. д.

Например, сырьевые и продовольственные товары продаются за наличный расчет, машины и оборудование – с применением кредита. Биржевые товары (зерно, металлы, лес, нефтепродукты) продаются и покупаются на основе типовых условий, принятых в мировой практике.

Все валютно-финансовые стороны контрактов уточняются сторонами на основе договоренностей. Для российских контрагентов выбор валюты цены и валюты платежа по крупным сделкам надо согласовывать с компетентными специалистами Минэкономразвития и торговли России. Это вызвано необходимостью знания состояния международных валютных рынков и прогноза динамики соотношений курсов валют.

В торговле между многими странами в качестве валюты цены используются основные СКВ – доллары США, евро – валюта стран Европейского Экономического Сообщества и другие валюты различных стран. При клиринге валюта платежа совпадает с валютой клиринга.

Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется по текущему рыночному курсу на день платежа.

При импорте товаров из развитых капиталистических стран цены фиксируются в валюте страны-поставщика, из развивающихся стран – в валюте третьей страны, причем платежи производятся в той же валюте.

Отступление при расчетах от условий, заложенных в межправительственных соглашениях, требует согласия валютных органов России и контрагентов.

Особое внимание следует уделить валютным рискам, возникающим при экспортно-импортных операциях и при продаже товаров в кредит в случае изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной или с падением ее покупательной способности из-за ухудшения условий торговли.

Защитные оговорки применяются для уменьшения валютных рисков. Бывают двусторонние и односторонние оговорки. В первом случае производится перерасчет сумм платежа при изменении курса валюты платежа и применяется этот метод в основном в торговле с развивающимися странами. Односторонние оговорки, как правило, применяются в торговле с развитыми капиталистическими странами и на их основе также пересчитывается сумма платежа.

Оговорка может быть одновалютной при совпадении валюты цены и платежа, поставленной в зависимости от курса какой-либо другой валюты.

При мультивалютной оговорке сумма денежных платежей уточняется в зависимости от изменения среднеарифметического курса нескольких валют.

Индексная оговорка используется для защиты от снижения покупательной силы валют. Сумма платежа изменяется в зависимости от движения индекса цен. Иногда используются «скользящие цены», т. е. учитывается изменение цены товара и суммы платежа параллельно движению рыночных цен на данный товар.

Банки могут осуществлять страхование валютных рисков на основе создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте (хеджирование). Одним из методов хеджирования является заключение срочных валютных сделок или проведение форвардных операций. При осуществлении форвардной операции банк или торговая фирма покупает какую-либо валюту по курсу «спот» – текущий курс наличных валютных сделок – и одновременно продает по курсу «форвард», который обычно отличается от курса «спот». Можно произвести противоположные операции: осуществить форвардную покупку одной валюты и продажу другой по курсу «спот».

Если курс «спот» ниже курса «форвард», то это отличие называется премией, а если первый выше второго, то это превышение называется «дисконтом».

Приведем пример хеджирования с целью страхования экспортера, который должен через 3 месяца получить оплату в долларах. Экспортер обращается в банк с просьбой о страховании. Банк, зная, что через 3 месяца будет долларовое поступление, находит сразу покупателя этой суммы и просит на нее кредит сроком на 3 месяца.

Доллары реализуются, например, за французские франки и эта сумма помещается на 3-месячный срочный депозит. В случае снижения курса доллара против франка экспортер избежит убытка по торговому контракту благодаря форвардной сделке.

Затем банк выкупает доллары по новому курсу при их появлении, рассчитывается с кредитором долларовой суммы и с экспортером – благодаря депозиту потерь нет.

Используются также валютные опционы. Опцион – это привилегия, приобретаемая при уплате известной премии одним лицом (банком, фирмой) с целью предоставления другому лицу права купить или продать валюту по согласованному курсу в любой день в течение определенного периода, либо отказаться от сделки без возмещения убытков. Валютный опцион дает его покупателю право выбора между выполнением сделки или отказом от исполнения обязательств при наступлении соответствующих условий.

Читать еще:  Риски валютной позиции

Помогают избежать потерь от колебаний курса фьючерсные операции с иностранной валютой. Это срочные сделки, при которых осуществляется купля-продажа валюты по фиксируемому в момент заключения сделки курсу. Реализация операции происходит за определенный промежуток времени – до 1–3 лет. Обычно фьючерсные операции не завершаются предоставлением наличных средств, так как целью подобных сделок является хеджирование. Если же продажа валюты не осуществлялась, то в случае ослабления курса были бы прямые убытки.

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ УСЛОВИЯ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ КОНТРАКТОВ

Валютно-финансовые условия представляют собой порядок определения валюты и платежа, системы расчетов, ва­лютных оговорок.

Валюта цены (валюта сделки) — валюта, используемая для выражения цены в контракте. Обычно в качестве валюты цены отдают предпочтение наиболее стабильной в момент зак-лючения сделки валюте. Если расчеты осуществляются по кли-рингу, то валюта обычно соответствует валюте клиринга. Валюта платежа — это валюта, по которой осуществля­ется оплата товара, услуг по контракту. Валюта платежа мо-ркет отличаться от валюты цены, особенно когда контракт­ные цены устанавливаются на биржах, аукционах при про­ведении операций по клирингу или при фиксации цены в ка­кой-нибудь счетной единице. При несовпадении с валютой платежа валюта цены является формой страхования риска изменения курса валюты платежа.

Условия расчетов зависят от стран—участников внешне­торгового контракта, торговых обычаев, вида товара, конъ­юнктуры товарного рынка, наличия межправительственных соглашений, банковских традиций и т. д. Например, сырьевые и продовольственные товары про­даются за наличный расчет, машины и оборудование — с применением кредита. Биржевые товары (зерно, металлы, лес, нефтепродукты) продаются и покупаются на основе ти­повых условий, принятых в мировой практике.

Все валютно-финансовые стороны контрактов уточняются сторонами на основе договоренностей. Для российских кон­трагентов выбор валюты цены и валюты платежа по круп­ным сделкам надо согласовывать с компетентными специали­стами Минэкономразвития и торговли России. Это вызвано необходимостью знания состояния международных валютных рынков и прогноза динамики соотношений курсов валют.

В торговле между многими странами в качестве валюты цены используются основные СКВ — доллары США, евро — валюта стран Европейского Экономического Сообщества и другие валюты различных стран. При клиринге валюта пла­тежа совпадает с валютой клиринга.

Курс пересчета валюты цены в валюту платежа опреде­ляется по текущему рыночному курсу на день платежа.

При импорте товаров из развитых капиталистических стран цены фиксируются в валюте страны-поставщика, из развивающихся стран — в валюте третьей страны, причем платежи производятся в той же валюте.

Отступление при расчетах от условий, заложенных в межправительственных соглашениях, требует согласия валют­ных органов России и контрагентов.

Особое внимание следует уделить валютным рискам, возникающим при экспортно-импортных операциях и при продаже товаров в кредит в случае изменения курса иност­ранной валюты по отношению к национальной или с падени­ем ее покупательной способности из-за ухудшения условий торговли.

Защитные оговорки применяются для уменьшения валют­ных рисков, Бывают двусторонние и односторонние оговорки. В первом случае производится перерасчет сумм платежа при изменении курса валюты платежа и применяется этот метод в основном в торговле с развивающимися странами. Односто­ронние оговорки, как правило, применяются в торговле с развитыми капиталистическими странами и на их основе так­же пересчитывается сумма платежа. Оговорка может быть одновалютной при совпадении ва­люты цены и платежа, поставленной в зависимости от курса какой-либо другой валюты. При мультивалютной оговорке сумма денежных плате­жей уточняется в зависимости от изменения среднеарифме­тического курса нескольких валют. Индексная оговорка используется для защиты от сниже­ния покупательной силы валют. Сумма платежа изменяется взависимости от движения индекса цен. Иногда используются скользящие цены», т. е. учитывается изменение цены това-ра и суммы платежа параллельно движению рыночных цен а данный товар.

Валютные условия внешнеторговых контрактов.

Внешнеэкономический договор (контракт) это материально оформлено соглашение субъектов внешнеэкономической деятельности и их иностранных контрагентов, направленное на установление, изменение или прекращение их взаимных прав и обязанностей во внешнеэкономической деятельности.

К валютно-финансовым и платежным условиям внешнеэкономической сделки входят такие элементы:

  • валюта цены;
  • валюта платежа;
  • условия платежа;
  • средства платежа;
  • формы расчетов и банки, из-за которых эти расчеты будут осуществляться.

К валютно-финансовым условиям, которые должными быть предусмотренные в договоре (контракте), принадлежат такие.

1. Цена и общая стоимость договора (контракта). В этом разделе контракта определяется цена единицы измерения товара и общая стоимость товаров или стоимость выполненных работ, предоставленных услуг) согласно договору (контрактом) и валюта платежей.

2. Условия платежей. Этот раздел контракта определяет способ, порядок и сроки финансовых расчетов и гарантии выполнения сторонами взаимных платежных обязательств. В зависимости от избранных сторонами условий платежа в тексте договора (контракта) указываются: условия банковского перевода к (авансовый платеж) и (или) после отгрузки товара или условия документального аккредитиву, или инкассо (с гарантией); условия гарантии, если она есть или когда она необходимая (вид гарантии — «по требованию» и «условная», условия и срок действия гарантии, возможность изменения условий контракта без изменения гарантий).
Валюта цены (валюта соглашения) — валюта, в которой фиксируется стоимость товара. Это может быть валюта страны-экспортера, валюта страны-импортера, валюта третьей страны или международная расчетная денежная единица (например СДР).

Читать еще:  Валютное соглашение это

Валюта платежа — это валюта, в которой осуществляется оплата товара. Ею может быть валюта страны-экспортера, валюта страны-импортера, валюта третьей страны.

Валюта платежа может совпадать или не совпадать с валютой цены товара. В последнем случае в контракте отмечается курс, за которым валюта цены должны переводиться в валюту платежа (или за паритетом, которой фиксируется МВФ на базе СДР, или по рыночному курсу валют).

В контракте устанавливаются условия перерасчета:

  • курс определенного вида платежного средства — телеграфного перевода за платежами без тратт или векселя за расчетами, связанными с кредитом;
  • определяется время корректирования (например, накануне или в день платежа) на определенном валютном рынке (продавца, покупателя или третьей страны);
  • обусловливается курс, за которым осуществляется перерасчет: обычно средний курс, иногда курс продавца или покупателя на открытие, закрытие валютного рынка или средний курс дня.

Разные валюта цены и валюта платежа — один из простых методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (например, доллара) снизился, то сумма платежа (в фунтах стерлингах) пропорционально уменьшается. И наоборот, риск снижения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения — импортер (должник).

Стороны устанавливают в контракте конкретные сроки платежа. Если они не установлены соглашением, то определяются торговыми обычаями международной практики.

Способы платежа определяют соотношение времени оплаты за товар и его фактической поставки. Основными способами платежа есть:

  • наличный платеж;
  • платеж авансом;
  • платеж в кредит;
  • кредит с опционом, т.е. правом выбора наличного платежа.

Платеж наличный включает все виды расчетов, за которыми товар оплачивается полностью: в период от момента его готовности для экспортера к моменту перехода товара или товарораспорядительных документов у распоряжение покупателя; в момент перехода товара или указанных документов к купцу. Формами расчета при наличном платеже может быть чек, перевод, аккредитив, инкассо.

Авансовые платежи опережают движение товаров, за которые осуществляется платеж. Если импортер оплачивает товар авансом, он кредитует экспортера. В международной практике авансовые платежи употребляются в торговле драгоценными металлами, ядерным горючим, оружием. Импорт дорогого оборудования судов и самолетов, изготовленных по индивидуальному заказу, как правило, предусматривает частичные авансовые платежи.

Расчет в кредит может быть коммерческим и банковским. Если международные расчетные операции осуществляются после перехода товара в собственность импортера, то имеет место его кредитования экспортером. Коммерческий кредит может предусматривать предоставление вексельного кредита (выставление тратты). Отсрочка платежа или кредитование за открытым счетом.

Кредит с опционом (право выбора) наличного платежа предусматривает предоставление импортеру права воспользоваться отсрочкой платежа за приобретенный товар, но с лишением скидки, которая предоставляется при условиях наличного платежа.

Для страхования от валютных рисков используют валютные предостережения — договорные условия, которые включаются во внешнеэкономическое соглашение и могут быть пересмотрены в процессе выполнения соглашения.

Раньше применялось золотое предостережение, которое базировалось на фиксации золотого содержимого валюты платежа на дату заключения соглашения и на перерасчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотое содержимого на дату выполнения соглашения.

На современном этапе применяют:

  • валютные предостережения;
  • товарные-ценовые предостережения.

Валютное предостережениеэто условие международной внешнеэкономической сделки, которая предусматривает пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты предостережения (фактически валюты цены) с целью страхования экспортера (или кредитора) от риска обесценения валюты платежа. Валюта платежа относится в зависимость от более стойкой валюты предостережения (валюты цены).

В условиях усиления нестабильности плавающих валютных курсов широко применяется многовалютные (мультивлютные) предостережение.
К товарно-ценовым предостережениям принадлежат:

  • предостережение относительно сменной (скользкой) цены, когда цена повышается при условии роста ценосоздательных составных;
  • индексация, которая предусматривает пересмотр суммы платежа пропорционально изменению индекса цен за период с даты подписания к моменту соглашения.

Существуют комбинированные валютно-товарные предостережения, которые предусматривают регулирование суммы платежа в зависимости от изменения товарных цен и валютных курсов:

  • если товарные цены и курсы валюты предостережения изменяются в одном направлении, то сумма платежа пересчитывается на наибольший процент отклонения;
  • если направления динамики не совпадают, то сумма платежа изменяется на разность между отклонениями товарных цен и валютного курса.

Правильность определения валютно-финансовых условий при заключении внешнеэкономического контракта — ручательство эффективности осуществления внешнеэкономических операций.

Ныне нет единого, закрепленного многосторонним соглашением, универсального механизма валютных расчетов между странами. Только в пределах отдельных экономических и финансовых группировок стран могут существовать определенной мерой единые механизмы расчетов. В современной системе международных хозяйственных связей расчеты за торговыми и неторговыми операциями регулируются основными принципами, закрепленными в Женевской конвенции о чеках и векселях, а также сведениями постановлений Международной торговой палаты (Париж).

Читать еще:  Валютные операции юридических лиц в банках

Наиболее распространенные условия международных расчетов:

    • непосредственный(полный расчет — полная оплата товара к моменту или в момент перехода товара или товарораспределительных документов у распоряжение покупателя;

расчет в кредит (с отсрочкой) — предоставление экспортером импортеру кредита в коммерческой форме (для импортера).

Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов купли-продажи

Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов являются важнейшими факторами, определяющими рентабельную работу предприятий, сокращающими до минимума валютный и законодательный риски.

Контракт купли-продажи – это коммерческий документ, представляющий собой договор поставки товара и, если необходимо, сопутствующих услуг, согласованный и подписанный экспортером и импортером .

Наиболее сложными и требующими высокой квалификации банковских работников являются расчеты по международным торговым контрактам. От выбора форм и условий расчетов зависят скорость и гарантия получения платежа, сумма расходов, связанных с проведением операций через банки. Поэтому внешнеторговые партнеры в процессе переговоров согласовывают детали условий платежа и затем закрепляют их в контракте. При составлении валютно-финансовых и платежных условий контрактов обычно проявляется противоположность интересов экспортера, который стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, и импортера, заинтересованного в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсрочке платежа до момента его конечной реализации. Выбор валютно-финансовых и платежных условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов, их компетенции, а также от традиций и обычаев торговли данным товаром. Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия. Эти условия включают следующие основные элементы: валюту цены; валюту платежа; условия платежа; средства платежа; формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться.

Валюта цены и валюта платежа. От выбора валюты цены и валюты платежа (помимо уровня цены, размера процентной ставки по кредиту) зависит в определенной степени валютная эффективность сделки. Экспортные и импортные контрактные цены разнообразны и зависят от включаемых в них дополнительных расходов по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру: пребывание на складе страны-экспортера; путь в порт; нахождение в порту; путь за границу; складирование за рубежом; доставка товара импортеру. Существуют пять основных способов определения цен товаров.

1. Твердая фиксация цен при заключении контракта, при которой цены не меняются в период его исполнения. Этот способ применяется при тенденции к снижению цен на мировых рынках.

2. При подписании контракта фиксируется принцип определения цены (на основе котировок того или иного товарного рынка на день поставки), а сама цена устанавливается в процессе исполнения сделки. Этот способ обычно практикуется при тенденции к повышению рыночных цен.

3. Цена твердо фиксируется при заключении контракта, но меняется, если рыночная цена изменится по сравнению с контрактной, скажем, в размере, превышающем 5%.

4. Скользящая цена в зависимости от изменения элементов издержек, например при заказе оборудования. В условиях высокой конъюнктуры в интересах заказчика вводятся ограничения (общий предел изменения цены или распространения «скольжения» цены лишь на часть издержек и короткий период).

5. Смешанная форма: часть цены твердо фиксируется, часть устанавливается в скользящей форме.

Валюта цены – валюта, в которой определяется цена на товар. При выборе валюты, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и перечисленные выше факторы, влияющие на международные расчеты, особенно условия межправительственных соглашений, международные обычаи. Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах (двух и более) или стандартной валютной корзине (СДР, ЭКЮ, постепенно замененных на евро с 1999 г.) в целях страхования валютного риска.

Валюта платежа – валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика). При нестабильности валютных курсов цены фиксируются в наиболее устойчивой валюте, а платеж – обычно в валюте страны-импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте оговаривается курс пересчета первой во вторую (либо по паритету, который фиксируется МВФ на базе СДР, либо по рыночному курсу валют).

В контракте устанавливаются условия пересчета: 1) курс определенного вида платежного средства – телеграфного перевода по платежам без тратт или векселя по расчетам, связанным с кредитом; 2) уточняется время корректировки (например, накануне или на день платежа) на определенном валютном рынке (продавца, покупателя или третьей страны); 3) оговаривается курс, по которому осуществляется пересчет: обычно средний курс, иногда курс продавца или покупателя на открытие, закрытие валютного рынка или средний курс дня.

Несовпадение валюты цены и валюты платежа – один из простейших методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (например, доллара) снизился, то сумма платежа (во французских франках) пропорционально уменьшается, и наоборот. Риск снижения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения – импортер (должник).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector